基于PPP模式的工程項目融資風險管理研究

宋云博 蔡珊

摘 要 經濟與社會的快速發展為各項基礎設施的完善提供了不竭的動力，但是基礎設施的建設與完善面臨諸多問題，突出表現為融資渠道單一、融資效率較低，政府陷入資金缺乏的窘境。以PPP（Public-Private-Partnership）模式為核心進行的融資探索，不僅可以提高融資效率，還可以拓寬融資渠道，是緩解政府財政壓力的重要舉措。對此，本文基于PPP模式，分析工程項目的融資風險管理，并提出合理的建議，以期為其他項目的融資風險管理提供有意義的借鑒。

關鍵詞 PPP模式 工程項目 風險管理

任何事物的發展都有兩面性，利弊共存，工程項目同樣如此。融資是企業也是社會資本獲得資金的重要渠道，但也需要承擔相應的風險。只有在這一過程中做好風險防控，才有可能達成理想的目標，將風險帶來的損失控制在最低范圍內。在風險管理中，PPP模式是一項重要的管理工具。實踐證明，PPP模式不僅可以做好工程項目的融資風險管理，還可降低風險發生的可能性，對工程項目的發展與建設有極為重要的作用。PPP模式管理具備周期較長、范圍較大的特征，要想維護社會的穩定，必須加強PPP模式工程項目融資風險管理，規避風險，完善基礎設施建設。

一、PPP模式的含義與作用

PPP模式就是政府與社會資本之間進行的深度合作，基礎設施的建設離不開政府與國有企業及民營資本之間的合作，在此基礎上完成的公共基礎設施建設就是PPP模式工程項目。在PPP模式中，上述三者始終處于合作的關系，需要共同承擔風險，而以PPP模式為基礎進行的風險融資，是創設合作共贏局面的重要前提。PPP項目并不是單純地依靠某個部門或某個企業，而是涉及多個主體。要想做好PPP模式工程項目的融資風險管理，必須在開始前明確項目融資主體。當前，我國的PPP項目融資主體主要涉及貸款機構、政府部門及供應商等，還有項目投資者或者運營商。[1]以PPP模式進行的公共基礎設施項目建設融資具有十分重要的現實意義，在以下多個方面都有所體現：

首先，建設PPP模式工程項目的過程中，政府需要完成與社會資本之間的合作與配合，這對提升項目可行性有相當重要的作用，可將建設成本控制在預期的范圍內，是提高項目建設水準的重要方式。

其次，在PPP模式的推動下，政府的轉型升級更為順利，快速地完成了服務職能的轉變。實際開展工程項目融資風險管理的過程中，政府不再是單純地扮演投資者的角色，而是要強化監督與管理，從源頭上減輕財政壓力。

最后，現階段的公共設施建設由國有企業、民營資本及政府共同參與，這不僅有效地拓寬了原有的融資渠道，還使投資主體不再拘泥于固有的模式，轉而朝向多元化的方向發展。

二、基于PPP模式工程項目融資風險管理研究

（一）明確運作思路

工程項目融資的風險管理是一項長期而又艱巨的任務，應站在長遠的角度看問題，如果過度重視眼前的利益，使用單一的模式，極有可能偏離預定的軌道，無法達成預期的效果。對于國內市場來說，PPP模式的借鑒作用非常強，但不可完全照搬照抄，應結合發展現狀，反思并總結以往的工作經驗，明確PPP模式的運作思路。通過細致的分析可以發現，PPP運作思路及管理方式均呈現出金字塔的狀態，最頂部的是項目的制定者與管理者，即政府。[2]因此，基于PPP模式開展的工程項目融資風險管理需要由政府完成策略的制定與實施，并在這一過程中加大對國有企業及民營資本的約束力度，從根源上提升項目的質量與水平。而金字塔的底部需要通過與政府簽訂協議的方式開展合作，簡單地說，社會資本要想參與公共設施建設，必須與政府簽署協議并合作，這一點可以更加直觀地體現政府的職能。對PPP模式的應用，說明了PPP模式應用于工程項目融資風險管理的可行性。

（二）客觀分析工程項目融資風險管理的因素

經實踐證明，PPP模式工程項目融資風險管理的可行性較高，但是在實際的運行過程中會受到諸多主客觀因素的影響，要想達成預定的目標，必須客觀分析其影響因素，全面把控PPP模式工程項目融資風險管理體系，以便在未來取得更理想的成績。此外，實際開展項目融資風險管理的過程中，應深入了解政府的合作模式，掌握其合作意向。任何一項工程項目都是獨特的，各項工程項目之間無論是發展模式還是規模都存在較大的差異。例如，某地區為經濟發展的重點區域，規劃了大量的工程項目，但是只有應用可靠性及可行性較高的項目，才能改善原有的不足。其中少不了政府的支持與配合，同時政府不可一次性給予過多的幫助，需要利用PPP模式完成融資風險的管理。此外，必須做好經濟上的監督與管理，積極尋找全新的工程項目，擴大盈利空間，不可過于樂觀，應均衡把握長期效益及短期效益。

總之，要想緩解政府的資金壓力，必須善于應用PPP模式。因此，針對PPP模式工程項目融資風險管理的研究具有十分重要的現實意義。PPP模式不僅作為有效的橋梁，加深了政府部門與私營企業之間的聯系，使二者共同承擔風險和利益，還在構建社會主義和諧社會方面作出了突出貢獻，應引起各部門的重視。通過做好過程評價與風險識別的方式，強化融資風險管理，確保PPP項目在工程項目融資風險管理中發揮自身的價值，保證PPP項目的穩定性，確保其有秩序地進行，為社會及經濟的平穩發展助力。

（宋云博單位為中建三局第一建設工程有限責任公司;蔡珊單位為中國民生銀行股份有限公司武漢分行）

參考文獻

[1] 彭佑元，李豪.基于文獻計量學的PPP模式中外研究熱點分析及預測[J].土木工程與管理學報，2019，36（01）：75-81.

[2] 陳玉峰.基于PPP融資模式下的項目風險管理[J].今日財富，2018（7）：91.