基于大數據下融資租賃互聯網平臺研究

摘 要：在我國，由于中小企業存在信息透明度低、自身規模有限等問題，而融資租賃公司為其提供的服務風險較大、回報不穩定，且融資租賃市場發展較晚、市場不健全，投資者缺乏，融資租賃公司無法盤活資產，這些問題都直接或間接地導致了中小企業與融資租賃公司供需不匹配的現狀。但是借助互聯網平臺，以“互聯網+融資租賃”的模式可以加速融資租賃債權流轉，實現融資脫媒。在P2P、眾籌等互聯網平臺如火如荼發展之際，融資租賃這一新興的融資模式也成為P2P細分市場中的新一藍海。在現有模式改良的基礎上，利用互聯網的大數據提高搜尋效率，提高風險控制水平，創新風控模型，并積極引入專業金融機構組合風險資產與投資者匹配，使融資租賃充分發揮其作用，為中小企業融資難、融資貴的問題提供新的解決思路。

關鍵詞：大數據；融資租賃；互聯網金融；融合；創新

中圖分類號：F830 文獻標識碼：B 文章編號：1008-4428（2016）05-30 -03

中小企業——作為我國企業體系的基本組成部分，對于增加就業、推動經濟增長、促進經濟體制改革、調整經濟結構及創新生產技術等具有不可替代的作用，而長期以來，融資難的問題如同中小企業生存發展過程中難以逾越的鴻溝困擾著企業家們。另一方面，從融資形式上看，當前我國融資租賃業務并未真正服務于實體經濟，融資租賃行業經歷了30余年的曲折發展，至今仍處于發展的初級階段。將目光投向金融市場相對成熟的西方國家，以美國為例，我們會發現，融資租賃在美國起步較早、發展較快，現已成為除銀行貸款之外，企業的第二大融資渠道。隨著互聯網時代的到來，“互聯網+”的提出以及當前越發廣泛的對大數據的處理與運用，為此前發展不利的融資租賃業務模式提供了一個全新思路，即通過對互聯網大數據的分析運算能力和云計算等強大功能的運用，對各類數據進行實時監控，改進風控模型，從而實現對當前融資租賃中信息不對稱、風險難以控制等問題進行切實有效解決。同時利用互聯網的效率高、成本低、便于管理操作、跨界融合等特點，提高融資租賃業務的效率，抓住新契機，為未來發展獲取更大空間。

一、我國中小企業融資問題

在我國，中小企業占企業總數的99.5%，解決了75%的就業問題，實現全國60%的工業總產值和43.2%的全國利稅① 。中小企業是我國經濟主體的重要組成部分，但是，籌資難問題制約了我國中小企業的發展，要想獲得可持續發展，解決其融資渠道是重中之重。中小企業在其融資過程中，由于其企業本身良莠不齊及自身穩定性不足等特點，各類商業銀行更愿意向風險相對低、收益相對穩定的大型企業進行融資，以至于中小企業往往無法獲得足額的融資或被迫轉向利率遠遠高于銀行的民間融資，大大加劇融資負擔。另一方面，中小企業在發展初期因生產需要需購入設備，往往由于其自身規模較小、資金鏈緊張等問題，面臨著資金短缺、設備供應商議價能力強等困難，導致其處于萌芽期便無法獲得充足的成長空間。

從金融機構和企業本身兩方面來看：金融機構原因分析：1.金融機構向中小企業放貸成本較高；2.金融機構“親大遠小”傾向明顯；3.金融機構之間缺乏充分有效的競爭機制；4.金融機構組織體系存在結構性缺陷。中小企業自身原因分析：1.中小企業在融資問題上存在的認知偏差，導致其信用問題直接影響外部融資能力；2.企業高比例停業或倒閉使金融機構放貸風險加大；3.中小企業財務制度上的不完善，造成信息不對稱、報表披露不真實。

由于借貸雙方存在的一定缺陷以及當前監管存在的漏洞，共同造成了目前中小企業在借貸信用方面的空洞，以致其長久以來融資困難的問題。因此，更好地建立起金融機構與中小企業間的信用橋梁，便成為中小企業未來一段時間內獲得足夠生存空間的保障。

二、融資租賃現狀分析

融資租賃是指出租人根據承租人對租賃物件的特定要求和對供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內租賃物件的所有權屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權。

針對上述中小企業在發展過程中面臨的兩個主要問題，以融資租賃的方式可以較好地解決：1.通過融物的方式，不需要支付設備的全額費用而只需支付租金便可租用設備，解決中小企業資金鏈緊張、資金短缺的問題；2.大量中小企業通過融資租賃公司批量購買設備，可以大大增強議價能力。

那么融資租賃在我國落實的情況到底如何呢？就目前的數據來看，由于近兩年政策傾向的影響，融資租賃規模成大幅度增長趨勢，公司數量和業務規模保持雙發展勢頭。從2009年到2013年，我國的融資租賃公司數量分別為146家、197家、323家、608家、1228家，預計今年年底將接近2000家；同期，我國融資租賃業務額分別約為2800億元、5000億元、10000億元、15000億元和20000億元，預計今年年底將達到3萬億元①。在我們為融資租賃業務數額迅猛發展叫好的同時，我們還應該注意到的是融資租賃滲透率的問題。近幾年來美英等發達國家的融資滲透率保持50%以上，而中國尚未達到5%②，與成熟的租賃市場相比我國還有很大的提升空間和市場潛力。

而之所以滲透率不足，考察當前中小企業在融資租賃中存在的普遍問題，主要有：1.對融資租賃業務認識不足，普遍還不接受這一融資模式；2.盡管融資租賃規模增大，但大多集中在規模較大的企業，而在中小企業中的滲透率偏低；3.面對范圍越發廣泛的中小企業的租賃需求，傳統融資租賃公司對每個企業的風險控制能力有限；4.承租企業可能因為信息不對稱獲得租賃合約后卻無能力償還；5.融資租賃公司市場競爭增多，自身規模不足，競爭優勢弱等。基于當前現狀及以上存在的一系列問題，下文結合互聯網大數據與融資租賃進行分析，使得融資租賃在互聯網的幫助下更好助力中小企業發展，同時控制融資租賃公司的風險，使廣大消費者在融資租賃業務蓬勃發展的前景下分得一杯羹。

三、“互聯網+”對融資租賃行業的積極影響

在互聯網技術日新月異的今天，“互聯網+”已然成為最為熱議的話題，將互聯網與目前發展迅猛的融資租賃相結合必然是大勢所趨。互聯網克服了傳統融資租賃過程中資金融通的問題，資金來源完全面向市場，既可以來源于金融機構，也可以來源于非金融機構，甚至可以來源于自然人，拓寬了資金的來源渠道。其次，將大數據云計算與融資租賃相結合，在現有理論基礎上構建大數據下的風控模型，為融資租賃帶來新思路。具體來說，一方面融資租賃公司在資金融通渠道上做“互聯網+”的行為，同時在資產獲得、風控模型上也可以結合“互聯網+”獲得更好的資產和互聯網風險控制模式。如此，通過互聯網金融平臺進行融資的租賃公司對于租賃物既有債權也有物權，有利于搭建有效的風控體系，大大降低了投資的風險性。通過大數據分析，挖掘出隱藏在數據下中小企業的潛在風險，從而對需要融資租賃的企業進行篩選，對有能力償還的承租人進行租賃，對存在潛在風險的企業進行一定程度的規避。

由于金融領域對于數據化分析的需求，通過互聯網大數據的應用，可以逐步規范交易市場，優化資源配置，更有助于建立一整套良好的信用體系以及金融體系，從而使得中小企業在融資問題上愈發便利。利用互聯網這一信息透明、信息共享且極為高效的特點建立“互聯網+”與融資租賃業務相結合的互聯網金融平臺，高效整合社會各方資源，為當前融資難、融資貴的中小企業提供一整套金融服務方案，通過合理的大數據整理、云計算分析建立起風控模型，更好地融合物流、資金流、信息流，切實保證該金融平臺的各參與方利益均沾、風險共擔。在服務中小企業的同時，也能考慮到自然人和融資租賃公司的利益。

綜上，從融資租賃本身金融業務的特質以及當前多方面的制約因素綜合考慮，“互聯網+”融資租賃的新模式既有利于短期內對風險進行管控，也有利于長期建立起高效的融資租賃市場。

四、互聯網融資租賃平臺助力中小企業發展

面對當前融資租賃滲透率不足，現有的互聯網金融是否有值得借鑒的地方呢？答案顯然是肯定的。

在現有P2P模式下進行一定改進，對其進行融資租賃專業化處理，原有的融資租賃模式與當下先進的互聯網平臺相結合，將個人、融資租賃公司與中小企業相結合，建立起一個成體系的互聯網融資租賃平臺。融資租賃公司作為其中的代理人和聯絡人，在信息交換、資金融通方面起著舉足輕重的作用，是整個模式的核心所在。一方面融資租賃公司需要與有租賃需求的中小企業聯系，了解其所需要的租用項目、融資總規模并對其風險進行評估；另一方面也需要與社會上眾多的個體消費者相聯系，為其提供相應的投資項目予以選擇，從而完成資金融通。具體來說，首先，中小企業承租人向互聯網融資租賃平臺發出融資租賃申請，在發出租賃設備的購買請求后，平臺需借助其專業能力，審核承租人的信息并運用相應的風控模型對其風險進行評定和信用評級；對那些有能力償還租金并且風險在可控制范圍內的中小企業進行租賃承諾，平臺制定滿足承租人需求的融資租賃方案，并發布資金需求信息；資金供給方針對該資金需求提供資金報價，平臺運用其專業化的管理，選擇適合的資金供給方，確定最終的資金報價，并與資金供給方在線完成相關合同的簽訂；接下來，平臺聯系設備供應商，并登記公示、監控設備的信息；資金則通過平臺投放給相應設備供應商，設備供應商按約定供貨；在設備使用期間，承租人需要定期向平臺支付租金，而平臺則需負責承租后的監控；最后，待租賃期滿，資金供給者可以收回本息。

可以說這樣一種模式為整個融資租賃過程獲得了最大的資金融通便利，通過專業化管理評估和風控模型所篩選出的中小企業可以獲得相應的設備租賃，同時融資租賃公司與社會資金的接觸可以保證其現金流的廣泛性、穩定性。一方面有足夠的資金滿足中小企業租賃的需求，另一方面有投資需求的用戶可以得到滿足。那么在該模式下，融資租賃公司的職責便是重中之重，決定著該模式的前途，所以大數據整理與云計算分析顯得至關重要。首先，融資租賃公司需要有效地了解承租人的融資需求，引導承租人進行信息披露，了解承租人、供應商的信息，能夠將承租人的信息（客戶信息、信用信息）借助于互聯網渠道公布給投資人一端，通過互聯網信息技術多方位全面分析客戶的資料，識別項目風險、為投資人遴選出優質項目。除此之外，融資租賃公司需利用互聯網對于企業的相關信息進行跟蹤分析，利用云計算進行實時動態解析。例如，對企業經營、銷售情況、資產負債率、流動比率、速動比率、應收賬款周轉率等重要動態指標進行監控，在項目周期內對監控指標進行實時預警分析。利用大數據的相關性①，對企業所在的行業進行風險性分析。利用相關風險控制模型對大數據進行深入的挖掘分析，建立起行業內認同的信用等級機制，實現信用審核標準化。形成一定體系后，只需通過計算機內成熟的體系計算并定期對計算體系做出合乎時宜的調整，便可以大大減少操作失誤帶來的人為風險。形成體系后的互聯網融資租賃模式可以長期為中小企業帶來實質性的便利，為融資租賃公司帶來安全可靠低風險的收益。

另一方面，在這樣一種模式下，受益人不僅僅是融資租賃公司和中小企業，普通大眾也可以在融資租賃發展的過程中做出貢獻并獲取收益。對融資租賃公司而言，只需要將那些通過風控系統審核并被認為收益可觀的項目放在平臺上，消費者可以根據相應的融資需求和收益率的組合進行選擇，操作性較強，對投資人而言也有較多的選擇。

五、e租寶模式崩潰的啟示

誠然，我們可以肯定互聯網與融資租賃的結合可以產生積極影響，但我們還應對其精雕細琢，否則只能既抹黑了融資租賃，也辜負了“互聯網+”。以e租寶為例，作為曾經的翹楚，打著融資租賃的口號，在短短兩年時間內，融資750億元，一度創下互聯網金融的神話，如今也因為其業務中存在大量的違規操作而不復存在。隨著新世紀最大旁氏騙租的崩塌，我們理應痛定思痛，思考騙局背后究竟是何種原因導致了其注定失敗的結局。

先來了解一下“e租寶”的前世今生。“e租寶”是“鈺誠系”下屬的金易融（北京）網絡科技有限公司運營的網絡平臺。2014年2月，鈺誠集團收購了這家公司，并對其運營的網絡平臺進行改造。2014年7月，鈺誠集團將改造后的平臺命名為“e租寶”，借用“網絡金融”的旗號上線運營。至2015年12月5日，公司可支配流動資金持續緊張，資金鏈隨時面臨斷裂危險；同時，鈺誠集團已開始轉移資金、銷毀證據，數名高管有潛逃跡象。從2014年7月“e租寶”上線至2015年12月被查封，“鈺誠系”相關犯罪嫌疑人以高額利息為誘餌，虛構融資租賃項目，持續采用借新還舊、自我擔保等方式大量非法吸收公眾資金，累計交易發生額達700多億元。警方初步查明，“e租寶”實際吸收資金500余億元，涉及投資人約90萬名。

“e租寶”徹頭徹尾的失敗對當前盛行的互聯網金融能帶來什么啟示呢？

第一，網貸平臺必須明確自己的角色。作為一個中介平臺，其本身不提供擔保，且所有的項目不得違規，這些是網貸平臺不可逾越的底線，是基本的基本。另外，“e租寶”失敗的很大原因是由于線上線下做了大量的廣告，所耗費用也是驚人的。如果能把這些資金及人力物力踏踏實實放在做好平臺、選好項目、把控好風險上面，那么也不會出現今天這樣的局面。

第二，P2P公司須明確管理，杜絕一切自融、以權謀私、濫用資金。“鈺誠系”除了將一部分吸取的資金用于還本付息外，相當一部分被用于維持公司的巨額運行成本、投資不良債權以及廣告炒作等。自融平臺為了吸引投資者，大多采取高息、拆標的玩法，如此一來過高的融資成本將賭注完全壓在本公司，一旦公司經營困難以至于難以平衡高昂的融資成本，后果可想而知，其未來注定失敗。其次，業內人士尤其是平臺股東及高管要自律，規范經營，不急功近利，不能在業績規模和行業競爭的壓力下走上龐氏騙局的不歸路。管理層方面，公司內部如果不存在任何相互制約的體系，那么別有用心之人利用其職務便利以權謀私、管理者對資金難以高效利用、投資資產欠考慮等問題都有可能出現，如此對于網貸平臺的持續經營是極為不利的。

六、“互聯網+”融資租賃前景展望

我們可以看到，互聯網融資租賃盡管前景一片光明，但可謂風險與機遇并存，沒有做好充足準備就涉足這一領域勢必難以擔此大任。在“互聯網+”的創新大環境下，隨著國家政策的逐步傾斜，融資租賃行業的創新發展無疑是重大的政策利好——正如業界普遍認為，新政策下，相應減少了對融資租賃發展的制約，在支持融資租賃行業的創新發展背景下，互聯網將極大拓寬了融資租賃業籌資渠道，對于提升實體經濟，以及融資租賃領域的創新模式孕育和發展等方面，都有積極意義。

區別其他金融模式，“互聯網+融資租賃”的兩個最大優勢一個是安全性，另一個是打破時間和空間的信息需求壁壘。可以說此類新模式的產生，是對傳統融資租賃業務發展到現有境況的最有效的激勵。依托互聯網平臺屬性，在項目投融資體系內對風險進行有效把控，可以使得投融資相關方的需求準確對接，從而提高金融資源配置的效率。

在政策與環境都在向良好趨勢發展的情況下，有理由相信，互聯網和融資租賃的高效整合必將是下一階段互聯網金融發展的主流，而當前需要完善相應的規章制度和法律條文，讓互聯網融資租賃在合法的范圍內健康發展，避免“e租寶”這類名不副實的圈錢平臺出現，最后真正把好處帶給當前處于困境中的中小企業，同時使社會廣大的群體也能從中受益，形成良性循環健康發展的態勢。

參考文獻：

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作者簡介：

聶照億，男，江西新干人，江西財經大學金融學本科生。