年底去銀行“撿漏兒”？

楊琪

中國金融機構人民幣貸款和存款基準利率從2014年11月開始進入下降通道。2016年人民幣三年定期存款利率為2.75%，其他銀行理財產品也很難達到4%以上的年利率。時至年末，利率出現了“年尾翹”，5.5%年利率乃至更高利率的銀行理財產品開始出現。

那么，年底是去銀行“撿漏兒”——投資高收益理財產品的好時機嗎？

臨近年底，理財產品利率悄然上漲，原因何在？主要是因為市場資金面緊張。

資金面，表示貨幣供應量及市場調控政策對金融產品的支持能力。影響資金面的因素眾多，包括國家財政政策、央行貨幣政策、市場資金流向等各方面。

每逢季末或年底，資金面緊張出現得更頻繁，這個情況與銀行的考核機制有很大關系。

在2015年之前，“存貸比”是銀行重要的考核指標，監管部門要求銀行貸款總額與存款總額比值不得超過75%，銀行要想放出更多貸款獲得利差，就必須吸收到更多存款，所以很多銀行一到季末年底就到處拉存款。

2015年10月1日起，75%的存貸比硬性監管指標被取消，但存貸比例仍然是監管部門眼中一個重要的監測指標，所以年底季末拉存款的現象并不會消失。

2016年是對銀行進行MPA（央行為維護金融穩定推出的新監管機制）考核的第一年，首次面對考核，銀行格外謹慎，同業往來意愿不強，向非銀機構融出資金的意愿下降，這也進一步導致市場流動性趨緊。

年底企業資金回籠也是影響資金面的重要因素。一個結算周期將要結束，之前投資股市、債市等各方面的資金必須收回對賬。

此外，春節將至，中國人一個重要的消費習慣就是春節前大肆消費、準備年貨，這就對銀行備付能力提出更高要求，因此銀行會留出大量備付金，備付金的上升，對應的是資金融出量的下降。

綜合因素導致資金面緊張，資金使用成本必然上升。通過傳導效應，部分對資金流動性較敏感的理財產品利率自然上升。因此，投資者的確可以在最近一段時間關注銀行理財產品，適當入手。

“撿漏兒”只在一時

林原（中國銀行某分行理財經理）

為了擴大存款規模，年底到春節期間，各家銀行一般都會推出收益率較高的理財產品。據融360監測的數據顯示，2016年1月銀行理財產品平均收益率為4.12%，隨后一直在下跌，從2016年4月份開始跌幅放緩，9月份止跌企穩，11月平均收益率為3.66%。進入12月，銀行理財收益呈現出持續上漲的趨勢。

普益標準監測數據顯示，12月第三周243家銀行共發行了1549款銀行理財產品（包含封閉式預期收益型、開放式預期收益型、凈值型產品），發行銀行比上期減少5家，產品發行量較上期增加125款。其中，封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率為4.07%，較上期上升0.14個百分點。

近期，中國銀行的理財產品收益率在4%～4.5%之間，這已經是這一年來最高的，此前收益率一直都維持在略高于3%的水平。

要提醒投資者的是，一般年末推出的高收益率銀行理財產品都是短期的，投資時間兩三個月，很少有一年期或更長期的，因為此類產品就是為了完成吸納存款的目標而打造的。目前，一年期貸款利率為4.35%，因此銀行不可能長期發放收益率超過這個數字的理財產品。

從長期來看，銀行理財收益率繼續下降的可能性較大，建議投資者在此番收益小高峰中選擇中長期產品，提前鎖定收益。

此外，投資者也要合理分配投資資金，對理財產品進行長期的關注和研究。所謂“撿漏兒”并非只發生在季末年底，許多銀行也會不定期推出高預期回報率的短期理財產品，這些產品的收益甚至遠高于4%。對這些產品，只有常關注，才能不錯過。

搞清資金投向，避免被“釣魚”

李娟（投資理財顧問）

年末市場上的高收益理財產品增多，投資者收到理財機構的電話和消息也會增多，但到底是“餡餅”還是“陷阱”？這需要投資者仔細甄別。

首先，我們要分析哪些理財產品利率會在年底升高。根據過往經驗以及市場資金面緊張的時間節點來看，銀行短期理財產品、基金公司短期貨幣基金、國債逆回購收益等利率會升高得更明顯一些。

國債逆回購本質上還是一種短期貸款，指個人通過國債回購市場把自己的資金借出去，獲得固定利息收益;而回購方，也就是借款人用自己的國債作為抵押獲得這筆借款，到期后還本付息。

可見，年底利率升高的理財產品都有兩個特點，一是對資金面反應敏感，二是短期產品。然而，理財機構的推銷電話卻讓我們看到許多并不具備短期性和資金敏感性特點的理財產品，收益率也在紛紛抬高。這些往往就不是“漏兒”，而是“坑”了。投資者一定要保持警惕。

年底是不靠譜的理財公司和P2P發生“跑路”“關門”事件的高危期，一些非法或者游走在灰色地帶的投資公司，會借著提高收益率的幌子狂吸一筆。根據官方數據，2016年三季度，P2P行業新增“問題平臺”289家，環比二季度上升14%。繼2016年二季度末停業平臺在問題平臺總數中占比首次過半，第三季度以來，停業平臺數量繼續攀升，在問題平臺總數中的占比也由52.7%上升至53.98%。預計這一趨勢在年底仍將持續。

不僅僅是P2P，甚至有些銀行也出了各式各樣的問題，部分銀行銷售人員在推銷代理產品時，會刻意回避代銷性質，夸大產品收益，導致“存單變保單”的事件時有發生。

因此，要提醒投資者在年底購買高收益理財產品時，務必仔細閱讀產品說明書，搞清資金投向，避免被“釣魚”。

過年回家正好撿個“小漏兒”

沈一飛（理財達人）

銀行理財產品有一種“漏兒”其實長期存在，不過對于工作在城市的新都市人而言，過年回鄉鎮老家是最方便“撿”的時候。

過年前后，鄉鎮的農村信用社、農村合作銀行、農村商業銀行門口都會高拉條幅：“歡迎回鄉存款”。在外打拼的游子往往帶著積蓄回到家鄉，鄉鎮銀行網點和金融機構就利用這個時機紛紛展開攬儲“競技”。

對理財產品感興趣的投資者如果做個有心人，在過年前后的時間段進行一個比較，會發現鄉鎮金融機構無論是理財產品的利率還是定期存款的利率，都要高于城市的銀行，尤其是國有四大行。

這是因為，城市大銀行的利率幾乎是被“鎖定”的。2015年10月，中國人民銀行下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至4.35%;一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.5%。與此同時，國家對農村信用社、農村合作銀行、農村商業銀行卻有很多優惠政策，比如存款準備金率比國有銀行要低，還可以面向農村發放惠農優惠貸款，等等。因此，這些金融機構的貸款成本就比城市大銀行的低，為了吸引更多的資金，他們就更有條件把存款利率和理財產品收益率調到允許的最高值。

如果你是個保守的投資者，又有過年回鄉鎮老家的習慣，不妨選擇在家鄉的涉農銀行網點購買理財產品，“撿個小漏兒”。值得注意的是，如果資金在一定周期內是閑置的，那“回鄉撿漏兒”的確合算;如果短時期內就需要動用這筆資金，則需要考慮到資金周轉的成本和便利，因為此類理財產品一般不是短期產品。