構建集團企業財務風險管理體系研究

胡金秋

摘要：集團企業以其實力雄厚、競爭力強的特點在世界范圍內廣泛地出現。隨著我國經濟的迅速發展，企業已經成為我國經濟發展的重要力量，如何爭得長遠發展是每一個企業面臨的重要課題。集團企業的復雜性、多層次性等特點決定了企業在管理上需要面臨眾多方面的風險，合理穩健的財務風險體系的構建顯然尤為重要。本文首先介紹企業集團財務風險含義及其特征，列舉出影響企業財務風險管理的因素，進一步提出構建集團財務管理體系的原則以及內容，希望可以為集團企業在規避風險方面提供一些參考。

關鍵詞：集團企業 財務風險 管理體系

一、集團企業財務風險含義及其特征

所謂的集團企業財務風險的含義指的是集團企業在進行整個財務活動的過程中所面臨財務損失的風險，由于風險的公擔性，因此不管是子公司還是母公司同樣需要面臨財務風險。根據以上定義可以得出集團企業財務風險的特征，主要表現在以下幾個方面：第一，風險可控性，集團企業可以通過制定相關風險預防機制，對即將到來的風險加以預估，從而對集團企業財務風險進行控制；第二，風險不確定性。集團企業財務風險受財務活動的影響，而財務活動因其周期較長，通常由財務活動到經濟利益的產生需要一個過程，而企業難以進行全方位把控，因而風險具有較大的不確定性；第三，聯動傳導性。這是集團企業財務風險固有的特征，集團企業通常由眾多小企業共同組成，股權成為企業關聯的紐帶，而每一個小企業都有其獨立的財務體系，一旦其中任何一個企業出現財務風險，那么必定會影響其它企業，從而引發一系列連鎖反應，影響整個集團的財務安全。

二、影響企業財務風險管理的因素

（一）集團企業投資方面的風險

企業投資方面的風險指的是企業對于項目的投資，由于不確定、突發地因素的影響使得項目的實際效益低于項目的預期收益。投資方面的風險具體需要從兩個方面進行闡述：第一，決策者的失誤。作為一個集團，旗下的所有子公司都附屬于母公司，但是一旦母公司的管理層決策失誤的話，則會影響旗下眾多公司，給整個集團財務帶來巨大的風險；第二，股票的發行。子公司和母公司存在股權紐帶，發行股票通常是企業投資的一項重要投資方式，如果發股方出現失誤，運營不利都會影響整個集團企業的財務安全。

（二）集團企業融資方面的風險

集團企業融資方面的風險指的是企業在籌措資金時受到外部環境以及自身經濟實力緣故出現融資困難或者是債務違約風險。同樣地，融資風險也需要從以下兩個方面進行論述：第一，子公司和母公司存在著頻繁地融資活動，如果其中一方出現財務困難無法按時償債，不僅使得那一方出現財務問題，還會出現聯動反應，給整個集團帶來風險；第二，一般而言，母公司通常會為旗下子公司進行財務擔保，一旦子公司財務出現問題，母公司同樣也會受到影響，給集團帶來一定的風險。

（三）集團企業財務運營方面的風險

集團企業財務運營方面的風險指的是企業在進行原料的采購、成品的銷售中產生的財務風險，通常表現為倉庫貨物積壓、賬款無法收回等。各個企業之間往往存著經濟活動業務上的往來，如果其中一個企業產生貨物積壓現象，使得資金難以回籠，必然會影響產業鏈上的其他企業的財務，進而影響集團的財務安全。

（四）集團企業收益分配方面的風險

集團企業收益分配方面的風險指的是集團在獲得收益之后，按照旗下企業業務對企業進行資金分配，但分配過程中往往造成資金閑置、浪費等風險。這一風險對于集團企業的影響較大，可從以下兩個方面具體論述：第一，集團企業在進行利潤分配時應提升資金的利用效率，避免出現資金閑置和浪費現象；第二，企業和企業之間同樣存在利益的爭奪，企業通常會為自身利益而不惜犧牲其他企業的利益，各自為戰，導致整個集團的管理上出現混亂，此時，利潤的分配的合理性將成為企業之間合作的關鍵。

三、企業集團財務風險管理體系建構的原則

（一）戰略穩健原則

此項原則要求企業在進行財務活動時，應該立足于整個集團的利益，在此基礎上進行戰略規劃。戰略規劃包含的投資活動應該充分評估項目的風險收益，做出合理穩健的決策，這對于集團企業的長遠發展顯得尤為重要。

（二）內部控制權變原則

集團企業因其規模較大，財務管理起來較為復雜，因此需要建立一項合理的內部控制體系，具體包含風險預警、風險監控、分級管理等流程。這一體系不是一成不變的，根據具體環境進行權重的變化，做出相應地調整，控制集團的財務風險。

（三）價值最大化下風險適度原則

企業的目的就是追求利益的最大化，但是在追求利益最大化的同時，需要集團對于自身風險能力的準確評估，在適度風險的范圍內進行經濟活動，確保整個集團的財務安全。

四、集團企業財務風險管理體系具體內容

（一）財務風險識別

財務風險識別指的是集團企業對于整個財務活動中影響因素進行判斷，從預測學的角度分析，依據客觀環境以及主觀因素對財務風險進行定性識別，具體將風險分為：輕微風險、低風險、一般風險、高風險以及極度風險等，對應不同的風險性質采取不同的手段，為企業財務提供安全保障。

（二）財務風險評估

在風險定性識別的基礎上，采取不同方法對于風險進行建模評估。依據影響財務風險的因素，對于財務風險進行定量評估，具體包括：獲利能力、償債能力、資金運作能力。結合以上對財務風險進行科學評估。

（三）財務風險預防

集團企業在對項目進行決策之前，應該基于對風險定性識別以及評估，切實考慮企業自身的財務狀況，具體分析出項目運行可能會出現的狀況，最終對項目的可行性進行決策，在預防的基礎上保證項目的正常運作。

（四）財務風險控制

在項目實施中，嚴格依照內部控制體系保證項目的正常運行，依據財務風險影響因素，依據實際進行策略上的調整，使得風險得以控制。

參考文獻：

[1]張繼德，鄭麗娜.集團企業財務風險管理框架探討[J].會計研究，2012，12：50-54+95

[2]朱乃平.企業集團財務風險管理研究[D].江蘇大學，2009