淺談金融危機下營運資金的管理

宋姣嬌

摘 要：營運資金的管理在企業(yè)財務管理活動中扮演著重要的角色，在全球經(jīng)濟危機的大環(huán)境中，企業(yè)營運資金管理尤為重要。對于我國企業(yè)來說，如何面對金融危機是一個挑戰(zhàn)，從外部和內(nèi)部兩方面著手，提出了改善企業(yè)營運資金管理水平的對策，并借鑒了一些走出金融風暴困境的企業(yè)的營運資金管理方法，目的是讓企業(yè)成功渡過金融風暴，提高資金的運用效益，盡快走出經(jīng)營的困境。

關(guān)鍵詞：金融危機；營運資金；收益；風險

企業(yè)受融資環(huán)境不斷變差，材料和能源價格上漲等不良因素的影響在金融危機的大背景下顯著地表現(xiàn)出來，流動資金少已經(jīng)成為普遍的現(xiàn)象，對企業(yè)的生產(chǎn)運營產(chǎn)生不利影響，所以通過共性和個性特點屬性的合作伙伴是一種灰色的系統(tǒng)，我們可以憑借這個系統(tǒng)的一些理論研究去選擇合作伙伴。

一、金融危機影響下的企業(yè)資金

世界經(jīng)濟在遭受巨大的經(jīng)濟危機后，對世界經(jīng)濟不僅造成了巨大的危害，還對企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了不利的影響。企業(yè)應該嚴格管理現(xiàn)金和應收款項。企業(yè)追求經(jīng)濟效益最大化的前提主要有以下幾個方面：企業(yè)資金的運用效果不斷提升，現(xiàn)金配置科學并且確定合理的現(xiàn)金流量，存儲合適數(shù)量的物資材料。因此，如果企業(yè)想在百年不遇經(jīng)濟危機的影響下正常運作，首先要使營運資金能夠正常使用，同時還要避免資金的閑置導致經(jīng)濟損失；其次，在考慮企業(yè)償還能力的同時要保證負債比例是合理的，讓企業(yè)能夠最佳化的利用資金。

二、金融危機背景下我國企業(yè)營運資金管理存在的主要問題

1.周轉(zhuǎn)資金不足，融資較困難

目前，國內(nèi)的一些企業(yè)剛剛開始建立起比較獨立，有很多渠道的融資體系。一些地方政府和中國人民銀行分別給予中小型民營企業(yè)財政方面和信貸方面的支持。這些支持使一些民營企業(yè)的困境有所緩解。但是，金融機構(gòu)還是有一定的缺陷，比如：信貸方面的調(diào)整和金融服務的改正等方面。總的來說，融資難對于企業(yè)來說還是最重要的問題。

2.現(xiàn)金管理的不嚴格導致資金的閑置或者不足

首先，一些民營企業(yè)還存在著現(xiàn)金越多越好的觀念，由此導致了現(xiàn)金閑置的問題；其次，許多企業(yè)對閑置資金的利用不到位，主要是因為沒有編制現(xiàn)金計劃；最后，一些小規(guī)模企業(yè)由于對資金的使用很少有計劃和安排，風險加大的同時貸款投資也比較多，對此，他們幾乎不考慮規(guī)模的擴大而是盡快的收回投資。

3.只重視錢財導致資產(chǎn)浪費嚴重

一些企業(yè)庫房的管理制度不嚴謹，負責庫房的人對管理原材料、半成品、固定資產(chǎn)等不認真，導致庫存的數(shù)量不對等不好的現(xiàn)象出現(xiàn)。無人深入追究，資產(chǎn)浪費嚴重。

4.不重視現(xiàn)金流量管理導致營運資金浮動大

當前，許多民營企業(yè)由于不重視日常現(xiàn)金流量的管理，常常出現(xiàn)注重銷售輕視理財?shù)默F(xiàn)象。在經(jīng)濟繁榮時期，在沒有正確預估財務風險和經(jīng)營風險的情況下，不理性的擴大生產(chǎn)規(guī)模。當企業(yè)的外部環(huán)境有變動的時候，成本的提高，經(jīng)營現(xiàn)金流入量的減少，都會使問題暴露出來。因此，掌握好現(xiàn)金的流量管理勢在必行。

三、金融危機背景下企業(yè)資金營運短缺的原因分析

1.金融危機下中小企業(yè)資金營運短缺的原因

企業(yè)內(nèi)部資金營運管理不善。營運資金的管理缺少一些有用的措施，企業(yè)對于營運資金的管理也缺少統(tǒng)一的計劃，即使企業(yè)編寫了計劃，相關(guān)的基本都是銷售和利潤方面，對于系統(tǒng)的資金使用計劃幾乎不存在，在這種情況下，資金使用效率低的情況就很容易出現(xiàn)。

企業(yè)外部融資環(huán)境的惡化。多年來，我國的融資途徑一般分為以下兩個方面：一是內(nèi)部融資。就是自己賺錢，中國的中小型企業(yè)絕大多數(shù)都是這樣。二是外部融資。即上市或者吸引別的投資者入股以及向銀行借款等。企業(yè)缺少營運資金的主要原因之一就是融資方式較為單一。

2.融資環(huán)境的惡化

在金融危機背景下，在緊縮性的財政政策和資本市場縮小的共同作用下，企業(yè)的融資成本在逐漸地上升。由此，我們分析，導致陷入資金短缺的企業(yè)無法得到需要的資金的原因如下：許多銀行及金融機構(gòu)為了規(guī)避風險，都采取了相對謹慎的貸款政策，這就導致了一些陷入資金短缺的企業(yè)無法達到這些銀行及金融機構(gòu)更高擔保條件的要求。

3.資金營運外部環(huán)境的惡化

金融危機對我國的影響體現(xiàn)在很多方面，比如在對外出口、勞務輸出等方面。對外貿(mào)企業(yè)尤其是勞動密集型產(chǎn)品為主的出口企業(yè)的損害是很大的。而且企業(yè)缺乏風險意識。在沒有調(diào)查付款人資信度，沒有評估風險的情況下不斷地擴大銷路，盲目的追求高利潤而忽視了賒銷策略所帶來的弊端。

4.企業(yè)資金營運管理的內(nèi)部因素

一方面，我國的一些企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中看重的是銷售業(yè)績是否上升，利潤是否增長，忽視了有關(guān)營運資金的效率和安全性，再加上管理措施和策略的不健全，資金周轉(zhuǎn)的速度不快等問題，這些都導致了營運資金管理的落后。

另一方面，經(jīng)濟危機中企業(yè)最關(guān)鍵的是需要充足的現(xiàn)金流來支持平時的生產(chǎn)經(jīng)營。但是在經(jīng)濟危機下，市場購買力不斷下降，客戶償債能力也在下降。這就導致產(chǎn)品很難賣出去，企業(yè)還要提高信用條件，種種原因使企業(yè)積壓的商品越來越多。

5.應收賬款管理水平低

受金融危機的影響，很多客戶對自己資金不充裕的處理方式一般是通過延期付款來解決，這就導致了企業(yè)的資金回收速度降低。一些企業(yè)在銷售過程中大量的賒銷，盲目的擴大銷售市場，沒有合理的規(guī)劃并缺乏對客戶的信用評價，在這個過程中，企業(yè)壞賬損失的風險正在慢慢增加，應收賬款的周轉(zhuǎn)周期也在變化，減緩了企業(yè)營運資金的循環(huán)速度。

一些數(shù)據(jù)中顯示，一些企業(yè)應收賬款大幅度增加，應收賬款余額均有不同幅度的增長，而且應收賬款周轉(zhuǎn)率逐年下降。對于這一現(xiàn)象，從企業(yè)微觀層面分析的話，主要有以下幾個方面：

企業(yè)內(nèi)部激勵機制不健全。在個別企業(yè)中，只是片面的將工資報酬和銷售任務聯(lián)系起來，考核體系中沒有納入應收賬款，這就忽視了產(chǎn)生壞賬的可能性。除此之外，一些單位和個人，因為個人利益而忽視了集體利益，為了達成從應收賬款中營私舞弊的目的，有意造成應收賬款失真，增大等現(xiàn)象。

深入追究其中的原因，一方面是由于債務和資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性錯配，另一方面是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的不合理。這會導致企業(yè)潛在的支付危機會隨時爆發(fā)，最終破產(chǎn)。

四、金融危機背景下企業(yè)營運資金管理對策

在金融危機期間，企業(yè)應該從多方面了解環(huán)境，深度的發(fā)掘優(yōu)勢，各個方位的盤點資源，收縮開支，搞好資金的節(jié)約。在金融危機的大背景下，強化有效的資金流管理是企業(yè)生存和發(fā)展的必要條件。但是當前我國企業(yè)的資金流管理的水平比較低。因此，為了能在金融危機下讓企業(yè)立足，有以下幾種方式：

1.積極創(chuàng)造融資渠道

與銀企保持良好的關(guān)系。樹立良好的企業(yè)形象，在企業(yè)與銀行之間建立起誠信，合作的良好關(guān)系，爭取銀行的商業(yè)信用政策支持。

多種融資渠道并舉。一是股權(quán)投資。如果企業(yè)有優(yōu)秀的銷售業(yè)績和良好的發(fā)展?jié)摿ΓM新的外部投資者會給企業(yè)帶來好處，注入新鮮的血液。二是債券融資。隨著金融市場的日趨完善，債券融資方式出現(xiàn)了很多種形式，而且債券融資的優(yōu)勢有很多，比如期限長，流動性好，費用低等。除此之外，不斷豐富的金融衍生工具為企業(yè)的融資提供了新的選擇。首先，要確立“企業(yè)管理以財務管理為中心、財務管理以資金管理為中心、資金管理以現(xiàn)金流管理為中心”的經(jīng)營理念。其次，現(xiàn)金流管理的基本前提是企業(yè)領(lǐng)導層具備良好的現(xiàn)金流管理意識，來源于現(xiàn)代企業(yè)制度管理創(chuàng)新的意識代表著最新的企業(yè)財務管理理念。

2.現(xiàn)金管理對策

金融危機時期，對于一個企業(yè)來說，謹防資金鏈的斷裂是尤其重要的。

在進行生產(chǎn)的這段過程中，現(xiàn)金流量管理的主要作用是提高資金使用率，減短現(xiàn)金的循環(huán)周期，保證生產(chǎn)經(jīng)營資金的安全。許多優(yōu)秀的企業(yè)家都已經(jīng)認識到，只有在生產(chǎn)流程和生產(chǎn)工序上創(chuàng)新來控制成本才是正確的選擇，而不應該以降低產(chǎn)品質(zhì)量為代價。所以，企業(yè)應該提高員工的積極性，發(fā)動員工主動提出建議并對提出建議的員工進行獎勵，使企業(yè)在產(chǎn)品質(zhì)量、款式、性能和工藝裝備上不斷改進，達到縮短生產(chǎn)周期，加快資金流和物流周轉(zhuǎn)速度的最終目的。

3.應收賬款管理對策

建立應收賬款內(nèi)部控制制度。企業(yè)應該建立應收賬款催收責任制度，這樣使應收賬款落實到了相關(guān)人員上，相關(guān)人員的工資獎金和應收賬款相聯(lián)系，讓其全面監(jiān)控客戶的償債情況。

合理的信用政策。在經(jīng)濟危機大背景下，強對應收賬款的信用管理是必要的。延長信用期是把雙刃劍，一方面，銷售額增加了，另一方面，應收賬款，收賬費用和壞賬損失同時也在增加。所以，在降低壞賬損失率的同時也要加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金的使用效率。

加大現(xiàn)款的折扣。經(jīng)濟危機下，主要理財思路是通過折扣讓客戶主動地拿出資金，“現(xiàn)金為王”。

現(xiàn)金和利潤相比較而言，現(xiàn)金更為重要。現(xiàn)金是基礎(chǔ)，關(guān)乎生存問題；利潤是延續(xù)，關(guān)乎發(fā)展問題。在金融危機階段，生存比發(fā)展更為重要。如果一個企業(yè)的賬面上現(xiàn)實有很高的利潤，但是這并不能說明這家企業(yè)就沒有破產(chǎn)的危險，因為很多應收賬款的存在會使現(xiàn)金不能及時的收回，所以企業(yè)的真實經(jīng)營情況不能從企業(yè)的賬面利潤反映出來。

在金融危機下，企業(yè)對于現(xiàn)金管理的需求進一步擴大，主要體現(xiàn)在結(jié)算與賬戶管理、網(wǎng)上銀行、收付款管理、現(xiàn)金集中管理、現(xiàn)金流動性預測、投資管理、融資管理、理財?shù)确铡τ谠诮鹑谖C下企業(yè)的資金困境問題，商業(yè)銀行提供的差異化、個性化管理服務是緩解企業(yè)這種問題的有效途徑。

五、結(jié)論

在金融危機時期，每家企業(yè)都應該做好充分的準備，提升企業(yè)的現(xiàn)金管理效率，降低企業(yè)的資金管理風險，保障資金運轉(zhuǎn)。如果企業(yè)能夠保持現(xiàn)金運作是高效，安全，流暢的，有充足的現(xiàn)金流，降低財務風險，那么企業(yè)將會遠離金融危機的威脅，顯現(xiàn)出可持續(xù)發(fā)展的趨勢。總的來說，企業(yè)強化對營運資金的管理，在考慮風險的前提下，用最小的投入獲得最大的收益，本質(zhì)就是提升資金的運用效益。

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