企業集團財務公司金融風險管理淺析

李曉康

摘要：集團企業為擴大業務規模，滿足現實財務工作需要，成立了財務公司。作為集團內部金融機構，財務公司為集團市場競爭打下了堅實基礎，對企業發展予以有效推動。隨著經濟快速發展，集團財務公司為實體經濟發展起到越來越大的作用，同時，也成為推動金融改革的重要力量。由于財務公司擁有大量資金，只有對資金強化統籌，保證企業外部金融貸款的協調能力，才能減少了信用制度對企業發展帶來的不利影響，做為金融機構其生存與發展受到內部與外部的雙層風險威協，企業一旦遇到金融風險就會造成不可估量的損失，并且破壞整個金融系統穩定性，因此，提高財務公司風險管理，保證企業運營安全性，首要環節應該重視全面風險管理，將全面風險管理納入企業戰略規劃，本文對金融風險理論進行概述，分析企業集團財務公司市場投資風險，最后有針對性的提出提高集團財務公司金融風險管理能力的策略。

關鍵詞：集團企業；財務公司；金融風險

中圖分類號：F275 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）030-000-02

前言

集團企業為適應國民經濟發展及產業結構調整需求，不斷提高資金使用效率，發展外向型經濟推動力，做為特殊金融機構，財務公司在集團資金管理過程中發揮著重要的作用。但是，財務公司受宏觀經濟及行業變動等因素影響，經營過程面臨各種各樣的金融風險，如：流動性風險、市場風險、信用風險、操作風險及戰略風險等，面對這些風險，財務公司只有采取有效措施進行風險干預才可以提高企業運行效率，減少風險，加大經營收益。

一、企業集團財務公司金融風險概述

（一）企業集團財務公司金融風險

企業集團財務公司金融風險是與集團財務公司金融相關的風險，如：市場風險、金融產品風險、投資風險等，金融機構可能產生的風險所帶來的經濟后果會對財務公司帶來一定的影響。財務公司在其具體的交易過程中產生的風險，即市場風險，會對財務公司的生存與發展帶來威脅，而集團財務公司經營不善而出現的危機，會對整個集團的生存及發展帶來一定的威脅，當財務公司發生系統風險時，整個集團的金融系統就會運轉失靈，而造成經濟混亂。

（二）集團財務公司的金融風險類型

集團財務公司是特殊的金融機構，主要的業務活動包括：結算業務、負債業務、貸款業務及投資業務等業務，它的發展面臨多種金融風險，而其風險的產生一定會對集團產生影響，甚至會引發整個集團內部系統性風險，隨著全球經濟不斷變化，集團財務公司不斷對其進行金融創新，各種衍生金融工具產生，這樣更是加大了財務公司的金融風險的復雜性，其主要類型包括：

1.流動性風險集團財務公司資產負債錯配，使其出現流動性風險，短借民貸形式的財務公司一旦出現集中償付就會引起流動性風險；2.管理風險是財務管理由于管理體制、人員安排沒有對企業有效支撐而產生的損失；3.信用風險是金融機構最為普遍的風險，受集團內部各種主、客觀因素的影響，財務公司經營發展具有很多不確定性，如不能按合同規定承擔義務而導致公司損失；4.市場風險是由于市場利率及匯率發生了變化而產生的波動給企業帶來的影響，表現為：收入減少成本增加、資產貶值等風險，從我國集團財務公司金融資源來看，主要市場風險是由金融市場引起的損失風險，如：利率、匯率、證券投資等風險，而最主要的風險就是利率市場化及證券投資風險。

二、企業集團財務公司市場投資風險的產生

（一）集團財務公司處于非市場化投資環境

集團財務公司作為集團內部金融機構，其除受到外部市場環境的影響，其非市場化投資環境，如：集團管控方式及環境也會對其產生一定的影響；

集團財務公司作為非市場化金融機構，它主要服務于集團公司，其所面臨的市場風險會由集團公司予以承擔；投資業務作為集團財務公司對外的主要業務之一，一定會受到集團內部及外部各種管理方式的影響，集團公司為了實現更高的業績目標及企業未來發展，便會對下設財務公司進行高利潤指標設定，并且這些指標會不同程度的逐年增長，集團財務公司傳統業務的發展不能滿足利潤指標增長，在這種發展瓶頸狀態下，集團財務公司為了完成各年指標便會向市場高風險領域發展，增加投資業務比重，此時，集團財務公司市場投資風險產生。

（二）集團財務公司投資水平專業度不足

當前，許多集團財務公司缺少專業的市場投資技能人員，許多集團財務公司不能建立有效的投資研究、風控體系，企業的投資水平需要進一步提高，而產生集團財務公司專業水平不足的主要原因就是缺少靈活的薪酬制度，不能吸引更多的專業投資人員，高水平的投資人員在集團財務公司內，不能得到與其技能相匹配的薪酬，人才流失成為集團財務公司專業度不足的一大誘因；

（三）集團財務公司利潤導向影響

集團財務公司作為集團企業的內部融資金融機構，集團企業對集團財務公司的考核定位時，通常以利潤為導向，這種考核機制對于集團財務公司的業務選擇十分不利，集團財務公司并不能選擇與其投資水平相適應的策略：集團財務公司會受到利潤考核及信貸規模的影響，迫使集團財務公司經營過程中從事高風險高收益的投資業務，而集團財務公司在信貸規模一定的情況下，不斷對外擴張風險業務規模，使集團財務公司內部資產不同程度減少，這樣使財務公司很難目標完成考核目標，集團財務公司為了繼續完成考核目標，進一步加大高風險投資業務比重，這一過程使其陷入了一個高風險投資不斷上升的惡性循環中。

（四）集團財務公司投資融資規模過高

集團財務公司是集團資金融通的主要機構，受到集團資金需求的影響，但是當前許多集團的財力公司資金規模有限，并不能夠滿足集團規模擴張的融資需要，集團財務公司的備付資金不足，以外部融資帶來資金的流動，另一方面集團財務公司受利潤考核影響，會不斷加大投資規模，這種外融與投資雙高的經營狀態下，集團財務公司資金嚴重不足，一旦出現投資業務風險時，資金流動性就會出現問題。

三、提高企業集團財務公司金融風險管理能力的策略

（一）構建全面的風險管理體系

集團財務公司進行全面風險控制與管理，需要從整體出發，將財務公司金融風險歸集到風險管理體系中去，有針對性的做好規劃與體系設計，在財務公司內部建立完善的框架體系，為財務企業風險管理打下良好的基礎。以現代化治理結構為指導，為企業引入戰略投資規劃，充分發揮內部監督作用，確保風險管理工作可以民主執行；建立內部控制制度，將整個財務公司全面風險管理融入到體系構建中去，明確各層級的管理職責，建立有效的激勵與約束機制，以金融風險管理為核心，在各層級部門間形成有效管理平臺，提高財務公司風險管理效率。

（二）建立風險管理制度、明確風險管理部門責任

集團財務公司應不斷重視風險管控，保證專門風險管理部門的獨立性，嚴格按照內控程序開展投資業務，在集團財務公司制定止盈止損制度并且需要企業嚴格執行。主要內容包括：止盈線、止損線標準。明確財務公司每個崗位相關職責，設定財務公司部門止盈止損審批權限，嚴格執行問責制度。明確內部審計部門鑒證、審查、服務及綜合評價職能，細化財務公司各部門運作，健全集團財務公司內部部門間信息溝通機制，有效提高信息傳遞速度，在各成員企業間形成風險管理信息高效傳遞機制，為集團企業風險管理提供高質量信息，以保證決策的正確性與準確性。

（三）拓展業務范圍，提升抗風險能力

集團財務公司在原有業務基礎上，進一步做好戰略規劃，與企業自身行業的發展相結合，發揮企業自身的資源優勢，拓展企業業務范圍，提升自身抵御風險的能力，集團財務公司應該積極對外尋求合作，與其他金融機構合作，強化自身創新能力，選擇與企業自身經營相適應的發展產品，強化財務企業戰略發展，為集團提供資金及金融服務支持，財務企業還可以與證券基金公司合作，發展中介業務，為集團發展并購、重組打下堅實基礎。

（四）應用先進的風險管理工具

集團財務公司應該加大風險管理創新，針對市場、信用、操作等風險建立資金管理信息平臺，以其收集的數據對風險進行量化分析，有效控制風險；建立風險預警，對風險進行實時監控，靜態分析成員企業風險資料，動態分析成員企業資金流入流出、收入利潤、資產負債狀況。

四、結束語

隨著全球經濟不斷發展，企業在國際間的聯系越來越緊密，競爭越加激烈，為了更好的適應競爭環境，財務公司誕生。金融風險對于企業整體發展起到至關重要的作用，然而財務公司在我國起步較晚，相關規定存在不合理之處，從風險管理理念出發，對金融風險特點及成因分析，梳理財務公司全面風險管理中遇到的問題，并且有針對性的提出具體建議，如：提高風險管理能力、完善財務公司風險管理制度、在風險管理部門建立相應的職責劃分、將財務公司風險管理部門進行有效銜接、強化信息系統管理及風險管理文化建設，通過不斷學習逐步規范風險管理流程，為風險決策提供依據。

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