"互聯網+P2P"問題研究及對策

侯嫣然　粱曉俊　馮雪純　周潔

摘 要：本文由e租寶事件著手，分析中國P2P網貸市場的現狀，發現其存在的問題。由于其存在的必要性，針對其存在的問題提出監管意見和改進措施，從未優化P2P市場的發展。

關鍵詞：P2P 現狀 問題 改進措施

1、e租寶事件

e租寶全稱為“金易融（北京）網絡科技有限公司”，是鈺誠集團全資子公司，注冊資本金1億元。平臺主P2P模式，6款產品都是融資租賃債權轉讓。11月23日，在公安部的統一指揮下，由北京市公安局立案偵查的“e租寶”案件于2016年8月14日偵查終結，丁寧等26名犯罪嫌疑人因涉嫌集資詐騙、非法吸收公眾存款等罪被移送檢察機關審查起訴。全國公安機關共凍結涉案資金逾百億元，查封、扣押涉案現金折合人民幣約3億元、黃金制品約18.7萬克以及房產、珠寶、股權、車輛、直升機、辦公用品等一批涉案財物。

2、“互聯網+”時代p2p發展現狀

近年來，中國的P2P融資模式也得到迅速的發展。較早出現的個人網絡借貸平臺是成立于2007年的“拍拍貸”，在成立近一年半的時間內，積累了逾8萬名注冊用戶。國內其他比較知名的P2P包括宜信、紅嶺創投、暢貸網、貸幫、人人貸等。其中宜信規模最大，自2009年開始P2P貸款平臺開始，截至2011年11月，宜信放貸金額就已達20億元左右，并擁有6萬借款人。P2P在中國發迅速，發展現狀有如下特點。

2、1成交量迅猛發展

雖然p2p企業在近些年出現了一些跑路事件，但由于融資難，融資貴的問題依舊長期困擾著我國的中小微企業，加之我國金融市場不發達，居民投資渠道有限，雙向因素導致了我國p2p行業的爆發式增長。截至2016年6月底，P2P網貸行業累計成交量達到了22075.06億元，上半年累計成交量為8422.85億元。按目前的增長態勢，2016年全年的網貸行業成交量或將突破2萬億元，而2016年下半年將實現第三個1萬億元。

2、2規模持續擴張，增速有所放緩

2015年網貸行業經歷了爆發式增長，據統計，截止到2015年12月末，整個網貸行業撮合交易金額達到了13652億元，其中2015年全年網貸成交量達9823億元，占整個累計成交量的71.95%，相比2014年全年網貸成交量（2528億元）增長288.57%。但隨著監管細則征求稿落地及行業風險逐步加劇，2016年，p2p行業增速正有所放緩，但規模依舊在持續擴張。

2、3東部沿海發達地區發展迅速

從地區分布來看，中國P2P網貸平臺主要分布在東部沿海民間借貸發達的地區，交易額居于前五位的廣東、浙江、上海、北京和山東累計成交量占比全國達83.05%，2P網貸行業從區域上開始出現兩極分化，經濟發達的省、市占據了主導地位。

2、4p2p網貸市場集中度不斷提高

P2P網貸市場集中度有所提高，仍然處于低位。從成交量來看，2016年7月成交量排名前三的平臺是陸金所、紅嶺創投、微貸網，成交量分別為 244 億、84 億、41億，市場份額分別為13%、5%、2%。

3、P2p存在的問題

3、1行業風險高發，平臺問題逐漸顯露

自15年12月問題平臺數量首超新增平臺，正常運營平臺出現負增長之后， 2016 年網貸行業正常運營平臺持續減少，2016年7月正常運營平臺有2281家，環比6月下降3%，較2015年底減少314家。截至2016年7 月底，問題平臺數量1879家，占全行業的45%。其中 616 家發生于2016年前7個月，896家發生于2015年就問題平臺事件類型統計，問題平臺類型主要由停業歇業（良性）、惡意跑路（惡性）組成，2016年7月發生的問題平臺中50%為停業類型，30%為跑路類型，合計達 80%。

3、2行業發展不規范，監管體系有待完善

2013年之前，P2P網貸行業處于盈利模式探索階段，2013之后，一些正規的平臺開始上線，并開始有風險投資不斷進入。越來越多的企業進入P2P網貸領域，競爭十分激烈。除了第一陣營的平臺外，絕大多數平臺綜合實力相對較弱。有些平臺無互聯網或金融相關的從業背景，不能很好的控制風控和成本，本身帶有欺詐性質。

3、3平臺的盈利能力有待商榷，盈利風險不斷提高

大部分平臺只能解決融資不能提供資產交易的服務，所以不能獲得經紀、交易服務的收益，平臺一般只收取融資成功的居間服務費，除了要承擔上述剛性兌付的高風險之外，還要承擔技術開發、宣傳推廣、人員工資等成本，造成平臺的盈利困難。由于缺乏官方信用背書，走向了給投資人提供高收益以吸取資金的道路，而高收益導致轉嫁給融資方的借款成本高昂，增加了還款的難度提高了風險。

4、P2P存在的必要性

最近幾年，互聯網金融P2P信貸逐漸興起。老百姓們對這個行業也是有了更深一步的了解，由此帶動了P2P平臺的業務量的不斷上升。

互聯網金融P2P信貸模式作為一種新型的小額信貸模式，無抵押無擔保，依靠信用評級來判斷貸款發放額度，經過國內外幾十年的實踐，被大家普遍認為是一種收益率穩定，借貸匹配快捷方便，還款率比較高的小規模信貸途徑，真正實現了對信用金融的推動作用。互聯網金融P2P信貸的出現，彌補了傳統金融機構門檻高、貸款手續復雜的缺點，一方面幫助資金短缺的小微企業找到了快捷方便的融資渠道，另一方面為普通小額投資者提供了投資理財、提高收益的機會。

5、P2P市場規范提出的監管意見和改進措施

5、1 完善平臺準入與退出機制

在平臺準入的方面，需對P2P網貸平臺積極利用行業自律進行規范發展，以便降低對監管不確定性的擔憂

在退出機制的方面，應重點保護放貸人利益。首先，由清算組織提前發出公告，提示風險，給予借款人還款緩沖時間，到期后還未收回貸款，網站需先行墊付；其次，提存風險準備金，在退出市場時，利用風險準備金來補償投資人損失。

5、2 建立資金安全保障體系

首先，實現資金全面托管，做到投資人資金與平臺自有資金完全隔離。其次，完善第三方擔保的機制。最后，在實現第三方托管，完善第三方擔保的情形下，確保資金不會在P2P網絡借貸平臺留存，并著重監管第三方平臺。

5、3 逐步建立征信體制

我國征信體系目前還處于初步階段，網站需通過自身的規范管理來解決借貸雙方信息不對稱，以及信用制度方面的問題。對于征信平臺有以下兩點建議，第一、建立信用共享平臺和黑名單共享機制，定期對平臺信息進行共享以及備案。第二、盡快實現銀行征信信息的共享。

5、4 完善信息披露制度

為保護投資者的合法權益，促進市場合理競爭，對P2P的信息披露要求是必不可少的。第一，監管主體應要求平臺審查借款人信用狀況，并將其產品的關鍵內容特別是風險程度，需要完整、清晰、無誤的告知投資者。第二，對于無需公開但與平臺發展聯系緊密的信息，監管主體應要求定期上報。第三，向投資者透露信息，應詳細，準確，不可有虛假融資。

6、總結

P2P網貸市場對中國經濟的發展有推動效果，其存在是必要的，面對不斷變化和發展的網貸市場，也面對創新的金融形勢，因結合實際現狀，采取適當的監管以及改進措施，從而促進金融市場持續健康發展。

參考文獻

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