控制與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理制度在臺(tái)灣地區(qū)的應(yīng)用

陳以理

【摘要】在“安然”事件的巨大影響下，美國(guó)出臺(tái)了薩班斯法案，在公司治理、內(nèi)部控制、會(huì)計(jì)職業(yè)監(jiān)管、證券市場(chǎng)監(jiān)管等方面做出了許多新的規(guī)定。臺(tái)灣亦發(fā)生過(guò)一起震驚全島的弊案—“博達(dá)事件”，后被島內(nèi)人民稱(chēng)之為“臺(tái)灣版安然事件”，因2004年該事件爆發(fā)后，臺(tái)灣資本市場(chǎng)的主管機(jī)關(guān)開(kāi)始加大力度建立嚴(yán)格的內(nèi)部控制制度，并全面提高企業(yè)內(nèi)部控制監(jiān)管的要求。

【關(guān)鍵詞】?jī)?nèi)部控制 風(fēng)險(xiǎn)管理 COSO框架 博達(dá)公司

一、博達(dá)事件始末

博達(dá)公司成立于1991年，最初其主營(yíng)業(yè)務(wù)是電腦周邊產(chǎn)品的進(jìn)出口貿(mào)易，后轉(zhuǎn)投資砷化鎵產(chǎn)業(yè)并致力于該產(chǎn)業(yè)，1997年宣布開(kāi)發(fā)出臺(tái)灣第一片砷化鎵微波元件外延片，1999底該公司以85.5元新臺(tái)幣的價(jià)格在臺(tái)股上市。2000年博達(dá)公司股價(jià)漲到最高點(diǎn)368元新臺(tái)幣，榮登臺(tái)灣“股王”。從2002年博大公司的財(cái)務(wù)報(bào)表上看，其砷化鎵產(chǎn)品的產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到世界第一。

自上市以來(lái)，博達(dá)公司共在資本市場(chǎng)上慕資6次，以現(xiàn)金增資、發(fā)行國(guó)內(nèi)外可轉(zhuǎn)債的方式募資超過(guò)111億新臺(tái)幣，股本從11億新臺(tái)幣迅速膨脹至46億新臺(tái)幣，并且轉(zhuǎn)投資超過(guò)29家公司。2004年博大公司董事會(huì)確認(rèn)計(jì)提壞賬26億新臺(tái)幣，使得稅后虧損高達(dá)36.7億元，同年6月博達(dá)公司突然宣布無(wú)力償還到期公司債，申請(qǐng)重整，造成股票下市、停止買(mǎi)賣(mài)，董事長(zhǎng)葉素菲因涉嫌重大而遭檢察官起要求刑20年，罰款5億元新臺(tái)幣。

二、博達(dá)公司舞弊手法簡(jiǎn)述

（一）虛設(shè)銷(xiāo)貨代理商，虛增業(yè)績(jī)，美化賬面

博達(dá)公司董事長(zhǎng)葉素菲以公司員工的名義在香港虛設(shè)了五家銷(xiāo)貨代理商，并且這五家代理商都未出現(xiàn)在博達(dá)公司的關(guān)聯(lián)方名單中，與這五家公司交易占營(yíng)業(yè)收入的比率從2001年的66.5%，2002年的63.3%，到2003年的75.3%。而后葉素菲又以各樣手段尋得島內(nèi)與之配合的七家虛供應(yīng)商，接手運(yùn)至銷(xiāo)貨代理商的貨品，而后存放于博達(dá)公司場(chǎng)內(nèi)。簡(jiǎn)而言之就是“真生產(chǎn)，假營(yíng)收”，因?yàn)檎鎸?shí)地耗用了資金而難被察覺(jué)。

（二）挪用現(xiàn)金，掏空公司

博達(dá)公司通過(guò)多種金融操作將公司現(xiàn)金占為己用，并將實(shí)際為金融衍生工具、存款保證金、長(zhǎng)期股權(quán)投資等無(wú)法動(dòng)用之資金列示于現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物科目。造成其賬面有63億現(xiàn)金卻無(wú)力償還30億負(fù)債的奇怪現(xiàn)象。以下列舉一個(gè)有代表性的操作手法博達(dá)公司匯款給七家假銷(xiāo)貨代理商8500萬(wàn)美元，讓其以償還博達(dá)公司應(yīng)收賬款的方式將次資金存至博達(dá)公司于菲律賓首都銀行的賬戶，達(dá)到消除應(yīng)收賬款之目的。博達(dá)公司再以此8500萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)菲律賓首都銀行購(gòu)買(mǎi)信用連接債券，交由該銀行保管。同時(shí)以該債券為擔(dān)保向法興銀行為自家金融子公司北亞金融公司貸款8500萬(wàn)元，此貸款現(xiàn)金流向不明，極可能作為葉素菲等博達(dá)高管私人使用。但菲律賓首都銀行中博達(dá)公司的8500萬(wàn)以用于擔(dān)保不能隨意動(dòng)用之債券卻一直記錄在現(xiàn)金賬上。博達(dá)公司申請(qǐng)重整后，菲律賓首都銀行沖銷(xiāo)了博達(dá)的現(xiàn)金存款。

三、博達(dá)公司內(nèi)控缺失分析

博達(dá)弊案的發(fā)生反應(yīng)了當(dāng)時(shí)臺(tái)灣資本市場(chǎng)各方面的缺失，其中很重要的一個(gè)因素就是上市公司內(nèi)部控制的缺失，以下將通過(guò)可以獲得的資料，試用COSO框架進(jìn)行分析。

（一）內(nèi)部環(huán)境與內(nèi)部監(jiān)督

首先，內(nèi)部環(huán)境不良和缺少監(jiān)督是博達(dá)公司的兩個(gè)重大問(wèn)題。博達(dá)公司的治理結(jié)構(gòu)存在很大風(fēng)險(xiǎn)，其董事會(huì)趨于家族化和內(nèi)部化，在上市前，其董事會(huì)九席中家族與公司高管就占了5席。2002年董事會(huì)席次減少為5席，全部是家族或公司高管，這五個(gè)擁有至高權(quán)利的董事就是掏空博達(dá)公司的主犯。尤其是董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理的葉素菲能夠輕易掌控公司的決策且無(wú)人限制，一手操控掏空過(guò)程。除了掌控公司業(yè)務(wù)，博達(dá)公司也通過(guò)更換會(huì)計(jì)主管和簽證外部會(huì)計(jì)師來(lái)規(guī)避財(cái)務(wù)上的漏洞，以虛假之財(cái)務(wù)報(bào)表坑騙資本市場(chǎng)上的投資人。

此外，當(dāng)時(shí)臺(tái)灣金管局未有設(shè)立內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)的規(guī)定，一定程度上也使這五位掌握公司大權(quán)的董事能夠?yàn)樗麨椤?/p>

解決上述問(wèn)題的一個(gè)重要措施就是規(guī)定上市公司必須在董事會(huì)中設(shè)立沒(méi)有參與公司經(jīng)營(yíng)，使公司高層決策得到有效的監(jiān)督。并且由獨(dú)立董事組成審計(jì)委員會(huì)，負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)報(bào)表編制的相關(guān)事宜、重大關(guān)系人交易、董事與員工薪資及分紅事項(xiàng)、重大轉(zhuǎn)投資案的核定及會(huì)計(jì)師的選任等，使公司財(cái)務(wù)報(bào)表的編制更加透明，保障投資者的利益。

（二）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

博達(dá)公司利用多樣的金融手段，設(shè)計(jì)復(fù)雜的金融衍生產(chǎn)品，以不可動(dòng)用之存款置換賬上的現(xiàn)金，并將此類(lèi)存款繼續(xù)掛在現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物賬上，達(dá)到掏空公司的目的。截至公司申請(qǐng)重整，博達(dá)公司以類(lèi)似之金融手段操縱了約60億新臺(tái)幣。此類(lèi)金融行為與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)并無(wú)太大關(guān)系，但由于當(dāng)時(shí)臺(tái)灣主管部門(mén)對(duì)上市公司風(fēng)控的制度極為不健全，使以葉素菲為首的博達(dá)公司高管能夠肆意地?cái)U(kuò)大公司風(fēng)險(xiǎn)而無(wú)人而不做任何評(píng)估。

因此，上市公司應(yīng)建立完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的機(jī)制，成立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估部門(mén)。以上述舞弊第二個(gè)手法為例，博達(dá)公司設(shè)立的北亞金融公司擁有母公司大量現(xiàn)金，其對(duì)現(xiàn)金的使用就應(yīng)當(dāng)受到重點(diǎn)關(guān)注，并評(píng)估資金使用的風(fēng)險(xiǎn)，從而避免資金進(jìn)入私人口袋的情況。

（三）控制活動(dòng)

從博達(dá)公司通過(guò)設(shè)立假銷(xiāo)售代理商和假供應(yīng)商，并隱瞞關(guān)聯(lián)交易以虛增利潤(rùn)的過(guò)程可知，該公司內(nèi)部的控制活動(dòng)應(yīng)該是非常薄弱的。此外公司對(duì)現(xiàn)金的管理堪憂，使得高層能夠通過(guò)各樣的金融手段進(jìn)行現(xiàn)金的轉(zhuǎn)移。

鑒于博達(dá)公司控制活動(dòng)缺失帶來(lái)的惡果，上市公司應(yīng)在各個(gè)業(yè)務(wù)流程中建立合理有效的控制活動(dòng)。尤其是對(duì)于供應(yīng)商、客戶資質(zhì)的查核，進(jìn)料、出貨的來(lái)源與對(duì)象等重要業(yè)務(wù)流程應(yīng)有謹(jǐn)慎的把控，對(duì)于關(guān)聯(lián)公司的交易應(yīng)及時(shí)發(fā)現(xiàn)并記錄，向主管部門(mén)和投資者報(bào)告其中風(fēng)險(xiǎn)。

（四）信息與溝通

葉素菲等高管從開(kāi)始掏空公司到公司申請(qǐng)重整時(shí)間前前后后可能有2年左右，但是在此期間公司并無(wú)確切舉報(bào)信息流出，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和異常的會(huì)計(jì)主管也立馬遭到解雇的待遇。因此，在高管意圖的控制下，博達(dá)公司在內(nèi)控和風(fēng)險(xiǎn)管理上的可以說(shuō)沒(méi)有信息和溝通可言。

因此在內(nèi)部環(huán)境和內(nèi)部監(jiān)督都缺失，并且高管沆瀣一氣進(jìn)行舞弊時(shí)，即便公司內(nèi)部有信息與溝通也隨之失效。

四、博達(dá)案之影響

博達(dá)公司弊案曝光后，臺(tái)灣當(dāng)局在公司內(nèi)部控制、外部審計(jì)、主管機(jī)關(guān)監(jiān)管等方面都做出了重要的改進(jìn)。其中，在內(nèi)控與風(fēng)險(xiǎn)管理方面主要有以下舉措：

（一）金管會(huì)修正證券交易法

規(guī)定上市上柜等公開(kāi)發(fā)行公司獨(dú)立董監(jiān)事比重須達(dá)四分之一以上，符合一定條件者并將強(qiáng)制設(shè)立審計(jì)委員會(huì)；

（二）內(nèi)部控制規(guī)范立法

雖然在博達(dá)案之前，臺(tái)灣內(nèi)控協(xié)會(huì)就已接軌國(guó)際將國(guó)際內(nèi)控準(zhǔn)則引進(jìn)臺(tái)灣，并規(guī)定會(huì)員執(zhí)行，但仍只停留在準(zhǔn)則規(guī)范的程度。博達(dá)案之后，臺(tái)灣當(dāng)局發(fā)布《公開(kāi)發(fā)行公司建立內(nèi)部控制制度處理準(zhǔn)則》，詳細(xì)指出內(nèi)控規(guī)范在《公司法》、《證券交易法》中的法源，并明確相應(yīng)的刑事、民事處理。

博達(dá)案使當(dāng)時(shí)臺(tái)灣普通投資者的利益大受侵害，對(duì)資本市場(chǎng)信心盡失。安然事件催生了薩班斯法案，博達(dá)案促使了臺(tái)灣當(dāng)局對(duì)上市公司內(nèi)控和監(jiān)管的嚴(yán)格立法。這些舉措雖亡羊補(bǔ)牢，但都在一定程度上給予市場(chǎng)上的投資者足夠的信心，保證資本市場(chǎng)的正常運(yùn)作。

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