地方金融資產管理公司對不良資產市場的完善

馬莉+陳菓

（1、貴州財經大學金融學院，2、貴州雙龍航空港開發投資（集團）有限公司）

根據國務院發布的《金融資產管理公司條例》，金融資產管理公司（AMC）是指經國務院決定設立的收購國有銀行不良貸款，管理和處置因收購國有銀行不良貸款形成的資產的國有獨資非銀行金融機構，因其主要業務為參與批量金融不良資產處置和經營，又被稱為“壞賬銀行”，在金融體系中發揮著“金融穩定器”的作用。

一、我國金融資產管理公司的發展狀況

在2014年以前，獲得該項金融業務許可的資產管理公司有華融、長城、東方、信達四家，分別接收從工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行剝離出來的不良資產。2012年1月，財政部、銀監會聯合發布《金融企業不良資產批量轉讓管理辦法》（財金[2012]6號），明確各省、自治區、直轄市人民政府原則上可設立或授權一家資產管理或經營公司參與本省（區、市）范圍內不良資產的批量轉讓工作。2013年11月，銀監會發布《關于地方資產管理公司開展金融企業不良資產批量收購處置業務資質認可條件等有關問題的通知》（銀監發[2013]45號），具體規定了地方資產管理公司獲準設立并開展金融企業不良資產批量收購、處置業務的條件和程序。

此后，銀監會分別于2014年7月、2014年11月、2015年07月、2016年11月公布江蘇、浙江、安徽、廣東、上海、北京、天津、重慶、福建、遼寧、山東、湖北、寧夏、吉林、廣西等26個省、市、區設立的省級地方資產管理公司獲準參與本省范圍內不良資產批量轉讓、處置。

截至2016年11月7日，銀監會已經批復了29家地方省級持牌資產管理公司。此前，中國銀監會還調整了地方資產管理公司有關政策，不僅放寬每省一家的名額限制，而且摘除了“不良資產不得對外轉讓”的緊箍，至此，地方資產管理公司與四大國有AMC已實現業務同軌，不良資產處置市場競爭日益嚴峻。

二、金融資產管理公司的發展機遇

自2012年以來，隨著經濟增長速度的放緩及銀行業存貸款規模的持續擴張，我國商業銀行的不良率也順勢持續攀升，到2016年11月已經連續12個季度上升。

表一：我國商業銀行不良資產狀況表

（表中數據來源：根據中國銀監會公布的統計信息整理）

表二：貴州省銀行業金融機構不良資產狀況表

（表中數據來源：根據中國銀監會公布的統計信息整理）

同期，以西部地區貴州省為例（見表二），銀行業金融機構的不良資產規模也不容樂觀。作為經濟新常態下結構調整的伴生現象，業內普遍預計，未來一段時間內商業銀行不良資產規模仍將繼續攀升，其中小型企業的不良可能加速爆發，大中型企業貸款也承載相當壓力，信貸資產質量惡化將是未來銀行業面臨的重要風險之一，加快不良貸款處置、化解信用風險的需求顯得尤為迫切。

而以經營不良資產為主營業務的金融資產管理公司將突顯其“逆周期”產業特性，在當前已取得快速增長的基礎上，未來數年預計還將獲得良好的發展機會。

三、地方金融資產管理公司的發展優勢

與各地方金融機構的資產業務結構相適應，地方性不良金融資產通常也呈現規模小、數量多、結構分散的特征，而之前國有四大資產管理公司的壟斷使得其業務更側重于大案例的不良資產處置，相對而言，地方資產管理公司對地方不良資產的處理可能會更有效率和主動性，原因如下：

1、基于地緣因素，地方資產管理公司更熟悉了解不良資產包所涉及企業的具體情況、與本地政府部門協作的效率較高、經營更加靈活，更容易獲得更多的便利條件和有效的溝通渠道，這些都有利于地方資產管理公司處置效率和效益的提高。如廣東粵財由于獲得廣東省政府的支持，獲得牌照的2014年就完成業務842億元，當年創造利潤54億元，有效化解了地方金融風險。

2、地方資產管理公司資本金規模均遠小于國有四大資產管理公司，受此限制，更能專注于當地‘小、多、散不良資產上，有較強主動性加快地方金融機構不良貸款的處置速度和愿望。

3、在地區性不良資產市場的競爭中，地方資產管理公司作為獨立法人，決策鏈條的優勢明顯，更能適應市場做出快速反應和策略。部分地方資產管理公司還將業務拓展到基層和現場，對于發掘不良資產的真實價值，完善盡調報告也起到了積極的作用。

四、設立省級或地市級金融資產管理公司的建議

我國十三五規劃對廣泛培育、加速升級服務業提出了明確建議和要求，非銀行金融業務作為現代服務業中最具發展前景的板塊，必須快速構建完整、豐富的業態，才能真正獲得強勁的增長動力。而具有“逆周期”特性的不良資產管理行業，正是當前經濟新常態下必須搶抓機遇迅速切入的重點領域。

1、積極引入民間資本，共同構建地方資產管理公司。由于目前地方資產管理公司并非金融機構，所以在融資渠道和融資成本上都有所限制。而民間資本強烈的流動性和趨利性與資產管理公司的高利潤率正好“一拍即合”，以實現雙方的共贏。

2、與國有四大資產管理公司進行深入合作，加速人才培養和管理經驗的積累，為地方資產管理公司業務的發展和創新提供堅實的基礎。而四大資產管理公司則能在向綜合性金融機構轉型的同時，獲得地方資產管理公司的優勢資源。

3、利用資產交易平臺優勢，積極推進與互聯網金融的對接。將不良資產公開出售已是越來越多商業銀行的首選，面對市場的需求，地方資產管理公司為了避免資金壓力和運營風險，應積極拓展不良資產的處置手段，而對交易平臺和互聯網金融的充分運用正是有利于拓展不良資產處置手段、促進處置渠道向多元化發展。