中小企業持續成長過程中的治理結構創新探索

鎖箭++李先軍

摘 要改革開放后中國中小企業的持續成長是中小企業不斷創新的結果，在當前政策紅利和資源紅利不斷下降的現實背景下，治理結構創新是促進中小企業持續成長的新源泉。通過強化法律層面的產權保護問題，創新企業內部的產權合作機制，以組織創新和合作機制創新促進中小企業激勵約束結構的改善，可以實現治理結構與中小企業持續成長相匹配，促進中小企業的持續成長。

關鍵詞中小企業；持續成長；治理結構；創新

[中圖分類號]F270 [文獻標識碼] A [文章編號]1673-0461（2017）02-0011-06

改革開放后，中國中小企業迎來了前所未有的發展機遇，部分中小企業持續成長并已成為行業的“領導者”，從中小企業成長成為大型企業。是什么因素驅動了中小企業持續成長？中小企業持續成長過程中是如何創新的？現階段中國中小企業持續成長面臨的關鍵問題是什么？中小企業應如何在治理結構進行創新以促進企業持續成長？本文將就這些問題展開研究。

一、相關概念的界定及文獻綜述

企業持續成長是企業面向未來持續擴張和發展的過程，這一過程包含著規模和數量的增長以及結構和質量的發展。企業規模上的增長可用函數Y=F（A，L，K）解釋，即增加投入和改善效率可以促進企業產出的擴張。結構方面的調整是對企業規模增長的進一步分析，重點關注企業成長過程中內部結構以及績效的改善。亞當·斯密以英國制針業為例，分析了分工對勞動生產率提高的促進作用，分工形成的專業化和更高的生產率促進了企業規模的擴張和成長，斯密的研究開辟了企業成長研究的先河。之后，馬歇爾從規模經濟出發，論證了企業成長是內部規模經濟和外部規模經濟共同作用下的結果，而企業家在企業的成長過程中起到關鍵的角色，市場競爭促進企業成長過程中的優勝劣汰，馬歇爾（1997）[1]的研究影響了之后企業成長理論的研究框架——企業成長是在企業家的領導下，企業內外部各種條件及要素綜合作用的結果。而科斯（1937）[2]則獨辟蹊徑，通過對交易費用的研究分析了企業成長的規模限制，這為新制度經濟學者從制度角度分析企業成長與發展提供了全新的視角。此外，Penrose （1997）[3]、Prahalad 和Hamel（1990）[4]等分別從資源與能力、企業核心競爭能力等方面對企業成長進行分析這些研究，這些研究在進一步豐富了企業成長的相關理論，也進一步補充了市場、制度、行業等因素之外的資源及相關能力對企業成長的作用。

通常認為，中小企業是不存在治理結構的，這主要是由于治理問題是來源于“代理問題”[5-6]這一經典論述，對治理結構的研究也主要關注于公司治理結構。錢穎一（1995）[7]認為公司治理結構是“一套制度安排”，其目的是為了支配投資者、經理人員和員工等利益主體之間的關系，并寄希望于其相互合作后中獲取預期收益。公司治理結構包括如何配置和行使控制權、如何監督和評價董事會、經理人員和員工，以及如何設計和實施有利于各利益主體行為合作的激勵約束機制，這一觀點代表了公司治理結構的主流定義。基于這一假設，對治理結構的研究主要著眼于構建一個有利于股東、董事會、監事會、經理層、職工、債權人等利益相關者權力分配和利益分配的格局和結構，吳敬璉（1994）[8]、林毅夫等（1997）[9]等都從這一角度提出了改善公司治理結構的對策建議，而對中小企業治理結構的研究相對較少，部分學者參照規范公司治理的研究范式并將其運用到家族企業或初創型企業的治理結構研究中[10-15]。從治理結構的本質以及其目的來看，中小企業的治理結構是對中小企業不同資本出資人的一系列制度安排，用以明確企業的產權歸屬，對不同資本所有者予以激勵約束并促進不同資本所有者做出滿足不同資本所有者利益需要的決策，進而促進企業目標的有效實現。中小企業治理結構是公司治理結構更一般化的概念，它適用于不同規模和不同類型的企業組織中，在公司制企業中核心關注對職業經理人的激勵約束問題，而在非規范的中小企業中這一問題主要表現在產權結構、激勵約束結構以及決策機構三個方面。其中，產權結構是治理結構形成的基礎，決策結構是治理結構在企業經營管理中的直接體現，激勵和約束結構是企業目標實現的保證。

熊彼特（1912）[16]認為創新就是“建立一種新的生產函數”，即將一種新的生產要素和生產條件的“新組合”引入生產體系，熊彼特系統地提出了創新的五種模式。繼熊彼特提出創新概念之后，各學科都將其作為研究的重要切入點，曼斯菲爾德（1961）[17]從技術創新切入，對技術創新的擴散效益、創新對企業成長的影響、國際技術轉移以及技術預測的模糊性等問題展開研究。諾思（1981）[18]則從制度創新的角度出發，研究經濟增長的制度性動因。此外，德魯克（1985）[19]關注社會方面的“創新”，其所謂的創新并非只是技術方面，而“凡是能改變已有資源的財富創造潛力的行為都是創新 ”。無論是哪一種形式的創新，它們都是中小企業持續成長過程中的必備要素，且在每個階段不同的創新因素扮演不同的作用，結合中國中小企業改革開放后的持續成長過程，資源創新、技術創新、產品創新、市場創新以及組織創新都具有重要的現實意義。在當前形勢下，中小企業的技術創新和組織創新是促進中小企業成長的關鍵成功因素，因此，本文選擇組織創新中的治理結構創新作為研究對象，研究中小企業持續成長過程中的治理結構創新。

二、中國中小企業持續成長過程中的創新行為及結果分析

受環境因素的影響，中國中小企業的成長歷程與經濟成長步伐高度同頻，改革開放之前，中國中小企業的在計劃經濟條件下得到一定程度的發展，但受到當時政治、社會等因素的影響，中小企業表現出公有制產權的特色，到改革開放前夕這種發展模式已經步入了艱難的發展階段。隨著改革開放后對民間資本的放松，公有制的中小企業陷入了更嚴重的生存危機，企業失去了持續成長的機會。因此，本文以改革開放為起點，分析中國中小企業持續成長過程中的創新行為及成長結果。總體來看，改革開放以后中國中小企業的持續成長經歷了如下幾個階段。

第一階段是轉制和快速創立階段。長期的計劃經濟體制導致市場長期處于供不應求的狀態，國有中小企業作為公有制經濟的重要組成部分，在國家整體經濟計劃下開展生產經營活動，企業缺乏獨立的經營自主權，在改革開放后競爭機制滲透到市場上，原有國有或者集體性質的中小企業遭遇嚴重的生存危機。為此，一部分原有的國有中小企業和集體性質的中小企業尋求改制，從計劃體制中轉型，實現公有企業的私有化，使其成為獨立的市場經營主體，例如今天已成長成為大企業的娃哈哈、海爾等。另一方面，在計劃經濟向市場經濟轉型的過程中，民間的創業潛力得到釋放，新成立了數量極為龐大的中小企業。例如，1979年，中國中小企業只有100多萬家，到1994年達到了1 000多萬家，15年增長了10倍，占工業企業總數的99%以上，[20]尤其是公司制中小企業從無到有、從少到多，極大地豐富了中國中小企業的數量和類型。這一階段屬于中國中小企業的初創時期，企業成長的來源主要是計劃經濟體制導致的市場供給不足長期抑制下需求的“井噴”，而中小企業則在組織結構的企業產權方面進行了創新，這一創新活動極大地促進了中國經濟社會的發展，也促進了中小企業自身的成長。

第二階段是中小企業吸收政策紅利和資源紅利實現發展的階段。延續上一階段的優勢，隨著改革開放的進一步加深，中小企業迎來了更好的政策發展環境和外部市場機遇。首先，自1988年《憲法修正案》確定了私營經濟的合法地位，至黨的十五大對個體、私營等非公有制經濟地位的認可，到黨的十六大把多種所有制經濟共同發展確立為社會主義初級階段的基本經濟制度，中小企業的地位得到了認可。2007年的《物權法》將私有財產的權利寫進法律條紋之中，為中國中小企業的發展提供了重要的法律保障。其次，相關支持中小企業發展的法律法規對中國中小企業的發展提供了重要的政策支持，2002年頒布的《中華人民共和國中小企業促進法》，將中小企業發展提升到前所未有的重要地位。第三，數量巨大、成本極低的勞動力以及低價的自然資源為這一階段中國中小企業的成長創造了極為有利的資源條件。據國際勞工組織（ILO）統計，1998～2015年中國勞動力總量（15周歲以上）持續增長，2015年高達8.01億人。① 另據世界經濟論壇2009～2010年《全球競爭力報告》② ，中國勞動力的雇傭成本在133個被調查國家中排名第109位。中國與西方發達國家相比，工資率低、勞動力數量極為龐大，這為中國中小企業發揮勞動力比較優勢以出口導向型戰略實現自身持續成長創造了條件。這一時期中國的中小企業創造性地在資源和市場領域進行創新，實現了持續快速增長。截至2015年6月底，全國實有各類市場主體7419.6萬戶，注冊資本（金）154.3萬億元%。③ 其中的主體就是中小企業，中小企業成為促進中國經濟增長、拉動就業、創造稅收等方面的主體力量。

第三階段，中國中小企業將步入利用管理創新、技術創新和治理創新的多元創新成長階段。進入21世紀第二個十年以來，中國經濟發展環境的復雜性劇增，勞動力等生產要素成本急劇上漲。據國際勞工組織（ILO）數據顯示，2006～2010年中國實際工資增長率分別為12.9%、13.4%、10.7%、12.6%和9.8%④，另據孫婷和余東華（2016）年的測算，1995～2013年實際工資上漲了6.27倍⑤，勞動力的比較優勢逐步下降。盡管經濟危機后國際大宗商品價格下降，但中國的煤炭價格依然高于主要國際市場，天然氣價格同比較高，石油價格也居于較高水平，各類生產要素價格高于俄羅斯、巴西、美國等主要能源市場國家。[21]⑥ 在政策環境不斷優化的背景下，原有資源紅利不斷減少甚至消失，而中小企業要想在此階段實現進一步成長，必然要轉變成長方式，實現從資源紅利向管理紅利、技術紅利和治理紅利的轉型。具體來說，這一階段中小的成長就是增長方式的轉型。這一階段，中國中小企業在資源創新和市場創新的基礎上，必須尋求內部創新，即從企業組織和技術方面進行創新，以實現在資源投入不大規模增加的前提下提升企業的產出—投入比例，實現企業從外延性增長向內涵型增長的轉變。

總體來看，中國中小企業的持續成長是中小企業在整體宏觀環境下，充分利用外部資源并結合自身能力和競爭優勢的基礎上，把握市場機會進行創新并實現自身成長的過程。然而，組織創新一直作為中小企業成長過程中被忽視和淡化的要素，這在一定程度上制約了中小企業的持續成長。在現階段資源壓力不斷增加的背景下，需要重新審視組織創新，提升企業績效并實現持續成長。治理結構作為企業組織的核心內容，是保證企業內部各主體良好協作的基礎，治理結構的創新對于現階段中小企業的持續成長具有重要的現實意義。

三、影響現階段中國中小企業持續成長的治理結構問題

中小企業治理結構包括產權結構、激勵約束結構以及決策機構三個方面的主要內容，結合當前中國的現實，中小企業持續成長過程中面臨如下三個方面顯著的治理結構問題。

（一）產權保護和實現問題突出

產權明確了中小企業所擁有資源的產權歸屬，即中小企業投資者對資本的產權、債權人對債權的產權以及企業員工對自身勞動的產權，產權是一個包括所有權、使用權、收益權、分配權以及轉讓權的綜合權利體系，它界定了企業生存與發展的使命問題。中小企業的產權問題隨著立法的不斷完善以及經濟的發展得到有效改善，但依然存在一些問題。首先，對私有財產和企業主的保護不足。中國中小企業的成長過程，是創業者和中小企業主持續創新的過程，但在這一過程中往往伴隨著政策規范難以跟上企業成長的需要，導致中小企業主往往被視為“帶有資本原罪”，這個問題猶如“達摩克利斯之劍”，會對中小企業主造成壓力與恐懼，進而影響其生產經營及社會政治行為，使得企業目標會發生偏移，“利潤最大化”目標逐漸模糊，企業短期化行為顯著。其次，對債權及債權人權利保護不足。受自身規模和性質的影響，中小企業主的自有資金、積累資金、親朋好友借款等是中小企業的主要資金來源，銀行貸款難度較大，且規模越小的企業向銀行借款的難度越大、借款頻率越低[22]。債權人是債權的所有者，對企業的所有權是一種“狀態依存 權”——只有當企業到期未能償還債務（或預期其到期無法償還債務）時債權人才能行使其產權。由于信息的不對稱以及整體誠信環境的問題，中小企業在與銀行的博弈中會發生逆向選擇和道德風險問題，銀行對提高貸款的門檻并加大對中小企業的監控。與之相對應的是，中小企業為了獲取銀行貸款，往往會“粉飾”企業經營業績，并通過非正式的關系構建維護銀企關系，雙方的選擇最終導致互信關系難以構建，銀行作為債權人的權利得不到有效的保證。與此同時，作為親朋好友的出借人，與中小企業主的債務往來主要是基于親緣、血緣或者地緣關系構建的，但在整個社會信用水平較低的背景下，其債權保障的未來預期受到限制。第三，對人力資本價值的認知不足。Schultz（1961）[23]半個世紀之前就系統地提出了人力資本理論，這一理論進一步豐富了人力資源理論，使得對人的認識從“人力成本”向“人力資源”并向“人力資本”轉變，這也為現代企業重新認識人在企業中的作用奠定了理論基礎。然而，對于現實中的中小企業來說，“人”往往被視為“成本要素”，對員工缺乏必要的關心和尊重，員工的價值創造能力和創新能力未得到有效地保護，員工的權利往往被限制在《勞動法》規定的最低權利范圍內，“人”作為“資源”和“資本”的作用未得到充分的認可。法律對資本產權的保護不足，企業主對人力資本所有者的產權保護不足，是中小企業產權結構的核心問題。

（二）決策結構問題顯著

決策結構明確了企業的重大事項以及日常工作由誰決策、如何決策、如何執行以及如何評估和監督等，它界定了企業如何經營的問題。快速決策以期對市場迅速反應是中小企業靈活性的重要體現，這對創業初期中小企業的生存和成長尤為關鍵。然而，隨著企業的進一步成長，這一特征會放大中小企業的生存風險進而阻礙中小企業的持續成長。現階段中國中小企業的決策結構存在如下幾個方面的問題。第一，決策思維慣性顯著。受創立之初慣性的影響，部分中小企業在成長之后依然延續原有企業主個人決策的慣性，這一決策方式會隨著企業規模的不斷擴大、業務復雜度的不斷提高以及外部技術和環境的變化而失去合理性。但是，對于大部分中小企業主，或出于“分權可能導致失控”的顧慮，或苦于“無合適的人才”的煩惱，或由于路徑依賴的限制，其決策能力和決策方式未能隨著企業成長而同步改善，這一問題為中小企業未來成長買下了系統性的隱患。第二，決策方式科學性較低。對于中國現實中的中小企業來說，其持續成長過程是企業主持續創新并把握機會的過程，這一過程往往是創業者利用其個人能力把握市場機會的過程，這就導致中小企業主對其個人決策能力和決策水平“高度自信”。盡管中小企業通過成長已經實現系統性的改善，但企業主依然高度認可長期以來形成的“個人決策模式”和“感性決策模式”，對于采用專業化工具、方法并咨詢專業人員促進個人決策向集體決策、感性決策向理性決策的改進缺乏熱情。第三，決策的參與度較低。中小企業往往是是由企業主主導的，外聘經理人員和一般員工是無法參與到企業的重要決策工作中，最終可能導致企業的實際決策脫離市場和企業的實際，最終導致中小企業的實際增長曲線低于潛在增長曲線，導致企業的持續成長路徑中斷。

（三）激勵約束結構不科學

激勵約束機制明確了中小企業內部及外部利益相關者如何相互監督以及激勵包括經理層在內的員工問題，現階段中國中小企業激勵約束結構也存在諸多問題。一方面，激勵方式單一，缺乏有利于企業持續成長的長期激勵體系。與產權結構相對應的是，中小企業尚未構建起有效激勵和平衡企業出資者、債權人、人力資本所有者的激勵體系。對出資人產權的保護缺位，投資實業遠低于投資房地產、金融業等領域的收益，將直接導致中小企業主對企業利潤的處理方式，更高的奢侈型消費、更少的設備更新和研發投資、更多地投資于房地產、金融市場等虛擬經濟就是其直接表現。對債權人的激勵不足導致中小企業在成長過程中缺乏必要的外部資金支持，這也是“中小企業融資難”的重要誘因。對員工人力資本價值的認識不足，過于重視物質激勵和短期激勵方式，未能為員工成長和發展提供良好的職業通道，這些都導致員工積極性和主觀能動性難以得到有效發揮，不利于中小企業的持續成長。另一方面，與激勵結構相對應的是約束結構。現階段，由于轉型期尚未形成具有共同價值取向的社會文化，以及法律制度對于相關行為的約束乏力，使得中小企業的約束結構也存在較多問題。在企業主主導下，中小企業對于企業主的約束更多來源于其自我約束，這種約束方式不具有“強制性”，這就導致中小企業主在企業經營管理過程的“隨意性行為”，這一行為會產生強烈的示范效應，使得企業員工的行為也難以為企業制度框架所約束，導致企業成長過程中的“失控”。與此同時，由于社會信用體系尚未建立起來，債權人在具有談判優勢的條件下往往會在借款合同等法律文書中添加附加條款，在企業經營陷入困境時“抽貸”、“催貸”，對中小企業成長形成巨大的壓力。

總體來看，中小企業不同資本所有者的產權結構和激勵約束結構以及在經營管理過程中的決策結構存在諸多的問題，這些問題是中小企業持續成長過程中的核心問題之一。為促進中小企業的持續成長，需要中小企業在治理結構方面的創新和持續改進。

四、中小企業持續成長過程中的治理結構創新的對策建議

針對中小企業持續成長過程中的治理結構問題，在進一步強化產權保護的基礎上，中小企業需要在產權制度、決策機制以及激勵約束機制三個方面予以創新，并需要政府強化對產權的制度性保護。

第一，強化對不同資本所有者的產權保護。產權保護主要涉及外部的強制性制度問題，因此需要政府在立法、執法和監管過程中將產權保護提升到一個新的高度。在中國私營經濟快速發展并已成為經濟系統的重要構成要素的現實背景下，私有產權已是不可忽略的議題，政府需要在《產權法》的基礎上，將私有產權的保護上升到《憲法》層面，為私有產權保護提供保障。在具體的執行過程中，要“有所為有所不為”，要在法律的框架內行為，禁止任何執法機構和個人對法律規定下產權的侵犯，為中小企業投資者個人財產權、企業財產權營造良好的預期環境。對于債權人產權保護問題，既需要進一步完善社會信用體系，也需要在金融體制方面予以改革，參照日本和德國的銀企合作制度，允許商業銀行和投資銀行混業經營，將債權人權責和中小企業緊密捆綁，防范雙方的“利益互犯”問題。對于人力資本的產權問題，政府更多地需要從開發和培育人力資本價值入手，加大教育投資和培訓投資，以公共品供給提升整個社會的人力資本存量和增長，促進人力資源素質的提升。

第二，創新并完善中小企業內部產權體系。創新商業模式，以共享合作理念促進各類產權所有者在企業層面的良好合作和互動，按照局部到整體的改革思路，在項目運作或者新機構的成立過程中，以眾籌、合伙、上市等方式，吸引多種類型的出資人，尤其是具有專業知識和特殊才能的人員進入，保證新項目的成功運行，并利用新商業模式的成功示范效應，促進企業整體的改革。創新企業文化，構建互信、共享的企業文化，與企業內部員工和出資人以及外部債權人和其他利益相關方形成長期發展和共同發展的心理契約和合作模式，促進企業各類產權主體的有效合作。

第三，創新組織方式，優化企業決策水平。解決中小企業決策慣性、主觀性和集中性的關鍵是需要創新企業的組織方式，通過組織方式創新促進企業決策方式的改進。對于已經創業步入成長或者成熟階段的中小企業，需要重新梳理組織架構，按照現代企業治理方式，將逐步演化的非規范企業組織過渡到相對規范的現代企業組織，并通過組織創新明確不同層級、部門、單位的職權，在制度框架內明確不同主體的決策權限。按照權責對應的基本原則，構建科學的決策體系，對于不同類型、屬性和層次的問題交由具有相關權限的決策者，并明確決策者最終決策的相關程序和方式，確保決策的科學性和有效性。加強企業與外部組織之間的合作與聯系，利用專業的咨詢機構、技術服務商、供應商等，幫助企業解決不具有競爭優勢的問題，既保證了決策的科學性，又有利于自身競爭優勢的進一步強化。

第四，創新合作機制，促進激勵約束結構的內化。激勵約束問題的根源在于代理成本，解決激勵約束問題的關鍵也是降低或者消除代理成本。中小企業主作為企業的實際控制人，對投資收益具有最終的分配權和收益權，也承擔相關的經營損失，自我激勵和自我約束，在產權制度完善的條件下無需過多的激勵，對于處于“非執行地位”的其他投資人來說，較高的投資回報可以對其有效激勵，其需要對“在位”的企業主予以適度的監督，以避免投資損失。債權人關注投資的風險和收益，對企業經營管理過程中的適度參與是其控制風險的重要手段，而較高的抵押資產和擔保方的實力可以有效地激勵其對中小企業的貸款。對于員工的激勵和約束是中小企業激勵約束結構的核心問題，它需要在傳統委托代理方式的基礎上創新機制，通過企業內創業、收益共享、虛擬股份等多種方式，將原有資本所有者對人力資本所有者的外激勵和他激勵朝著內激勵和自激勵轉變，將外部約束融入制度約束和個人約束之中。

五、結 論

基于上述分析，本文形成結論如下。

★改革開放后中國中小企業的持續成長是中小企業持續創新的結果，通過對政策紅利和資源紅利的利用，中國中小企業迅速成長，而進入本世紀第二個十年以后，由于資源紅利的不斷下降，中國中小企業亟須朝著管理紅利、技術紅利和治理紅利促進持續成長的方向轉型。

★中小企業的治理結構是客觀存在的，且治理結構是具有更加一般性的概念，中小企業治理結構包括產權結構、激勵約束結構以及決策機構三個方面的主要內容，產權結構是治理結構的基礎和根基，決策結構決定了中小企業成長中的重大決策問題，激勵約束結構保證了對不同資本所有者的作用方式。

★為促進中國中小企業持續成長，需要針對現階段中小企業治理結構存在的問題，強化法律層面的產權保護問題，并通過創新企業內部的產權合作機制，以組織創新和合作機制創新促進中小企業激勵約束結構的改善，以實現治理結構與中小企業持續成長相匹配。

① 數據來源：國際勞工組織，http：//www.ilo.org。

② 數據來源：World Economic Forum，the Global Competitiveness Report 2009-2010，第117頁。

③ 數據來源：工商總局辦公廳、綜合司，2015年上半年全國市場主體發展、市場監管、消費維權有關情況，國家工商總局門戶網站，http：//www.saic.gov.cn/zwgk/tjzl/zhtj/xxzx/201507/t20150715_1

58914.html，2015年7月15日。

④ 數據來源：國際勞工組織，http：//www.ilo.org。

⑤ 數據來源：孫婷，余東華，中國制造業國際競爭力與要素價格關系研究——基于中國28個制造業行業的實證分析，上海經濟研究，2016年第5期，第10～19頁。

⑥ 詳見陳彬，制造業生產要素成本的變化，影響及對策，宏觀經濟管理，2016年第3期，第14～18頁。

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