我國互聯網金融風險研究

【摘要】我國互聯網金融發展在2015年呈現爆發態勢，各類互聯網金融產品層出不窮，互聯網金融的發展豐富了國民生活，也為中小企業融資提供諸多便利。但是，伴隨互聯網金融的高速發展，互聯網的缺陷以及金融行業的風險也明顯暴露。2014年至今，眾多P2P網貸平臺經營出現問題，給廣大投資者造成資金損失。本文將通過對我國互聯網金融發展現狀進行分析，了解我國互聯網金融模式目前存在的風險，并針對風險現象提出解決措施。

【關鍵詞】互聯網金融 金融風險 風險管理

一、互聯網金融在我國的發展現狀

（一）互聯網金融概念特點

互聯網金融（ITFIN）是指傳統金融機構與互聯網企業利用互聯網技術和信息通信技術實現資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業務模式。互聯網金融有以下幾個特點：

1.成本低。互聯網金融模式下，交易，無需傳統中介、無需交易成本、也無壟斷利潤；

2.效率高。互聯網金融業務主要由計算機處理，業務處理速度更快，客戶不需要排隊等候，便能享受便捷的服務；

3.風險大。一是信用風險大。中國信用體系在互聯網金融領域并不完善，相關法律處理方案并未落實到位，互聯網金融違約成本較低，容易誘發惡意騙貸、卷款跑路等風險問題。特別是一些P2P機構很容易引發卷款跑路的問題。二是網絡安全風險大。互聯網金融體系一旦遭受黑客襲擊，便不能正常運作，風險防范能力弱。

（二）我國主要的互聯網金融運營模式

無擔保線上模式：網貸平臺充當中介的角色，只提供一個平臺供投資者和借款者自行交易，但不保障投資者的本金和利息，也不承擔借款者違約帶來的損失。

有擔保線上模式：這種模式的網貸平臺已經不再是單純的中介，同時引進第三方擔保公司，一旦借款者違約，將由擔保公司為投資者提供本息擔保。線上輔助線下模式：這種模式的網貸平臺是作為一種網絡傳播手段為線下交易服務的，需要投資者和借款者線下見面商談交易。

二、互聯網金融風險識別

（一）金融風險的含義及種類

金融風險指的是與金融有關的可能導致企業或機構財務損失的風險。互聯網金融風險不僅存在金融行業普遍存在的風險類型，而且因為互聯網的虛擬性以及開放性特點，又增加網絡安全風險等風險類型。下面本文將介紹主要的互聯網金融風險。

（二）互聯網金融風險識別

1.信用風險。信用風險又稱違約風險，是指交易對手未能履行約定契約中的義務而造成經濟損失的風險，即受信人不能履行還本付息的責任而使授信人的預期收益與實際收益發生偏離的可能性。信用風險主要是由于信息不對稱所造成的，在互聯網金融中，網上不是所有的宣傳廣告都是真實的，所以互聯網金融的信用風險仍然很大。另外，部分互聯網平臺數據積累不足，風險計量模型的科學性仍須驗證，所以在互聯網金融領域，信息不對稱依舊存在，信用風險不可避免。

2.操作風險。操作風險是指由不完善或有問題的內部程序、人員和信息科技系統，以及外部事件所造成的損失，主要是內部欺詐和外部欺詐。內部欺詐是指有機構內部人員參與的詐騙、盜用資產、違犯法律以及公司的規章制度的行為；外部欺詐是指第三方的詐騙、盜用資產、違犯法律的行為。比如由于不履行合同，不符合勞動健康、安全法規所引起的賠償要求。

3.法律風險。法律制度不健全機構法律定位不明，可能“越界”觸碰法律“底線”：一個是不能非法吸收公眾存款，另一個是不能非法集資。在法律規則還沒有對互聯網金融機構的屬性作出明確定位的情況下，互聯網企業的業務活動，還沒有專門的法律或規章對業務進行有效的規范。謬誤與真理只有一步之遙。P2P網絡借貸平臺的產品設計和運作模式略有改變，就可能“越界”進入法律上的灰色地帶，甚至觸碰“底線”。

4.聲譽風險。聲譽風險是指由金融企業經營、管理及其他行為或外部事件導致利益相關方對金融企業負面評價的風險。由于互聯網技術特點，決定了互聯網金融的技術問題或者信用問題、或者其他風險問題一旦出現就容易在互聯網網迅速傳播，互聯網金融的聲譽風險需要防控。如果發生了聲譽風險，互聯網上相關聲譽風險將會更快、更便捷、更大范圍的進行傳播，對機構產生根本性的傷害及顛覆。

5.網絡安全風險。互聯網金融當中的網絡銀行、手機銀行等的交易和支付過程均在互聯網或者移動互聯網上完成，交易的虛擬化使金融業務失去了時間和地理限制，交易對象變得模糊，交易過程更加不透明，金融風險形式更加多樣化。此外，計算機病毒可通過互聯網快速擴散與傳染。一旦某個程序被病毒感染，則整臺計算機甚至整個交易互聯網都會受到該病毒的威脅。而且，計算機操作系統本身就存在漏洞，這就給利用互聯網竊取別人隱私的黑客提供了溫床。當人們通過互聯網進行投資或融資業務時，也就將個人信息及資產暴露于互聯網風險之前。

三、e租寶暴露我國目前存在的主要互聯網金融風險

互聯網金融在我國得到迅速發展，互聯網金融風險暴露明顯，本章主要以e租寶事件為例，來分析我國互聯網風險類型。

（一）e租寶事件的始末

2015年12月初，曾在各大衛視花重金進行推廣營銷的e租寶，涉嫌非法集資，這條信息在網絡中傳播，并爆出公司相關40余人被帶走的消息。12月9日，e租寶實際控制人丁寧被抓。2016年1月警方公布e租寶非法集資500多億。2016年8月15日，北京市公安局偵查終結移送審查起訴，北京市人民檢察院第一分院依法受理。e租寶系列事件被曝光，一石激起千層浪，事件不僅引發社會強烈關注，也讓監管層加強對互聯網金融行業的監管。央行副行長潘功勝在全國金融助推脫貧攻堅電視電話會議中表示，要規范民間融資，嚴厲打擊非法集資、非法證券業務等違法違規金融活動，維護地方金融秩序和金融穩定。

（二）e租寶事件暴露的互聯網金融風險分析

1.失信于投資者暴露信用風險。e租寶打著“網絡金融”旗號，以承諾高額的利息收入為誘餌，非法吸收社會資金500多億，涉及投資人約90萬人，最終卻無法向投資人兌現承諾，給付高額利息。在這事件中，對廣大的投資者來講，e租寶平臺吸收資金投資方向不明，收益來源不明，這些都是造成最終收益無法兌現的隱患，然而這些信息投資者并不了解，e租寶的違約概率非常大，信用風險暴露無遺。

2.管理混亂引發操作風險。e租寶管理層人員生活奢靡，挪用公款，公司的內部監督制度又不健全。并且，公司運營也存在問題，營銷費用過高，光是廣告費用一項，e租寶一年就花費接近4億在央視和各大衛視投放廣告。此外，培訓制度不規范，公司從不向業務員培訓資產項目來源，公司員工人員素質良莠不齊導致行業野蠻生長，發展非常混亂，出現內部欺詐的可能性非常大，也由此引發了操作風險。

3.監管不力造成法律風險。非法集資是指單位或者個人未依照法定程序經有關部門批準，向社會公眾籌集資金，并承諾在一定期限內向出資人還本付息或給予回報的行為。由于我國法律法規以及相關政策在當時對互聯網金融集資尚未有明確的規定，互聯網金融行業又缺乏政府及相關部門的監管，所以e租寶爆發出了非法集資問題。

4.網絡傳播擴大聲譽風險。在e租寶事件中，有關e租寶方面的負面消息在網上不斷傳播，影響e租寶銷售信譽形象，同時也影響了整個互聯網金融行業，使我國居民對互聯網金融行業的信任度降低。同行業的其他機構的運營也遭到質疑，交易率受到影響。該事件對整個網貸行業的聲譽產生極其惡劣的影響，而對同處于網貸行業的其他平臺也難以幸免。

四、互聯網金融風險防范對策

互聯網金融風險的防范措施可以從國家，企業，個人三個層面來考慮。其中，投資者個人的風險防范是規避互聯網金融風險的最后關卡，也是最重要的一個環節。因此，投資者個人需要學習金融知識，增強風險意識，提高風險識別和防范的能力很關鍵。此外，國家應在立法監督等方面采取措施，企業也應該加強內部監督，形成行業自律規范。

（一）投資人學習金融知識，樹立風險意識

投資人必須增強自身的風險意識，提高識別風險的能力。一是通過切實金融消費者教育，豐富互聯網金融消費者相關知識積累，提高辨識風險能力，從改變不良投資偏好入手，將風險認知與承受置于消費行為前，最大限度降低糾紛；二是從業機構需將風險提升與協議關鍵要素向消費者進行醒目揭示，加強互聯網金融產品合同內容、免責條款規定等與消費者利益相關的信息披露工作，充分保障消費者知情權；三是發揮網民自我服務和社會服務這個互聯網的特質來維護自身的權益。

（二）完善法律法規，加強互聯網金融監管

國家應該建立健全關于互聯網金融風險的法律法規，來應對互聯網金融的顯著性風險，許多互聯網金融企業瞄準國家對互聯網金融法律上的漏洞，趁機鉆法律的空，打擦邊球，損害投資者的利益。首先建立健全綜合監管框架，提高監管效率同時，明確對網絡金融行業監管標準，構建網絡金融交易監督管理的平臺，用先進統一的技術手段監督網絡金融的支付結算交易。此外，要完善征信體系，督促互聯網金融機構建立良好的內控機制，并進行穩健合規經營。然后采取適度審慎原則，使互聯網金融行業的監督做到張弛有度，既不遏制互聯網的發展趨勢，也不任其肆意違法，使互聯網金融良性發展。

（三）促進行業自律，加強企業內部監督

行業協會是溝通政府、市場和企業的橋梁和紐帶，是實現行業自律、規范行業行為、開展行業服務、保障公平競爭的關鍵環節。互聯網金融企業也可以組織行業協會，樹立行業規范，打造“政府外部監管、行業內部引導、企業轉型創新”的互聯網金融新型治理框架和格局，形成規范發展的合力。同時，互聯網金融企業也要加強內部監督，嚴格控制風險，杜絕內部欺詐事件。

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作者簡介：謝伯熙（1998-），男，漢族，籍貫湖南省，就讀于讀長沙市第一中學，理科，研究方向：金融學。