基于互聯網金融的中小企業融資新路徑研究

摘要：互聯網金融作為新興融資模式，其出現和發展為徹底解決中小企業融資難題指明了方向，因此有必要從中小企業融資的困境出發，結合分析互聯網金融的特點及優勢，提出互聯網金融模式服務中小企業融資的建議和具體措施，并對隨之出現的問題提供相應的思路和對策。

關鍵詞：互聯網金融；中小企業；融資路徑；融資創新；融資模式 文獻標識碼：A

中圖分類號：F75 文章編號：1009-2374（2017）04-0170-03 DOI：10.13535/j.cnki.11-4406/n.2017.04.086

中小企業是國民經濟發展的重要推動力，對加快經濟增長、穩定地方財政收入、增加就業崗位及促進產業結構調整方面起到了重要的影響作用。然而由于我國金融信貸體系不完善、融資渠道狹窄及中小企業自身的缺陷，使得其生存環境每況愈下并產生極大的資金缺口。融資困難成為了阻礙中小企業發展的重要原因。一直以來，國有大型銀行對中小企業存在一定程度上的貸款歧視，再加上我國資本市場發展遲緩，使得中小企業很難通過向金融機構貸款以及發行股票等傳統的融資渠道獲得資金融入。而近幾年互聯網金融的興起，恰好為中小企業的發展帶來了轉機。互聯網金融作為新興融資模式憑借其開放、高效、便捷、針對性強等特點，開辟了中小企業融資新渠道。

1 利用互聯網金融模式解決中小企業融資的必要性分析

1.1 我國中小企業融資總體現狀分析

1.1.1 融資渠道狹窄。我國資本市場尚未完善，債券和股票市場準入門檻較高，限于中小企業資產狀況、自身規模等問題，其很難通過這種直接融資渠道籌集資金。況且村鎮銀行、小額貸款公司及融資租賃公司等金融機構發展尚不成熟，國有大型銀行成為各類企業融資的主要金融機構。相對大型企業規模大、抗風險能力強等顯著優勢來說，中小企業由于固定資產規模較小、資信等級低、缺乏有效的擔保抵押以及抗風險能力偏弱等特點，使得其很難通過銀行實現長期融資并限制了其向商業銀行申請貸款的總體規模。

1.1.2 融資成本較高。傳統商業銀行為了降低自身經營風險，同時降低發生壞賬的概率，在向中小企業放貸前會對其進行嚴格的資信審查，這就會耗費相比大企業高5～8倍的審查費用、管理費用以及監督費用。商業銀行為了彌補這一部分損失，在中國人民銀行規定的對中小企業最高上浮30%貸款利率的范圍內，提高中小企業貸款成本。即使這樣，為了降低經營成本，商業銀行依然傾向于以“批發”價格把貸款發放給貸款數額大、貸款周期長的大型企業。而中小企業由于貸款數額小、貸款周期短，只能被迫接受商業銀行較高的“零售”價格。與此同時，商業銀行通常還要求中小企業提供遠超過貸款金額的擔保物，再加上復雜費時的審核和手續之后才能獲得資金融入。由于在融資過程中較高的資金成本以及時間成本，中小企業在市場競爭中處于極其不利甚至是弱勢地位。

1.2 互聯網金融相比傳統金融的優勢分析

自1990年美國首次將互聯網技術運用于金融業以來，金融業與新興互聯網技術逐步結合，至今基本實現了互聯網金融模式與傳統金融模式共生、融合的國際發展格局。互聯網金融是互聯網和傳統金融兩個行業相互結合的創新金融服務模式，憑借互聯網和移動通信技術，可以進一步優化金融資源配置，充分激活民間資本和中小型企業融資需求的有效配比，進而充分改善中小企業融資環境。互聯網金融相比傳統金融的顯著優勢體現在：

1.2.1 低門檻。與傳統金融機構對“長尾市場”的漠視不同，互聯網金融充分關注市場中這80%“微不足道”的中小企業融資需求，為社會中有閑散資金的個人和有融資需求的中小企業搭建互通的橋梁，拓寬中小企業融資渠道，有效解決中小企業融資難問題。互聯網金融依托移動互聯的優勢，擺脫傳統金融機構對小額投資者的限制，廣泛吸收民間資本，同時對申請貸款的中小企業設置門檻較低，只要在固定的網絡平臺注冊并通過信用審核，就可以快速獲得資金融入。

1.2.2 靈活便捷。互聯網金融為中小企業提供多樣化的融資方案，其可以靈活地選擇貸款金額、貸款期限、還款方式及利率各不相同的金融產品，實現中小企業的差異化融資需求與金融產品的無縫對接。同時，利用互聯網平臺，采用無紙化審批流程，可以顯著精簡并縮短貸款流程，有效提高融資效率。

1.2.3 大數據優勢。互聯網金融以大數據、云計算、移動支付、搜索引擎和社交網絡為基礎，憑借強大的獲取大數據和處理大數據的能力，幫助互聯網金融企業獲得中小企業各方面的數據并判斷其貸款資質，顯著降低中小企業融資的信息不對稱程度，同時為不同的中小企業提供更為個性化的金融服務。

1.2.4 低交易成本。在傳統金融模式下，金融機構不論在信息搜集階段還是貸款發放階段都需要耗費大量的人力、物力，產生大量的運營成本且需花費較長時間；而互聯網金融依托網絡，利用大數據和信息流，直接在網上完成大部分的交易及處理過程，提升操作流程的自動化程度，避免產生多余的人力和交易成本，包括簽約成本、維護客戶成本、信息采集成本等，同時有效提高服務效率和質量。

2 中小企業互聯網融資服務平臺建設路徑創新

互聯網金融集資金融通、支付、投資和信息中介服務為一體，依托互聯網平臺，使資金供求雙方可以更加方便快捷、透明及平等的參與投融資。區別于傳統金融業務模式，互聯網金融模式利用互聯網思維與技術，將眾多有投融資愿望的個人或企業匯聚于統一的第三方服務平臺，通過其提供的業務咨詢、理財、信貸等金融服務，顯著提高金融機構與個人或企業之間的融合效率。互聯網金融為解決中小企業的現實困境提供了切實的解決方法，利用這一網絡服務平臺實現中小企業業務發展和融資需求時，主要從以下三方面著手：

2.1 中小企業互聯網融資服務平臺——第三方支付平臺建設

多數借助網絡平臺完成的支付結算都是通過第三方支付的形式實現的，如支付寶，也有一些是通過拍拍貸等網絡借貸公司直接轉入個人賬戶來完成交易的。不論是通過哪一種支付形式實現交易，都必須通過網絡平臺提供的虛擬貨幣實現周轉，都存在不同程度的風險。目前，一些網絡借貸公司吸收的借貸資金由公司的虛擬賬戶自己保管，極易出現濫用資金、兌付困難、惡意圈錢、平臺倒閉及跑路事件的發生。截至今年，網絡貸款平臺已倒閉700多家，造成許多中小企業資金鏈突然斷掉，被迫終止經營。為了保障中小企業有效利用互聯網平臺實現融資，降低互聯網平臺融資風險，應該限定由銀行或第三方支付平臺對借貸資金進行合法監管，保障借貸資金的安全性。

以支付寶為代表的第三方支付平臺逐漸打破了傳統商業銀行作為支付中介的壟斷地位，已經實現網絡金融機構的直接、及時、全面的在線支付功能。由于第三方支付平臺與眾多銀行有合作關系，可以提供多種銀行卡的網關接口，融資雙方可以直接繞過銀行完成交易，從一定程度上可以簡化費用和操作。在通過互聯網完成融資過程中，人們最關心的就是安全問題，獨立的第三方支付平臺的出現，極大地降低了交易的風險程度。同時，相比傳統金融機構，通過第三方支付平臺融資，其交易成本更小，同時更加方便快捷，可以充分滿足中小企業“短、小、頻”的貸款融資需求，再加上有了第三方擔保，資金借貸雙方在融資過程中都會感到更加安全。此外，政府及其他金融監管機構應當及時對第三方支付服務企業進行監督和評價，及時淘汰那些信用評級較低且服務質量不高的企業，保證第三方支付平臺的有效運行，保護借貸雙方的合法利益。

2.2 中小企業互聯網融資服務平臺——信息整合平臺

建設

互聯網融資服務平臺對象都是傳統金融機構很難覆蓋的中小企業，因此缺乏對其基本信息以及過往交易信息的記錄，造成融資過程中信息的不對稱，對融資規模以及風險都缺乏準確的掌控。因此，在對其服務過程中，應逐步完成對中小企業生產、經營、技術、人才等基本信息以及日常交易等信息的搜集和評估，不斷完善中小企業綜合信息共享平臺，同時不斷整合中小企業注冊登記、納稅繳費、勞動用工等信息資源，并借助強大的互聯網信息技術，使中小企業信息實現數字化、集中化和關聯化，為以后互聯網融資服務平臺全面評估中小企業信用奠定基礎。

互聯網金融利用自身具有的大數據、云計算、智能搜索等技術優勢，擺脫傳統金融的種種限制，利用信息整合平臺，發揮互聯網融資平臺信息中介的優勢，快速獲取中小企業征信等級，并且可以根據中小企業自身的特點以及融資需求，為其提供個性化的融資產品，滿足不同中小企業的差異化需求。相比利用傳統金融模式進行融資，中小企業擁有了更多的自主權和選擇權，可以從眾多金融產品中選擇最適合自己的融資產品。互聯網融資信息整合平臺此時發揮了金融搜索平臺的功能，資金借貸雙方借助搜索平臺尋找交易對象及滿足需求的融資產品，降低了資金借貸雙方互相搜尋的時間成本及服務成本，極大地提高互聯網融資效率。

2.3 中小企業互聯網融資服務平臺——數字化信息處理平臺建設

互聯網金融借助互聯網信息技術為中小企業的融資及發展提供了便利，但也帶來了一定的網絡安全問題。由于利用互聯網融資平臺進行交易，沒有實體交易場所，一切的業務行為都是虛擬的，這就為中小企業融資增添了安全隱患。一方面，利用信息復制和傳輸的便捷性使互聯網信息體系中的中小企業資料存在泄露的風險，一些不法分子極易竊取用戶信息進行非法操作，甚至造成通過偽造交易客戶身份進行金融欺詐的現象，嚴重的可能因此造成中小企業破產；另一方面，由于信息系統和相關協議自身的安全性漏洞，有可能受到來自內部的因素如軟件、硬件故障等或者外部因素如黑客、病毒以及木馬的惡意入侵等因素的影響，給融資平臺帶來巨大的風險和損失。因此，互聯網融資企業在對數字化信息進行處理時，應設立統一的安全技術標準，加強軟件以及硬件安全性建設，提高數字化信息的防護能力，避免成為被攻擊的對象，確保交易及資金轉移的機密性及安全性，保障融資服務技術上的安全性。

在互聯網融資過程中，應保障信息主體的自主權益和隱私，在信息處理時要明確信息使用權限，避免信息的不當使用，同時落實信息安全等級保護要求，加強對信息主體的實名認證、數字證書、電子簽名等安全認證服務，強化信息處理平臺防火墻安全級別，提高數字化信息加密技術處理，切實保障交易主體的個人隱私及平臺數據的安全性。另外，互聯網融資平臺應加強與司法部門的協同合作，提高互聯網數字化信息的安全性，加強保密措施，對出現的安全漏洞及破壞消費者權益的不法事件及時處理，共同維護交易主體的合法權益及財產安全。

3 構建中小企業互聯網融資服務平臺面臨的困境及應對措施

互聯網金融是借助互聯網技術形成的新興金融服務模式，其固有的服務優勢為滿足中小企業融資需求提供了更為便捷的融資途徑。但是作為一種創新模式，其自身的安全性及對其實施的金融監管力度問題仍是困擾交易主體及監管部門的難題。為了充分發揮互聯網融資平臺的服務優勢，需要不斷強化其服務職能，切實服務于不同地域的中小企業。

3.1 構建中小企業互聯網融資服務平臺面臨的困境

3.1.1 大數據安全問題。互聯網融資服務平臺區別傳統融資渠道的一個顯著優勢是其獲取大數據以及處理利用大數據的能力。利用大數據可以解決資金借貸雙方信息不對稱的問題。資金供給方可以充分了解中小企業的資金規模、業務范圍、財務狀況以及盈利能力等信息，同時中小企業也可以自主挑選滿足自己需求的融資產品，方便互聯網融資企業為不同的中小企業提供更為個性化的金融服務。但是，在充分利用大數據提供的便利性的同時，其安全性問題也是互聯網金融面臨的一大挑戰。

3.1.2 金融監管的空缺。互聯網金融作為一種創新金融模式發展十分迅速，但是相關的金融監管體制依然無法起到相應的制約作用，相關金融事故屢出不窮。由于互聯網金融兼具互聯網和金融的共同特點，因此目前單獨一方的監管機構和體制很難覆蓋互聯網金融交易的方方面面。監管分工不明確以及相關法律的不健全使互聯網金融在服務中小企業融資過程中出現監管空隙以及監管空缺，給許多不法分子以可乘之機，造成不必要的金融風險以及安全漏洞。互聯網金融企業快速發展，新的金融模式層出不窮，要想有效地服務中小企業融資，相應的監管配套措施就必須跟上，相關監管部門也必須積極應對。

3.2 完善中小企業互聯網融資服務平臺的指導措施

3.2.1 建立和完善中小企業征信體系。我國的征信體系是制約金融市場發展的重要因素，尤其現有的信用評價體系和標準多適用于大型企業，對中小企業的真實經營狀況很難掌握。互聯網投融資服務的對象主要是中小企業，因此對這部分用戶的相關資質以及經營狀況的真實了解對于提高服務質量異常重要。一旦中小企業通過互聯網融資平臺參與投融資，那么其以后的交易信息、財務狀況、信用情況以及營運情況等都應被及時記錄及處理，為以后該企業的投融資活動提供準確的信用評級依據。為了保障中小企業信息的完整性及有效性，互聯網金融機構應盡快和傳統金融機構尤其是商業銀行的征信系統聯網，逐步實現各機構之間以及行業之間征信系統的互通和共享，最終完善和健全我國金融市場的征信體系，促進互聯網投融資活動順利進行。

3.2.2 加強對互聯網金融公司的監管。美國、英國等金融市場較發達國家對于互聯網金融的監管措施及法律法規已經比較完善，而在我國相關的金融監管仍處于灰色地帶。互聯網金融的發展是順應市場的需要，已經不可能加以制約及制止，因此應該盡快制定和頒布相關法律法規，合理引導互聯網金融公司的良性發展，充分發揮互聯網金融的功能及優勢。

目前我國的第三方支付平臺直接由中國人民銀行進行監管，而對于其他金融機構仍沒有明確的監管主體。中國銀監會以及證監會應積極協同中國人民銀行對互聯網融資平臺進行監管，并盡快規范各政府部門的職能范圍，確定規范的工作流程，同時盡快頒布相關的法律法規，保證對互聯網金融機構的合法、適度監管。

3.2.3 提升互聯網金融公司的自身實力和營運水平。目前我國的互聯網金融公司良莠不齊，多數存在業務水平不高以及運作不規范的問題。而互聯網金融公司的營運水平直接決定中小企業融資的效率，因此嚴格互聯網金融公司的準入審核標準，同時對公司的治理結構、財務管理制度以及風險防控機制等設定統一且較高的標準。另外，互聯網金融公司應加強對兼具互聯網知識以及金融知識的復合型人才的培養和選拔，力爭不斷提高服務質量和專業水平。與此同時，應加強和傳統金融機構的協同合作，借助傳統金融機構的強大資源，共同打造安全、高效的互聯網融資服務平臺，為中小企業提供全方位的服務。

綜合全文的分析，互聯網金融的固有優勢能夠很好地滿足中小企業融資需求，然而憑借互聯網金融解決中小企業困境時還存在亟待解決的問題，只有解決各個問題并在有序的監管下才能發揮互聯網金融模式解決中小企業融資困境的優勢和作用。

參考文獻

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[2] 羅亮森，劉海東，李東澤.中小企業融資現狀分析——基于濟寧市中小企業融資情況的調查[J].調查研究，2011，（24）.

基金項目：2016年度濟寧市哲學社會科學規劃項目，項目編號：16JSGX025。

作者簡介：王欣（1987-），女，山東濟寧人，山東理工職業學院助理講師，碩士，研究方向：金融和財務管理。

（責任編輯：秦遜玉）