論企業(yè)財務(wù)風險評價體系

閆秀琴

摘 要：近年來，隨著社會經(jīng)濟的高速發(fā)展，企業(yè)財務(wù)風險的評價已經(jīng)引起了人們的關(guān)注。由于企業(yè)的財務(wù)活動的變化比較快，導致企業(yè)面臨著嚴峻的財務(wù)風險，對整個金融市場也會產(chǎn)生一定的波動。急劇變化的環(huán)境對企業(yè)的財務(wù)活動產(chǎn)生了很多不確定的因素，近年來企業(yè)的財務(wù)風險導致的財務(wù)危機非常常見。我國很多企業(yè)不能將財物風險的管理納入到企業(yè)的日常管理工作中，企業(yè)的財務(wù)風險仍然非常普遍。

關(guān)鍵詞：企業(yè) 財務(wù)風險 評價體系

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）11（a）-118-02

我國在加入了世界貿(mào)易組織后，很多企業(yè)面臨著嚴峻的競爭。由于經(jīng)濟環(huán)境變化非常大，這就導致近年來我國企業(yè)面臨的財務(wù)風險非常多。每天都有企業(yè)倒閉，甚至很多大企業(yè)也面臨著嚴峻的財務(wù)風險。企業(yè)破產(chǎn)的主要原因在于企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)受限，導致企業(yè)不能正常的經(jīng)營。企業(yè)在缺乏資金的情況下，他們抗風險的能力就會非常差，企業(yè)的財務(wù)風險指的是企業(yè)不能按照預(yù)期的財務(wù)收益情況經(jīng)營，導致風險的產(chǎn)生。財務(wù)風險主要呈現(xiàn)在財務(wù)關(guān)系的管理中。傳統(tǒng)的財務(wù)管理理論比較分散，另外財務(wù)風險的研究方面還不夠系統(tǒng)，在風險的控制方法和制定上還缺乏系統(tǒng)的研究，不能站在整體的角度上去研究財務(wù)風險。現(xiàn)在企業(yè)面臨的不確定性因素非常多，所以，企業(yè)要針對財務(wù)風險產(chǎn)生的原因、特征和相關(guān)內(nèi)容進行分析，從而建立完善財務(wù)風險防御體系。

1 我國企業(yè)財務(wù)風險評價體系存在的問題

1.1 財務(wù)風險評價指標設(shè)計不全面

其一，企業(yè)的財務(wù)活動受到企業(yè)的盈利能力、償債能力等方面的影響，如果企業(yè)的盈利能力比較差，那么企業(yè)的生存能力就會非常差。其二，企業(yè)如果不能到期償債，企業(yè)就會出現(xiàn)財務(wù)危機，甚至會產(chǎn)生破產(chǎn)。其三，如果企業(yè)資產(chǎn)的使用效率非常低下，那么企業(yè)的利潤增長就會受到很大的影響，導致企業(yè)不能長遠的發(fā)展。上述三項指標都是針對資產(chǎn)負債表和利潤表提出的，在對企業(yè)財務(wù)狀況反映的環(huán)節(jié)中都是靜態(tài)的顯示，不能對企業(yè)的經(jīng)濟情況進行動態(tài)的分析，也不能結(jié)合外界的經(jīng)濟環(huán)境分析。而且資產(chǎn)負債表和利潤表可以造假，從而數(shù)據(jù)缺乏科學性。現(xiàn)金流量可以對企業(yè)的資金使用情況進行分析，而且這個指標一般不容易被粉飾。但是隨著經(jīng)濟全球化的迅速發(fā)展，企業(yè)面臨的外部環(huán)境非常的復(fù)雜，要想科學分析企業(yè)的經(jīng)營情況，應(yīng)該完善財務(wù)風險指標。

1.2 非財務(wù)風險指標選擇不全面

企業(yè)的財務(wù)風險評價指標體系在設(shè)計中應(yīng)該遵循全面性的原則，但是很多企業(yè)在進行財務(wù)風險評價體系設(shè)計的環(huán)節(jié)中，相關(guān)的指標設(shè)計非常簡單，特別是在設(shè)計非財務(wù)風險指標中。隨著社會經(jīng)濟的高速發(fā)展，企業(yè)的人力資源因素、創(chuàng)新能力這些非財務(wù)指標可以影響對財務(wù)風險評價的效果，但是這些指標還是存在著片面性。

1.3 企業(yè)財務(wù)風險評價指標設(shè)計不科學

企業(yè)在進行財務(wù)風險評價指標設(shè)計的環(huán)節(jié)中，存在片面性。

（1）償債能力風險評價指標設(shè)計不科學。企業(yè)的償債能力風險評價指標主要是指資產(chǎn)的流動和負債之間的關(guān)系，這個指標可以對企業(yè)短期的資產(chǎn)流動和負債情況進行分析，從而對企業(yè)資金的流動情況進行分析。但是，在實際的經(jīng)營中，流動比率都是通過會計報表上的數(shù)據(jù)獲得的，很多企業(yè)在數(shù)據(jù)表上不能充分的反映出短期債務(wù)的負擔情況。

（2）運營能力風險評價指標設(shè)計不科學。企業(yè)在分析應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)率的環(huán)節(jié)中，一般都是通過分析存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款率，但是這些指標缺乏動態(tài)化的評價。

（3）盈利能力風險評價指標設(shè)計不科學。在對盈利能力風險評價指標分析的環(huán)節(jié)中，總資產(chǎn)報酬率可以對企業(yè)的負債情況和獲利能力進行分析，但是這項指標在計算中常常不能考慮全面。

（4）成長能力風險評價指標設(shè)計不科學。在分析企業(yè)的成本費用利率的環(huán)節(jié)中，要分析一定時期企業(yè)的利潤總額和企業(yè)成本費用的總額，可以對企業(yè)的收益和支出情況進行對照，對企業(yè)的投入產(chǎn)出比進行分析，在一定程度上可以節(jié)省企業(yè)的成本，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。但是利潤總額還包括了企業(yè)的補貼收入、營業(yè)外收支等，其不能明確的反映出企業(yè)的抗風險能力。

2 完善企業(yè)財務(wù)風險評價體系的建議

2.1 償債能力風險評價指標的改進

2.1.1 增加現(xiàn)金債務(wù)比率指標

在企業(yè)的負債表中，現(xiàn)金流量可以對企業(yè)的各個項目資金的支出進行分析，并且可以將現(xiàn)金流量分成經(jīng)營、投資和融資三個方面。在對現(xiàn)金流量進行分析的環(huán)節(jié)中，可以對企業(yè)現(xiàn)金流入和支出的凈流量進行分析，可以對企業(yè)的支付能力和償債能力進行評價，企業(yè)可以對未來的現(xiàn)金流量進行預(yù)測，從而可以分析企業(yè)現(xiàn)金凈流量的影響因素。這個指標的分析可以對資產(chǎn)負債表和利潤表分析的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)企業(yè)會計信息動態(tài)化的管理。企業(yè)在發(fā)展的環(huán)節(jié)中，也應(yīng)該充分的考慮時間因素，在對企業(yè)經(jīng)營價值進行評價的環(huán)節(jié)中，要充分分析企業(yè)獲取現(xiàn)金流量的效率。企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力在一定程度上反映了價值評價，也能為企業(yè)的財務(wù)風險評價提供科學依據(jù)，企業(yè)經(jīng)營中的現(xiàn)金流量主要是通過經(jīng)營活動現(xiàn)金流量獲取，也能反映企業(yè)的償債能力。

企業(yè)的現(xiàn)金到期債務(wù)比可以對企業(yè)的財務(wù)風險進行評估，現(xiàn)金到期債務(wù)比指的是企業(yè)在經(jīng)營環(huán)節(jié)中，凈流量和到期債務(wù)之間的比值，這個數(shù)據(jù)可以分析企業(yè)的財務(wù)風險情況，可以對本期的經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額的償債能力進行評估。如果這個比例越大，那么企業(yè)的償債能力就越強，如果這個比例非常小，說明企業(yè)的償債能力不足，企業(yè)面臨的風險非常大。

企業(yè)可以對現(xiàn)金流動負債比進行評估，現(xiàn)金流動負債比指的是企業(yè)在經(jīng)營的環(huán)節(jié)中，經(jīng)營的現(xiàn)金流量凈額和流動負債之間的比例。這項指標可以動態(tài)反映企業(yè)的償債能力，這個比值越大，說明債權(quán)人的利益越不會受到任何損害，說明企業(yè)的償債和負債能力就越強。

企業(yè)還可以對債務(wù)總額比進行評估，現(xiàn)金債務(wù)總額比指的是企業(yè)在經(jīng)營環(huán)節(jié)中現(xiàn)金流量凈額和債務(wù)總額之間的比例，這項指標可以充分反映出企業(yè)長期的負債能力，可以對企業(yè)的債務(wù)償還能力進行分析。企業(yè)還可以分析現(xiàn)金利息倍數(shù)，現(xiàn)金利息倍數(shù)指的是企業(yè)在經(jīng)營環(huán)節(jié)中，現(xiàn)金流量和利息之間的比率，這一指標可以對企業(yè)的債務(wù)償還能力進行分析，對企業(yè)現(xiàn)金獲取能力進行評價，在企業(yè)經(jīng)營中，該項指標可以充分反映企業(yè)的舉債能力，對企業(yè)長期的債務(wù)償還能力進行分析。

企業(yè)的債務(wù)比率可以借助收付實現(xiàn)制進行分析，可以更加動態(tài)地反映企業(yè)的實際償債能力。這個比例并不是越高越好，現(xiàn)金債務(wù)的比例越大，說明企業(yè)中有很多資金不能充分利用，企業(yè)的獲利能力有待于進一步提升。

2.1.2 彌補償債能力風險評價指標的缺陷

在進行流動比率分析中，企業(yè)都是采用會計報表的形式，為了完善企業(yè)的變現(xiàn)能力，應(yīng)該采用可動用的銀行貸款指標進行評價，可動用的銀行貸款指標指的是銀行已經(jīng)同意給企業(yè)的貸款的限額，可以使企業(yè)的支付能力得到提升。這一數(shù)據(jù)可以充分反映企業(yè)的財務(wù)情況，不僅僅是對報表上的數(shù)據(jù)進行分析。在經(jīng)營中，企業(yè)會將長期資產(chǎn)直接轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金，這時企業(yè)的短期償債能力會得到完善。但是，企業(yè)在進行長期資產(chǎn)出售的環(huán)節(jié)中，他們要認真思索，企業(yè)應(yīng)該對短期利益和長期利益進行權(quán)衡。如果企業(yè)的償債能力一直非常完善，他們就會獲得良好的信譽，這時在短期償債出現(xiàn)問題后，他們可以通過股票和發(fā)行債券的形式解決資金短缺的問題，使他們的償債能力得到提升。

企業(yè)可以增加短期債務(wù)因素，在這個環(huán)節(jié)中，可以通過或有負債的形式呈現(xiàn)，或有負債主要指的是企業(yè)在進行產(chǎn)品出售環(huán)節(jié)中可能發(fā)生的事故賠償和糾紛等。企業(yè)可以采用自己的資產(chǎn)為其他公司提供擔保，在這個環(huán)節(jié)中，可以借助金融機構(gòu)借款的方式進行擔保，這個擔保在一定程度下會提高企業(yè)的償債負擔。

2.2 營運能力風險評價指標的改進

2.2.1 完善應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率風險評價指標的缺陷

當一個企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，則說明應(yīng)收賬款的回收率越高。其對企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)和償債能力產(chǎn)生重要影響。如果企業(yè)的經(jīng)營存在季節(jié)性特征，那么企業(yè)在結(jié)算中就會采用分期結(jié)算的方式，這時僅僅采用應(yīng)收賬款就不能反映企業(yè)實際經(jīng)營情況。因此，在對企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率進行分析中，應(yīng)該對平均賬齡進行分析，從而完善應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)效率。

2.2.2 改善存貨周轉(zhuǎn)率風險指標的缺陷

企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)的速度越快，那么企業(yè)貨物囤積的水平就越低，企業(yè)的應(yīng)收賬款效率就越高。所以，完善企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率在一定程度上可以完善企業(yè)的變現(xiàn)能力。企業(yè)存貨水平高不一定說明企業(yè)的資產(chǎn)使用不足，存貨也是一種經(jīng)營的手段，但是如果企業(yè)是在資金短缺的情況，就要采取謹慎的行為。

2.3 盈利能力風險指標的改進

企業(yè)應(yīng)該完善現(xiàn)金流量的指標，在對企業(yè)的盈利能力進行分析中，企業(yè)應(yīng)該分析現(xiàn)金流量，評估企業(yè)經(jīng)營中的潛在風險。現(xiàn)金銷售率的風險指標指的是企業(yè)經(jīng)營中的現(xiàn)金凈流量和銷售收入之間的比值，可以對企業(yè)的收支能力進行科學評估。這個比例越高，說明企業(yè)的賬款收回速度越快，企業(yè)產(chǎn)生壞賬的幾率越低。對企業(yè)的率風險進行評價，分析企業(yè)在正常經(jīng)營活動下的現(xiàn)金凈流量和平均資產(chǎn)之間的比值，這個比值越高，說明企業(yè)越處于正常的經(jīng)營范圍中。可以對企業(yè)每股經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量進行分析，這個指標可以評價企業(yè)的支付股利的能力，這個指標越大，說明企業(yè)面臨的風險越小。

彌補盈利風險評價指標的缺陷，對企業(yè)凈利潤進行分析中，應(yīng)該考慮到會計數(shù)據(jù)，也應(yīng)該分析現(xiàn)金的回報情況。對凈利潤、利息支出情況進行綜合的評價。

2.4 成長能力評價指標的改進

企業(yè)的成長能力可以對企業(yè)的未來發(fā)展趨勢進行合理評估，分析企業(yè)在擴大規(guī)模環(huán)節(jié)中要面臨的風險。企業(yè)的成長能力不是一成不變的，其會隨著市場環(huán)境發(fā)生很大的變化，對企業(yè)未來的發(fā)展前景進行規(guī)劃。成本費用主要包含補貼收入、營業(yè)外收支凈額等，這些不能實際反映企業(yè)的風險問題，應(yīng)該結(jié)合企業(yè)的營業(yè)利潤。

3 結(jié)語

本文在對企業(yè)的財務(wù)風險和財務(wù)風險評價理論進行分析的基礎(chǔ)上，完善了企業(yè)財務(wù)風險的評價體系，確保企業(yè)的資產(chǎn)負債表可以得到充分的應(yīng)用，對企業(yè)的現(xiàn)金流量表進行綜合分析，從而可以防止企業(yè)對資產(chǎn)負債表的粉飾，確保企業(yè)投資者的實際利益。在對企業(yè)財務(wù)風險指標進行評價的環(huán)節(jié)中，可以幫助企業(yè)更好進行財務(wù)管理，評價企業(yè)潛在的財務(wù)風險，企業(yè)在經(jīng)營中可以及時調(diào)整政策，保護投資者的利益。完善企業(yè)的財務(wù)風險在一定程度上可以提高企業(yè)的應(yīng)變能力，提高我國市場經(jīng)濟的國際地位。

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