險(xiǎn)資布局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀研究與建議

丁 陽(yáng) 中國(guó)人民人壽保險(xiǎn)股份有限公司

險(xiǎn)資布局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀研究與建議

丁 陽(yáng) 中國(guó)人民人壽保險(xiǎn)股份有限公司

隨著我國(guó)人口老齡化進(jìn)程的不斷加速，養(yǎng)老市場(chǎng)需求呈現(xiàn)出爆發(fā)式的增長(zhǎng)。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)作為向老年人這一特殊群體提供生活設(shè)施、產(chǎn)品和服務(wù)的跨界產(chǎn)業(yè)，具有產(chǎn)業(yè)鏈條長(zhǎng)、產(chǎn)品附加值高、市場(chǎng)廣闊等突出特點(diǎn)，但也對(duì)資金久期、服務(wù)品質(zhì)、運(yùn)營(yíng)管理等提出了更高的要求，無(wú)疑形成了隱形的產(chǎn)業(yè)門檻。而保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)憑借著良好的品牌信譽(yù)、持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流和天然的產(chǎn)品業(yè)務(wù)聯(lián)系，在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈布局上不斷取得突破性的進(jìn)展。量已達(dá)1.5億，占總?cè)丝诘谋壤哌_(dá)10.8%，預(yù)計(jì)未來20年平均每年新增1000萬(wàn)老年人。按照聯(lián)合國(guó)標(biāo)準(zhǔn)，我國(guó)早在1999年已進(jìn)入老齡化社會(huì)，依據(jù)當(dāng)前老年人口增長(zhǎng)速度，預(yù)計(jì)我國(guó)將分別于2025年和2035年進(jìn)入深度老齡化和超級(jí)老齡化社會(huì)。與此同時(shí)，在老年人平均壽命日益延長(zhǎng)、計(jì)劃生育政策長(zhǎng)期效果逐步顯現(xiàn)的雙重作用下，我國(guó)老年撫養(yǎng)比一路走高，已從2006年的7.7%上升至2016年的15.1%，并加速逼近國(guó)際警戒線，我國(guó)人口老齡化形勢(shì)將日益嚴(yán)峻。

一、我國(guó)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)概況

（一）老齡化社會(huì)進(jìn)程加速，老年撫養(yǎng)比快速攀升

截至2016年末，我國(guó)65歲以上人口數(shù)

（二）養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)廣闊，發(fā)展?jié)摿薮?/p>

?圖2 005—2016年我國(guó)老齡化趨勢(shì)（單位：萬(wàn)人）

在我國(guó)社會(huì)快速邁向深度老齡化的同時(shí)，還伴隨著高齡化、失能化和空巢化等特點(diǎn)。截至2016年底，我國(guó)80歲以上高齡人口達(dá)2500萬(wàn)，且以每年5%的速度迅速增加；從健康程度來看，失能、半失能老年人口規(guī)模突破4000萬(wàn)，老年人慢性病率高達(dá)70%；從家庭來看，老年家庭空巢率已超過50%，考慮到失獨(dú)家庭、丁克家庭和單身貴族等現(xiàn)象，我國(guó)以家庭為主的傳統(tǒng)養(yǎng)老模式面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。這也為我國(guó)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展創(chuàng)造了巨大空間，根據(jù)全國(guó)老齡工作委員會(huì)預(yù)測(cè)，中國(guó)老年產(chǎn)業(yè)的規(guī)模到2020年將達(dá)到7.7萬(wàn)億元，2030年將達(dá)到22.3萬(wàn)億元。養(yǎng)老服務(wù)作為老年產(chǎn)業(yè)的重要抓手和核心切入點(diǎn)，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

（三）國(guó)內(nèi)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展滯后，有效供給不足

在居家養(yǎng)老的傳統(tǒng)觀念影響下，我國(guó)社會(huì)化養(yǎng)老服務(wù)發(fā)展嚴(yán)重滯后。截至2016年末，我國(guó)各類養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)2.8萬(wàn)個(gè)，養(yǎng)老服務(wù)床位680萬(wàn)張，每千名老人養(yǎng)老床位數(shù)33.8張，較發(fā)達(dá)國(guó)家50至70張的平均標(biāo)準(zhǔn)，缺口達(dá)50%。當(dāng)前社會(huì)化養(yǎng)老不僅在“量”上嚴(yán)重短缺，而且在“質(zhì)”上也難以達(dá)標(biāo)，護(hù)理人員配備不到位、配套設(shè)施不齊全、服務(wù)水平跟不上等問題也抑制了養(yǎng)老服務(wù)需求的有效釋放。與此同時(shí)，養(yǎng)老機(jī)構(gòu)“雙軌制”運(yùn)行，引發(fā)的市場(chǎng)價(jià)格扭曲與軟硬件設(shè)施差異，導(dǎo)致公辦與民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)市場(chǎng)需求“冰火兩重天”，出現(xiàn)公辦機(jī)構(gòu)“等不起”與民辦機(jī)構(gòu)“高空置”并存。此外，資本的逐利性將養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的目標(biāo)客戶定位于高凈值老年人群，高端養(yǎng)老機(jī)構(gòu)蜂擁而起、扎堆興建，而中低端市場(chǎng)鮮有資本問津，市場(chǎng)缺口較大。

（四）政府扶持政策頻頻出臺(tái)，紅利不斷釋放

隨著我國(guó)老齡化進(jìn)程的加速推進(jìn)，政府對(duì)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的支持力度也不斷加大。特別是十八大以來，以國(guó)務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于加快發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的若干意見》為標(biāo)志，國(guó)家出臺(tái)了一系列政策針對(duì)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)在土地使用、稅收補(bǔ)貼、金融支持、醫(yī)養(yǎng)結(jié)合、人才培養(yǎng)等方面給予專項(xiàng)扶持（見表1）。

?表1 2013年至今我國(guó)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)相關(guān)支持政策

?表2 各路資本布局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的情況

（五）各路資本魚貫而入，嵌入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)

在巨大市場(chǎng)空間和政府大力支持的宏觀環(huán)境下，我國(guó)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)正處于前所未有的黃金發(fā)展期。行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)尚處于初級(jí)階段，行業(yè)壟斷和品牌效應(yīng)均未形成，潛在的發(fā)展機(jī)遇將得到充分釋放。地產(chǎn)系公司憑借豐富的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，快速切入養(yǎng)老地產(chǎn)開發(fā)，打造高端養(yǎng)老社區(qū)。保險(xiǎn)系公司憑借資金規(guī)模大、周期長(zhǎng)，以及保險(xiǎn)與養(yǎng)老之間的天然聯(lián)系，積極嵌入機(jī)構(gòu)養(yǎng)老的投資與運(yùn)營(yíng)管理。國(guó)內(nèi)一些產(chǎn)業(yè)資本通過與地方政府合作切入社區(qū)養(yǎng)老，充分享受國(guó)家政策紅利刺激期的建設(shè)補(bǔ)貼和運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼。國(guó)際知名養(yǎng)老企業(yè)仁愛華、護(hù)明德也全面進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，積極開展生活照料、特殊護(hù)理、就醫(yī)服務(wù)，并通過連鎖加盟的形式謀求快速擴(kuò)張。各類經(jīng)濟(jì)主體的初步探索不僅進(jìn)一步培育了消費(fèi)者對(duì)養(yǎng)老服務(wù)的需求，并初步積累了一些可借鑒的經(jīng)驗(yàn)。

二、國(guó)內(nèi)外保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)布局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的實(shí)踐

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)布局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)具有持續(xù)穩(wěn)定的資金優(yōu)勢(shì)、遍布全國(guó)的網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)以及有效的產(chǎn)品服務(wù)銜接優(yōu)勢(shì)。與此同時(shí)，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)布局也為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)荒背景下的資產(chǎn)負(fù)債匹配管理提供了新出路，有利于協(xié)同保險(xiǎn)主業(yè)發(fā)展，為客戶提供更加全面的服務(wù)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)布局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)正如火如荼地在全國(guó)范圍內(nèi)進(jìn)行。

（一）國(guó)內(nèi)險(xiǎn)資布局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的實(shí)踐

1.泰康人壽

2009年，泰康人壽作為國(guó)內(nèi)第一家獲保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)開展養(yǎng)老社區(qū)投資試點(diǎn)的保險(xiǎn)公司,按照“活力養(yǎng)老、高端醫(yī)療、卓越理財(cái)、終極關(guān)懷”四位一體的戰(zhàn)略，已投資220億元在北京、上海、廣州、三亞、蘇州、杭州、成都、武漢完成布局，八大養(yǎng)老社區(qū)共計(jì)140萬(wàn)平方米，將提供約1.3萬(wàn)戶養(yǎng)老單元。在未來規(guī)劃中，泰康計(jì)劃在全國(guó)投資1000億元，建設(shè)15至20個(gè)養(yǎng)老社區(qū)，通過“幸福有約終身養(yǎng)老計(jì)劃”等保險(xiǎn)產(chǎn)品對(duì)接客戶，并購(gòu)醫(yī)院實(shí)現(xiàn)和養(yǎng)老社區(qū)的資源互補(bǔ)，主推“醫(yī)養(yǎng)結(jié)合”養(yǎng)老模式，實(shí)現(xiàn)“預(yù)防-治療-康復(fù)-長(zhǎng)期護(hù)理”閉環(huán)整合型醫(yī)養(yǎng)服務(wù)。

2.中國(guó)人壽

中國(guó)人壽在“大健康、大養(yǎng)老”戰(zhàn)略的指引下，把健康養(yǎng)老服務(wù)和保險(xiǎn)結(jié)合起來，建立基于滿足客戶健康養(yǎng)老需求的保險(xiǎn)綜合服務(wù)體系。籌建了“一館三地”，北京大興體驗(yàn)館、蘇州陽(yáng)澄湖活力養(yǎng)生社區(qū)、天津空港醫(yī)養(yǎng)結(jié)合社區(qū)、海南三亞健康養(yǎng)生社區(qū)的建成，標(biāo)志著“三點(diǎn)一線，四季常青”的養(yǎng)老戰(zhàn)略布局已然成形。此外，中國(guó)人壽還出資120.1億元成立了國(guó)壽成達(dá)健康產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資中心，加大健康領(lǐng)域的投入，推動(dòng)醫(yī)養(yǎng)結(jié)合深入發(fā)展。

3.合眾人壽

合眾人壽借鑒美國(guó)CCRC（持續(xù)照料退休社區(qū)）模式，在國(guó)內(nèi)積極發(fā)展合眾優(yōu)年生活社區(qū)，目前已在武漢、沈陽(yáng)、南寧、合肥鋪設(shè)機(jī)構(gòu)，并進(jìn)入正常運(yùn)轉(zhuǎn)。目標(biāo)客戶群主要是廣大中產(chǎn)階層，入住資格既可以與保單對(duì)接，也可以采取“入住費(fèi)+月服務(wù)費(fèi)”的方式。為了進(jìn)一步滿足客戶醫(yī)療康復(fù)的需求，養(yǎng)老社區(qū)采取購(gòu)買服務(wù)的方式，將醫(yī)療服務(wù)外包給附近的三甲醫(yī)院。

4.太平洋保險(xiǎn)

太平洋保險(xiǎn)采取輕資產(chǎn)模式，養(yǎng)老、體驗(yàn)、創(chuàng)新三位一體，通過“投資租賃—改建裝修—運(yùn)營(yíng)管理”模式介入社區(qū)養(yǎng)老市場(chǎng)。其運(yùn)營(yíng)的南山居養(yǎng)老院采取都市型養(yǎng)老服務(wù)模式，設(shè)置健康護(hù)理、養(yǎng)老住宿、活動(dòng)健身、娛樂文化等設(shè)施，以更好地滿足養(yǎng)老需求，緩解中心城區(qū)“一床難求”的養(yǎng)老困境。并致力于提供全時(shí)段、全流程、全方位的“享老服務(wù)”。

5.平安集團(tuán)

平安集團(tuán)2012年在浙江桐鄉(xiāng)開建養(yǎng)生綜合服務(wù)養(yǎng)老社區(qū)，采用“租賃+出售”的運(yùn)營(yíng)模式，通過整合醫(yī)療、培訓(xùn)、旅游、度假、商業(yè)等上下游產(chǎn)業(yè)鏈，打造全齡化、一站式養(yǎng)生養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的綜合平臺(tái)，并積極引入三星生命、瑞金醫(yī)院等合作機(jī)構(gòu)。此外，2015年平安入股碧桂園，成為其第二大股東，這有利于其利用地產(chǎn)公司投資建設(shè)的資源和經(jīng)驗(yàn)，迅速在全國(guó)形成規(guī)模及連鎖效應(yīng)。

6.中國(guó)太平

2012年中國(guó)太平成立了太平養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資有限公司，負(fù)責(zé)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目投資、建設(shè)管理和運(yùn)營(yíng)，已在上海和無(wú)錫布局了“梧桐人家”養(yǎng)老社區(qū)，主要面向高端客戶，采取集高端養(yǎng)老社區(qū)、健康管理和財(cái)富管理為一體的全景養(yǎng)老模式。養(yǎng)老社區(qū)堅(jiān)持“私人定制、專款養(yǎng)老、財(cái)富增值”的理念，通過鏈接“悅享金生”保險(xiǎn)產(chǎn)品，致力于為客戶提供前備式養(yǎng)老、一站式養(yǎng)老、健康型養(yǎng)老、體驗(yàn)式養(yǎng)老服務(wù)。

7.新華人壽

新華人壽專門成立了新華家園養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)管理有限公司，全面介入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)。堅(jiān)持醫(yī)養(yǎng)結(jié)合的原則，通過細(xì)分市場(chǎng)，建設(shè)北京蓮花池養(yǎng)老社區(qū)，主打護(hù)理概念；北京延慶養(yǎng)老社區(qū)，主打高端養(yǎng)老公寓；海南博鰲養(yǎng)老社區(qū)，主打“候鳥式養(yǎng)老”。此外，還成立了卓越健康投資管理有限公司提供健康管理、醫(yī)療和護(hù)理服務(wù)，協(xié)同養(yǎng)老社區(qū)的運(yùn)營(yíng)和服務(wù)。

8.人保壽險(xiǎn)

人保壽險(xiǎn)于2015年起，先后在大連建設(shè)了人保人家頤園與和園養(yǎng)老社區(qū)。頤園養(yǎng)老社區(qū)客戶定位是活力老人，占地2.2萬(wàn)平方米，主要提供居家生活、醫(yī)療護(hù)理、健身娛樂等服務(wù)，對(duì)接的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)主要是“美好生活”產(chǎn)品組合計(jì)劃；和園養(yǎng)老社區(qū)目標(biāo)客戶定位是失能、半失能和失智老人，占地6萬(wàn)平方米，計(jì)劃對(duì)接應(yīng)繳保費(fèi)超過80萬(wàn)元的年金型保險(xiǎn)。

（二）國(guó)外養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)

1.機(jī)構(gòu)養(yǎng)老：美國(guó)健保不動(dòng)產(chǎn)投資公司（HCP）

HCP（Health Care Property Investors）是美國(guó)養(yǎng)老醫(yī)療領(lǐng)域最大的不動(dòng)產(chǎn)投資公司，也是全球領(lǐng)先的REITs地產(chǎn)投資公司。HCP從醫(yī)院經(jīng)營(yíng)起步，目前業(yè)務(wù)涉及養(yǎng)老機(jī)構(gòu)、術(shù)后護(hù)理、生命科學(xué)、醫(yī)療管理和醫(yī)院經(jīng)營(yíng)。HCP通過發(fā)行房地產(chǎn)信托投資基金（REITs），提高了資產(chǎn)的流動(dòng)性。與此同時(shí)，也為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過財(cái)務(wù)投資方式購(gòu)買REITs，從而延伸產(chǎn)業(yè)鏈、拓展養(yǎng)老服務(wù)、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合和投資回報(bào)提供了有效途徑。

2.社區(qū)養(yǎng)老：美國(guó)太陽(yáng)城養(yǎng)老社區(qū)

太陽(yáng)城（SUN CITY）是世界上著名的專供退休老人居住和療養(yǎng)的社區(qū)。由Del Webb公司于1961年開始建設(shè)，經(jīng)過40多年的發(fā)展與完善，開發(fā)商已在美國(guó)開發(fā)了20多個(gè)以太陽(yáng)城命名的老年社區(qū)，并由此成功上市。太陽(yáng)城是典型的CCRC（持續(xù)照料退休）型社區(qū)，在一個(gè)綜合社區(qū)中能為健康活躍、半護(hù)理、全護(hù)理型三類老人提供相應(yīng)的居住產(chǎn)品，不需搬家，就能夠滿足老人在不同生理年齡階段，對(duì)居住和配套服務(wù)的要求。

3.居家養(yǎng)老：日醫(yī)學(xué)館（Nichii）

日醫(yī)學(xué)館成立于1973年，是日本最大的養(yǎng)老服務(wù)公司，業(yè)務(wù)范圍涵蓋健康護(hù)理、醫(yī)療、介護(hù)、保育、教育等諸多領(lǐng)域。日醫(yī)學(xué)館通過與政府和保險(xiǎn)公司合作，為失能半失能的居家老人，提供上門護(hù)理、長(zhǎng)期照護(hù)、家政等服務(wù)。對(duì)于保險(xiǎn)公司的客戶，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向養(yǎng)老公司支付90%的服務(wù)費(fèi)，其中50%來自介護(hù)保險(xiǎn)費(fèi)，另外40%來自稅金，也即由政府負(fù)擔(dān)部分，這也使得保險(xiǎn)業(yè)與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了天然的緊密聯(lián)系。

4.遠(yuǎn)程養(yǎng)老：以色列娜塔莉（Natali）

Natali是以色列最大的民營(yíng)醫(yī)療護(hù)理服務(wù)公司，醫(yī)療服務(wù)占有以色列60%至70%的市場(chǎng)份額。其通過將遠(yuǎn)程醫(yī)療終端檢測(cè)設(shè)備免費(fèi)提供給客戶，進(jìn)而發(fā)展醫(yī)療照護(hù)、緊急按鈕、健康護(hù)理、居家養(yǎng)老等增值服務(wù)，充分利用科技手段提升醫(yī)療服務(wù)的有效性，并逐步以成熟的病前干預(yù)管理、高科技的創(chuàng)新醫(yī)療服務(wù)、緊急救護(hù)系統(tǒng)和居家護(hù)理及醫(yī)生問診等，構(gòu)建完整的產(chǎn)業(yè)鏈條。

三、險(xiǎn)資布局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的對(duì)策建議

（一）緊跟國(guó)家政策導(dǎo)向，全面布局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)

國(guó)務(wù)院發(fā)布的《十三五國(guó)家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老體系建設(shè)規(guī)劃》指出，要建立多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，支持社會(huì)力量興辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)。國(guó)家在土地使用、稅收補(bǔ)貼、金融支持、醫(yī)養(yǎng)結(jié)合、人才培養(yǎng)等方面也出臺(tái)了一系列針對(duì)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展的扶持政策。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)緊跟國(guó)家政策導(dǎo)向，在服務(wù)國(guó)計(jì)民生的同時(shí)，也將分享整個(gè)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的政策紅利，而三支柱失衡、養(yǎng)老金缺失、政策逐步兌現(xiàn)，也將為險(xiǎn)資收益帶來確定性較強(qiáng)的長(zhǎng)期上升空間。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以充分借助遍布全國(guó)的網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，在國(guó)內(nèi)由南向北實(shí)施全季節(jié)“候鳥式”養(yǎng)老布局，在國(guó)外布局醫(yī)療、介護(hù)、旅游基地。初期采取自營(yíng)模式，自建團(tuán)隊(duì)，充分享受國(guó)家對(duì)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼。后期采取自建與加盟相結(jié)合，標(biāo)準(zhǔn)化管理、品牌化運(yùn)作及連鎖化經(jīng)營(yíng)。

（二）發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同優(yōu)勢(shì)，延伸壽險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈

壽險(xiǎn)與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展存在著天然聯(lián)系，一方面，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)向上可以鏈接商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)、年金保險(xiǎn)、失能保險(xiǎn)，有效帶動(dòng)保源增長(zhǎng)；另一方面，保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)向下可以帶動(dòng)老年金融、養(yǎng)老服務(wù)、醫(yī)療護(hù)理、康復(fù)治療等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，通過雙向整合關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)，延伸產(chǎn)業(yè)鏈條。因此，保險(xiǎn)公司通過籌建養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，能夠有效整合養(yǎng)老資源，提升保單的增值服務(wù)，同時(shí)推動(dòng)保險(xiǎn)銷售業(yè)務(wù)發(fā)展。此外，發(fā)展養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，應(yīng)改變保險(xiǎn)業(yè)原有的“保單+現(xiàn)金給付”的傳統(tǒng)模式，形成“保單+現(xiàn)金+養(yǎng)老服務(wù)”的創(chuàng)新模式，鎖定客戶未來的養(yǎng)老支出，也增加了人身保險(xiǎn)產(chǎn)品的附加值，客戶由此也能夠參與和體驗(yàn)這種創(chuàng)新和變革帶來的經(jīng)濟(jì)價(jià)值增值，通過延伸產(chǎn)業(yè)鏈提升客戶黏性和滿意度。

（三）堅(jiān)持醫(yī)養(yǎng)結(jié)合原則，覆蓋全生命周期

截至2016年底，我國(guó)失能、半失能老年人口規(guī)模突破4000萬(wàn)，老年人慢性病率高達(dá)70%，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)中的醫(yī)療護(hù)理與康復(fù)需求巨大。傳統(tǒng)養(yǎng)老模式的醫(yī)養(yǎng)分離已成為制約養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸，新時(shí)期醫(yī)養(yǎng)結(jié)合已成為險(xiǎn)資布局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)醫(yī)養(yǎng)結(jié)合不僅可增強(qiáng)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的服務(wù)能力，還可有效提升入住率和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而增強(qiáng)公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和產(chǎn)品附加值。險(xiǎn)資可以通過投資并購(gòu)、戰(zhàn)略合作、服務(wù)外包等形式與醫(yī)院、健康護(hù)理、遠(yuǎn)程醫(yī)療機(jī)構(gòu)進(jìn)行深度合作，全面服務(wù)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)。此外，還可以借鑒國(guó)外CCRC模式，對(duì)活力老人、半失能、失能老人提供獨(dú)立生活社區(qū)、協(xié)助生活社區(qū)、專業(yè)理療機(jī)構(gòu)的分級(jí)分類持續(xù)照料服務(wù)，使客戶享受覆蓋全生命周期的養(yǎng)老服務(wù)。

（四）優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債匹配，創(chuàng)新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)

自2011年7月，央行先后8次降準(zhǔn)，1年期存款利率由3.50%降至1.50%，利率進(jìn)入下行通道。在長(zhǎng)期低利率環(huán)境下，保險(xiǎn)業(yè)利差損風(fēng)險(xiǎn)日益增大，資產(chǎn)荒日益蔓延。而保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)符合險(xiǎn)資使用“長(zhǎng)期持有、高度可控、與主業(yè)關(guān)聯(lián)、收益均衡穩(wěn)定”的基本原則，在一定程度上也可以改善保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配的問題。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)雖然屬于長(zhǎng)期投資，但隨著REITs等創(chuàng)新型金融產(chǎn)品的應(yīng)用，其流動(dòng)性也將進(jìn)一步增強(qiáng)。險(xiǎn)資可以通過養(yǎng)老資產(chǎn)戰(zhàn)略性配置，投資收購(gòu)、自建或租賃改造養(yǎng)老社區(qū)，同時(shí)投資控股養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)或與之形成戰(zhàn)略聯(lián)盟，協(xié)同健康管理、醫(yī)療護(hù)理、候鳥旅游等資源，形成形式多樣、內(nèi)容豐富的開放型養(yǎng)老服務(wù)綜合平臺(tái)，拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域，提升盈利能力。