曇花一現的合盛元

馬楠

合盛元的興衰，不僅僅折射出中國金融雛形的起落，也與國家氣運休戚相關。

百年票號發展的背后是中國對現代金融嘗試。早在清朝中后期，票號已經創造出匯兌、異地存取等銀行業務的雛形，甚至漂洋過海，到國外開拓市場。

清代晉商設立的票號最盛時達三十多家，在全國商業城鎮設立的分莊更是不計其數，但將分莊開到國外的卻為數不多，在日本設立了兩家分號的合盛元票號就是其中代表。面對當時內憂外患的中國，合盛元為什么要遠赴日本設立分莊，分莊為何又曇花一現，不虧而歇的背后又有哪些隱情。

合盛元的興衰，不僅僅折射出中國金融雛形的起落，也與國家氣運休戚相關。

以日制日

合盛元票號的前身是一個茶莊。清朝道光十七年，改為票號。東家是山西祁縣榮任堡的郭源逢和祁縣城關的張廷將。

合盛元最初由兩位東家投資白銀六萬兩，總號設在祁縣城內西大街。后來，合盛元業務發展迅速，先后在北京、天津、太原、沈陽、西安、上海、漢口等設立了多處分號，資本金也擴大到50萬兩白銀，加上客戶存款，總資產可達1000萬兩白銀，成為山西票號的佼佼者。

但是好景不長。1894年以后，日本侵略東北，合盛元的沈陽、營口分號業務停頓，面臨倒閉，東家心急如焚。

原來，與其他票號不同，東北沿海一帶是合盛元重點經營的市場。但這一市場在日軍入侵后逐漸發生了重大變化。一方面，雖然中日貿易額逐年增加，但是各錢莊、票號對隨之而來的日商心懷敵意，不愿交往，而日商對中國商民懷有戒備，票號業務無法開展；另一方面，新的競爭對手也越來越多矗立在傳統票號面前。這都使得合盛元不得不考慮下一步的對策。

彼時，合盛元營口分號掌柜是一個名叫申樹楷的18歲年輕人。他大膽務實，雇用一位日本人為合盛元“跑街”，招攬生意。就這樣，合盛元營口分號不僅沒有停業，業務還日漸擴大并穩步發展。

穩住營口以后，遠在山西祁縣的合盛元總經理賀洪如十分歡喜，但是他也想到了洋人的匯豐銀行、麥加利銀行、華俄道勝銀行、日本橫濱正金銀行等等，接二連三涌入中國，而山西票號與洋人銀行營業性質相同，洋人銀行可以來華賺取利潤，為什么不把票號設往東洋和南洋。

此外，中國當時的國際貨幣清算和信貸業務，一直被在華的外國銀行壟斷，并且操縱外匯行市。就連在外的僑商、留學人員，也因為無本國銀行，存放匯兌無不仰人鼻息。

面對這種形勢，賀洪如向清政府力陳開設海外分號的必要性，其稟報主要有兩點：一是“各國之在我國設立銀行者遂相踵起”，擔心“我國之利權浸為所奪”；二是“我國人之在東西洋以及南洋群島從事于工商業實繁有徒，且近歲留學歐日之學生不下萬人”，增設外國支店可以“用便華僑之取求”。從此也可以看出，當年合盛元日本設莊的主要目的是為中國赴日商人、留日學生及訪日官員提供匯兌服務。

1906 年秋，合盛元票號派賀洪如、申培植等人赴日本考察開店事宜。

日本設分號

合盛元的首家海外分號最終選擇了日本神戶港。這是因為神戶港離中國相對比較近，郵政、運輸等方便、快速，是當時中日貿易中的第一大港。

但是，海外設分號卻遠遠沒有想象中的容易。

中國在1909年以前沒有銀行法，不僅國人可以任意開設銀行業，外國人在華開設銀行更無任何限制。但是日本不同，對外國人開設銀行限制尤為嚴格，必須經過日本政府大藏省的批準。

為了申請注冊批準手續，申樹楷等人到處奔波，取得了中國駐神戶領事出具的《證明書》，證明合盛元是私人組成銀行，總經理賀洪如有資本數百萬，申樹楷為神戶支店支配人，并授以全權，據此文件才向神戶政府提出開分號申請。

在耗時半年之后，終于在清廷總理外務部和碩慶親王的簽準下，由清外務部照會日本駐中國大使轉達了中國政府的意向；又經中國駐日領事再向日本大藏大臣轉達并遞交證明書等文案，方得到日本政府的批準。

光緒三十三年（1907年）四月，合盛元的神戶分號正式開業。

清政府對合盛元開設海外分號評價很高。南洋大臣端方表示，合盛元現在日本開設銀行支店，洵足開中國資本家競爭實業先聲，亟應優予提倡，以期進步。所有該關匯日出使經費及寧省官生留學費用，應準由該號隨時妥為承匯。隨后，合盛元乘勝追擊，先后在日本東京、朝鮮仁川等幾處設立了分支機構。

盡管合盛元只設分號于日本和朝鮮，比國外大行相去甚遠，但是畢竟漲了中國人的志氣，為國爭了光。清政府也照會日本駐華大使予以保護。

合盛元在日本的支店，憑借票號長期積累起來的良好信用迅速打開市場，受到了中國僑商與旅日公民的支持與歡迎，對此，賀洪如自豪地說，“僑商亦加優待開業，開業未久信用甚堅”，并宣稱“將來察看情形，尚擬推廣于西洋及南洋諸島”。

從營業數據看，合盛元在日本的初期發展也相當順利，以東京分店為例，開業僅一年后，存款總額達到410.6萬日元，破天荒超過了匯豐銀行在日本長崎分店的存款。

不虧而歇

合盛元在日本的輝煌并沒有持續太久，四年后的1911年，合盛元的東京與神戶分店，已經成為全日本解散、廢業銀行名單中的一員。同年徹底關店。合盛元退出日本市場的主要原因是先天實力不足。

以1909年日本大藏省發布的在日外國銀行支店統計中可以看出，所有 14 家外國銀行的支店中，合盛元的資本是最少的。資本金額與對手相比懸殊太大，這就注定了給合盛元競爭中帶來一系列不利影響。

首先是存放款業務難以與對手競爭。如日本的正金銀行可以憑借實力，擴張流通區域，擴大市場影響力，但合盛元卻很難。李宏齡在《山西票商成敗記》中感慨票號存款業務被銀行所奪而又無能為力，實質上也是因為票號的實力不如銀行。

其次匯兌方面，實力強者可以在競爭中降低匯費，而且國際貿易金融中匯兌業務與融資業務關系密切，融資跟不上，匯兌業務也就很難擴大。

譬如，1911 年初，中國政府向日本的銀行借款 35 萬日元，用于支付留日學生的學費，合盛元因為不能提供這么多資金而失去這筆業務，貸款不能提供，相應的匯兌業務也就自然與之無緣。

此外，由于主要承接清政府的業務，合盛元的精力全部投擲于公關和鉆營，日漸失去了創新的動力，與外資銀行的業務差距越來越遠，也注定被現代市場所淘汰。

而國內盛極一時的合盛元票號也因為軍閥混戰，票號被掠，損失慘重。清政府存款逼提，貸款無人歸還，根基動搖，在股東負無限責任的制度下，數十家分號無一逃脫破產的厄運。合盛元票號亦于 1914年宣告正式歇業。

（作者為清華大學歷史系教師）