我國(guó)商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)的實(shí)踐與思考

摘要：當(dāng)前，隨著資本市場(chǎng)日益興起，商業(yè)銀行在資本市場(chǎng)上的主導(dǎo)地位正在不斷喪失，傳統(tǒng)的銀行經(jīng)營(yíng)模式不再適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和人民群眾的需求，開展投資銀行業(yè)務(wù)成為商業(yè)銀行不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的新的發(fā)展趨勢(shì)。文章通過分析當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)存在的問題和不足，提出完善商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)的對(duì)策和建議，以期通過投行業(yè)務(wù)使商業(yè)銀行獲得更多利潤(rùn)和發(fā)展空間。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；投行業(yè)務(wù)；實(shí)踐

中圖分類號(hào)：F830.33 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2017）012-0-01

早在20世紀(jì)90年代，商業(yè)銀行進(jìn)行不允許進(jìn)行投行業(yè)務(wù)。直到2001年，中央銀行出臺(tái)新規(guī)，允許商業(yè)銀行在一定范圍內(nèi)開展投資基金托管以及財(cái)務(wù)顧問等投資銀行業(yè)務(wù)。隨著廣大人民群眾可支配收入不斷增加，金融服務(wù)市場(chǎng)不斷擴(kuò)展，金融產(chǎn)品的種類也越來越多。商業(yè)銀行大力發(fā)展投行業(yè)務(wù)是十分必要的，隨著直接融資市場(chǎng)的不斷興起和完善，傳統(tǒng)的利息收入、傳統(tǒng)的銀行經(jīng)營(yíng)模式不再適應(yīng)社會(huì)發(fā)展的需求，商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力不斷削弱。各大銀行為提高競(jìng)爭(zhēng)力，不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)和組織創(chuàng)新。發(fā)展投行業(yè)務(wù)成為商業(yè)銀行增加經(jīng)營(yíng)收入，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，是商業(yè)銀行提高競(jìng)爭(zhēng)力的必然要求。

一、商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)存在的問題

（一）外部環(huán)境不成熟，法律法規(guī)不健全

我國(guó)目前實(shí)行的是“分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管”的監(jiān)管模式，商業(yè)銀行從事的投行業(yè)務(wù)十分有限，只能從事一些簡(jiǎn)單、低風(fēng)險(xiǎn)、收益不高的投行業(yè)務(wù)，在參與一些高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的業(yè)務(wù)時(shí)受到十分嚴(yán)格的監(jiān)管和限制。比如，商業(yè)銀行目前仍無法獲得IPO的經(jīng)營(yíng)資格，這關(guān)閉了商業(yè)銀行為客戶直接融資的大門。此外，《商業(yè)銀行法》還規(guī)定，商業(yè)銀行不能從事股票業(yè)務(wù)，不能向企業(yè)投資，這就導(dǎo)致商業(yè)銀行不能為客戶提供股票包銷和證券交易的服務(wù)。雖然國(guó)家出臺(tái)一些法規(guī)政策在一定程度上降低了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，但也在很大程度上束縛了商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。此外，受國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)規(guī)模和發(fā)展程度的限制，我國(guó)資本和金融市場(chǎng)流行性不足，缺乏透明度，客戶對(duì)商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)認(rèn)識(shí)不足，無法成為廣大客戶優(yōu)先選擇的合作對(duì)象。

（二）長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃受局限，業(yè)務(wù)產(chǎn)品單一

由于商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)的時(shí)間晚，缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)業(yè)務(wù)規(guī)劃和發(fā)展戰(zhàn)略的制定，收入結(jié)構(gòu)相對(duì)單一，過度依賴傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。目前，大多數(shù)商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)主要是依賴債務(wù)融資工具承銷和常年財(cái)務(wù)顧問等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，而對(duì)一些信貸資產(chǎn)證券化、綠色金融、結(jié)構(gòu)化銀團(tuán)、高端財(cái)務(wù)顧問等新興業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢。此外，業(yè)務(wù)產(chǎn)品單一也大大限制了商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)的發(fā)展。長(zhǎng)久以來，我國(guó)商業(yè)銀行在開展投行業(yè)務(wù)時(shí)缺乏創(chuàng)新，主要通過模仿或簡(jiǎn)單的移植同業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)，缺乏多樣性，無法滿足客戶的實(shí)際需求，產(chǎn)品的同質(zhì)化嚴(yán)重，在產(chǎn)品的研發(fā)、以及客戶定位和營(yíng)銷手段等方面缺乏創(chuàng)新，無法為商業(yè)銀行形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

（三）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)高，人才素質(zhì)不高

資金的穩(wěn)定性和安全性是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)過程的首要保證，為了降低風(fēng)險(xiǎn)比較注重資金運(yùn)作的安全性。而投資銀行則更多的關(guān)注于利潤(rùn)的最大化，投資銀行為資本市場(chǎng)的投資者提供不同組合的金融工具。二者之間的不同業(yè)務(wù)定位使在競(jìng)爭(zhēng)中為搶奪項(xiàng)目增加資產(chǎn)負(fù)債，從而增加了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)。此外，投行業(yè)務(wù)是一項(xiàng)需要專業(yè)化程度較高的中介服務(wù)，要求從業(yè)人員必須具備金融、法律以及財(cái)務(wù)等專業(yè)、綜合知識(shí)。而現(xiàn)行的商業(yè)銀行人員的知識(shí)相對(duì)單一、匱乏，無法勝任投行業(yè)務(wù)的更好開展。

二、完善商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)發(fā)展的對(duì)策

（一）構(gòu)建與投行業(yè)務(wù)相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系

首先要轉(zhuǎn)變投行風(fēng)險(xiǎn)觀念。在確保風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，要積極鼓勵(lì)商業(yè)銀行進(jìn)行投行的創(chuàng)新，開發(fā)和設(shè)計(jì)出符合客戶要求，切實(shí)保障客戶利益的產(chǎn)品。可采用試點(diǎn)推廣的方法，在全面推廣試點(diǎn)產(chǎn)品的同時(shí)增強(qiáng)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。其次，要通過完善管理制度，做好投行業(yè)務(wù)的管理工作。在制定和開發(fā)新的金融產(chǎn)品時(shí)，要加強(qiáng)制度的執(zhí)行和監(jiān)督，提高制度的執(zhí)行力度。在業(yè)務(wù)審批過程中，投行部門應(yīng)出具投行審查意見來輔助審查，要從投行業(yè)務(wù)的角度來防范擔(dān)保業(yè)務(wù)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。此外，可發(fā)展直接融資業(yè)務(wù)，通過為企業(yè)設(shè)計(jì)融資方案，提升商業(yè)銀行在企業(yè)融資中的地位和參與程度，提高銀行的總體收益。

（二）調(diào)整投行業(yè)務(wù)定位，提升投行業(yè)務(wù)效率

首先，商業(yè)銀行對(duì)投行業(yè)務(wù)的定位，直接關(guān)系著投行業(yè)務(wù)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)確立長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展目標(biāo)，根據(jù)商業(yè)銀行的實(shí)際發(fā)展情況、客戶資源、市場(chǎng)潛力等因素，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)定位，為廣大客戶提供更全面、更到位、更適合的金融服務(wù)。其次，商業(yè)銀行應(yīng)高度重視投行業(yè)務(wù)，從管理層到各個(gè)分行和具體管理人員，要積極協(xié)調(diào)各方面的關(guān)系，各部門通力合作。作為管理層，要充分發(fā)揮統(tǒng)籌協(xié)調(diào)的作用，營(yíng)造寬松、良好的投資環(huán)境。在組織架構(gòu)方面，要從組織機(jī)構(gòu)設(shè)置、人才培養(yǎng)與引進(jìn)、績(jī)效考核與激勵(lì)等機(jī)制方面，進(jìn)行不斷的創(chuàng)新與發(fā)展，使銀行機(jī)構(gòu)更完善、更健全。再次，要不斷提升投行業(yè)務(wù)的效率。要通過完善業(yè)務(wù)流程，提高審批效率，切實(shí)提高客戶的滿意度。

（三）加快人才隊(duì)伍建設(shè)，強(qiáng)化業(yè)務(wù)管理

首先，要加快人才隊(duì)伍建設(shè)。商業(yè)銀行開發(fā)投行業(yè)務(wù)的關(guān)鍵在人才。商業(yè)銀行應(yīng)通過加強(qiáng)業(yè)務(wù)培訓(xùn)，不斷提高投行業(yè)務(wù)人員的工作能力和業(yè)務(wù)素質(zhì)，培養(yǎng)法律、金融、財(cái)務(wù)等復(fù)合型人才。其次，要組建專業(yè)的服務(wù)隊(duì)伍，設(shè)置專門的機(jī)構(gòu)和崗位，配備專業(yè)的優(yōu)秀人才隊(duì)伍，以加強(qiáng)投行業(yè)務(wù)的開展。可實(shí)行績(jī)效考核機(jī)制，將工資收入與員工業(yè)績(jī)相掛鉤，提高員工工作的積極性和主動(dòng)性。再次，要提高服務(wù)水平，不斷強(qiáng)化業(yè)務(wù)管理。在日常業(yè)務(wù)的辦理過程中，要充分從客戶的角度出發(fā)，為客戶提供全方位的服務(wù)方案，提高投資收益。

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)資本和金融市場(chǎng)不斷開放，固守在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上的規(guī)模擴(kuò)張必然在資本方面給商業(yè)銀行帶來嚴(yán)峻考驗(yàn)和巨大的擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)。而日益擴(kuò)大的以中間業(yè)務(wù)為核心的投資銀行業(yè)務(wù)必然成為商業(yè)銀行最大的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。因此，做好投行業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行來說至關(guān)重要。

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作者簡(jiǎn)介：葉松青（1968-），女，浙江麗水人，中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司浙江麗水分行公司業(yè)務(wù)部，中級(jí)經(jīng)濟(jì)師，本科學(xué)歷，主要從事經(jīng)濟(jì)金融研究。