中國PPP模式?jīng)Q策影響因素實(shí)證分析

王易東 劉浩淼

摘 要：公私合營模式（PPP模式）的提出，給我國政府解決公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)問題提供了新的思路，同時(shí)，也為搞活市場經(jīng)濟(jì)提供了新的途徑和機(jī)遇。本文選取我國1996年～2014年的數(shù)據(jù)，從總儲(chǔ)備、一般政府最終消費(fèi)支出、城市化水平、政府監(jiān)管質(zhì)量、法制化水平、人力資本積累六個(gè)方面探究我國PPP模式的影響因素。實(shí)證結(jié)果表明，市場需求、政府約束力及人力資本積累占主導(dǎo)地位，而法制化水平與政府監(jiān)管質(zhì)量對PPP項(xiàng)目模式?jīng)Q策的影響力則較弱。

關(guān)鍵詞：PPP模式?jīng)Q策 影響因素 市場需求 政府約束力 人力資本積累

中圖分類號：F283 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）02（a）-162-02

1 引言

2013年11月份十八屆三中全會(huì)《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》首次明確提出允許社會(huì)資本通過特許經(jīng)營等方式參與城市基礎(chǔ)設(shè)施投資和運(yùn)營，我國“十三五”規(guī)劃《綱要》中也提出，為縮小城鄉(xiāng)差距，我國要進(jìn)一步推進(jìn)改革，充分調(diào)動(dòng)社會(huì)資本積極性，從而加快推進(jìn)全局性、基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性的重大工程項(xiàng)目。PPP融資的推進(jìn)，可以充分發(fā)揮政府投資引導(dǎo)作用，實(shí)現(xiàn)政府為企業(yè)分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，將社會(huì)資本引向一批有現(xiàn)金流、有穩(wěn)定回報(bào)預(yù)期的項(xiàng)目。這不僅能解決政府資金缺口的問題，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)在短期內(nèi)的穩(wěn)定增長，為一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供長期有效的供給。

近年，在政策的推動(dòng)下，我國PPP項(xiàng)目迅速從概念走向?qū)嵺`。2015年4月，我國首個(gè)PPP綜合信息平臺正式運(yùn)營，但目前平臺僅統(tǒng)計(jì)了2013年至今的相關(guān)數(shù)據(jù)。由于數(shù)據(jù)來源有限，我國對于PPP項(xiàng)目的研究大多是對個(gè)案的分析，或是通過問卷調(diào)查的形式進(jìn)行數(shù)據(jù)的獲取，基本沒有直接利用經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析的文獻(xiàn)。因此，本文適當(dāng)參考已有的國際經(jīng)驗(yàn)，對我國PPP項(xiàng)目的影響因素進(jìn)行實(shí)證分析，從而得出對PPP模式?jīng)Q策造成影響的多方面因素及其相互關(guān)聯(lián)。

2 研究設(shè)計(jì)與模型設(shè)立

2.1 變量定義

本文將PPP項(xiàng)目數(shù)作為因變量進(jìn)行觀測，將總儲(chǔ)備（包括黃金，按現(xiàn)值美元計(jì)）作為自變量X1放入模型，總儲(chǔ)備用于衡量政府實(shí)力。一般政府最終消費(fèi)支出作為自變量X2放入模型，用于衡量政府財(cái)政能力。城市化水平為自變量X3，以人口超過100萬的城市群中的人口占總?cè)丝诘陌俜直葋砗饬?，用于反映市場對于PPP模式的需求程度。自變量X4為政府監(jiān)管質(zhì)量，用于反映我國政策環(huán)境。自變量X5為法制化水平，反映我國組織機(jī)構(gòu)質(zhì)量。自變量X6為人力資本積累，以高等院校入學(xué)率衡量，反映整體教育水平和人才積累。另外，借鑒相關(guān)文獻(xiàn)，將對外開放程度（X7）和資本開放度（X8）作為控制變量。

2.2 描述性統(tǒng)計(jì)

通過各年具體的PPP項(xiàng)目數(shù)來看，我國PPP項(xiàng)目在過去很長一段時(shí)間都處于緩慢發(fā)展的階段。直到近兩年，隨著PPP模式被正式許可為一種政府項(xiàng)目的融資模式，我國PPP項(xiàng)目數(shù)才有了明顯增長。另外，總儲(chǔ)備指標(biāo)（X1）和對外開放程度指標(biāo)（X7）的方差也較大，表明數(shù)據(jù)變動(dòng)也較大，這可能由于在改革開放政策的推動(dòng)下，我國著力于“引進(jìn)來，走出去”的戰(zhàn)略，因此給對外開放帶來了新的動(dòng)力，同時(shí)也大幅提升了我國綜合國力，主要體現(xiàn)在總儲(chǔ)備指標(biāo)上。而除了資本開放度（X8）外，反映變量離散程度的指標(biāo)（標(biāo)準(zhǔn)差/均值）都小于3，這表明數(shù)據(jù)的離散程度都不大。由于篇幅限制，不再贅述。

2.3 相關(guān)性分析

由相關(guān)性分析的結(jié)果可以看到，在顯著性水平為0.01時(shí)，除了X4、X5三個(gè)變量與Y的相關(guān)系數(shù)顯著性水平遠(yuǎn)大于0.05之外，大部分自變量與因變量都表現(xiàn)出顯著相關(guān)性。因此，我們認(rèn)為這兩個(gè)自變量（X4為政府監(jiān)管質(zhì)量，X5為法制化水平）與因變量的關(guān)系不顯著，這可能是因?yàn)楸疚臄?shù)據(jù)的時(shí)間跨度為1996年～2014年，正好處于PPP項(xiàng)目運(yùn)作的低潮時(shí)期，幾乎沒有相關(guān)的指導(dǎo)性文件出臺，政府對該模式的項(xiàng)目的關(guān)注度及監(jiān)管力度都相對較低，因此，政府行為及法律法規(guī)對PPP項(xiàng)目運(yùn)作的約束力及影響力也相對較弱。除去變量X4、X5后，變量X1、X2、X3、X6、X7、X8與因變量Y在0.01的顯著性水平上P值的絕對值均大于0.9，可以認(rèn)為在0.01的顯著性水平上，這6個(gè)自變量與因變量密切相關(guān)。除變量X2與因變量呈負(fù)相關(guān)關(guān)系外，其余自變量與因變量均顯著正相關(guān)。

2.4 模型設(shè)立

通過逐步法建立多元線性回歸模型，雖然整體擬合效果較好，但存在多重共線性的影響，而通過步進(jìn)法建立的模型中所包含的自變量較少，與實(shí)際不符，因此采用多元曲線回歸。進(jìn)行多元曲線擬合后，可以得到模型中的一系列估算參數(shù)：b0=-177.341，b1=0.001，b2=-0.118，b3=0.068，b6=0.028，b7=0.002。曲線回歸ANOVA顯示，R2=0.987，說明此模型擬合效果很好。為了驗(yàn)證上述回歸方程的穩(wěn)健性，我們加入控制變量資本開放度（X8），對多元曲線回歸模型再次進(jìn)行參數(shù)估算，估算結(jié)果為：b0=-177.341，b1=0.001，b2=-0.122，b3=0.067，b6=0.028，b7=0.002?？梢?，加入控制變量后，原模型參數(shù)檢驗(yàn)結(jié)果沒有發(fā)生太大變動(dòng)且該模型修正后的R2為0.987，擬合程度也較好，因此判斷模型穩(wěn)健。得到最終的多元曲線回歸模型表達(dá)式：

Y=-177.341+0.001X13-0.118X23+0.068X33+0.028X63+0.002X73

3 回歸分析

由上述模型及相關(guān)性分析結(jié)果可以看到：（1）總儲(chǔ)備（自變量X1）與PPP項(xiàng)目數(shù)（y）呈顯著正相關(guān)，即我國總儲(chǔ)備的增加，推動(dòng)了PPP模式的發(fā)展。過去20年，隨著我國改革開放的進(jìn)一步深化，我國綜合國力不斷增強(qiáng)，政府實(shí)力不斷加強(qiáng)。政府總儲(chǔ)備作為反映政府實(shí)力的指標(biāo)之一，呈現(xiàn)不斷增長的趨勢，表明政府總體財(cái)政收入穩(wěn)定且運(yùn)行態(tài)勢良好，但我國目前正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，相比于在公共基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)領(lǐng)域的投入，國防、航空航天、新能源開發(fā)等新興支柱性產(chǎn)業(yè)更需要得到政府方面的支持。因此，在政府資源有限的條件下，以PPP模式進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)則為政府發(fā)展重心的轉(zhuǎn)移提出了新的可能。也因此，隨著總儲(chǔ)備的增加，政府實(shí)力增強(qiáng)，政府更重視PPP項(xiàng)目的運(yùn)作，支持國家盡快完成經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級。（2）一般政府消費(fèi)支出（自變量X2）與PPP項(xiàng)目數(shù)呈顯著負(fù)相關(guān)，表明政府可支出的預(yù)算越少，越傾向于采用PPP模式進(jìn)行公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，從而緩解財(cái)政壓力。一般政府消費(fèi)支出由政府預(yù)算內(nèi)的支出和預(yù)算外的支出所構(gòu)成，其中預(yù)算內(nèi)支出是主要成分。一般政府消費(fèi)支出越大，意味著政府預(yù)算較為寬松，政府財(cái)政實(shí)力較強(qiáng)，有較為充足的資金投入城市建設(shè)的各個(gè)方面，而在政府預(yù)算較為緊縮的情況下，政府則更傾向于采用公私合營模式，來緩解自身的財(cái)政壓力，從而得以將政府資源投入到更核心的領(lǐng)域。因此，一般政府消費(fèi)支出的增加使得政府對PPP項(xiàng)目的依賴程度有所降低。（3）城市化水平（自變量X3）與PPP項(xiàng)目數(shù)呈顯著正相關(guān)，表明PPP模式的運(yùn)用有效緩解了城市化進(jìn)程中的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)供給問題。一國的城市化水平也可以反映出市場需求的狀況。近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的加速，城市化水平逐步提高，民眾對公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需求點(diǎn)也被逐漸抬高。即使政策上沒有明確鼓勵(lì)，但是市場一直以來對PPP項(xiàng)目都有著期許和探索。2013年末，PPP項(xiàng)目正式被納入政府工作中后，市場上迅速掀起了一股熱潮，PPP項(xiàng)目的投資和運(yùn)作在近兩年來呈“井噴”態(tài)勢。（4）由人力資本積累（自變量X6）與PPP模式呈顯著正相關(guān)可以看出，PPP模式作為一種創(chuàng)新型的投融資方式，對專業(yè)人才和技術(shù)都存在較大需求。我國自改革開放以來在教育上投入的比例不斷增加，使得高等院校入學(xué)率穩(wěn)步上升，為我國培養(yǎng)了大批知識型人才，這也使得PPP模式在推行及運(yùn)作方面更有保障。因此，充足且高質(zhì)量的人力資本，也推動(dòng)著我國PPP項(xiàng)目的發(fā)展。

4 結(jié)論與建議

通過對中國PPP模式?jīng)Q策的影響因素的實(shí)證分析，我們得到以下結(jié)論：（1）隨著國家整體綜合國力的加強(qiáng)，政府的發(fā)展重心將逐漸轉(zhuǎn)移到更具有生命力的支柱產(chǎn)業(yè)上。因此，政府在整體實(shí)力不斷提升的情況下，更傾向于采用PPP模式進(jìn)行公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。（2） PPP模式的運(yùn)用能在政府預(yù)算緊縮的情況下，有效緩解政府財(cái)政壓力，使得政府資金集中投入到核心領(lǐng)域。（3）PPP模式的推行對于我國城市化的進(jìn)程有重要推動(dòng)作用，而城市化建設(shè)對公共基礎(chǔ)設(shè)施的巨大需求也將帶動(dòng)該模式的迅速發(fā)展，兩者緊密相連，相互推動(dòng)。（4）人力資本的積累程度是影響我國PPP模式?jīng)Q策的關(guān)鍵性因素。

基于以上結(jié)論，提出如下建議：（1）在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，我國應(yīng)充分運(yùn)用PPP模式完成基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，有效整合政企雙方的資源，使政府能將資金、人力和技術(shù)等資源集中的運(yùn)用到核心產(chǎn)業(yè)中，加快轉(zhuǎn)型升級的步伐。（2）在政府財(cái)政壓力較大的情況下，應(yīng)該合理運(yùn)用PPP模式，將財(cái)政壓力轉(zhuǎn)移給有實(shí)力的私人企業(yè)，同時(shí)為其提供相應(yīng)的政策支持，以保障該項(xiàng)目順利有效地進(jìn)行。（3）要加快引進(jìn)高質(zhì)量、高素質(zhì)人才，提高政府質(zhì)量和專業(yè)水準(zhǔn)，對該模式的運(yùn)用進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控和科學(xué)指導(dǎo)，加快PPP項(xiàng)目的落地率，保證項(xiàng)目后期的健康運(yùn)行。（4）加快相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)，完善PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方式。我國PPP項(xiàng)目剛剛起步，仍處于探索階段，但風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)作為PPP項(xiàng)目的核心應(yīng)在立法中著重體現(xiàn)。雖然近年來我國已逐步加快建立及完善相關(guān)規(guī)定，且積極搭建PPP綜合信息平臺，以實(shí)現(xiàn)信息公開化、透明化，但仍然存在許多潛在風(fēng)險(xiǎn)，因此，加快立法速度，對該模式的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理劃分，明確政企雙方的權(quán)與責(zé)顯得尤為重要。

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