企業破產重整過程中的財務風險及規避

【摘 要】 新企業破產法首次引入企業重整制度，破產管理人和重組方是破產重整最主要的兩個主體，在重整過程中存在著較大的風險，本文將從破產管理人和重組人的角度對財務風險和規避方式進行分析。

【關鍵詞】 破產重整 財務風險 規避 管理方式

前言：在現今的商業環境和社會經濟環境中，破產重整是最能夠滿足多方需求的有效途徑之一。在企業破產重整期間，企業內部治理狀況也隨之發生明顯的變化，變化的關鍵就是管理模式的確定。據我國現有破產法來看，在重整期間企業存在兩種管理模式：破產管理人和經管債務人。

一、破產重整的意義

通過破產重整實現企業重生，有利于維護和延續企業的技術、品牌、市場、資質等核心資源，使之能繼續創造價值；有利于地方經濟增長，能減輕經濟增速換擋和產業結構調整的沖擊和影響；有利于保持就業，維護社會穩定；有利于破產企業、債權人、出資人、企業職工等各方實現共贏，具有重要的現實意義。

二、破產重整過程中財務風險及其規避

在清算開始時，首先要對被清算人的財務狀況有所了解，可以聘請專家或中介機構一起參加清算工作；保護并關注特定財產的安全與完整投入，例如如果機器設備和房屋被被抵押權人當做抵押物進行變賣，企業將無法正常進行生產經營。 ；為了保證其它破產財產的安全與完整性，必須對債務人將財產通過分配收益的方式轉移給出資人這種做法嚴厲禁止和防范，這種行為既會造成債務人的經營不利，又會損害債權人的利益；在重整期間要禁止債務人中的董事、監事、高管人員將手中股權暗中轉讓給第三人，嚴重的情況下，將會損傷市場投資者對債務人的信心并影響重整的順利進行；對收賬款進行催討回收工作時，應加大工作力度，增加可分配財產比例，盡可能保護債權人利益。

三、破產重整過程中重組人面臨的財務風險和規避

3.1 盡職調查的提出

在對上市公司進行破產重整時，因為涉及外殼資源，這通常會吸引戰略投資者對企業進行重組，這是擬破產企業能夠起死回生的重要因素。想要規避風險的主要措施就是盡職調查，組成相關的調查小組，調查小組的成員大多是相關行業專家、特定業務專家、營銷與銷售專家、財務專家、法律專家、人力資源專家等組成。其作用是在投資者對所選定企業做出投資決策前，盡職盡責的幫助投資者調查了解對方企業的情況，使投資者在投資項目的取舍中做出正確的判斷，確定交易的方式，及時發現影響交易的隱患。

3.2 財務風險的防范

在盡職調查體系進行時，需要特別進行規避的風險具體起來有以下兩種：一種是當重組方進入企業時，最關鍵的因素不是現有的資產而是看重企業的未來發展潛力。只在通過良好的盈利能力和高速發展，獲取跟大的經濟效益和協同利益，使其最終達到理想的并購效益；另一種是，對破產重整公司進行債務重整。自重整計劃執行完畢時，按重整計劃進行減免的債務，債務人將不再承擔清償責任。在償清債務的過程中，在債務人進行的債務清償工作轉由重組方承擔的情況下，重組方應高度關注清償的比例、順序、方式、期限等的落實情況，明確責任，避免法律風險。

3.3 人力資源風險的防范

3.3.1 員工安置風險。當投資者進行重組并購時，企業是否能夠成功并購的關鍵因素之一在于內部員工的穩定性。在企業進行重組時，通常會在管理過程中對崗位進行梳理，從而達到提高生產效率的目的，但是也有一定的弊端，如激發員工矛盾，甚至引發社會問題的不利因素。所以，為了規避這種風險，在對生產管理流程進行梳理時，制定優化方案的過程里，提前與員工進行良好的溝通，防患于未然。

3.3.2 職工薪酬福利風險。由于破產企業嚴重匱乏資金往往會出現勞動合同簽署制度和社保制度不完善，或按財務資料上呈現的不按照合同支付足額職工薪酬的情況，所以，對此類情況進行高度關注并盡職調查要，爭取在重組方案中化解風險。

四、企業在重整期間的管理模式

企業在重整過程中的管理方式以星際酒店為例：

1.項目豐富化

在對客房服務項目建設中，不應局限于檔次、星級等的固化模式，應充分站在客戶的角度進行分析，將客人的需求和酒店的實際情況相結合，促使服務項目更加的人性化和豐富化。形成酒店獨特的服務特色，即使是同一種服務項目，也要做到特色化。

2.服務個性化

酒店服務質量的基本保證是標準化、程序化和規范化的服務，但如果酒店只有只有標準化，而沒有個性化的服務這種服務是不完善的，是不能夠真正滿足客人的需求，不能讓客人完全滿意的。所以，在同類行業競爭日趨激烈的今天，飯店之間競爭方式演變成個性化服務的競爭，這成為服務的大趨勢。

3.伴隨著高科技時代的到來，人們的生活水平不斷地上升，客戶對酒店的各種設施也提出了更高的要求，這促使著客房設施向著智能化的方向不斷地發展著。例如客房鎖鑰系統智能IC卡鎖鑰系統、感應門鎖、指紋門鎖系統；客房內的自動控制系統，使用感應器控制，人進燈亮，人出燈滅等等。還有先進的通訊系統，可以上寬帶網的接口以及能夠提供客人在飯店消費情況、預訂房內用膳、訂購商品、選看電影等等信息的電視系統。

結束語

結合上文，在對破產企業進行重整的過程中，不論是破產管理人，還是重組人，均會遇到諸多風險，包括在文章中未提到的額市場風險、經營風險和法律風險等風險。希望文中的分析，能夠有助于在參與企業重整過程中看清楚需要考慮的因素，并找到有效地應對辦法。

【參考文獻】

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[2] 杜德軍. 企業并購中的財務風險及其規避策略[J]. 中國經貿， 2011（18）：176-176.

作者簡介：徐瓊，女，身份證號：330822197712120626。