企業(yè)海外并購怎樣獲取無形資源

魏濤　王婷

[摘要] 近年來，中國企業(yè)海外并購呈現(xiàn)日益明顯的獲取優(yōu)勢(shì)無形資源的戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)。從無形資源的視角來看，中國企業(yè)在海外并購的實(shí)踐中面臨著經(jīng)驗(yàn)不足、創(chuàng)新能力不強(qiáng)、文化融合能力欠佳、人力資源匱乏等問題，并且屢屢遭遇海外政治因素的干擾，這與沒有認(rèn)識(shí)到無形資源的特性以及跨國轉(zhuǎn)移擴(kuò)散的規(guī)律有一定的關(guān)系。在對(duì)這些問題的成因做了進(jìn)一步剖析的基礎(chǔ)上，本文有針對(duì)性地從宏觀與微觀層面提出了以強(qiáng)化能力資源為導(dǎo)向，切實(shí)加強(qiáng)中外雙方良性互動(dòng)的對(duì)策建議。

[關(guān)鍵詞]中國企業(yè) 海外并購 無形資源 互動(dòng)機(jī)制

[中圖分類號(hào)] F279.2 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1004-6623（2017）04-0066-05

[基金項(xiàng)目] 商務(wù)部聯(lián)合基金項(xiàng)目“中國企業(yè)海外并購無形資源獲取與優(yōu)化升級(jí)問題研究”（2016SWBZD09）。

[作者簡(jiǎn)介] 魏濤（1970 — ），河南滑縣人，貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院副教授，博士，研究方向：企業(yè)并購重組、中資銀行戰(zhàn)略引資；王婷，女，滿族，河北遵化人，貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院，研究方向：財(cái)務(wù)管理。

一、問題的提出

中國企業(yè)海外并購起步于1984年，2008年至2009年間，出海并購的中國企業(yè)大多是一些實(shí)力雄厚的大型國有企業(yè)，主要目標(biāo)是礦產(chǎn)資源類企業(yè)。2013年以來，呈現(xiàn)持續(xù)活躍的趨勢(shì)，且以歐美等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體作為海外投資的目的地，獲取專利技術(shù)、商標(biāo)品牌以及營銷網(wǎng)絡(luò)等優(yōu)勢(shì)無形資源的傾向比較明顯，呈現(xiàn)從自然資源獲取型向無形資源獲取型轉(zhuǎn)變的典型特征。

隨著當(dāng)今大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)與云計(jì)算技術(shù)的發(fā)展以及“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代的來臨，不論是國家的宏觀層面還是企業(yè)的微觀層面，都認(rèn)識(shí)到了知識(shí)與科技等無形資源對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的巨大推動(dòng)力量。然而與歐美等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的先進(jìn)企業(yè)相比，我國企業(yè)普遍存在著核心技術(shù)匱乏、品牌影響力不強(qiáng)等問題。要想盡快擺脫目前在全球價(jià)值鏈分工體系中“低端鎖定”的狀態(tài)，就必須努力促使自身無形資源數(shù)量的增加與質(zhì)量的提升。“走出去”并購海外先進(jìn)的目標(biāo)企業(yè)，通過獲取國際上現(xiàn)有的品牌、專利與技術(shù)等優(yōu)勢(shì)無形資源，無疑是我國實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)和促進(jìn)企業(yè)不斷提升國際競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的一個(gè)理性的選擇。

二、面臨的主要障礙

1. 跨國經(jīng)營的經(jīng)驗(yàn)不足。迄今為止，以美國為代表的西方發(fā)達(dá)國家已經(jīng)歷了五次并購浪潮，早在20世紀(jì)90年代中期歐美國家的先進(jìn)企業(yè)就以跨國并購方式大規(guī)模進(jìn)行對(duì)外投資，而作為發(fā)展中國家的中國在這五次并購浪潮中基本上扮演的是旁觀者角色。與發(fā)達(dá)國家“走出去”的“先行者”相比，中國企業(yè)海外并購起步較晚，跨國經(jīng)營的經(jīng)驗(yàn)還十分欠缺。在征戰(zhàn)海外的過程中，中國企業(yè)基本上是通過“摸著石頭過河”的方式來積累跨國并購的經(jīng)驗(yàn)。

2. 國際化人才普遍匱乏。要實(shí)現(xiàn)對(duì)海外目標(biāo)企業(yè)的有效整合并獲取優(yōu)勢(shì)無形資源，中國企業(yè)需要一大批懂經(jīng)營、善管理的國際化人才作為支撐。然而目前中國企業(yè)在國際化人才的儲(chǔ)備方面普遍不足。人才的培養(yǎng)與人力資本的儲(chǔ)備與優(yōu)化需要一個(gè)漫長的過程，在海外并購持續(xù)活躍的趨勢(shì)下，中國企業(yè)克服國際化人才的瓶頸制約既迫在眉睫又任重道遠(yuǎn)。

3. 海外并購屢屢遭遇政治力量的干預(yù)。西方一些政客帶著“有色眼鏡”來審視中國企業(yè)，尤其是國有企業(yè)的海外并購，認(rèn)為中國企業(yè)“走出去”的市場(chǎng)化行為背后可能有某些政治方面的意圖，對(duì)來自中國企業(yè)的并購?fù)鶗?huì)進(jìn)行嚴(yán)格的政治審查，致使中國企業(yè)的海外并購屢屢碰壁。中國企業(yè)獲取海外優(yōu)勢(shì)無形資源的并購動(dòng)機(jī)，往往更容易觸動(dòng)?xùn)|道國敏感的神經(jīng)而引發(fā)政治力量的干預(yù)。

4. 自主創(chuàng)新能力不強(qiáng)。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代隨著科技的飛速發(fā)展，優(yōu)勢(shì)無形資源具有價(jià)值創(chuàng)造功能已為人們所公認(rèn)。但是對(duì)并購后如何對(duì)品牌、技術(shù)等無形資源進(jìn)行有效整合，如何把知識(shí)、技術(shù)等優(yōu)勢(shì)無形資源內(nèi)化為自身的跨國經(jīng)營能力，如何在獲取無形資源的基礎(chǔ)上進(jìn)一步提升創(chuàng)新能力等問題考慮得不夠，海外并購更多地停留在對(duì)目標(biāo)企業(yè)無形資源的獲取層面，未能以前瞻性眼光來規(guī)劃與設(shè)計(jì)無形資源的推陳出新與優(yōu)化升級(jí)問題。

5. 促進(jìn)中外雙方企業(yè)文化融合的能力欠缺。一些企業(yè)沒有意識(shí)到促進(jìn)中外雙方企業(yè)文化融合的重要性，對(duì)中外雙方對(duì)接與協(xié)調(diào)過程所遇到的分歧、矛盾與沖突，往往是“頭痛醫(yī)頭、腳痛治腳”，不能從雙方在價(jià)值理念、管理風(fēng)格以及經(jīng)營作風(fēng)等企業(yè)文化方面的差異中尋求問題根源，所制定的解決問題的方案與對(duì)策往往是治標(biāo)不治本。

三、原因剖析

目前人們一般把中國企業(yè)海外并購劃分為資源獲取型、技術(shù)獲取型和市場(chǎng)開拓型三種類型。我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展離不開自然資源的支撐，海外并購獲取資源其實(shí)是為了保障企業(yè)所需要稀缺資源有穩(wěn)定的供應(yīng)渠道；市場(chǎng)開拓型海外并購則是為了向產(chǎn)業(yè)鏈的下游拓展銷售渠道。無論是供應(yīng)渠道還是銷售渠道，都可以歸屬為關(guān)系資源這一無形資源構(gòu)成要素的范疇，而經(jīng)驗(yàn)、知識(shí)、技術(shù)與專利和品牌等本身就屬于無形資源的范疇。因此，對(duì)中國企業(yè)海外并購過程存在的問題我們也可以基于無形資源的視角來進(jìn)行剖析。

1. 不注重對(duì)海外并購實(shí)踐的總結(jié)與反思。與西方先進(jìn)的跨國企業(yè)相比，中國企業(yè)普遍存在著核心技術(shù)匱乏、創(chuàng)新能力不強(qiáng)的問題，向發(fā)達(dá)國家進(jìn)行“逆向投資”不可避免地會(huì)遇到很多困難與問題。在海外并購起步較晚、經(jīng)驗(yàn)并不豐富的情況下，中國企業(yè)往往既不注重對(duì)自身以往并購的實(shí)踐認(rèn)真進(jìn)行回顧與總結(jié)，也不善于吸取其他“走出去”先行者成功的經(jīng)驗(yàn)與失敗的教訓(xùn)。

2. 對(duì)無形資源的特性缺乏必要的了解。在“走出去”獲取優(yōu)勢(shì)無形資源的過程中，中國企業(yè)對(duì)無形資源發(fā)揮功能作用的適配性、存在形式的隱默性、積淀形成的長期性以及發(fā)展演化的創(chuàng)新性等特征，認(rèn)識(shí)還不是很清晰，以至于在并購的過程中，往往只注重于所需要的單個(gè)或某幾項(xiàng)無形資源構(gòu)成要素的獲取，常常會(huì)抱有急于求成的心態(tài)，不注重提高自身對(duì)無形資源的消化、吸收與創(chuàng)新能力。

3. 對(duì)無形資源跨國轉(zhuǎn)移擴(kuò)散的規(guī)律認(rèn)識(shí)欠充分。海外并購是中國企業(yè)盡快實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)無形資源獲取的一種重要方式，促進(jìn)優(yōu)勢(shì)無形資源從海外目標(biāo)企業(yè)向中國企業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)移擴(kuò)散則是這種實(shí)現(xiàn)方式的發(fā)展路徑，而并購雙方之間良好融洽的合作關(guān)系，則是順利實(shí)現(xiàn)無形資源跨國轉(zhuǎn)移擴(kuò)散重要保障。中國企業(yè)在海外并購的過程中，往往難以按照優(yōu)勢(shì)無形資源跨國轉(zhuǎn)移擴(kuò)散的規(guī)律來實(shí)施并購整合，在“走出去”的過程中存在一定程度的盲動(dòng)性。

4. 促進(jìn)無形資源優(yōu)化升級(jí)的意識(shí)不強(qiáng)。無形資源需要不斷優(yōu)化創(chuàng)新這一特性決定了在海外并購的過程中，中國企業(yè)對(duì)優(yōu)勢(shì)無形資源的獲取不可能是一件一勞永逸的事情。在科技飛速發(fā)展的今天，知識(shí)、技術(shù)以及專利等無形資源更新的速度非常快，并購時(shí)還處于領(lǐng)先地位的高精尖技術(shù)等無形資源，隨著時(shí)間的推移其價(jià)值創(chuàng)造功能將會(huì)快速減弱甚至喪失。而目前從中國企業(yè)海外并購的實(shí)踐來看，無論是國家的宏觀層面還是企業(yè)的微觀層面，對(duì)如何在獲取優(yōu)勢(shì)無形資源的基礎(chǔ)上進(jìn)一步推動(dòng)無形資源的優(yōu)化升級(jí)缺乏長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略規(guī)劃。中國企業(yè)大都認(rèn)識(shí)到了優(yōu)勢(shì)無形資源的價(jià)值創(chuàng)造功能和對(duì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)形成的促進(jìn)作用，但是卻不注重把所擁有的優(yōu)勢(shì)無形資源內(nèi)化為組織或團(tuán)隊(duì)的運(yùn)作能力與創(chuàng)新能力，沒能清醒地認(rèn)識(shí)到包括自主創(chuàng)新能力在內(nèi)的能力資源才是企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力提升的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。

5. 沒有認(rèn)識(shí)到企業(yè)文化等關(guān)鍵無形資源的重要性。在整個(gè)無形資源體系中，企業(yè)文化、企際關(guān)系資源以及人力資源是三大關(guān)鍵構(gòu)成要素：企業(yè)文化是其他無形資源功能作用得以有效發(fā)揮的基礎(chǔ)，對(duì)其他無形資源構(gòu)成要素具有統(tǒng)馭性；企際關(guān)系資源是無形資源實(shí)現(xiàn)跨國轉(zhuǎn)移擴(kuò)散的樞紐，為無形資源從隱性形態(tài)轉(zhuǎn)化為顯性形態(tài)的搭建了良好的平臺(tái)；人力資源既是知識(shí)技術(shù)以及能力資源等無形資源構(gòu)成要素的載體，更是知識(shí)更新、技術(shù)創(chuàng)新等無形資源不斷優(yōu)化升級(jí)的推動(dòng)者，因此人力資源這一構(gòu)成要素可以看成是無形資源整體的內(nèi)核與驅(qū)動(dòng)器。然而在海外并購整合的過程中，中國企業(yè)對(duì)無形資源獲取與優(yōu)化升級(jí)有的找不到關(guān)鍵的切入點(diǎn)，有的則僅僅把目光投向?qū)＠⒓夹g(shù)、品牌等無形資源構(gòu)成要素，而對(duì)無形資源轉(zhuǎn)移的關(guān)鍵構(gòu)成要素卻重視不夠，不能下大力氣夯實(shí)無形資源功能發(fā)揮的根基，也不善于暢通無形資源跨國轉(zhuǎn)移擴(kuò)散的渠道，更不注重提升無形資源優(yōu)化升級(jí)的驅(qū)動(dòng)力。

四、對(duì)策建議

為了促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和企業(yè)國際競(jìng)爭(zhēng)力的提升，國家對(duì)中國企業(yè)“走出去”一直持支持與鼓勵(lì)的態(tài)度；同時(shí)，從中國企業(yè)海外并購屢屢遭遇政治力量干預(yù)的情況來看，微觀層面中國企業(yè)所實(shí)施的海外并購也往往會(huì)牽涉到中外國家基于各自民族利益的考量。另外，中國企業(yè)微觀層面的盲目性在一定程度上也與國家對(duì)“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略頂層設(shè)計(jì)滯后或不盡合理有一定的關(guān)系。為了有效地解決中國企業(yè)在海外并購的過程中所遇到的問題，促進(jìn)中國企業(yè)順利地實(shí)現(xiàn)無形資源的獲取與優(yōu)化升級(jí)，進(jìn)而達(dá)到提升國際化水平和綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的目的，需要從國家的宏觀層面與企業(yè)的微觀層面來制訂相應(yīng)的對(duì)策。

（一）宏觀層面：優(yōu)化促進(jìn)中國企業(yè)走出去機(jī)制

1. 從時(shí)間與空間兩個(gè)維度為“走出去”戰(zhàn)略做好頂層設(shè)計(jì)。國家應(yīng)根據(jù)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)和“一帶一路”戰(zhàn)略的發(fā)展要求，結(jié)合無形資源的特性與跨國轉(zhuǎn)移擴(kuò)散的規(guī)律，對(duì)中國企業(yè)海外并購戰(zhàn)略的實(shí)施從宏觀層面做好頂層設(shè)計(jì)。一方面從時(shí)間維度本著先易后難、先近后遠(yuǎn)的原則，合理確定中國企業(yè)“走出去”的先后順序；另一方面，在空間上對(duì)中國企業(yè)海并購的區(qū)位分布和行業(yè)布局做好規(guī)劃，以進(jìn)一步優(yōu)化中國企業(yè)海外并購的投資組合。針對(duì)中國企業(yè)目前跨國經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)欠缺的現(xiàn)狀，國家可首先選擇地理位置與中國相近且在文化方面與中國差異不大的亞太地區(qū)作為“走出去”的目的地，使中國企業(yè)逐步適應(yīng)跨文化的經(jīng)營環(huán)境，了解國際通行的慣例與規(guī)則，增強(qiáng)跨國經(jīng)營的能力，然后再引導(dǎo)其并購歐美等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的先進(jìn)企業(yè)。總之，國家應(yīng)對(duì)我國出海的企業(yè)類型、所屬行業(yè)、交易規(guī)模、海外目的地等事項(xiàng)，從國家宏觀的戰(zhàn)略高度認(rèn)真進(jìn)行統(tǒng)籌規(guī)劃，以確保中國企業(yè)海外并購有計(jì)劃、有步驟有條不紊地推進(jìn)。

2. 以融合帶動(dòng)創(chuàng)新，助推海外并購向縱深發(fā)展。基于企業(yè)文化、人力資源與企際關(guān)系資源在無形資源整個(gè)體系中的關(guān)鍵作用，應(yīng)以開放的胸襟和包容的心態(tài)融入國際社會(huì)，通過廣泛的國際交流與合作，促進(jìn)中外雙方文化的交融與互相借鑒，在此基礎(chǔ)上通過幫助東道國政府在促進(jìn)就業(yè)、保護(hù)環(huán)境、改善公共服務(wù)等方面做出努力，以進(jìn)一步提升國際社會(huì)對(duì)中國文化和中國企業(yè)的認(rèn)可度，在國際上樹立中國以及中國企業(yè)良好的形象，逐步消除所謂的“中國威脅論”給中國企業(yè)“走出去”造成的負(fù)面影響，為中國企業(yè)海外并購營造良好的國際環(huán)境，從宏觀層面為優(yōu)勢(shì)無形資源的跨國轉(zhuǎn)移擴(kuò)散開辟一條綠色通道和國際化的走廊。與此同時(shí)，國家還應(yīng)建立國際化人才培育的長效機(jī)制，通過加強(qiáng)國際交流與合作助推中國企業(yè)在海外的環(huán)境中去歷練，通過與海外高端人才“零距離”接觸，以中國企業(yè)人力資源的優(yōu)化升級(jí)作為驅(qū)動(dòng)力，不斷提升中國企業(yè)跨國經(jīng)營管理能力和自主創(chuàng)新能力，助推中國企業(yè)在“走出去”道路上走得更遠(yuǎn)。

（二）微觀層面：積極探索中國企業(yè)征戰(zhàn)海外的路徑

1. 以能力資源提升為導(dǎo)向嘗試海外并購新模式。“走出去”實(shí)施海外并購的中國企業(yè)，不能僅僅停留在對(duì)已有優(yōu)勢(shì)無形資源獲取的層面，還應(yīng)該充分認(rèn)識(shí)到真正能夠使企業(yè)形成并保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的，是其將其所擁有的資源與所進(jìn)行的活動(dòng)聯(lián)系起來的能力，這種既重視對(duì)無形資源的擁有又重視無形資源的利用，并將“所有”與“所做”結(jié)合起來的能力就是企業(yè)無形資源的一種——能力資源。在“走出去”的過程中，中國企業(yè)可以在借鑒其他企業(yè)海外并購經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身無形資源的實(shí)際情況，為自己“量身定做”適合自身能力資源提升與優(yōu)化的海外并購的模式。

2. 以促進(jìn)文化融合作為海外并購整合的切入點(diǎn)。由于無形資源具有長期積淀性和適配性的特點(diǎn)，中國企業(yè)在通過海外并購實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)無形資源的獲取與優(yōu)化升級(jí)的過程，既不能急于求成也不能僅僅把目光只局限于技術(shù)、專利等單個(gè)或某幾項(xiàng)無形資源構(gòu)成要素的獲取與優(yōu)化上，要以長遠(yuǎn)的全局性戰(zhàn)略眼光認(rèn)真謀劃海外并購的動(dòng)態(tài)推進(jìn)路徑。并購后對(duì)目標(biāo)企業(yè)的整合是決定并購能否取得成功的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，鑒于企業(yè)文化對(duì)其他無形資源構(gòu)成要素的統(tǒng)馭性，因此中國企業(yè)在應(yīng)以促進(jìn)中外雙方企業(yè)文化的融合作為對(duì)目標(biāo)企業(yè)整合的切入點(diǎn)。同時(shí)考慮到在無形資源方面具有優(yōu)勢(shì)的海外目標(biāo)企業(yè)的文化大都較強(qiáng)勢(shì)的特點(diǎn)，中國企業(yè)可本著循序漸進(jìn)的原則，沿著“彼此獨(dú)立—相互滲透—深度交融—融合創(chuàng)新”的文化融合發(fā)展路徑，在中外雙方企業(yè)文化的交融、碰撞與沖突中促進(jìn)中外雙方企業(yè)文化的演進(jìn)、發(fā)展與創(chuàng)新，以優(yōu)秀企業(yè)文化的打造為中國企業(yè)無形資源的獲取與優(yōu)化升級(jí)培植良好的土壤。

3. 加強(qiáng)中外雙方互動(dòng)，促進(jìn)無形資源跨國轉(zhuǎn)移擴(kuò)散。促進(jìn)優(yōu)勢(shì)無形資源跨國轉(zhuǎn)移擴(kuò)散是中國企業(yè)實(shí)現(xiàn)無形資源獲取與優(yōu)化升級(jí)的前提，而要實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)無形資源的跨國轉(zhuǎn)移擴(kuò)散，則要依賴于中國企業(yè)吸收能力與海外目標(biāo)企業(yè)對(duì)無形資源的轉(zhuǎn)移能力。應(yīng)堅(jiān)持以人為本的原則，在留住目標(biāo)企業(yè)核心人才保持其對(duì)無形資源轉(zhuǎn)移能力的同時(shí)，加強(qiáng)中外雙方的互動(dòng)交流來提升中國企業(yè)對(duì)無形資源的吸收能力。應(yīng)通過“走出去”與“請(qǐng)進(jìn)來”相結(jié)合的方法，在中外雙方員工尤其是核心員工之間構(gòu)建良好的溝通交流機(jī)制，通過增進(jìn)彼此之間的了解，加強(qiáng)雙方之間的互動(dòng)與合作，為優(yōu)勢(shì)無形資源順利實(shí)現(xiàn)跨國轉(zhuǎn)移擴(kuò)散提供一個(gè)順暢的通道，以更好地促進(jìn)那些隱默性與適配性較高、價(jià)值創(chuàng)造功能較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)無形資源，在中外雙方員工之間從隱性形態(tài)到顯性形態(tài)的轉(zhuǎn)化。

4. 努力加強(qiáng)海外公關(guān)工作。“走出去”的中國企業(yè)在征戰(zhàn)海外的過程中，應(yīng)注重加強(qiáng)與東道國政府的溝通，要積極主動(dòng)地融入當(dāng)?shù)刂髁魃鐣?huì)，通過本土化的方式與東道國構(gòu)建融洽的政企關(guān)系，為優(yōu)勢(shì)無形資源的跨國轉(zhuǎn)移擴(kuò)散贏得寬松的政治與法律環(huán)境，積極主動(dòng)地應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的政治風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，應(yīng)建立與東道國行業(yè)協(xié)會(huì)及商會(huì)等機(jī)構(gòu)的溝通聯(lián)絡(luò)機(jī)制。行業(yè)協(xié)會(huì)與商會(huì)等機(jī)構(gòu)對(duì)本專業(yè)領(lǐng)域技術(shù)、品牌等無形資源的最新發(fā)展趨勢(shì)比較了解，同時(shí)在本行業(yè)內(nèi)具有廣泛的人脈資源，“走出去”的中國企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)與這些機(jī)構(gòu)的溝通與聯(lián)絡(luò)，通過在海外企際關(guān)系資源的拓寬，更好地實(shí)現(xiàn)無形資源的跨國轉(zhuǎn)移擴(kuò)散與優(yōu)化升級(jí)。

五、結(jié) 語

近年來，中國企業(yè)海外并購獲取無形資源的動(dòng)機(jī)已引起了學(xué)術(shù)界與業(yè)界的高度關(guān)注，在征戰(zhàn)海外的過程中中國企業(yè)屢屢遭遇障礙與挫折的現(xiàn)象也引起了人們的關(guān)注。本文對(duì)中國企業(yè)海外并購中所面臨的經(jīng)驗(yàn)不足、人才匱乏、屢遭政治干預(yù)、創(chuàng)新能力不足以及文化整合能力欠缺等問題，基于無形資源的視角進(jìn)行了有針對(duì)性的剖析，同時(shí)從宏觀與微觀兩個(gè)層面提出了解決中國企業(yè)海外并購的過程中所面臨的問題的對(duì)策。本文根據(jù)無形資源的特性與跨國轉(zhuǎn)移擴(kuò)散的規(guī)律，結(jié)合中國企業(yè)海外并購的實(shí)踐，著眼于企業(yè)文化、人力資源以及企際關(guān)系資源所提出的加強(qiáng)中外雙方宏觀與微觀層面互動(dòng)的建議，對(duì)國家和中國企業(yè)更好地實(shí)施走出去的戰(zhàn)略無疑會(huì)有一定的借鑒意義。

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Abstract： In recent years， Chinese enterprises have an obvious strategic motive of gaining advantage intangible resources increasingly in the process of overseas M&A. From the perspective of intangible resources， Chinese enterprises faced with problems such as lack of experience， lack of innovation ability， poor cultural integration ability and lack of human resources， and often encounter the interference of overseas political factors. The reason that these problems produce is related with the fact that Chinese enterprises have not recognized the intangible resources characteristics and rules of transnational transfer. On the basis of further analysis of the causes of these problems， this paper puts forward some suggestions on how to strengthen the benign interaction between Chinese and foreign parties from the macro and micro level.

Keywords： Chinese Enterprises； Overseas Merger and Acquisition； Intangible Resources； Interactive Mechanism

（收稿日期：2017-07-06 責(zé)任編輯：垠 喜）