比特幣投資風險及其防范對策分析

郜佳偉+吳康豪

摘 要：比特幣是一種虛擬貨幣，其概念最初由中本聰于 2009 年提出，與大多數的貨幣不同的一點是比特幣是依據特定的算法產生的，因此它不需要依靠貨幣機構來進行發行。自其誕生以來，它在世界上的接受范圍與接受程度明顯擴大，受到眾多投資者的青睞，但是由于其交易平臺的不穩定，法律地位的不確定，且易被非法交易所利用等等問題，其價格經常性的暴漲暴跌，積聚了大量的風險。本文寫作的目的就是想理清比特幣這一虛擬電子貨幣的特點，與現有貨幣的區別、其價格的劇烈變動給投資者帶來的風險以及如何防范這種風險，以便更好地了解比特幣的發展與影響。

關鍵詞：比特幣 投資風險 風險防范

一、比特幣的定義及特征

據比特幣（Bitcoin）由中本聰（Satoshi Nakamoto）在2008年設計開發，比特幣是一種基于網絡，開源且點對點的匿名電子貨幣，它是通過網絡開源程序來完成一個特定的運算來產生的。 與大多數的貨幣不同的一點是，比特幣不需要依靠特定的貨幣發行機構來發行，它是依據特定的算法來通過大量計算產生，整個的比特幣經濟系統是通過使用密碼學的設計來確保整個貨幣流通的安全性，同時利用整個P2P網絡中眾多的節點來確認和記錄所有的交易行為，其去中心化的特性與算法本身則可以確保比特幣無法被大量制造，同時也不會存在偽造比特幣的現象出現， 由此來杜絕其幣值被人為操縱。

由于上述的比特幣設計原理，所以其相對于傳統貨幣而言擁有如下特點。

1、去中心化。作為一種分布式的虛擬貨幣，比特幣經濟的整個網絡由其用戶構成，因此不需要中央銀行作為貨幣體系的中心。

2、全世界流通。由于比特幣是依托于與互聯網存在的，這就使得比特幣不存在國界之說，只要有互聯網的地方，就可以進行比特幣的自由交易與挖掘。

3、專屬所有權。操控比特幣是需要私鑰的，而比特幣持有者可以將自己的私鑰存放在一個只有自己知道的地方。

4、稀缺性。由于比特幣總數目被限制在 2100 萬個，這使得任何的個人或組織都不可能操縱比特幣的數目，避免了通脹的出現。

5、 賬戶匿名。 傳統貨幣的賬號系統需要掌握雙方個人信息方可進行交易，而比特幣則不同，使用比特幣的交易雙方通過公開密鑰技術進行交易，交易雙方的收款地址是可以由雙方自由變更的，可以利用這一點來隱匿自己的身份。

二、投資比特幣的風險

伴隨著比特幣的接受主體與接受范圍的擴大，比特幣的一些風險也逐漸暴露出來。

（一）市場風險

比特幣的市場風險主要是指比特幣的價格隨著政策、利率等因素的變動而產生波動的風險。這是因為在當前，市場對于比特幣存在兩種主要的預期。一是將比特幣作為投機性質的收藏品，二是將其作為一般等價物來進行使用。而市場的主流則是投機預期，投資者們以獲取差價為目的進行交易，快速的進出市場，甚至追加杠桿進行交易，這造成了市場中比特幣供需關系的紊亂，這進一步推動了市場價格的不穩定。價格的巨幅波動已經成為比特幣的主要風險之一。

（二）成本風險

比特幣的成本風險主要表現在挖掘制造比特幣的成本變得越來越大。制造比特幣的唯一途徑就是“挖礦”，“挖礦”是通過計算機進行運算來實現的，隨著“挖礦”人數的越來越多，“挖礦”的難度也越來越大，其對電腦的運算速度要求、電費的要求也越來越大。從而導致很多“礦工”會聯合起來共同開采比特幣以分攤成本。同時由于比特幣的總量是固定的，因此比特幣的制造難度將會越來越大，新的比特幣的制造成本也將越來越高。

（三）信用風險

比特幣的信用風險指比特幣自身不存在價值，且沒有國信用作為背書，存在違約的風險。自從近代信用貨幣體系建立以來，法定的流通貨幣雖然本身并沒有價值，但是卻有國家的信用作為背書。比特幣的信用風險便體現在此，比特幣本身只不過是一種依靠計算法制造發行的貨幣，雖然它的總量恒定且算法精確，這確保了它很難存在通脹壓力，但它畢竟只是由算法衍生出來的，算法存在著技術更新的可能性，技術的更新便增大了比特幣的違約風險。其次，作為一種投資工具，比特幣不存在實體經濟作為支撐，其違約的信用風險更加的大。

三、應對投資比特幣的風險的對策

（一）加強風險意識

作為一項新型投資工具，自2009年開始，比特幣作為一種具有一定的社會認可度的電子貨幣而受廣大投資者的追逐在情理之中，但是，為了更好地使比特幣發揮其自身的作用而不是成為一項投機工具，投資者們應該在投資之前充分的了解比特幣的風險與原理， 使比特幣回歸其創立的初衷，從而降低一定的市場風險。

（二）加強網絡安全預防

針對比特幣的網絡安全，應從以下兩點出發，一是在不破壞比特幣自身匿名性優勢的基礎上，加強對比特幣交易的監控與記錄，這樣可以在出現安全性事故的時候最大限度的保障財產安全。二是對比特幣系統的安全預防設施進行完善，比如對比特幣的用戶個人使用系統進行完善，對個人的信息安全保護措施進行完善，以最大程度防止黑客攻擊或者電腦病毒造成的損失。

（三）完善比特幣信用體系

首先，由于比特幣是由計算機的算法產生的，天然的就具有對抗通脹與防偽的特性，同時其信用基礎相對于現存貨幣的信用更加具備科學邏輯性，所以我們可以通過對比特幣的信用進行正確的估值與測定，從而建立一個比特幣的信用體系。其次，將比特幣信用體系與國家信用體系相結合，將比特幣信用納入國家信用之中，建立比特幣信用的擔保機構，隨著比特幣信用體系的慢慢發展與構建，我相信我們可以通過降低比特幣的信用風險來降低比特幣的投資風險。

參考文獻：

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[3] 洪蜀寧，比特幣：一種新型貨幣對金融體系的挑戰[J]，中國信用卡，2015 （10）：38-40

作者簡介：

郜佳偉（1993—），男，山西運城人，山西財經大學2015（金融學）學術碩士研究生，研究方向：金融理論與政策

吳康豪（1993—），男，山西運城人，山西財經大學2015（金融學）學術碩士研究生，研究方向：商業銀行經營管理endprint