論互聯網信托法律制度的完善

鄧立建

[摘要]自2015年7月18日中國人民銀行等十部委聯合發布《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》以來，互聯網信托進入了更多人視野。文章認為傳統金融與互聯網的結合使得金融市場增添生機和活力。然而，在互聯網信托制度的實際運行中仍存在信用風險、法律風險、監管風險等諸多問題，尤其是法律制度的不健全給互聯網信托行業的發展造成了較大的阻礙。因此，急需建立互聯網信托的應急法律預案制度，培育專業技術人才，通過加強風險監控和當事人權益保護等措施完善互聯網信托法律制度。

[關鍵詞]互聯網信托；發展現狀；風險管理；法律完善

一、互聯網信托的涵義與背景

（一）互聯網信托的涵義

與傳統信托相比，互聯網信托一詞的涵義如何準確定義尚存在分歧。業內對此存在兩種主流觀點：一是互聯網+信托的傳統信托的轉型升級，二是純粹地通過互聯網而存在的互聯網信托業務機構。然而后者由于與現行《信托法》等諸多相關法律不相匹配，其經營模式也不能完全脫離現有法律的管制，更不能跨過傳統信托的業務模式而獨立存在其業務因此還不能成為一種被廣泛認可的獨立存在。現階段，業內主要是以第一種觀點界定互聯網信托的含義。

互聯網+信托，即在傳統信托業的基礎上，線下開展業務的傳統信托業務機構通過開展線上業務實現信托業務的互聯網化，達到互聯網與傳統信托的相互融合，實現廣大客戶對信托的需求。也就是說信托是一種資產管理制度，而互聯網信托則是通過互聯網的渠道而進行的一項資產管理制度。在業務本質與當事人方面并無本質的差別，是借助互聯網營銷與服務的一種信托業務進行的方式。

（二）互聯網信托的背景

互聯網行業在中國的快速發展，使得許多傳統行業不斷向互聯網模式靠攏，技術的發展與行業規模的擴張成為互聯網金融的重要推手。特別是2013年互聯網+②理念的提出，掀起傳統產業向互聯網金融轉型的浪潮。隨著互聯網+行動計劃的展開，互聯網逐漸成為當前信息化發展的核心特征，互聯網金融中的重要子行業互聯網信托也開啟其探索之路。此外，對于更加傾向服務大中型企業和高凈值人才的傳統金融體系而言，互聯網金融的興起和快速發展促使傳統信托業的轉型，激起新興互聯網信托新模式的開創。傳統信托業體系的市場間隔為互聯網信托業的發展提供了契機，便相對有效地解決了傳統信托為小微企業、民間投資管理資產的問題。

二、互聯網信托的發展現狀

（一）普惠金融理念下的互聯網信托大量涌現

2005年，聯合國提出了“普惠金融”的概念。在這樣的理念下，經過互聯網在中國的本土化，使受益群體能夠切實感受到“普惠”的效果，互聯網金融發展迅速。在信托行業內，委托人想要通過信托業務機構對自己資產的管理實現一定的資產保值與增值，然而傳統信托業的經營模式受時間、地點、咨詢等方面限制，滿足不了大眾的需求，因而互聯網信托便有了生存與發展的契機，互聯網與普惠金融的聯合促進，涌現出一批互聯網信托業務機構，由于互聯網的便捷與高效，加之降低投資門檻，深受中小投資者的歡迎。

（二）創新型互聯網信托投資理財平臺風險極大

互聯網信托的依然會有所有互聯網金融模式存在的不足之處，因此在其運行的過程中遭受質疑與批判。在經營的過程中稍不謹慎，互聯網信托業務機構就很容易觸犯非法吸收公眾存款的罪名，由于無法規避初期探索的各種風險，以及難以將市場需求與法律規范良好的地結合，導致相當一部分互聯網信托業務機構如曇花一現。例如“信托100”“梧桐理財網”等被相關機構叫停。互聯網信托的轉瞬即逝不僅是信托業轉型升級困境的體現，更是互聯網金融體系不健全的表現，如何將互聯網創新結果恰如其分地融合到信托產業中成為互聯網信托穩定發展的關鍵。

（三）合格互聯網信托專業人才培養迫在眉睫

信托行業的迅猛發展給新興的互聯網信托帶來挑戰，然而由于傳統金融專業技術人才并不能滿足互聯網信托發展的需求，導致其在提高運營效率與服務品質的同時，容易造成質量的瑕疵。尤其是對非專業性人才從事此類工作而言，極容易使互聯網信托的道路走偏，很難實現互聯網與信托公司的深度融合，最終可能以失敗告終。當前，諸如長安信托、平安信托等公司已經對互聯網信托崗位的業務人員有了相關的專業要求，并且成立專門的業務團隊。但是，對于龐大的信托體系而言，互聯網信托專業人才仍然供不應求。

三、互聯網信托法律適用的困境

（一）現有法律并未明確定位互聯網信托

傳統信托機構受《信托法》《信托投資公司管理辦法》《信托業保障基金管理辦法》等法律法規的規范調整，對信托機構的經營許可、運營方式等有明確的規定。然而，對于互聯網信托，相關監管層并未對其明確定位。《商業銀行法》《保險法》《證券法》《信托法》等與互聯網金融理財業務相關的各項法律的修訂跟不上互聯網金融的發展，互聯網信托作為互聯網金融一大內容，除相關的行業規則之外，對互聯網信托產品的流轉模式、登記機制、收益權拆分、投資人適格等問題均未確切規定。由于沒有明確的定位，互聯網信托業務機構存在很大的法律風險，既不是合法的信貸服務機構，也不是合規的傳統信托產業，但卻從事與某些合法模式的機構同樣的業務，則稍不小心就會觸犯非法吸收公眾存款罪。

（二）互聯網信托合格投資者的標準不明確

互聯網信托雖然沒有明確的法律規定，但是根據金融行業標準，仍然通過了信用評級。個人投資者可以把自己的閑余資金通過平臺出借給信用良好、有資金需求、并提供全資產抵押或擔保的中小微企業，滿足中小企業的需求。然而，正是因為網絡的簡易便捷，使互聯網信托業務機構忽略合格投資者的標準，導致不合理地撮合交易行為。2015年中國人民銀行等十部委聯合印發的《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》（銀發[2015]221號），首次將互聯網信托的概念融入指導性文件中，并明確規定：信托公司通過互聯網進行產品銷售及開展其他信托業務的，要遵守合格投資者等監管規定，審慎甄別客戶身份和評估客戶風險承受能力，不能將產品銷售給與風險承受能力不相匹配的客戶。《信托投資公司管理辦法》第6條也明確規定了投資者極為嚴格的合格標準，在互聯網信托沒有統一的法律規定情況下，違反這一規定，互聯網信托公司將要付出相應的代價。

四、互聯網信托的法律制度完善

（一）制定應急金融法律預案制度

互聯網信托等新興金融業務的快速發展，傳統的法律制定規則顯然不能滿足現實的需求。法律不能準確預見問題的發生，也不能僅為一種商業模式單獨制定法律規則，因而當互聯網信托成為客戶所求、市場所需，就有必要對互聯網信托業務等新興金融業務機構制定應急法律預案。應先增強其風險約束的規則，明確定位新型的金融業務機構。先用這種突破性的規則將新興事物盡快納入監管范圍，等到時機成熟再走傳統法律程序予以規制，以避免造成無法律規范而引發的各種復雜問題。

（二）開展多元化防范風險法律監管模式

互聯網信托的發展所涉及的不僅是傳統信托業務機構的轉型升級，更是互聯網金融領域的創新。在新常態經濟發展的背景下，需要創建多種形式的管制措施，以應對不斷推出的新型金融業務模式。例如，最高指導案例性的規范適用，行業協會的規章制度，以及社會公眾的輿論監督等。比如，當出現某種金融法律機構的時候，社會輿論對此事物的評價達到某種程度的批判，便立即予以糾正。多元化的防范監管，是先于正式法律的臨時限制措施，是在完善互聯網信托法律制度上的一種探索與創新。

（三）多角度加強對當事人的權益保護

互聯網信托法律適用問題的出現很大程度上在投資者適格方面，因此，在現行法律制度框架下，仍然要嚴格按照法律規定經營，互聯網信托業務機構需要嚴格審慎投資者是否合格。與此同時，現有金融消費權益保護機構應當加強互聯網金融消費的風險教育，盡量避免盲目理財理念。互聯網信托業務機構也應當在提供服務的同時及時提醒客戶投資風險性，保護投資者利益。應當建立保護協調合作機制，成立專門小組以受理因互聯網金融而產生的業務糾紛，保護投資者以外的當事人相關利益。

五、結語

互聯網信托是傳統信托業的創新，也是互聯網金融不斷發展的必然成果。新興互聯網信托模式的出現有利于突破傳統信托的限制，但是法律的種種限制，使得互聯網與信托的結合異常艱難。法律設置投資者的高門檻的本意是降低金融風險，如何將保護與發展同時進行是法律需要進一步研究的課題，互聯網信托法律制度的完善迫在眉睫。

[責任編輯：張東安]endprint