新常態(tài)下的企業(yè)融資成本研究

高飛

摘要：隨著我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級，習(xí)近平總書記在2014年提出了新常態(tài)一詞，這標志著我國的經(jīng)濟發(fā)展面臨著新常態(tài)環(huán)境，中國經(jīng)濟的改革勃興之路再次啟程。當(dāng)我國的經(jīng)濟增長波動呈現(xiàn)小幅度的發(fā)展趨勢時，所謂的市場無風(fēng)險利率水平將會直接影響到企業(yè)資本的價格和效益，成為關(guān)鍵性的影響指標之一。從短期經(jīng)濟發(fā)展視角看，想要激活金融體系，應(yīng)當(dāng)要基于銀行的資金行為方式釋放預(yù)期影響傳導(dǎo)主體，以取得積極的影響。本文立足于現(xiàn)實首先簡要對新常態(tài)一詞進行概述，然后對新常態(tài)背景下對企業(yè)融資成本的影響簡單剖析，最后提出面臨這種經(jīng)濟發(fā)展的新環(huán)境企業(yè)應(yīng)該如何采取措施來降低企業(yè)融資成本或者是解決融資難問題的策略，希望對于企業(yè)融資具有一定的借鑒意義。

關(guān)鍵詞：新常態(tài)；企業(yè)融資成本；研究

現(xiàn)階段我國正處于經(jīng)濟發(fā)展的新常態(tài)環(huán)境，相比較新時期以前我國的經(jīng)濟增長幅度開始有所降低，并且這種小幅度波動還將持續(xù)一段時期，這種波動的市場風(fēng)險成為影響經(jīng)濟發(fā)展衡量因素，再者面對經(jīng)濟全球化和多極化的發(fā)展趨勢，各國之間的經(jīng)濟差異有著不同概念的理解，從設(shè)定宏觀性質(zhì)的概念來講，經(jīng)濟發(fā)展定量和定性之間的發(fā)展統(tǒng)一于市場經(jīng)濟的發(fā)展的過程中，所以無風(fēng)險性利率水平的提高已經(jīng)影響到當(dāng)前的波動的回落，企業(yè)所擁有的總綜合實力在各企業(yè)之間的競爭中發(fā)揮重要作用[1]。面對融資成本的高低變更，銀行信用貸款發(fā)放的主觀行為對企業(yè)造成一定的影響，而銀行評估出來的預(yù)期貸款融資風(fēng)險，也成為影響企業(yè)融資成本的重要指標，所以做好對預(yù)期風(fēng)險的防范，增強自身實力是企業(yè)在新常態(tài)下發(fā)展自身的可取之道。

一、新常態(tài)概述

新常態(tài)具體是指在經(jīng)濟發(fā)展的新時期相對穩(wěn)定的、新呈現(xiàn)出來的以及不同于過往的嶄新的狀態(tài)，相區(qū)別于舊常態(tài)、非常態(tài)等概念。2014年習(xí)近平總書記在河南考察過程中首次對新中國的經(jīng)濟治理新思路提出來，這是改革開放之后我國經(jīng)濟面臨的又一次發(fā)展機遇，總書記認為：“我國經(jīng)濟發(fā)展正面臨關(guān)鍵的戰(zhàn)略機遇期，我們要增強信心，從現(xiàn)階段我國經(jīng)濟發(fā)展呈現(xiàn)的特征入手，抓住發(fā)展新機遇，適應(yīng)新常態(tài)，在制定發(fā)展戰(zhàn)略中保持平常心態(tài)。”在之后的亞太經(jīng)合組織工商領(lǐng)導(dǎo)人峰會上，習(xí)主席再次對外具體、清晰地傳達了新常態(tài)的深層內(nèi)涵：首先是經(jīng)濟增長速度，即“從高速增長轉(zhuǎn)變?yōu)橹懈咚僭鲩L”；其次是經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，即“經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正在不斷轉(zhuǎn)型升級”；最后是經(jīng)濟發(fā)展動力，即“從需求驅(qū)動、資本驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動”[2]。

二、基于新常態(tài)環(huán)境對企業(yè)融資成本的影響

經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級以及波動幅度的變化對企業(yè)的發(fā)展指明了新的發(fā)展方向，這對于企業(yè)融資來說是新的契機。但并非所有的新經(jīng)濟模式都能對企業(yè)融資成本產(chǎn)生積極的影響，對于部分企業(yè)融資成本有不同的意義。

（一）經(jīng)營環(huán)境惡化，融資成本走高

由于許多企業(yè)經(jīng)營信息不透明、財務(wù)管理制度不完善以及公司體系不規(guī)范，加以新常態(tài)下人力資源成本和加工材料成本有所增加，在整個市場不景氣的情況下企業(yè)的經(jīng)營活動就會受到限制，自身所得利益下降，面臨的銀行貸款評估風(fēng)險上升，所以自身運營的融資成本不可避免會提高，在經(jīng)營不慎的情況下很有可能陷入整理停頓的困境。因此，新常態(tài)背景真正受益的是大企業(yè)，對于中小企業(yè)來講他們在銀行中的貸款利益要遠遠多于大國企業(yè)，因為他們面臨的市場風(fēng)險更大，資金鏈斷裂的風(fēng)險明顯高于大型企業(yè)。

（二）銀行緊縮、商業(yè)銀行惜貸

新常態(tài)下經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級使得傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)效益急劇下降，而隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速進步，進一步削弱了商業(yè)銀行在傳統(tǒng)發(fā)展模式中的利潤，從國內(nèi)消費需求的波動幅度以及出口疲軟的現(xiàn)象表明企業(yè)需要償債的業(yè)務(wù)增大了難度，這種情況導(dǎo)致商業(yè)銀行不良貸款和出多入少的資金余額事件增多[3]。面對多個負面因素影響，我國商業(yè)銀行的運營環(huán)境變得十分艱難，信貸業(yè)務(wù)也會提高門檻，綜合方面對企業(yè)的自身實力、預(yù)期經(jīng)營效益以及將要面臨的市場風(fēng)險調(diào)查的具體清楚，這種高標準的信貸發(fā)放對于企業(yè)的貸款成功率變得微乎其微，所以融資成本也在不斷攀升。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融秩序混亂，融資風(fēng)險加大

進入新世紀以來，互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸開始盛行受到眾多企業(yè)的青睞。但由于我國對互聯(lián)網(wǎng)法律制度的建設(shè)并不完善，所以發(fā)生的眾多不法事件維權(quán)渠道困難。在短時期內(nèi)企業(yè)的融資成本得到下降，但從長遠發(fā)展環(huán)境來看，這種不規(guī)范的融資渠道會增加企業(yè)運營的風(fēng)險，一旦在互聯(lián)網(wǎng)金融信貸沒有在及時償還的境況下，企業(yè)不僅會被拉入信譽黑名單，而且會不斷受到金融貸款平臺的騷擾，還有許多不法的非透明融資平臺在對許多企業(yè)抽取過貸款手續(xù)費用之后，對于后續(xù)資金并沒有落實到位，所以很難在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺上維護自身的利益[4]。此外，大多金融貸款的對象傾向于大型企業(yè)，對于部分經(jīng)營不善的企業(yè)有嚴格的準入門檻，大部分的資金流向還是以產(chǎn)業(yè)升級優(yōu)化后的先進管理企業(yè)為主。

三、基于新常態(tài)下降低企業(yè)融資成本的有效策略

（一）對金融市場結(jié)構(gòu)進行改革優(yōu)化

新時期我國的經(jīng)濟水平得以不斷提高，面臨眾多企業(yè)融資成本不斷上升的情況，毫無疑問首先需要改善社會的融資環(huán)境，對我國的金融市場結(jié)構(gòu)進行改革，不斷擴展合法融資渠道，才是企業(yè)降低自身融資成本的有效化解途徑。比如鼓勵針對企業(yè)信貸合法金融機構(gòu)的發(fā)展、壯大股權(quán)融資等。從短時間看，激活金融這灘活水需要對市場經(jīng)濟體制下各銀行對企業(yè)設(shè)定的信貸標準給予一定程度的改變，從整個企業(yè)資金流動的市場來增加企業(yè)融資渠道的增加，降低市場融資難度，才能防范預(yù)期金融市場上可能迎來的風(fēng)險。

（二）構(gòu)建完善的財政體系，營造良好的企業(yè)融資環(huán)境

國家對于企業(yè)的發(fā)展有眾多的政策支持，有效結(jié)合這些具體的財政體系內(nèi)容，制定出完善對于企業(yè)融資的針對性措施，深入落實企業(yè)在各項稅收的優(yōu)惠政策，由其是在企業(yè)面對市場風(fēng)險中的抵御能力，需要政府出面做出政策響應(yīng)，解決企業(yè)在發(fā)展中的后顧之憂[5]。再者新常態(tài)經(jīng)濟以發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)，所以鼓勵企業(yè)對自身的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化升級，在發(fā)揮政府優(yōu)惠政策的同時，結(jié)合產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新趨勢和新特點引導(dǎo)企業(yè)對政府采購的進行量化。最后企業(yè)自身也要結(jié)合發(fā)展戰(zhàn)略優(yōu)化專項資金使用，不僅發(fā)揮政府財政推動企業(yè)融資創(chuàng)新的作用，還要積極利用市場資源拓寬融資渠道。

（三）拓寬企業(yè)發(fā)展視野，順應(yīng)新常態(tài)提升綜合競爭力

新常態(tài)下企業(yè)面臨的競爭環(huán)境更加激烈，依靠傳統(tǒng)粗放型經(jīng)濟發(fā)展模式已經(jīng)行不通，只有積極向集約化經(jīng)濟發(fā)展模式轉(zhuǎn)變才能適應(yīng)時代的需要。從客觀角度對企業(yè)積極適應(yīng)新常態(tài)趨勢下進行積極變革，統(tǒng)一于國際一體化發(fā)展中。例如變革企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，制定正確的經(jīng)營戰(zhàn)略，政府建立一些企業(yè)誠信評估平臺，激發(fā)出企業(yè)的社會責(zé)任感和誠信意識，為社會樹立良好的經(jīng)營形象。其次是引導(dǎo)企業(yè)制定完善的財務(wù)管理體系，引入第三方財務(wù)管理機構(gòu)，以便對自身的運營風(fēng)險最好評估，不斷降低融資成本[6]。

四、結(jié)束語

綜上所述，隨著社會經(jīng)濟的不斷轉(zhuǎn)型升級，新常態(tài)趨勢會越來越明顯，這對企業(yè)的發(fā)展提出了更高的要求，同時對于企業(yè)的融資成本也迎來了挑戰(zhàn)。因此，在建立企業(yè)融資成本過程中應(yīng)建立完善的金融管理機制，嚴格規(guī)范市場經(jīng)營活動。

參考文獻：

[1]艷艷.新常態(tài)下小微企業(yè)融資難點及應(yīng)對之道探索[J].商，2015（1）：176.

[2]鄭小龍.論企業(yè)融資成本與信息披露間關(guān)系的探討及優(yōu)化對策[J].財經(jīng)界，2016（27）：89.

[3]趙峰.中國經(jīng)濟新常態(tài)對國有企業(yè)融資成本影響的探討[J].市場觀察，2016（z1）：170.

[4]謝平安，陳文杰.新常態(tài)下小微企業(yè)融資難、融資貴問題研究——基于柳州視角分析[J].區(qū)域金融研究，2017（6）：17-23.

[5]祝天惠.“新常態(tài)”下我國小微企業(yè)融資現(xiàn)狀及對策研究[J].商情，2017（1）：160-161.

[6]謝明辰.新常態(tài)下中小企業(yè)融資渠道的創(chuàng)新研究[J].宿州學(xué)院學(xué)報，2016，31（4）：22-26.

（作者單位：寧夏亞太財務(wù)咨詢有限公司）