匯率波動對海外工程項目結算計價的影響研究

劉亞舉+李嶺

【摘要】隨著全球經濟一體化進程的加快，我國企業承接的境外工程項目越來越多，企業面臨的匯率風險也越來越高。本文主要分析了海外工程項目所涉及到的人民幣、合同結算幣和項目所在地貨幣的匯率波動對工程企業海外工程項目結算計價的影響，并有針對性的為海外承包企業防范此類風險提出了應對措施，以期降低匯率波動對我國企業海外工程項目結算計價的影響。

【關鍵詞】匯率波動 海外工程 結算計價

匯率波動會導致海外工程項目存在匯率風險，施工企業可能因此獲利也可能受到損失。海外工程項目涉及到的匯率風險主要有人民幣、合同結算幣、項目所在地的匯率變化所帶來的風險，這些變化會導致海外工程項目結算計價與預期的結算計價存在差異，對施工企業的經濟效益帶來不確定的影響。以下，就從人民幣匯率，合同結算幣匯率和項目所在地貨幣匯率三個方面分析匯率波動對海外工程項目結算計價的影響。

一、匯率波動對海外工程項目結算計價的影響分析

（一）人民幣匯率波動對海外工程項目結算計價的影響分析

在國家“走出去”戰略的背景下，我國工程企業為拓展海外工程市場，越來越多地承接境外工程項目。而美元作為一種流通最廣泛的全球性結算貨幣，近年來人民幣對美元的匯率持續走高，并且預期這種態勢將會持續。持續走高的人民幣匯率對境外工程項目主要有下面幾點影響：

1.人民幣匯率波動對海外工程項目資產項目的影響。伴隨著人民幣匯率的攀升，企業資產總額和規模會縮水[1]。以美元或者當地貨幣作為記賬貨幣單位的企業來說，隨著人民幣匯率的走高，其擁有的貨幣資金（如現金、銀行存款）、流動資產（如應收賬款、其他應收款、預付賬款等）以及股權等資產換算為人民幣后的金額會相應減少。而基于我國企業會計準則，人民幣匯率增長導致海外賬戶資金的削減部分會計入匯兌損失而導致項目利潤減少，只能依靠企業獲取更多的盈利來彌補這部分匯兌損失。

2.人民幣匯率波動對海外工程項目損益項目的影響。海外工程項目的營業收入下滑。由于境外工程項目大部分把美元或當地貨幣作為付款貨幣，而我國企業會計準則規定利潤表上的全部款項必須以人民幣作為計賬本位幣來計算利潤，人民幣兌換美元的匯率升高會導致在將外幣營業收入換算為人民幣時的金額下降。

海外工程項目的營業成本提高。首先，人工成本大大提高：國外項目的工程技術人員、管理人員和工人的報酬都以美元或當地貨幣發放，在人民幣匯率升高的情況下，需要提高海外工作人員的相關工資數額才能保證其以人民幣計量的報酬不變，否則很難在國內招攬到出國務工人員；其次，項目資金成本會升高：有些項目需要人民幣貸款來補給設備采買以及項目運作所需資金，未來這部分貸款需要折合成人民幣后還款，而在人民幣匯率提高的前提下，海外工程項目業主取得的美元兌換成人民幣會縮減，無形中使人民幣貸款的資金成本提高了。

（二）合同結算貨幣匯率變化對海外工程項目結算計價的影響分析

境外工程項目大都用美元或當地貨幣向企業支付工程價款。但從2008年次貸危機以來，美聯儲開始實施量化寬松的貨幣政策，同時歐債危機讓美元及歐元明顯貶值，上述變化對境外工程項目的影響具體有以下幾個方面：

1.境外工程項目的整體預期營收以及利潤都會減少。如前所述，由于美元和歐元的不斷貶值，我國企業以人民幣作為記賬本位幣進行折算后，海外工程項目以人民幣表示的營收以及所獲得的利潤金額就會大大削減。

2.海外工程項目采購和分包成本會大大提高。由于我國企業在承接海外工程項目后，大多會使用中國的生產設備并且會把海外工程項目分包給國內的一些分包商，這就涉及到設備購買以及分包成本[2]。基于美元和歐元在次貸危機后的不斷貶值，支付相同金額的以人民幣計量的設備購買成本和分包成本換算成美元或者歐元之后就會導致中國的海外項目采買成本以及項目建設分包成本大大提高。

3.有利于海外項目使用外匯貸款，減少了資金成本。外匯的利率變化與匯率變化大體是息息相關的，通常呈現正相關性聯系。由于美元及歐元匯率不斷下滑，外匯利率也會相應下降、持續走低，使得需要進行外匯貸款的海外工程企業能夠以較低的利率取得貸款，降低了企業工程項目的資金成本。

（三）項目所在國貨幣匯率變化對境外工程項目結算計價的影響分析

我國境外工程企業經常承接亞非拉等發展中國家和地區的工程項目，而總體來說，這些國家經濟發展相對緩慢、經濟宏觀架構少、政治社會動蕩不安，這些國家的貨幣匯率會隨著全球經濟形勢的改變而產生大幅度的變化，經常出現貨幣匯率快速下滑、物價持續走高等情況。海外工程的所在國貨幣匯率波動對工程項目的影響表現為以下兩方面：

1.對工程項目的正向影響。所在國貨幣匯率持續走低，人民幣購買力上升，使項目實施建設在當地的采購成本、施工分包成本、人工成本和稅賦成本等多種項目成本大大降低[3]。

2.對工程項目的不利影響。一般本國貨幣匯率的下調的直觀表現是物價不斷攀升，換言之便是人工工資、分包成本、進口關稅等項目成本的提高。因此，當地貨幣匯率波動對工程項目的影響方向需要綜合分析。

二、匯率波動對海外工程項目結算計價影響的防范措施

（一）海外承包企業要積極利用銀行利率杠桿

使用閑置資金購買理財產品：我國企業承攬的海外工程項目很多位于東南亞和非洲地區，而由于這些國家和地區急需進行基礎設施建設，需要大量的貸款，所以國家會根據資金的供需調高銀行的存貸款利率。海外企業可以利用這個機會，在不影響企業正常運轉的前提下，用一些項目閑置資金進行投資理財，以獲取較高的利息收入，通過這種方式彌補匯率下滑帶來的損失。

（二）海外承包企業要充分發揮當地優勢和資源

把當地人工及項目分項分包發揮到最大優勢：基于企業承攬海外工程所在國對中國人進入的制約，承攬海外工程的企業無法派很多中國人進入。除了部分管理人員以及一些技術工人，大部分工程的實施建設需要雇傭當地的工人，有時需要再當地進行分項分包等[4]。而這種方式既能解決海外工程所在國的勞動力就業問題，又可以節省部分工程項目資金（因為這些發展中國家大都具有人口紅利，需要支付的成本少），進而提升項目效益。endprint

（三）海外承包企業要及時將海外資金匯入國內

將營收以及國內人員的工資及時以外幣結算并匯入國內：企業在資金鏈可以正常運轉前提下，將在所在國實施工程項目所得的營收以及國內派駐工人的工資第一時間以外幣結算并匯入國內，這樣既能避免所在國貨幣匯率下降帶來的損失又能減少國內人民幣匯率提高的風險。

（四）海外承包企業應采用浮動計價方式

在簽訂原材料采購合同、工人雇傭合同時，在海外承攬項目的企業可在合同中注明運用浮動價格的方式[5]。采用這種方法后，當所在國貨幣發生貶值物價持續增高，導致生產資料、人工成本大幅度增加的情況時，企業也可以根據所簽訂的合同要求賠付，通過這種方式將損失降到最低。

（五）海外承包企業要完善項目工程合同

在一些海外項目合同中，為了盡量規避所在國貨幣貶值、物價上漲造成的匯率風險，如果承攬的是世界銀行及國家馳援的工程項目，在簽訂合同時可以要求結算方式有部分美元或者其他貨幣。

三、結語

在我國政府“走出去”的戰略規劃號召下，越來越多的企業不斷走出去，在海外承包項目。然而，面對多方貨幣匯率波動導致的匯率風險，在海外承包工程不但需要企業具有較大的影響力和企業規模，還需要對海外工程項目的營收、成本和利潤進行嚴格把控。企業都是以利益為導向的，每個企業都在追求利潤最大化，因此企業在進行海外承攬工程時要采取措施防范匯率波動風險，降低匯率波動對結算計價的影響，爭取為企業獲得最大化利益。

參考文獻

[1]張曉富，徐萬才，關軍，張智慧.人民幣升值影響下國際工程匯率風險分析與規避[J].工程管理學報，2012，06：6-9.

[2]張心林.國際工程承包項目外匯風險管理——匯率風險產生環節及應對措施[J].國際商務財會，2011，08：67-69.

[3]郝成林，王玉田.匯率新機制下國際工程項目匯率風險防范[J].鐵路工程造價管理，2006，06：8-11+14.

[4]梁欣.國際工程承包業務匯率風險管理的層次目標與措施探析[J].中國總會計師，2010，02：156-157.

[5]姚雪，皮彥垚.對外承包工程項目匯率風險管理研究——以孟加拉粉磨站項目為例[J].河北科技大學學報（社會科學版），2015，04：14-21.endprint