我國住房公積金風險管理問題研究

摘要：在近20年的發展歷史中，住房公積金制度對解決城鎮居民問題發揮了卓越的貢獻，也為規范房地產市場的可持續健康發展做出了重大貢獻。同時我們也應看到，龐大的住房公積金累積繳存額管理日益成為難題，尤其是住房公積金的風險管理問題。文章將圍繞這一問題，在系統闡述住房公積金風險類型和成因基礎上，制定規避這些風險的對策和建議，以期實現住房公積金的保值增值，更好地服務于城鎮居民的安居樂業工程。

關鍵詞：住房公積金；管理風險；風險規避；保值增值

一、引言

我國實行住房公積金制度已有近20年的歷史，住房公積金制度為解決我國城鎮居民住房問題做出了卓越的貢獻。在城鎮房屋由國家配給制向市場供應制轉型的過程中，大多城鎮居民僅僅依靠自身財力還遠不足以在地產市場購買商品房，住房公積金制度應運而生，引入了政府和職工雙方共同繳納專項購房基金制度，極大地緩解了城鎮職工購房的壓力，也極大地促進了房地產市場可持續地健康發展。

然而，住房公積金累積金額日益增加，截至2016年住房公積金累積繳存額已經高達45627.85億元人民幣，如此龐大規模住房公積金的管理問題日益凸顯，尤為突出的是管理風險日益加劇。如何規避住房公積金管理中的風險，實現住房公積金的保值增值，更好地服務于城鎮居民的安居樂業工程，是擺在住房公積金管理部門面前的一個迫切任務和難題（趙乃麗，2013； 王海東，2016； 邵冰，2008； 繆燕燕，2004）。文章接下來將系統分析住房公積金管理中面臨的風險，并據此制定這些風險防范的對策和建議，以期為住房公積金風險的實務管理和理論研究，提供一些有價值的參考。

二、我國住房公積金面臨的風險問題分析

在探討住房公積金風險管理之前，首先系統梳理和總結我國住房公積金面臨的常見風險。在現行住房公積金制度之下，我國住房公積金在日常的管理和運行之中，面臨的管理風險主要包括繳存風險、貸款風險和投資風險（周雯珺，2011； 李慧英，2009）。

（一）繳存風險。住房公積金繳存風險是指各地區住房公積金于其繳存過程中面臨的各類風險，具體包括三個方面的風險：第一，在相關單位代扣代繳過程中出現的風險，即相關單位在代扣代繳公積金時，出現未繳、少繳和欠繳等問題；第二，相關單位委托商業銀行等收繳過程中出現的風險，即在委托商業銀行等收繳住房公積金時，由于信息不對稱等問題，出現的未繳、少繳和欠繳等問題。第三，住房公積金管理部門在涉及個人賬戶和現金收取過程中面臨的一切不確定性風險。

我國住房公積金管理中之所以存在上述繳存風險，這既有政府管理層面和法制層面的原因，也有企業和個人層面的原因，具體主要可概括為三個方面的原因：第一，住房公積金相關法律法規尚需進一步的建立健全，并不斷地于實務層面強化強化這些法律法規的約束力。企業為了節約成本，加之法律法規缺失或法律法規約束力不強的時候，企業常會放棄承擔為職工繳納住房公積金的義務，由此導致了不繳、少繳和欠繳的問題。第二，單位或個人對繳納住房公積金的認識不足，這致使相關單位或個人對住房公積金繳納工作存在疏忽，最終導致了相關人員住房公積金的不繳、少繳和欠繳問題。第三，住房公積金的信息化管理水平不高，相關資源無法實現有效共享，這有時也會導致住房公積金的不繳、少繳和欠繳問題。

（二）投資風險。住房公積金管理部門為實現住房公積金的保值增值，亦常常會選擇將住房公積金用于一些投資項目，通過投資收益實現保值增值的目的。住房公積金于這一投資過程中面臨的風險稱為投資風險，其常見的風險主要可概括為三個方面：第一，委托代理問題導致的風險。在實務操作中，住房公積金管理部門會委托專業資產管理部門實施投資，但現實中委托方和受托方的利益并不永遠一致，并且委托方在信息不對稱背景下無法實現對受托方的完全監督，這致使用于投資住房公積金面臨一些不確定性的風險。第二，住房公積金投資周期長，這加劇了本金和收益的不確定性。在將住房公積金用于投資項目的時候，其突出特征就是投資周期較長，在較長的時間跨度中，住房公積金投資項目形成的收益將面臨更大的不確定性，存在投資項目收益調低和無法收回的風險，住房公積金用于投資的部分便無法得到彌補，也便無法實現其保值增值的目標。第三，受投資渠道少的約束，住房公積金管理部門很難選擇“風險低，回報高”的投資項目，也便很難實現住房公積金的保值增值。同西方發達的資本市場相比，我國資本市場還不夠成熟，還存在諸多需要不斷完善之處，這對住房公積金投資產生的不利影響之一便是，可供選擇的投資渠道較少，也便很難選擇到一些風險較小和回報較高的投資項目，管理部門也就很難實現住房公積金的保值增值。

（三）貸款風險。住房公積金貸款風險是指管理部門在執行居民住房貸款過程中面臨的風險，這也是住房公積金管理各部門面臨的常見風險，其主要可以概括為如下三個方面（趙小玉，2013； 關永宏，段淳林，2007； 關永宏，2005）：第一，信用風險。貸款業務中存在著信息不對稱問題，突出地表現在管理部門較少掌握貸款戶的私有信息，加之我國的個人征信系統尚未成熟，這會導致管理部門放款給一些信用較差的用戶，對應貸款最終便很難全部收回，造成了公積金的損失。第二，物權或產權方面的風險。居民也會選擇用抵押物獲得貸款，而在信息不對稱環境中，住房公積金管理部門缺少對抵押物權屬的細致了解，致使一些產權不明或價值嚴重被高估的情況，當貸款戶借此選擇放棄還款時候，抵押物又無法彌補剩余還款的時候，住房公積金將不可避免地受到損失。第三，欺詐風險。借款人在借款中主觀上具有明顯的欺詐行為，例如選擇虛構資產、虛構產權、重復抵押等方式，通過欺騙手段獲得貸款，所獲貸款已經遠超出其還款能力，這無疑加劇了貸款管理的風險，最終容易致使部分或全部貸款無法收回，使住房公積金受到了損失。

三、我國住房公積金風險管理的對策與建議

在住房公積金管理中，管理部門面臨著繳存風險、貸款風險和投資風險，如果有效地規避這些風險并實現住房公積金的保值和增值，是文章接下來要探討的重點內容。文章接下來將針對這三類風險，深入討論規避住房公積金管理風險的對策與建議。endprint

（一）住房公積金繳存風險管理的對策和建議。若要規避住房公積金繳存方面的風險，重點在加強制度和法制建設，并保證這些制度和法制能夠得到強有力的執行，具體說來可概括為三個方面：第一，建立健全住房公積金繳存制度。管理部門要系統梳理現有住房公積金的繳存制度，要及時增補公積金繳存制度中的缺失部分，并對其中不合時宜的部分及時做出修改，用完善的住房公積金繳存制度規范繳存工作，方能有效避免繳存工作中存在的風險。第二，管理部門要不斷加強住房公積金繳存方面的監督和執法。住房公積金管理部門要聯合其他相關政府部門，按照相關法制法規的規定，督促相關企事業單位做好住房公積金繳存工作，對于惡意欠繳和逃離繳納義務的企業，要及時聯合政府有關部門對其做出必要的處罰，維護廣大工作人員的利益，防范由此衍生的住房公積金繳存風險。第三，不斷加強住房公積金管理部門內部控制的建設。為規避住房公積金繳存方面的風險，也不斷加強住房公積金的內控制建設，即將繳存、核算和審計三類崗位獨立分開，形成一個既相互協作又相互監督的局面，避免管理部門內部人通過挪用、占用和貪污等方式，給住房公積金造成損失（劉德元，2008；蔡濟鈞，2006）。

（二）住房公積金投資存風險管理的對策和建議。當管理部門通過將住房公積金投資實現其保值增值目標時，會面臨委托代理、周期長導致的不確定性和投資渠道窄等問題，文章接下來將系統闡述如何規避由此引發的風險，實現住房公積金的保值增值。具體規避此類風險建議和對策可概括為三個方面：第一，不斷理順委托人和代理人間的利益機制，管理部門要不斷強化對受托方的激勵機制，避免其中委托代理問題對住房公積金投資產生不利影響。通過合理的利益分享機制，激勵受托人管好住房公積金投資項目，實現住房公積金的保值增值。第二，聘請專業資產管理機構和專業的咨詢公司，為住房公積金長期投資項目決策提供專業建議。管理部門在指定投資決策的時候，要聘請投資領域里面專業的人員或公司，為一些投資周期長和金額大的投資項目決策提供專業意見與建議，合理規避項目周期中不確定性對投資產生的不利影響，穩定地實現住房公積金的保值增值。第三，不斷創新金融體制機制，給予住房公積金管理部門更大的投資權限，不斷拓寬住房公積金的投資渠道，可以將住房公積金投放于“風險較小，回報較高”的投資項目，實現住房公積金的保值增值。

（三）住房公積金貸款風險管理的對策和建議。在信息不對稱的環境中，管理部門很難掌握借款人全部私有信息，這容易誘發欺詐行為、信用問題和抵押物權屬不明等問題，最終使貸款全部或部分無法回款。管理部門應該不斷規范內部的操作規程，規避貸款過程中存在的風險，具體對策和建議主要可概括為三個方面：第一，不斷完善貸款操作規程，強化貸款風險防控機制。管理部門應該集合理論與實務界的專家，制定一個切實可行的貸款風險方法操作規程，規程不僅要具有極強的可操作性，還應能有效控制貸款中可能存在的各類風險。第二，做好貸款檔案方面的制度建設。健全的檔案管理制度，有助貸款管理人員的跨部門信息共享和協作。通過將相關人員采集到的借款人信息歸集入檔案，作為管理人員貸款決策的重要依據，能有效避免放款給有惡意欺詐意圖、信用差和抵押物權屬不明等借款人（王語奇，2016）。第三，不斷建立健全催收機制，創新催收的手段，加強貸款的催收管理。針對一般性逾期貸款，管理部門要建立定期的提醒和催收機制，催促借款人如期還款；而對于惡意欠款的借款人，管理部門要不斷創新催收手段，催促其及時還款，必要時候應訴諸法律，催收剩余欠款，保障貸款的安全（劉一佳，2015）。

參考文獻：

[1]趙乃麗.住房公積金支持保障房建設的風險及其應對[J].學術交流，2013（07）：77-80.

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[4]繆燕燕.論住房公積金的風險防范[J].經濟與管理，2004（09）：72-74.

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[6]李慧英.住房公積金風險成因及對策分析[J].現代經濟信息，2009（16）：55.

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[12]王語奇.住房公積金貸款的信用風險及對策——以北京為例[J].住宅與房地產，2016（17）：49-54.

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[14]劉一佳.住房公積金合同管理中法律風險管理體系建立[J].中國房地產，2015（01）：73-76.

作者簡介；

王英（1967- ），河南南陽人，宛城管理部主任，中級經濟師，研究方向：住房公積金制度的改革和創新。endprint