現代企業投資風險控制探究

趙 慧

現代企業投資風險控制探究

趙 慧

我國經濟發展新常態下，現代企業的投資環境面臨著新形勢，投資風險的不確定因素日益增多，企業不斷加強投資風險的防范與控制，將風險問題帶來的損失降到最低點。本文提出了研究的背景，界定了企業投資風險相關理論基礎，剖析了當前現代企業投資管理的現狀，總結了企業投資風險成因，提出了企業投資風險的控制策略。

企業投資 風險識別 風險控制

當前我國經濟形勢下，企業與企業之間日益激烈的競爭和市場的不確定性因素導致了企業經營風險加大，企業為了提高自身的核心競爭力，通過投資的方式，擴大發展規模，分散經營風險，獲得豐厚的收益。企業的投資活動一般有兩個維度：投資的領域與自身核心業務相關聯，是企業核心產品線的延伸，屬于縱向一體化；企業投資的領域與自身核心業務無關聯，是為了覆蓋更多產品市場，屬于橫向一體化。但是無論哪一種企業投資行為，都會面臨著技術、資源、市場、決策等風險。

企業投資領域的選擇要考慮到企業自身的發展規模、經營實力、資金、產品業務等因素，圍繞企業的投資戰略、核心競爭力、投資能力而展開投資，才能更好地識別與控制投資風險。企業應根據自身優勢，選擇合適的投資領域，做好投資風險與預期收益的平衡，同時能夠將投資風險進行良好地控制，才能使企業獲得良好的效益回報，增強企業的競爭優勢。

一、企業為何要控制投資風險

（一）什么是業投資風險

企業投資風險，是指由于市場的不確定因素，可能導致企業的投資遭受到一定的損失，而不能夠達到預期的收益。企業的投資風險是必然存在的一種經營風險，影響著企業的實際收益，企業的實際收益與預期收益之間的偏差就是企業投資風險。

造成企業投資風險的因素，可以從宏觀角度和微觀角度進行分析：宏觀的影響因素主要與政策法規、經濟、市場、技術等環境的影響；微觀的影響因素主要與投資決策、經營、財務等企業自身因素相關。

由于投資過程中，每一個階段都伴隨著企業內外部影響因素，這就為企業投資帶來了一些不可控因素，能夠有效地對投資風險進行識別與控制，才能縮小實際收益與預期收益之間的偏差。

（二）企業為何要識別投資風險

企業投資風險的識別與分析，是企業有效控制投資風險的首要步驟，能夠將企業投資的風險問題進行識別，才能更好地防范企業投資風險中的不可控因素。增強企業投資風險的識別，提高企業對投資風險的控制能力。一般來說，企業投資風險的識別是一項復雜的工程，需要企業內外部利益相關者的配合，同時風險識別是一項連續的、長期的過程，不斷監控風險，及時防范和應對風險因素帶來的問題。

二、企業投資管理存在的問題

隨著我國在全球經濟領域的參與度越來越廣，企業的投資領域和投資熱度越來越大，但是盲目的投資行為，讓不少企業付出了慘痛的代價。當前，我國企業投資管理中常見的問題：

（一）缺乏長遠戰略投資

企業在選擇投資方向時，一般都會考慮到短期內的收益問題，而常常忽略企業長遠的發展戰略目標。從目前我國市場來看，企業的投資方向對企業長遠發展有著較大的影響。很多企業缺乏長遠戰略規劃，缺少戰略性眼光進行投資交易，局限了企業的發展。

（二）籌集資金困難大

當前，我國經濟發展進入到了新常態，企業的投資領域逐漸擴大，但是相對緊縮的貨幣政策給企業籌集資金帶來一定的難度，不少企業通過多種途徑獲得融資，增加了企業融資的風險問題。企業面臨著一定的融資難度，往往會減少自身的投資行為，從而導致企業錯失良好的投資機會。

三、影響企業投資風險的因素

企業投資過程中，受到的風險因素較為廣泛，如政治、經濟、社會、技術等宏觀因素，還有企業自身的投資決策、業務經營、產品技術等微觀因素。企業投資風險的成因分析，是對風險的識別，建立風險識別機制，能夠有效地控制不可控因素發生的概率，減少企業投資的主觀性和盲目性。

（一）投資風險的宏觀因素

國家政策風險。國家相關政策規定的出臺，對于企業投資的影響較大。在一定的時間段內，國家會針對性出臺政策法規等綜合治理較為突出問題，如我國近期出臺的環保政策，使得高耗能、高污染企業必須進行整頓改革。國家政策是企業投資的風向標，同時也增大企業投資風險的不可控因素，影響著企業的投資行為和投資效率，給企業帶來較大的投資成本壓力，因此，企業應當做好及時應對國家政策所帶來的投資風險問題，以使自身企業的損失遭受到最小。

經濟環境變化。經濟環境的變化，對企業的影響也是至關重要的，也給企業帶來最直接的投資風險。經濟環境主要是指經濟政策、貨幣政策、稅收政策、金融政策等，這些政策的變化，直接決定著企業投資的實際收益情況。企業在進行投資交易時，應當注意自身的投資行為與經濟環境相一致，以減少不確定性因素的影響。

市場環境的變化。企業投資的領域所在市場環境的變化，市場環境的供需因素、價格因素、質量因素、服務因素、交貨因素、技術因素等，對企業的投資行為也會帶來較多的影響。企業投資領域中市場環境的變化，影響著該投資領域中產品的銷售情況以及產品市場占有率，導致產品利潤下滑，而無法達到預期利潤。市場環境的變化，一方面由于競爭環境較為激烈，另一方面還要面臨著消費者的不確定需求變化。這種潛在的、不確定性風險存在于市場環境中，給企業的投資風險帶來不少壓力。企業應對市場環境，需要借助技術的創新性，及時獲取消費者的需求偏好，快速響應市場的變化。

（二）投資風險的微觀因素

決策風險。投資決策失誤是投資風險影響力較大的因素，一般投資決策失誤是由企業決策者承擔。在企業，企業決策者進行投資項目選擇時，缺乏科學的決策機制和財務分析。在我國，投資決策失誤的現象較為常見，造成此現象出現，主要由于企業決策者屬于獨斷性，導致投資風險問題的出現。

法律風險。隨著我國經濟與世界接軌，相關法律規定不斷完善與健全，企業受到了更多的法律約束。法律風險，進一步規范了企業的投資行為，約束了企業的投資交易。

信用風險。當前，我國的信用體制不健全，信用風險對企業的投資影響比較嚴重。信息不對稱會使企業投資交易雙方缺乏約束力，可能造成履約能力下降、付款拖延、逃債現象等情況的出現。

多元化投資風險。多元化發展，能夠擴大企業的發展規模，拓寬企業的業務領域，同時還能分散企業的投資風險。但是，盲目的多元化發展，也會為企業帶來較大風險問題。一般情況下，企業在進行投資項目的選擇與評估，大都以項目投資的回報率以及收益時間長短作為衡量指標，而忽略了風險投資與企業發展戰略目標的匹配，難以維持企業長遠發展。企業多元化發展中，業務拓展的領域較多，甚至與自身核心業務無關聯，那么企業在投資此類項目時，可能會遭遇到投資成本升高，運營效率低，投資收益降低的風險。

利率風險。利率的變動對企業的投資的機會成本產生影響。一般情況下，利率上升，企業的投資成本升高，企業的實際收益會比預期收益低，企業將會退出該投資的領域；利率下降，企業的投資成本降低，將會有更多企業投資到該領域。利率風險，進一步加大了企業投資風險，影響了企業融資的途徑，增加了企業籌集資金的難度。

四、企業投資風險的控制策略

（一）把握國家相關政策的走向

國家政策對企業投資有著較大的影響，屬于企業投資的外部環境，直接制約著企業投資項目的落地。企業要有敏銳的洞察力，關注國家政策的走向，跟隨政策的步伐，確保將企業的投資風險降到最低。

（二）通過融資進行風險控制

資金被認為是企業的流動血脈，資金不通暢往往導致企業在經營過程中出現危機。為了保障企業資金的充足，加強企業控制風險的保障，企業應做好融資。融資是企業籌集資金的行為，建立安全暢通的融資渠道，保證企業在投資中擁有充分的資金鏈，防范投資風險帶來的資金鏈的斷裂。企業通過融資建立資金保障機制，提高企業風險控制能力。

（三）建立健全投資決策機制

決策的效率決定著企業的發展活力，建立健全企業決策機制，有助于企業對投資項目進行全面的風險評估。目前我國大多數企業的決策機制不完善，常常出現主觀性獨斷性作出企業投資決策，這種情況下造成了投資項目的風險評估不充分，企業對風險控制能力應對不足等現象。企業應進一步建立良好的決策模式，加快投資決策的制定與實施，以期獲得良好的收益。

（四）強化法律與信用風險

企業在進行投資時，應當注意規避法律風險。在進行投資項目的決策之前，應當注重投資的法律糾紛問題，將法律風險降至最低狀態。同時，企業的投資決策還應注意信用風險問題，應當對投資項目的主體進行充分的調研，確保投資合作方的信譽、社會評價、經營情況等綜合分析，以防范信用風險造成的損失。

（五）全面開展投資風險監控

當前，社會競爭環境中，企業面臨的外部環境中受到了政府政策、經濟發展水平、社會文化、相關技術領域等因素的影響，再加上潛在的風險意識造成了企業投資環境的復雜性。因此，企業應當建立全面的投資風險監控體系，做好投資風險的防范，預測投資風險中存在的問題，實時對投資風險進行監測與反饋。企業全面開展投資風險監控，實時掌握投資中可能出現的風險問題，在風險管控中處于主動地位，及時規避一些投資風險問題的出現。

（六）實現投資組合，分散投資風險

企業在進行投資項目選擇時，為了降低投資風險帶來的壓力，往往將投資資金放在不同的項目組合中。企業的投資往往根據投資項目的不同，選擇適合企業的投資組合。投資組合的確定，一般依據的是投資風險成因與類別，以及企業對投資風險組合的控制，保證企業從投資組合中獲得可觀的利潤。

在我國，企業投資方式的組合也較多，如企業通過參股或控股的方式參與投資項目、企業可以購買債券或基金、投資股票市場等金融領域，實現企業整體的投資盈利水平。

（七）規范投資資金的使用與管理

投資項目時，資金的使用與管理應進一步細化，保證投資資金的到位。投資資金是確保投資項目正常開展的重要保障，投資資金的使用也是投資項目管理的重點工作，投資資金的使用與發放需要建立嚴格的流程與管理。一般而言，企業投資資金的投入與使用要獲得投資項目的產出回報。企業建立科學、嚴格、合理的投資資金使用與管理制度，能夠保障投資資金用到合理之處，確保企業投資項目的完成，提高投資項目資金使用效率。

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（作者單位：永城職業學院）