馬克思主義理論視角下的虛擬資本特征研究

陳璇

【摘 要】 虛擬資本具有虛擬性、獨立性、預期性等特征，既是商品經濟發展的必然產物，也是我國建設社會主義市場經濟、發展中國特色社會主義偉大事業的必然選擇。本文對馬克思《資本論》中相關內容的梳理研究，力圖緊扣馬克思虛擬資本理論核心內涵，對我國當代虛擬資本和金融市場發展的理論及現實依據進行深化和豐富。

【關鍵詞】 馬克思理論；虛擬資本；特征

馬克思在其著作《資本論》中充分依據所處時代的經濟社會現實，通過對虛擬資本的來源、增殖方式、運動過程和價格決定等各方面的深入研究，揭示出了虛擬資本神秘表象下蘊含的基本特征。

一、虛擬性

1、存在方式的虛擬性

馬克思通過對國債和有價證券存在方式的分析來說明這個問題：這些債券發行時籌集的資本早已經被徹底消費掉了，所以它們代表的是已經不存在的資本，是完全虛幻資本的紙質復本。但當它們被當作商品，通過交易進行所有權轉移時，還是作為資本來執行職能的，只是這個代表債權債務的書面憑證僅僅在法律上對幻想的資本具有一部分所謂剩余價值的索取權。可見虛擬資本作為現實資本的紙質復本，雖然具有資本的形式，卻沒有實際的資本內容，在資本主義經濟中純粹作為一種信用工具和虛擬支付手段發揮作用。

2、資本價值的虛擬性

馬克思提到，在資本主義經濟發展過程中，各種各樣的方式使同一資本，甚至同一債權在不同人的手里以不同的形式出現，一切資本好像都出現了翻倍甚至多倍增加的現象。虛擬資本表現出的這種增殖能力造成了一種假象，好像各種所有權證書除了它們可能有權索取的權益之外，還構成現實資本。究其成因，正是由于人們根據預期獲得的利息去幻想一個已經存在的資本，資本和利息之間出現了一種怪異的、顛倒的因果關系。馬克思深刻地指出：“連債務積累也能表現為資本積累這一事實，清楚地表明那種在信用制度中發生的顛倒現象已經達到完成的地步。”[1]所有這些證券，實質上完全等同于對于未來生產累積起來的索取權或權利的書面證明。在此基礎上積累起來的資本，其資本價值的絕大部分必然是虛擬的。

二、獨立性

1、資本價值的獨立性

通常勞動產品作為商品，其價值是由生產商品的社會必要勞動時間所決定的，但虛擬資本并不是勞動產品，甚至不具有實際的資本內容，因而無法像現實的資本和生產資料一樣直接投入社會再生產之中。但是它的自我增殖能力使其具有了使用價值，進而成為了可以流通的特殊商品。作為虛擬資本載體的各類所有權憑證的價值量，完全是通過它能夠給持有人帶來收益的大小來確定的，并且由于這個未來收益需要靠預期和推測得出，虛擬資本的價值相較實際的商品而言，也就存在更強的不穩定性和變化性。由此可見，虛擬資本的價值完全與一般商品價值的決定因素相脫離而具有自身獨特的價值數量規定性。

2、資本運動的獨立性

虛擬資本在信用經營的過程中，很大程度上依靠信用貨幣來發揮職能，因此，同一資本便可以作為商品不停地進行流通。此時股票獨立于產業資本循環之外，并與它所代表的實體資本運動相脫離，在資本市場上通過交易進行流通；而匯票突破了商品交易中所需貨幣量的限制，通過將商品轉化為信用貨幣的形式，實現了商品所有權的讓渡；銀行匯票也突破了商業票據的使用范圍和付款期限，通過背書和貼現業務，實現不受時間和次數限制的資本所有權轉移。由此可見，虛擬資本的運動已經脫離了社會再生產中所有的要素和環節的限制，不斷以自身作為生產要素進行自我再生產，充分表現出了資本運動的獨立性。

3、資本積累的獨立性

馬克思指出：“只是信用事業的發展和貨幣借貸業務在大銀行手中的異常集中，就必然會使借貸資本的積累，作為一個和現實積累不同的形式加速進行。”[2]在銀行中，借貸資本積累可以完全脫離現實生產積累，通過單純的技術性手段實現。銀行在借貸業務發展過程中，又憑借造幣特權制造出了大量缺乏黃金保證的銀行券和銀行匯票，使虛擬資本成為銀行資本的主要組成部分，并以驚人的速度和規模積累起來。虛擬資本的增殖，與它有權代表的那一部分現實資本的增殖之間，不存在任何聯系，其真正來源是對現有社會財富的轉移和對未來生產索取權的累加。由此可知，虛擬資本的積累與現實生產資本積累是彼此獨立進行的。

三、預期性

馬克思認為，虛擬資本的市場價值取決于它們所能帶來的收益大小和可信程度。但這兩點都是靠人們預測得到的，并不存在完全權威可信或固定不變的衡量標準。

一方面，這種預期性對虛擬資本的存在和發展具有重要作用。以股市為例，正是因為許多人對股票的預期收益有較高期待，抱著樂觀心態投資入市，才能支撐股市的正常運轉和發展完善。當投資主體對某一股票做出樂觀估計時，他們購買股票的價格就會超過實際價格，之后的交易才可能會實現溢價。

另一方面，經濟活動中實際收益往往同人們的預期收益之間存在落差，這個落差的額度，有時甚至會超出人們的想象。這是由于預期的收益率是人們根據各種因素做出的主觀判斷，而實際的收益率則要受到各種各樣因素的影響，具有不確定性，這種不確定性也會造成風險的產生。[3]在平衡風險與獲利時，投資者是不可能具有絕對的理性，既準確計算預期收益，又對未來行情做出正確推測的，也完全有可能受到從眾心理驅使，或是被虛假信息誤導，做出錯誤的判斷和決策。但正是各種預期產生的不確定結果，推動著資本虛擬化的進程持續不停地向前發展。

四、周期性的價格波動與回歸

首先，馬克思認為，市場主體行為的特點使虛擬資本價格具有波動與回歸的特點。市場主體基本依靠推測預算的方式進行投資，期望在規避風險的同時，獲得盡可能多的收益。一旦各類主體在逐利過程中，由于主觀故意或盲目跟風誤判而喪失了對風險和收益的準確把握，僅依據所謂行情采取一些行動時，虛擬資本價格就會在短期內出現明顯波動。這種波動往往又會在其他多方面因素綜合作用下被放大和加強，引發市場劇烈動蕩。

馬克思還指出：“虛擬資本的市場價值會隨著它們有權索取的收益的大小和可靠程度而發生變化。在貨幣市場緊迫的時候，這種有價證券的價格會雙重跌落。一旦風暴過去，這種證券就會回升到它們以前的水平。[4]”一旦因為信用緊縮或宏觀政策調整導致貨幣需求量上漲，利息率就會相應提高，各類虛擬資本商品開始大量涌入市場，以求流通變現，此時各類有價證券的價格必然持續下降。在這種時期，貨幣資本家就會大量買進由于貶值而變得非常便宜的證券，使這些證券的價格開始逐漸回升甚至超出它們原有的價格水平。到時貨幣資本家又會將手中大部分證券賣掉，賺取貨幣資本。即使沒有賣出的部分，也因為是以低價買入的而給他們帶來相對更高的所謂利息收入。這些證券馬上又具有了吸引力，人們也因為對獲利重拾信心而再次開始投資，證券價格在急劇滑落之后又迅速實現了回歸。因此虛擬資本的價格變化呈現出了顯著的周期性特征，充分證明虛擬資本具備完整的自我循環和周轉體系，也充分體現出了虛擬資本與實體經濟發展之間的密切聯系。[5]

虛擬資本所具有的特征，必然使它在運動和發展的過程中，對我國社會主義市場經濟建設產生復雜的影響和作用，在推動經濟發展的同時，產生極強的金融風險。因此正確認識虛擬資本的各項特征，努力避免其不利影響，使其對實體經濟發展發揮更大的積極作用，對于我國的社會主義市場經濟建設具有極強的理論和現實意義。

【參考文獻】

[1] 馬克思.資本論（第3卷）[M].北京：人民出版社，1975.540.

[2] 馬克思.資本論（第3卷）[M].北京：人民出版社，1975.568-569.

[3] 朱炳元.馬克思主義虛擬資本理論與金融危機[M].北京：中央編譯出版社，2014.63.

[4] 馬克思.資本論（第3卷）[M].北京：人民出版社，1975.530-531.

[5] 王為.馬克思虛擬資本理論研究[D].廣西：廣西大學，2013.

【作者簡介】

陳 璇，吉林城市職業技術學院基礎教研部思政教研室政治教師.