微眾銀行：善小而精

文/李虹含 編輯/王莉

微眾銀行：善小而精

文/李虹含 編輯/王莉

微眾銀行作為國內首家開業的互聯網民營銀行，其發展過程具有不可替代的示范與借鑒意義。

發展現狀

2014年12月28日，中國一直備受關注的“互聯網銀行”——“深圳前海微眾銀行股份有限公司”（下簡稱微眾銀行）的官網上線。公開資料顯示，微眾銀行注冊資本達30億元人民幣，由騰訊、百業源、立業為主發起人。其中，騰訊認購該行總股本30%的股份，為最大股東。微眾銀行定位為服務個人消費者和小微企業客戶的民營銀行，旨在充分發揮股東優勢，打造“個存小貸”特色業務品牌，為個人消費者和小微企業客戶提供優質金融服務。

2015年1月4日，在李克強總理的見證之下，深圳前海微眾銀行發放了首筆國內網絡貸款，卡車司機徐軍拿到了3.5萬元貸款。這是前海微眾銀行作為國內首家開業的互聯網民營銀行完成的第一筆放貸業務。

2015年9月，微眾銀行對組織架構進行了調整，將公司及同業和小微兩個部門變更為財富管理和平臺金融，消費金融部門維持不變。具體業務層面，消費金融、財富業務、平臺金融三個層面均有不同程度的發展。消費金融層面，2015年5月15日，微眾銀行推出首款互聯網金融產品“微粒貸”時，其個人客戶數已超600萬；推出10個月后，“微粒貸”主動授信已超3000萬人，累計發放貸款超過200億元。“微粒貸”的筆均借款金額低于1萬元，逾期率低于0.3%。財富業務層面，微眾銀行APP在2015年8月推出，服務大眾理財領域，為用戶提供理財需求，包括QQ8.53億和微信8.46億用戶，業務規模超過160萬用戶，交易規模7371億元；資金來源于QQ和微信儲蓄用戶，儲蓄存款1000億元。平臺金融層面， 2016年7月推出“微車貸”，主要為平臺用戶提供車輛借貸需求，包括優信二手車等平臺，現業務規模在55億元左右。

根據微眾的資產負債表和利潤表，截至2016年三季度末，微眾銀行總資產為336.33億元；2016年三季度的營業收入為13.76億元，股東權益為64.31億元，凈利潤為9904萬元。根據微眾銀行規劃，2017年至2020年，預計實現營業收入分別為70億元、135億元、215億元、302億元。

比較優勢

微眾銀行是對原有實體銀行的一種顛覆，特別是極大地拓展了原有實體銀行的柜臺和網點業務，形成了以下三個方面的比較優勢：

比較優勢一：創新了金融業務模式和金融交易方式。因為互聯網銀行沒有網點也沒有柜臺，更不需要財產的擔保，微眾銀行的主要技術是通過大數據與互聯網評級來發放信用貸款，所以微眾銀行最大的創新就是通過互聯網連接一切金融業務，來對互聯網平臺上面的資源進行金融整合。這種業務模式降低了銀行的開辦成本，提高了金融服務效率。相對傳統銀行需通過鋪設大量的網點來提高市場占有率，互聯網銀行則無需設立物理網點與柜臺，開業成本，包括網點建設與管理費用的節約非常明顯；而同時，客戶也獲得了更多時間、空間的自由，去使用互聯網金融業務。

比較優勢二：金融交易的效率在互聯網模式下大大的提高。微眾銀行的客戶在任何時間、任何地點都可以辦理銀行業務。這就意味著客戶辦理銀行業務，不會再受到傳統實體銀行在空間、時間上的限制，也不需要柜臺服務人員的專門服務。這種交易模式提升了銀行業務的操作處理效率。

比較優勢三：金融資源的配置效率在互聯網模式下得到了有效的提升和保障。微眾銀行的所有業務都按照計算機模式和大數據的程序來運轉，沒有人為主觀因素摻雜其中，對所有客戶的審核都通過計算機來完成。無論是刷臉、開戶的方式，還是對于客戶交易數據信息的積累，都大大提高了銀行業務的處理效率。

發展難題

微眾銀行雖然具有上述比較優勢，但也存在一些比較關鍵性的瓶頸無法回避。

瓶頸一：監管要求仍需進一步明朗。按照現行的監管政策，客戶開立銀行賬戶必須進行面簽。而微眾銀行開戶和貸款業務均在網上辦理，這一創新模式顯然不符合現行征信、信貸管理等監管制度的要求。監管制度障礙困擾著微眾銀行的發展。盡管為適應互聯網銀行變革創新的開創性制度改革，中國人民銀行2014年下發了《關于規范銀行業金融機構開立個人人民幣電子賬戶的通知（征求意見稿）》，將未在銀行柜臺與個人見面認證開立的電子賬戶界定為弱實名電子賬戶，允許通過遠程進行開戶，但該征求意見稿只是對銀行遠程開立賬戶提出了框架性意見，缺乏具體的操作指引，因而在操作上仍存在著一些歧義，需進一步加強指導。

瓶頸二：信用風險管理方面使用非傳統信貸數據存在隱患。微眾銀行在貸款方面的創新基于信用管理模型概念。雖然騰訊技術得到了較大幅度的提升，其對用戶信息的獲取不僅包括財務數據，還有社交網絡數據，但是如何將社交網絡數據轉換為可以為貸款服務的金融信息，仍然存在技術瓶頸，國內國外也沒有可供參考的標準。互聯網技術及互聯網金融行業面臨的一個比較大的挑戰，就在于如何將現有的網絡數據轉化成較為有效的互聯網金融數據，并通過互聯網金融數據建立有效的信用風險防控模型。

經營風險點

微眾銀行作為互聯網銀行，在經營中既存在傳統金融風險，還面臨一系列獨特風險。歸納起來，主要有四個方面。這是微眾銀行未來發展過程中需要防范的。

風險點一：技術風險。互聯網銀行的技術風險主要包括三個方面的風險：一是交易安全風險。在信息存儲、傳遞、處理過程中，信息可能丟失或破壞，或被惡意竊取和篡改，導致交易得不到安全保障。二是隱私保護風險。因技術原因，導致對交易信息和客戶個人信息保護不力，容易被惡意竊取或者人為泄露。三是服務質量風險。因技術方面的原因，導致響應速度過慢、操作太難，影響客戶的積極性和信任感。

風險點二：聲譽風險。互聯網銀行的信譽風險指的是由于平臺經營不善、風險控制不力、金融交易遭遇侵害或其他原因給客戶帶來經濟損失，導致在公眾輿論產生負面評價，失去良好的聲譽，進而無法進一步拓展業務。如黑客對互聯網金融機構惡意攻擊盜取客戶信息、系統故障導致客戶無法使用機構網上賬戶進行交易等，都很容易引發互聯網金融機構的信譽損失。

風險點三：信用風險。由于互聯網金融虛擬性的特點，交易雙方只是通過網絡發生聯系，增大了交易雙方在身份確認、信用評價方面的信息不對稱。而且互聯網金融發展歷程短、進入門檻低，大部分企業缺乏專業的風險管理人員，不具備充分的風險管理能力和資質，加上網絡貸款多是無抵押、無質押貸款，從而會增大信用風險。此外，由于我國的社會信用體系建設處于初級階段，全國性的征信網絡系統也還沒有建立起來，加之互聯網金融還未納入央行征信系統，信用中介服務市場規模小、經營分散，而且行業整體水平不高，難以為互聯網金融企業風險控制提供保障。基于上述原因造成的信息不對稱，使互聯網金融存在一定的道德風險。客戶可以更多地利用金融機構與自身信息不對稱的優勢，通過證明信息造假騙取貸款，或者在多家平臺上取得貸款。

風險點四：操作風險。以遠程支付為例，互聯網交易面臨的釣魚、欺詐風險尚未徹底解決，應對網銀欺詐的安全軟件產品也尚不成熟，第三方軟件可能對存在的木馬程序不能有效識別。因此，犯罪分子可以利用互聯網金融這方面的缺陷，通過釣魚 WIFI 站點或其他攻擊手段，對客戶交易信息進行攔截或篡改，造成客戶的資金損失。另一方面，手機移動支付因缺少 U 盾接口，普遍采用短信認證的方式進行身份確認。在這方面，由于客戶的安全意識薄弱，且缺乏這方面的安全軟件保護，也易被犯罪分子利用，存在安全隱患。

（本文得到《北京市金融學會2016年度科研項目》資助）

作者李虹含系華夏銀行總行資產管理部專家

中國人民大學國際貨幣所研究員