論上市公司獨立董事運行管理存在的問題及對策

陳寶洪

論上市公司獨立董事運行管理存在的問題及對策

陳寶洪

中國特色的上市公司獨立董事制度及運行機制，當下需要規范與完善。文章從獨立董事的定義、特征及起源入手，深度解析當下獨立董事的現狀與存在的問題，提出加強上市公司獨立董事運行管理的對策建議。

上市公司；獨立董事；問題與對策

對于當前我國上市公司獨立董事制度，有專家高度概括十六個字：“質疑不斷、承載過多、諸多缺陷、期盼變革。”本文試圖從上市公司獨立董事的定義特征的邏輯入手，以問題為導向，通過研究分析，提問對策建議。

一、獨立董事及特征

按照學界的觀點，獨立董事是指獨立于公司股東且不在公司內部任職，并與公司或公司經營管理者沒有重要的業務聯系或專業聯系，并對公司事務做出獨立判斷的董事。這句話的要點是指：不在公司內部任職，獨立于公司股東，且與公司目前的股東和管理層沒有業務聯系也沒有專業聯系，不妨礙自己做出獨立判斷，這類董事叫獨立董事。中國證監會是怎么解釋的？在關于《上市公司建立獨立董事制度的指導意見》中是這樣說的，上市公司獨立董事是指不在上市公司擔任除董事外的其他職務，并與所受聘的上市公司及其主要股東不存在可能妨礙其進行獨立客觀判斷的董事。

獨立董事起源于美國，大約是在二十世紀三十年代。1940年，美國《投資公司法》標志著其產生。當時設計的目的是什么？就是防止控制股東及其管理層的內部控制，進而損害公司整體利益。盡管起源于二十世紀三十年代，但是發展于二十世紀六七十年代。當時獨立董事制度迅速發展當時被稱為獨立董事制度革命。當時上市公司越來越多，股權越來越分散，董事會逐漸被CEO為首的經理人員控制，以至于對CEO為首的經理人員監督，嚴重缺乏效率，內部人控制問題很嚴重。這個時候人們就普遍懷疑這個董事會運作的獨立性、公正性、透明性、客觀性。所以說美國立法機構在1976年，就要求每家上市公司在1978年6月30日之前，都要設立并維持一個專門的獨立董事組成的審計委員會，第一招就是從審計委員會開始的。發展到現在有一組數據，美國所有的公司是1000強中，董事會的規模，平均是11個人，其中內部董事只有2個人，獨立董事9個人，占了百分七八成這個樣子。

獨立董事由兩個字組成，一個是獨立，一個是董事，也就是說獨立董事的職業特征，最根本的特征是兩個：一個是獨立性，一個是專業性。獨立性表示我是獨立的，專業性表示我“懂事”。怎么理解這個獨立性？獨立性應該是從四個方面表達我獨立，一是在資格上的獨立性或者是人格上的獨立性；第二種是產生程序上的獨立性；第三個是經濟上的獨立性；第四個是行權上的獨立性。首先，怎么去理解資格上的獨立性？就是說明，獨立董事不是什么人都可以擔任獨立董事。要經過一定的資格認證，如參加獨立董事考試與后續培訓，獨立董事認定大約就是這個意思。其次，產生的程序獨立，也就是要反對大股東操縱，要反對內部人員控制，不能大股東請來或者拉來人情董事。第三，從經濟上表示獨立，也就是說你做的事情除了你正常履職之外，不能再與公司產生其他的經濟業務。最后，重要的就是行權上的獨立性。要求獨立董事在上市公司董事比例不能太低，這才能保證行權上的獨立性，我們一般指獨立董事的獨立，大約應該指行權上的獨立性。董事“懂事”就是說要有專業性很強，在現實中我們都知道中國的上市公司，一般情況下的獨立董事都是社會名流并且身兼數職，有的都是退休部級干部、市長、局長等等，更多的是大學教授，但這些人，有的有些專業知識，但大部分沒有專業知識，還有的社會名流并不懂得企業經營，企業戰略，包括企業所做的產業經濟，中國宏觀經濟等等，更重要的是缺少微觀的經濟，比如說，集團的管控，財務管理，戰略管理會計，風險的管控，一些法律常識等等，這都不具備專業性。

二、目前獨立董事的現狀以及存在的問題

（一）獨立董事獨立性不強

剛才已經描述過了，大都是大股東控制著或控股股東或實質控制人控制著，利用自己手中的股權優勢來操縱獨立董事，選擇自己熟悉的人，選擇自己身邊的人，選擇自己關系好的人。大多是這種人情董事，所以這造成了許多人是花瓶董事。

（二）獨立董事組織架構不健全

比如說英國的上市公司中，董事會下屬的專門委員，其中三個如審計委員會，提名委員會，薪酬委員會，必須要有的,但是在中國上市公司中，這些機構，有的都是上市公司自主設定，自主決定，有的這些機構，名存實亡，形似而神不似，有的從來沒有開過會議，也就是說機構不健全。還有的上市公司，如審計委員會下邊沒有審計部，沒有腿，他們怎么去開展工作？

（三）獨立董事盡管都是這種外來人員，其實有的是地位低下，到公司去開會，其實公司的控股股東或者是公司的實際董事會并不把獨立董事放在董監高的位置上，是名譽地位很高，實際地位很低。

（四）獨立董事缺少激勵機制，更缺少保護機制

很多人遭受處罰，大都由于對公司情況不熟悉，獨立董事積極性不高，開會有的有時電子簽名，有的是請其他董事代為履職，積極性不高。

三、加強獨立董事管理的對策建議

（一）能不能從源頭上公司改革提名和選舉？

實際的公司法人治理中，獨董的提名和選舉由大股東發起，我們能不能建議讓兩個交易所建立一個獨立董事人才庫，動態調整，確保獨董的專業素質，大股東選舉獨立董事的時候，建議由小股東來選，對小股東負責。比如說，萬科的原獨立董事華生是這樣說的，我國的上市公司，獨董提名，普遍由大股東一手操辦，然后又在大股東有集中投票優勢的股東大會上通過，在這種情況下，獨董自己的個人素質再好，但受人之托，拿人錢財，很難保持獨立性。

（二）能不能提高報酬水平？

長期以來，獨立董事的報酬中位數，大約獨董人手平均8萬塊錢這個樣子，有的企業還3-5萬，這就太低了。獨立董事報酬，我們一般認為，與公司財務總監或董秘應該至少是三分之一的樣子，認為是比較合適的。獨立董事報酬，建議也是單列開支，嚴格信息披露，而不能由大股東決定，大股東出錢。這樣就很難改變唯大股東是從，大大提高了獨立性，保證從薪酬上能提高獨立性。

（三）能不能從監管規則上完善上市公司獨立董事規則？

要限制兼職家數及明確離職時間，現在證監會的規定，一般是要求最高五家上市公司兼任獨董，但是實際上在實踐中，個別人有超了五家，還不包括在海外上市、非上市公司中兼任獨董、兼任顧問，還有在國有企業兼任外部董事的。事實上，如果一個人能干好2-3家就不錯了。能不能把家數限制在3家，明確獨董的每年離職時間，實際上一個獨董在一家上市公司里面一年能保證履職十幾天，就不錯了。以我個人的經驗（我曾給幾家擔任過總會計師或者財務總監這種高管職位），有不少的獨董就問我，問我這字能不能簽，有沒有風險，你們不能害我之類的，這種話都說出來了。我都會把這種項目給他分析，從財務角度、從經營角度、從戰略角度分析，他們才會去簽字。在實際中，一個獨立董事，不了解產業，不了解經營，不了解管理，有的在公司擔任兩屆，對企業情況都不熟悉，他沒有時間去研究，沒有時間去調研，怎么能履好職責呢？

（四）能不能進一步明確獨立董事的定位？

中國現在目前有八千多名獨董（不含新三板），隨著上市公司增加，我估計現在已超過一萬人了。因為我們知道，一般情況下是不應少于董事會成員的三分之一。一般按照一家上市公司，平均三人來計算，那就是說三千家就只要有九千名獨立董事。設立董事的目的是鼓勵獨董不受制于大股東或者管理人員或實際控制人員的影響，獨立的發表專業意見。獨董的核心價值在于維護公司的整體利益，同時保證中小股東合法權益不受損害。這就表明一個問題，獨立董事的定位是行使重要事件上的決策權？還是監督權？還是代理權？還是決策權派生的其他權利？這都需要中國證監會在法律層面上進一步明確和規范，迫切需要修改部門規章或證券法規。

尤其是美國、英國等國家，獨立董事已經被驗證為行之有效的公司治理工具，可以預見，未來的中國上市公司獨董也會接受更多的監督和關注。隨著中國出臺細致的證券法律法規，對獨董的任職職責，做出更加詳細的、可執行的規定，創造中國的獨董新時代，或可帶來中國獨立董事制度的革命。

[1]王發文.上市公司獨立董事的思考[J].企業改革與管理,2016,(08).

[2]宋文閣.上市公司獨立董事不獨不懂嗎？[J].董事會雜志,2017,(04).

F270

A

1008-4428（2017）11-10-02

陳寶洪，男，江蘇蘇州人，上海藍昊電氣江蘇有限公司，研究方向：集團管控與財務管理。