中國(guó)自貿(mào)區(qū)金融政策比較分析

花 磊

（中國(guó)人民銀行 太原中心支行，太原030001）

中國(guó)自貿(mào)區(qū)金融政策比較分析

花 磊

（中國(guó)人民銀行 太原中心支行，太原030001）

從2013年9月上海自貿(mào)區(qū)掛牌成立，到2015年4月廣東、天津、福建自貿(mào)區(qū)同步掛牌，再到2016年9月新設(shè)遼寧、浙江等7個(gè)自貿(mào)區(qū)，標(biāo)志著我國(guó)對(duì)外開(kāi)放和更大范圍的改革試點(diǎn)正在穩(wěn)步推進(jìn)。自貿(mào)區(qū)建設(shè)是我國(guó)主動(dòng)適應(yīng)貿(mào)易全球化背景，實(shí)施積極主動(dòng)引進(jìn)來(lái)、走出去戰(zhàn)略，深化內(nèi)部體制機(jī)制改革的一項(xiàng)重大舉措。因此，通過(guò)比較上海、廣東、天津、福建四個(gè)自貿(mào)區(qū)的特色金融政策及其在實(shí)施運(yùn)作中的經(jīng)驗(yàn)，提出我國(guó)未來(lái)自貿(mào)區(qū)金融支持政策的構(gòu)想。

自貿(mào)區(qū)；金融政策；比較分析

一、四個(gè)自貿(mào)區(qū)的特色金融政策比較

（一）上海自貿(mào)區(qū)特色金融政策

1.推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換，擴(kuò)大人民幣跨境使用。一是借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步完善自由貿(mào)易賬號(hào)，實(shí)現(xiàn)本外幣一體化各項(xiàng)主體功能不斷完備。二是積極開(kāi)展個(gè)人資本項(xiàng)下投資試點(diǎn)，允許符合條件的個(gè)人投資者開(kāi)展境外直接投資及證券類金融投資。三是進(jìn)一步健全宏觀審慎框架下的貿(mào)易融資和資本流動(dòng)管理制度，鼓勵(lì)各類有真實(shí)貿(mào)易背景并符合宏觀審慎原則的資本流動(dòng)需求在自貿(mào)區(qū)先行先試。四是支持在自貿(mào)區(qū)內(nèi)逐步開(kāi)展規(guī)定限額內(nèi)貨幣可兌換試點(diǎn)，有計(jì)劃地實(shí)現(xiàn)居民、企業(yè)限額內(nèi)可兌換，并逐步提高人民幣對(duì)外幣兌換限額。五是暢通人民幣境外投資的回流途徑。鼓勵(lì)豐富和創(chuàng)新境外人民幣金融產(chǎn)品，擴(kuò)大境外人民幣在境內(nèi)可投資的金融產(chǎn)品種類和范圍，逐步實(shí)現(xiàn)人民幣跨境資金雙向平衡流動(dòng)。

2.擴(kuò)大自貿(mào)區(qū)金融服務(wù)業(yè)對(duì)外開(kāi)放水平。一是鼓勵(lì)民間資本投資金融服務(wù)行業(yè)。如民間資本可依法成立銀行、租賃、財(cái)務(wù)公司以及消費(fèi)金融公司。二是支持大型金融機(jī)構(gòu)在自貿(mào)區(qū)內(nèi)新設(shè)分支機(jī)構(gòu)、法人機(jī)構(gòu)及各類子公司，豐富自貿(mào)區(qū)金融機(jī)構(gòu)種類和業(yè)務(wù)辦理能力。三是鼓勵(lì)具有辦理離岸金融業(yè)務(wù)資質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)在自貿(mào)區(qū)擴(kuò)大補(bǔ)充和完善相關(guān)離岸金融業(yè)務(wù)。四是按照國(guó)家規(guī)定支持在自貿(mào)區(qū)內(nèi)探索建立非標(biāo)資產(chǎn)交易模式。五是在自貿(mào)區(qū)內(nèi)試點(diǎn)實(shí)行證券期貨業(yè)務(wù)交叉持有牌照。

3.推進(jìn)國(guó)際金融市場(chǎng)平臺(tái)建設(shè)。一是拓展外匯交易中心主體功能，建設(shè)國(guó)際金融資產(chǎn)交易平臺(tái)，完善平臺(tái)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換交易功能。二是加大上海黃金交易所國(guó)際板后續(xù)開(kāi)發(fā)建設(shè)力度，特別是注重與國(guó)際通行規(guī)則銜接和對(duì)標(biāo)。三是上交所在自貿(mào)區(qū)建立國(guó)際金融資產(chǎn)交易平臺(tái)，與外匯交易中心形成功能呼應(yīng)與互補(bǔ)。四是加快上海期貨交易所國(guó)際能源交易中心建設(shè)，推進(jìn)各類大宗能源商品期貨品種建設(shè)工作。

（二）廣東自貿(mào)區(qū)特色金融政策

1.深化以粵港澳為重點(diǎn)的區(qū)域金融合作。一是允許非銀行金融機(jī)構(gòu)與港澳地區(qū)開(kāi)展跨境人民幣業(yè)務(wù)。支持自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司、消費(fèi)金融公司、汽車金融公司、金融資產(chǎn)管理公司、證券公司、基金管理公司、期貨公司、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)按規(guī)定在開(kāi)展跨境融資、跨境擔(dān)保、跨境資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)時(shí)使用人民幣進(jìn)行計(jì)價(jià)結(jié)算。二是支持與港澳地區(qū)開(kāi)展個(gè)人跨境人民幣業(yè)務(wù)創(chuàng)新。允許金融機(jī)構(gòu)按照真實(shí)交易原則，憑收付指令為自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)個(gè)人辦理經(jīng)常項(xiàng)下跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)。三是深化自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)與港澳地區(qū)金融同業(yè)業(yè)務(wù)合作。在宏觀審慎管理框架下，支持自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融機(jī)構(gòu)與港澳地區(qū)金融同業(yè)開(kāi)展跨境人民幣借款業(yè)務(wù)。四是支持港澳地區(qū)機(jī)構(gòu)投資者在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)開(kāi)展合格境內(nèi)有限合伙人（QDLP）業(yè)務(wù)，募集區(qū)內(nèi)人民幣資金投資香港資本市場(chǎng)。五是擴(kuò)大自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)支付服務(wù)領(lǐng)域、征信服務(wù)業(yè)對(duì)港澳地區(qū)開(kāi)放。

2.全面提升金融服務(wù)水平。一是完善創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的金融服務(wù)。加強(qiáng)和改進(jìn)對(duì)港澳臺(tái)同胞、海外華僑、歸僑、歸國(guó)留學(xué)生在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的金融服務(wù)。支持金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，促進(jìn)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群核心企業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)在依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，與股權(quán)眾籌平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)借貸信息平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)開(kāi)展合作。二是推動(dòng)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)社會(huì)信用體系建設(shè)。推進(jìn)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)企業(yè)信用信息體系建設(shè)，完善企業(yè)信息共享、信用評(píng)價(jià)和融資推薦機(jī)制。加快發(fā)展各類征信機(jī)構(gòu)，推動(dòng)征信產(chǎn)品在金融、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)管理等領(lǐng)域的應(yīng)用。探索在跨境融資中引入信用評(píng)級(jí)機(jī)制。

（三）天津自貿(mào)區(qū)特色金融政策

1.擴(kuò)大人民幣跨境使用，促進(jìn)融資租賃業(yè)務(wù)快速發(fā)展。一是允許自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)在規(guī)定額度內(nèi)向境外同業(yè)金融機(jī)構(gòu)拆借期限較短的人民幣資金。二是支持自貿(mào)區(qū)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)可以在規(guī)定額度內(nèi)向境外金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行人民幣債券。三是優(yōu)化創(chuàng)新自貿(mào)區(qū)內(nèi)跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)管理，創(chuàng)新雙向額度管理機(jī)制。四是支持外資股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)、外資創(chuàng)業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)在自貿(mào)區(qū)設(shè)立相應(yīng)投資基金。五是探索建立以人民幣計(jì)價(jià)的跨境融資租賃交易，允許開(kāi)立用于人民幣租賃業(yè)務(wù)的人民幣賬戶。

2.利用自貿(mào)區(qū)服務(wù)功能，打造京津冀協(xié)同發(fā)展平臺(tái)。一是利用自貿(mào)區(qū)服務(wù)平臺(tái)加強(qiáng)區(qū)域金融協(xié)同發(fā)展和創(chuàng)新，深化資源配置。二是積極爭(zhēng)取在自貿(mào)區(qū)設(shè)立京津冀協(xié)同發(fā)展基金和京津冀協(xié)同發(fā)展產(chǎn)業(yè)調(diào)整基金以及相關(guān)科技和創(chuàng)新基金，以基金促平臺(tái)建設(shè)，以平臺(tái)服務(wù)促基金快速發(fā)展。三是鼓勵(lì)京津冀地區(qū)金融機(jī)構(gòu)為自貿(mào)區(qū)提供更優(yōu)惠、更簡(jiǎn)捷的金融服務(wù)，降低各項(xiàng)金融交易費(fèi)用。

（四）福建自貿(mào)區(qū)特色金融政策

1.擴(kuò)大人民幣跨境使用，多方位拓展金融服務(wù)。一是在宏觀審慎管理框架下，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可向臺(tái)灣地區(qū)金融同業(yè)跨境拆出短期人民幣資金。二是支持符合條件的自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融租賃公司在境內(nèi)發(fā)行、交易金融債券；支持符合條件的自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)非金融租賃公司在銀行間市場(chǎng)發(fā)行非金融企業(yè)債務(wù)融資工具。三是在區(qū)內(nèi)居住或就業(yè)并符合條件的境外個(gè)人可按規(guī)定開(kāi)展跨境貿(mào)易、其他經(jīng)常項(xiàng)下人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)以及包括證券投資在內(nèi)的各類境內(nèi)投資。四是支持符合條件的企業(yè)依法申請(qǐng)互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)許可開(kāi)展業(yè)務(wù)。允許自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)注冊(cè)設(shè)立的臺(tái)資非金融企業(yè)依法申請(qǐng)支付業(yè)務(wù)許可。

2.深化兩岸金融合作。一是支持自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在海峽兩岸金融合作中發(fā)揮先行先試作用，支持自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在兩岸貨幣合作方面探索創(chuàng)新。允許符合條件的銀行機(jī)構(gòu)為境外企業(yè)和個(gè)人開(kāi)立新臺(tái)幣賬戶，允許金融機(jī)構(gòu)與臺(tái)灣地區(qū)銀行之間開(kāi)立新臺(tái)幣同業(yè)往來(lái)賬戶辦理多種形式結(jié)算業(yè)務(wù)，試點(diǎn)新臺(tái)幣區(qū)域性銀行間市場(chǎng)交易。支持廈門片區(qū)完善兩岸貨幣現(xiàn)鈔調(diào)運(yùn)機(jī)制。二是支持建立自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融改革創(chuàng)新與廈門兩岸區(qū)域性金融服務(wù)中心建設(shè)的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，深化兩岸金融合作。三是支持自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在兩岸金融同業(yè)民間交流合作基礎(chǔ)上完善兩岸金融同業(yè)定期會(huì)晤機(jī)制，促進(jìn)兩岸金融合作與發(fā)展。完善兩岸反洗錢、反恐融資監(jiān)管合作和信息共享機(jī)制。

二、四個(gè)自貿(mào)區(qū)主要政策的共性分析

對(duì)比上海、廣東、天津、福建四個(gè)自貿(mào)區(qū)的總體方案，可以發(fā)現(xiàn)，四個(gè)自貿(mào)區(qū)既針對(duì)各自不同的區(qū)域特點(diǎn)和發(fā)展定位，分別擁有各自的特色，并在總體定位及試點(diǎn)任務(wù)上互相銜接、各有側(cè)重，其功能定位與各自傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)程度較高。上海作為國(guó)內(nèi)首個(gè)自貿(mào)區(qū)和改革創(chuàng)新的排頭兵，側(cè)重于推動(dòng)制度創(chuàng)新；天津則著眼于協(xié)同京津冀一體化發(fā)展；廣東主要定位于推動(dòng)粵港澳深度合作；福建側(cè)重于密切對(duì)臺(tái)經(jīng)貿(mào)往來(lái)。

然而，四個(gè)自貿(mào)區(qū)政策都在不同程度上包含了促進(jìn)政府職能轉(zhuǎn)變、擴(kuò)大金融領(lǐng)域投資開(kāi)放、促進(jìn)貿(mào)易平衡和轉(zhuǎn)型升級(jí)、深化改革創(chuàng)新等四個(gè)共性方面的內(nèi)容。一是加快政府職能轉(zhuǎn)變。四個(gè)自貿(mào)區(qū)均推進(jìn)“一口受理”服務(wù)模式。通過(guò)加強(qiáng)信息共享，完善信息網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)部門協(xié)同。強(qiáng)化事中事后監(jiān)管和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范化制度建設(shè)，提高行政便利化和透明度。注重執(zhí)法體制建設(shè)及糾紛調(diào)解、援助、仲裁等專業(yè)服務(wù)機(jī)制。重視對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)及投資權(quán)益的保護(hù)，完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理。鼓勵(lì)社會(huì)力量參與市場(chǎng)監(jiān)督管理，建立反壟斷審查機(jī)制，推進(jìn)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)。將專業(yè)性、技術(shù)性較強(qiáng)的資產(chǎn)評(píng)估、鑒定、咨詢、認(rèn)證、檢驗(yàn)檢測(cè)等職能交由專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)。二是擴(kuò)大投資領(lǐng)域開(kāi)放。四個(gè)自貿(mào)區(qū)均實(shí)施準(zhǔn)入前國(guó)民待遇加負(fù)面清單管理模式。上海和廣東重點(diǎn)擴(kuò)大服務(wù)業(yè)和制造業(yè)的對(duì)外開(kāi)放；天津和福建重點(diǎn)推進(jìn)航運(yùn)服務(wù)、商貿(mào)服務(wù)、文化服務(wù)、專業(yè)服務(wù)、社會(huì)服務(wù)等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)領(lǐng)域的對(duì)外開(kāi)放。對(duì)負(fù)面清單之外領(lǐng)域的對(duì)外商投資項(xiàng)目，均按照內(nèi)外資一致原則實(shí)行備案制。三是推動(dòng)貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級(jí)。四個(gè)自貿(mào)區(qū)均提出完善國(guó)際貿(mào)易服務(wù)功能，積極培育貿(mào)易新型業(yè)態(tài)和功能，形成外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)；搭建服務(wù)貿(mào)易公共服務(wù)和促進(jìn)平臺(tái)，為中小企業(yè)提供綜合服務(wù)；支持知識(shí)產(chǎn)權(quán)專業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展，積極推進(jìn)跨境電子商務(wù)和融資租賃業(yè)創(chuàng)新發(fā)展；設(shè)立國(guó)際大宗商品交易和資源配置平臺(tái)，推進(jìn)大宗商品國(guó)際貿(mào)易開(kāi)展。同時(shí)，要提升航運(yùn)服務(wù)功能，探索具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的航運(yùn)發(fā)展運(yùn)作機(jī)制；推進(jìn)通關(guān)監(jiān)管機(jī)制和服務(wù)創(chuàng)新，實(shí)施“一線放開(kāi)、二線安全高效管住”，國(guó)際貿(mào)易單一窗口管理；在自貿(mào)區(qū)內(nèi)的海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域統(tǒng)籌研究推進(jìn)貨物狀態(tài)分類監(jiān)管。四是深化金融領(lǐng)域開(kāi)放和創(chuàng)新。四個(gè)自貿(mào)區(qū)金融支持政策均成為自貿(mào)區(qū)建設(shè)的重點(diǎn)與亮點(diǎn)。均立足深化金融體制改革，實(shí)施業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，促進(jìn)貿(mào)易投資便利化，增強(qiáng)金融的服務(wù)功能，都在資本項(xiàng)目可兌換、利率市場(chǎng)化、人民幣跨境使用等方面進(jìn)行了積極探索。主要政策包括：探索建立與自貿(mào)區(qū)相適應(yīng)的賬戶管理體系；簡(jiǎn)化跨境結(jié)算手續(xù)；支持跨境電商支付；推動(dòng)全口徑跨境融資宏觀審慎管理；深化跨國(guó)公司本外幣資金集中運(yùn)營(yíng)管理；支持區(qū)內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行人民幣債券；支持區(qū)內(nèi)企業(yè)境外母公司和子公司發(fā)行熊貓債；支持區(qū)內(nèi)設(shè)立人民幣投資基金；研究合格境內(nèi)個(gè)人投資者業(yè)務(wù)管理（QDII2）；試點(diǎn)限額內(nèi)資本項(xiàng)目可兌換；創(chuàng)建金融集成電路（IC）卡“一卡通”示范區(qū)等。

[1]王孝松，張國(guó)旺，周愛(ài)農(nóng).上海自貿(mào)區(qū)的運(yùn)行基礎(chǔ)、比較分析與發(fā)展前景[J].經(jīng)濟(jì)與管理研究，2014，（7）.

[2]王琳.全球自貿(mào)區(qū)發(fā)展新態(tài)勢(shì)下中國(guó)自貿(mào)區(qū)的推進(jìn)戰(zhàn)略[J].上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)學(xué)報(bào)，2015，（5）.

[3]羅素梅，周光友.上海自貿(mào)區(qū)金融開(kāi)放、資本流動(dòng)與利率市場(chǎng)化[J].上海經(jīng)濟(jì)研究，2015，（1）.

[4]周漢民.我國(guó)四大自貿(mào)區(qū)的共性分析、戰(zhàn)略定位和政策建議[J].國(guó)際商務(wù)研究，2015，（4）.

[5]韋顏秋，邱立成.自貿(mào)區(qū)建設(shè)對(duì)母城及區(qū)域發(fā)展的輻射效應(yīng)——以天津自貿(mào)區(qū)為例[J].城市發(fā)展研究，2015，（9）.

F752.8

A

1673-291X（2017）35-0118-02

2017-10-31

花磊（1983-），女，河北藁城人，會(huì)計(jì)師，從事金融理論研究。

[責(zé)任編輯 柯 黎]