論跨國企業(yè)對所投資的子公司的資金管理

李艷玉

摘 要：隨著我國經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，越來越多的海外企業(yè)進(jìn)入中國投資，也有越來越多的中國企業(yè)正在走向國外、走向世界各地，對于這些跨國企業(yè)來說，他們?nèi)绾螌τ谄渌顿Y的子公司進(jìn)行資金管理成為人們關(guān)注與熱議的話題。境外的投資充滿機(jī)遇，也會面臨很多挑戰(zhàn)，本文在明確資金管理意義的前提下羅列了跨國企業(yè)對子公司進(jìn)行資金管理的技術(shù)，在此基礎(chǔ)上探究了積極有效的對子公司的資金管理策略，并肯定了這些資金管理經(jīng)驗對于我國企業(yè)的啟示。

關(guān)鍵詞：跨國企業(yè)；子公司；資金管理；策略

資金是企業(yè)賴以運行和發(fā)展的重要基礎(chǔ)，是企業(yè)關(guān)注的核心問題。對于跨國企業(yè)來說，其資金管理工作比一般的企業(yè)具有更多的問題，因此是跨國公司高度關(guān)注與重視的問題。隨著我國“一帶一路”戰(zhàn)略的實施，我國企業(yè)走出去的步伐正在不斷加快，因此探究跨國企業(yè)對于子公司的資金管理策略具有十分重要的現(xiàn)實意義和時代意義，不僅能夠降低資金管理的風(fēng)險，保障資金安全，還能夠提升子公司的管理水平和工作效率，形成跨國企業(yè)全方位、多元化的財務(wù)控制體系。

一、跨國企業(yè)對子公司進(jìn)行資金管理的目的及意義

1.保障資金安全

與所有的企業(yè)進(jìn)行資金管理的目標(biāo)相同，保障資金的安全是跨國企業(yè)對子公司進(jìn)行資金管理的最重要的目標(biāo)。所謂的資金安全就是保障資金在公司的體內(nèi)進(jìn)行循環(huán)流動，使其實現(xiàn)資金的正常增值，不發(fā)生流失、浪費或者截留等異?，F(xiàn)象，防范可能出現(xiàn)的風(fēng)險。面對當(dāng)前如此復(fù)雜的國際環(huán)境，資金的管理工作更是面臨著很大的挑戰(zhàn)，我們必須建立一整套嚴(yán)密的跨國企業(yè)財務(wù)控制體系才能確保資金的安全。

2.促進(jìn)資金效益的最大化

實現(xiàn)資金效益的最大化是所有企業(yè)都追求的目標(biāo)，更是跨國企業(yè)進(jìn)行資金管理的重點所在。一般來說，母公司有責(zé)任和義務(wù)幫助子公司進(jìn)行資金的決策，通過科學(xué)的決策實現(xiàn)資金的合理使用，保障資金正常的流動速度和頻率。除了決策機(jī)制之外，跨國企業(yè)還必須對子公司建立一定的執(zhí)行機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制，保持對子公司資金的動態(tài)監(jiān)測與管理，提升資金的使用效益，確保其在全球范圍內(nèi)的正常經(jīng)營。

3.規(guī)范子公司的管理

對于跨國企業(yè)來說，對子公司進(jìn)行財務(wù)管理是確保企業(yè)規(guī)范經(jīng)營的重要組成部分。跨國公司在全世界的各個地方都具有自己的經(jīng)營業(yè)務(wù)，不同的國家對于財務(wù)管理都具有其國家的特色與特點，對于跨國企業(yè)來說，既要保證子公司的資金管理符合本土的要求，又要使子公司的資金管理滿足母公司的戰(zhàn)略要求和需要。因此，跨國企業(yè)對于其所投資的子公司的資金管理對于規(guī)范經(jīng)營，提升子公司管水平具有十分重要的意義。

二、跨國企業(yè)主要的資金管理技術(shù)

1.集中存款

集中存款技術(shù)是跨國公司最常用的一項資金管理技術(shù)，所謂集中存款就是指將母公司和所有的子公司的現(xiàn)金余額都存放在一個統(tǒng)一的存款中心當(dāng)中，實現(xiàn)對于所有現(xiàn)金的統(tǒng)籌安排與使用?？鐕髽I(yè)通過對于整個公司系統(tǒng)中的所有現(xiàn)金的集中管理，有效協(xié)調(diào)了母公司與子公司、子公司與子公司之間的資金往來，使資金的流向和數(shù)額在整個公司內(nèi)部實現(xiàn)有效的轉(zhuǎn)移，降低資金轉(zhuǎn)移成本，提高資金使用效率。

2.多邊凈額

多邊凈額主要是針對跨國企業(yè)的母公司和子公司而言的，他們之間的業(yè)務(wù)往來往往先不直接進(jìn)行支付，而是通過內(nèi)部的核算，用現(xiàn)金結(jié)算余額進(jìn)行支付。該技術(shù)也在跨國企業(yè)對于子公司的資金管理中十分常見，其最大的優(yōu)勢就在于降低交易成本，實現(xiàn)資金的內(nèi)部核算，保障內(nèi)部資金的安全。

3.全球資金轉(zhuǎn)移技術(shù)

全球資金轉(zhuǎn)移技術(shù)目前主要包括以下幾種方式，例如股利返回、收取特許費、轉(zhuǎn)移價格和弗羅廷貸款等。股利返回主要就是指子公司通過發(fā)放股利的形式向母公司進(jìn)行資金轉(zhuǎn)移，這是目前跨國企業(yè)進(jìn)行子公司資金轉(zhuǎn)移的主要方式。收取特許費主要就是針對技術(shù)、專利、品牌等無形資產(chǎn)而支付的費用，比如跨國企業(yè)為子公司提供特定的技術(shù)支持都需要收取一定的特許費。價格轉(zhuǎn)移是跨國企業(yè)與子公司內(nèi)部之間進(jìn)行交易時所采用的一種手段，可以在一定程度上降低稅收。弗羅廷貸款是指跨國公司與子公司之間以國際銀行為中介進(jìn)行貸款的形式。

4.貨幣風(fēng)險管理技術(shù)

在多變復(fù)雜的國際環(huán)境中，跨國企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險還是很大的，因此必須實施貨幣風(fēng)險管理技術(shù)對境外子企業(yè)的財務(wù)管控。當(dāng)前主要的貨幣保值技術(shù)主要包括遠(yuǎn)期外匯保值技術(shù)、現(xiàn)匯加資金市場保值、外匯期權(quán)等，主要可以消除外匯風(fēng)險，實現(xiàn)外匯保值。付款時間的選擇也是跨國企業(yè)對于子公司進(jìn)行資金管理的重要方面，主要體現(xiàn)在根據(jù)匯率的變化趨勢提前收賬或者推遲收賬。一國化與跨國化的結(jié)合，使產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售實現(xiàn)一國化也是優(yōu)化國際投資的重要手段。

三、跨國企業(yè)對所投資的子公司的資金管理的策略

1.對子公司的籌資管理

對于跨國企業(yè)來說，其進(jìn)行資金管理的第一步就是籌資管理，這是保障企業(yè)得以持續(xù)發(fā)展和良性運行的動力。首先，就是要確定資金來源。對于跨國企業(yè)來說，其主要的資金來源渠道包括國際貸款和國際資本市場進(jìn)行融資這兩個渠道。其次，就是明確企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)。企業(yè)的籌資結(jié)構(gòu)和融資結(jié)構(gòu)是跨國企業(yè)進(jìn)行國際投資需要重點關(guān)注的方面，明確企業(yè)的貨幣貸款、債券以及股票等比重結(jié)構(gòu)是企業(yè)進(jìn)行資金管理的重點。

2.加強(qiáng)資金的預(yù)算管理

預(yù)算管理是企業(yè)進(jìn)行資金管理的重要環(huán)節(jié)，對于跨國企業(yè)來說，進(jìn)行預(yù)算管理能夠反映一定時期內(nèi)子企業(yè)的資產(chǎn)的盈利與虧損的狀況，反映子企業(yè)在經(jīng)營管理過程中的動態(tài)收支情況，給母公司提供更多的信任感和安全感。預(yù)算管理是一個十分系統(tǒng)的過程，包括預(yù)算的編制、調(diào)整、執(zhí)行、分析以及考核等多個方面。一般來說，跨國企業(yè)的母公司會進(jìn)行預(yù)算的編制與下達(dá)，明確各子公司的預(yù)算，并在各子公司建立預(yù)算信息反饋系統(tǒng)，形成預(yù)算報告，并進(jìn)行預(yù)算績效評價。

3.嚴(yán)格控制資金授權(quán)支付模式

對于跨國企業(yè)來說，企業(yè)資金的支付方式的授權(quán)也是資金管理的重要方面。目前，跨國企業(yè)進(jìn)行資金支付的模式主要有兩種，一種就是傳統(tǒng)的線下支付，另一種則是網(wǎng)銀支付。因為跨國企業(yè)的資金流動性較強(qiáng)，并且數(shù)額也比較大，因此在資金的支付授權(quán)權(quán)限上就顯得比較謹(jǐn)慎，如果權(quán)限過寬，支付的風(fēng)險就會變大。但是如果子公司的支付權(quán)限太小，則會出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)慢、工作效率低的問題。

4.關(guān)注財務(wù)管理隊伍建設(shè)

跨國企業(yè)對子公司進(jìn)行資金管理的重要途徑就是對于其財務(wù)管理隊伍進(jìn)行一定的控制和管理。在財務(wù)管理隊伍的建設(shè)上，跨國企業(yè)應(yīng)當(dāng)實施母公司財務(wù)人員與當(dāng)?shù)刎攧?wù)人員相結(jié)合的人員配置策略。一方面，對于母公司來說，委派優(yōu)秀的、具有豐富管理經(jīng)驗的財務(wù)人員到子公司當(dāng)中，參與到子公司的經(jīng)營管理以及決策活動當(dāng)中，積極推動子公司執(zhí)行母公司的財務(wù)目標(biāo)，并進(jìn)行有效的財務(wù)監(jiān)督。另一方面，啟用當(dāng)?shù)氐呢攧?wù)人員對于資金安全和財務(wù)管理具有十分積極的作用，他們熟悉當(dāng)?shù)氐膶徲嫛⒍愂?、法律、銀行等各方面的規(guī)定，使得資金管理得到更有效的保障。

5.重視資金的收支兩條線管理

多個跨國企業(yè)的實踐經(jīng)驗表明實施兩條線的管理十分有效的資金管理模式。其主要的工作流程就是跨國企業(yè)會在銀行設(shè)立一個總賬戶，而一級分公司可以也在該銀行設(shè)立自己的收入與支出的賬戶，實現(xiàn)獨立的結(jié)算。這些子公司的資金每天都會自動清零匯入到總賬戶當(dāng)中，成為公司的周轉(zhuǎn)資金。這種兩條線的管理模式不僅加快了資金的周轉(zhuǎn)速度，也最大程度的保障了資金的安全。

6.加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部控制建設(shè)

對于跨國企業(yè)來說，做公司的內(nèi)部控制建設(shè)也是其加強(qiáng)對子公司資金管理的重要手段。對于母公司來說，應(yīng)當(dāng)編制專門的內(nèi)部控制管理規(guī)定，建立對于境外子公司的內(nèi)部控制體系，加強(qiáng)母公司與子公司之間的聯(lián)系，定期對于子公司的執(zhí)行情況進(jìn)行評估工作，如果發(fā)現(xiàn)子公司的任何不當(dāng)行為或者財務(wù)風(fēng)險，應(yīng)立即進(jìn)行糾正與控制。

四、小結(jié)

當(dāng)前國際市場和投資環(huán)境日益復(fù)雜，跨國企業(yè)對于其所投資的子公司進(jìn)行財務(wù)管理具有十分重要的意義，不僅能夠保障資金安全，規(guī)避風(fēng)險，還能夠最大限度的發(fā)揮資金的利用效率，實現(xiàn)公司的海外經(jīng)營目標(biāo)，保障跨國企業(yè)的平穩(wěn)、健康的運行。

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