P2P網貸平臺車貸業務的經營模式與風險控制研究

江乾坤，常夢瑤

（杭州電子科技大學 會計學院，浙江 杭州 310018）

P2P網貸平臺車貸業務的經營模式與風險控制研究

江乾坤，常夢瑤

（杭州電子科技大學 會計學院，浙江 杭州 310018）

車貸業務已成為我國P2P網貸行業較為成熟的代表性業務之一，它具有額度小、資金分散、變現能力強且符合當下監管政策要求的優點，但也存在動產抵押物風險、信用評估風險、操作風險、道德風險和貸后管理風險等諸多問題。為了促進車貸業務可持續發展，我國P2P網貸行業應將政府監管方式逐漸由被動型向主動型或限制型轉變，出臺監管細則并成立行業協會，加快征信體系專業化進程，制定標準化的車貸業務審核流程。

P2P網貸平臺；車貸業務；經營模式；風險控制

2016年8月24日，《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》出臺，定位了我國P2P網貸平臺其信息中介的身份，規定了P2P網貸行業的借款限額。隨著“限額令”的頒布，P2P網貸平臺中的小額業務進入了社會大眾的視野。其中，車貸業務因其相對穩定的發展速度，相對成熟的業務模式，更是獲得極高的關注度。近年來，車貸行業可以說是發展迅猛，然而，面對著龐大的汽車保有量與持續活躍的汽車交易市場，車貸業務還存在著自身的風險，未能形成規模效應。因此，P2P網貸平臺車貸業務如何形成良好的經營模式并進行有效的風險控制是我們當前發展的首要議題。

一、P2P網貸平臺車貸業務的特點與經營模式

（一）P2P網貸平臺車貸業務的特點

P2P車貸業務是指面向車主（企業或個人）和車商，包含新車和二手車的金融服務，借款用途包括資金周轉、購車墊資款、購車分期貸款等。

通常車輛抵（質）押標的借款額度一般為汽車估值的50%～80%，金額大約在2萬～50萬之間。這樣來看，與高額的房產抵押項目相比，車貸業務更符合P2P網貸的小額特征。再從借款期限上來看，車貸業務以短期周轉資金為主，平均借款周期大約在1—6個月之間，尤以3個月以內最為常見。除了傳統車輛抵（質）押貸款業務外，一些P2P網貸平臺開始嘗試對汽車金融的垂直領域進行多層次的細分，比如“新車按揭貸款”、“二手車按揭貸款”以及“汽車金融債權”等創新型細分產品[1]。

車貸與其他業務相比具有極大的優勢，主要表現在：（1）網貸平臺需要借由征信數據對借款人進行信用評估，然而我國的征信體系建設還很不完善。在這樣的條件下，車貸業務較其他業務而言標準化程度高、易復制，利于風險控制。因此車貸業務成為了各網貸平臺競相發展的優質業務類型。（2）作為抵押物，車輛產權清晰、易變現、流動性強。風險相對容易控制，就算借款人發生違約行為，網貸平臺也易于處理壞賬。這也是《暫行辦法》頒布之后，大量P2P網貸平臺發展車貸業務的首要因素。

（二）P2P網貸平臺車貸業務的經營模式

當前國內P2P網貸平臺車貸業務的經營模式分為兩種（見表1）：一是抵押模式，借款人可以正常使用車輛，網貸平臺通過安裝GPS來實時追蹤車輛，但催收難度大、變現能力弱，總體成本小；二是質押模式，借款人無法使用車輛，網貸平臺委派專門機構看管抵押車輛，催收難度低、變現能力強，總體成本大。

表1 抵押與質押業務模式對比

1.抵押模式。在抵押模式下，產權人能夠照常動用其抵押的資產，不影響日常出行。劣勢是如果客戶逾期、惡意拖欠或賴賬等，網貸平臺只能通過GPS找尋車輛及車主。更有甚者若是采取拆除GPS、屏蔽GPS信號等行為去逃避還款，催收難度會變得難以預想。一旦網貸平臺難以收回其貸款，首先要承擔墊付風險。如果壞賬金額較大，網貸平臺無法兌付，就會面臨平臺關閉的境遇，甚至于發生跑路的情況。即便追回相應抵押車輛，債權人（網貸平臺）也沒有權利對抵押物直接處置，需要與抵押人協商或起訴，由法院判決后處置抵押物，這個過程相對漫長，3個月至幾年不等。

2.質押模式。質押模式克服了抵押模式的劣勢：如果客戶逾期、惡意拖欠或賴賬，時間超過了合同約定的期限，質押權人（網貸平臺）有權直接處置相應的質押車輛，不需要與其協商或經由法院判決。另外，網貸平臺可同固定的資產管理公司或二手汽車服務公司合作，一旦出現壞賬情況，最快可以在24小時內處置質押車輛，變現能力極強。然而，質押模式也存在著其劣勢：需要租車庫并找安保公司看管，這樣一來，對網貸平臺來說成本大大增加。此外，對于借款人來說，在質押期間，質押人不能使用其提供借款擔保的質押車輛。

二、國內外P2P網貸平臺車貸業務的發展現狀與主要風險

（一）國外P2P網貸平臺車貸業務的發展現狀

國外P2P網貸平臺領先涉足了車貸業務。2015年5月6日，全球首家P2P網貸平臺Zopa宣布與美國Uber（優步）公司合作，Zopa對年齡20歲以上且擁有3個月以上Uber司機經歷的英國居民提供專門的購車貸款。

符合條件可以從優步的合作商那里獲得一輛全新的車，作為專車運營。借款人每月還款給Zopa上的出借人，待貸款全部還清之后，便可以擁有這輛專車。貸款利率依據借款人的信用風險浮動，最低6.9%（3—4年期的年化利率）。借款金額最高達到22 000英鎊。Zopa表示，實際上該模式是投資人發放抵押貸款（新車作為抵押物）的新模式。

此外，全球最大的P2P網貸平臺Lending Club也開始推行車貸業務。2016年美國車貸市場價值約400億美金。Lending club向FICO信用評分高于640分、駕齡小于7年、行駛公里少于8萬英里的消費者提供貸款業務，貸款利率2.49%～19.99%。通過借款，每個借款人平均減少了超過1 350美金的開支[2]。

（二）我國P2P網貸平臺車貸業務的發展現狀

截至2016年9月底，我國正常運營P2P網貸平臺數量2 202家，累計平臺數量達到4 278家（包含停業、問題平臺）。其中，涉足車貸業務的P2P網貸平臺數量超過1 136家，占到我國P2P網貸平臺正常運營總數的45%[3]。從發展趨勢來看，涉足車貸業務平臺數量將逐漸增加。根據中國汽車工業協會的預測，2025年我國汽車貸款市場規模將攀升至5 250億元。現如今，我國P2P車貸業務主要分布在廣東、北京、浙江等地；總體上呈現“東多西少”的分布，在沿海地區，車貸業務分布最密集。業務分布密布差異與車貸業務線下渠道相關。目前國內典型車貸業務平臺包括微貸網、投哪網、人人聚財、愛錢幫等，各大網貸平臺線下發展門店，使車貸業務遍及全國。

（三）P2P網貸平臺車貸業務的主要風險

1.動產抵押物風險。假使以抵押物的流動性來衡量標的風險，那么房產（紅本抵押）借款的風險明顯低于車輛抵押借款。不動產屬地固定，流動性差，方便網貸平臺實地監管。車輛屬于動產，流動性強，尤其是抵押模式，給騙貸分子提供了可乘之機。

2.信用評估風險。同國外的信用狀況相比，目前我國個人征信體系不健全，央行的征信系統當前不對P2P網貸平臺開放。大數據征信在我國還處于起步階段，國內的P2P網貸平臺不能精確的對借款人做出信用評估。

3.操作風險。許多網貸平臺沒有針對車貸業務設立獨立的風控線，部分業務人員也參與到風控流程中，導致風控執行不到位，繼而產生操作風險，如車輛價值評估失誤、GPS安裝不合規、備用鑰匙遺漏、車輛保險過期等。

4.道德風險。P2P網貸的道德風險主要表現為騙貸、重復借貸等，網貸平臺要加強對借款人負債評估。許多“跑路”的惡意借款人都是重復借貸，甚至把車輛二次抵押給不正規的公司，被當作黑車倒賣。

5.貸后管理風險。許多車貸平臺貸后管理沒有采用業務系統進行數據化管理的方法，執行力欠缺，拖車不果斷。其實，客戶在出現系統性風險之前會出現利息支付拖沓、車輛軌跡反常、經常失聯的跡象，車貸平臺需提高風控意識。

三、微貸網車貸業務的經營模式與風險控制案例分析

（一）微貸網概況及其業務流程

微貸網是由杭州銳拓科技有限公司在2011年7月8日上線的網貸平臺，旨在為有資金需求和投資需求的小微企業和個人搭建一個互聯網金融互動平臺。微貸網是中國首家專注于汽車抵押借貸業務的P2P網貸平臺。

P2P網貸平臺有多種運營模式，然而各個網貸平臺在處理車貸業務的基本流程是相似的：首先，借款人發布借款列表，隨后，出借人投標，標滿后借款人便可獲取借款并依據商定的日期和利息償還出借人的貸款[4]。微貸網的主要業務流程如圖1所示。

圖1 微貸網主要業務流程

（二）微貸網車貸業務風控流程及措施

目前，P2P網貸平臺車貸業務一般采用線上發標融資和線下借款審核相結合的形式，各平臺普遍追求深耕本地，布局全國。其基本運作模式是：借款人將車輛抵押給網貸平臺或網貸平臺指定的債權人，網貸平臺在評估借款人車輛后放貸，到期由專人負責催款。與其它網貸平臺風控流程略有不同，微貸網構建了貸前、貸中、貸后、逾期四階段的風控環節（見表2）。

表2 微貸網車貸業務風控流程及措施

傳統的車貸風控手段是評估和控制抵押的車輛，對于借款人的信用評估通常只是電話訪談、面談、交叉審核等一些簡單的形式，這些還遠遠不夠。為了建立一個成熟、嚴謹的風控評估機制，微貸網把60個指標列入評價因子，其中，與公安部系統聯網的身份認證，與教育部系統聯網的學歷認證，與移動、電信等運營商合作的用戶認證，視頻認證、IP地址匹配程度等。在中期監控過程中，傳統有線GPS的劣勢在于很容易被專業的設備檢測出來，借款人利用干擾器可以找到GPS并惡意拆掉，而無線GPS在接收到指令之前不發出信號不容易被檢測。微貸網采用無線零件仿真GPS，做成汽車零部件，借款人包括汽車維修人員都難以找到GPS的位置，確保了車貸資產的安全。憑借著較為完備的車貸業務風控流程及措施，微貸網在國內經營車貸業務的P2P網貸平臺中，穩居第一。

四、完善P2P網貸平臺車貸業務風險控制的建議

1.政府監管逐漸由被動型轉變為主動型或限制型。網貸平臺車貸業務風險控制與政府監管模式關系緊密。面對金融科技的迅猛發展趨勢，各國政府正積極地調整監管策略，與時俱進地摸索出適應本國發展的監管方式，具體分為三類[5]：一是以美國為代表的限制型監管，即政府監管比較嚴格，監管以穩定為主；二是以英國和新加坡為代表的主動型監管，即政府通過早期的介入，監管機構能及時調整法律法規規范并引導行業發展方向；三是以中國為代表的被動型監管，即政府監管處于“摸石頭過河”的探索階段，屬于被動型，相對寬松的，以發展為主。得益于主動型或限制型監管環境和較為完善的個人信用體系，歐美等國車貸業務風控體系相對成熟，因此，我國P2P網貸平臺的政府監管模式也應該逐步向主動型或限制型變化，為車貸業務風險控制創造良好的監管環境。

2.出臺監管細則并成立行業協會。銀監會和行業協會作為外部監管部門，應當規范P2P網貸平臺車貸業務，降低業務執行風險。銀監會在《促進互聯網金融健康發展指導意見》的基礎上，應加快出臺監管細則，進而監督網貸平臺的執行情況[6]；應當設立P2P行業內控委員會，分設監督監察部、投資人監督委員會、稽核部，以此強化自律建設。其中，監督監察部負責對車貸平臺的員工進行督導和監督，防范員工內部的犯罪以及違法違規行為。投監會對網貸平臺發出的每一個車貸標的進行線上線下的查標，以突擊監察為主。對于每一次查標，投監會都要在平臺網站上進行公布。稽核部對車貸平臺分部、子公司、門店進行財務審計。

3.增強征信體系專業化進程。當下P2P網貸平臺在對借款人進行信用評估時參考的信息與交易數據仍然遠遠不夠，還要引入大量外部數據進行交叉驗證，才能構建相適應的風控模型。首先，網貸平臺應當接入大數據信用數據庫，實現各信用平臺的有效對接，并注意建立違約披露機制。同步實行審貸系統與人工審核，分析違約人特點，加強風險評估。除此之外，政府應當鼓勵建立專業的征信數據服務機構。設立能夠與其他P2P網貸平臺對接的征信服務平臺，提供專業的征信服務，另設立黑名單，將失信人相關信息曝光。

4.規范車貸業務審核標準化流程。車貸業務運行過程中借貸雙方完全通過網貸平臺來建立借貸關系，借款人按時履行還款業務是保證車貸業務正常運作的重要條件。因此，制定行業統一的車貸業務審核流程，甄選出優質借款人，保證還款正常進行是網貸平臺車貸業務風險控制的重要內容。歐美國家的網貸平臺貸款審核，依托較為完善的社會征信體系基本采取線上審核，而由于我國社會征信體系的不完善，網貸平臺對借款人的信用審核則采取線下審核與線上大數據運用相結合的方式。因此，短期內，應該盡快實現各網貸平臺的借款人信用記錄共享，同時注重線下審核，受人員規模和素質的限制，該審核不必過于繁瑣，應以銀行貸款審查的三查制度為基礎，重點突出關鍵環節的審核，貸款審查相關崗位要保證齊全，避免一人身兼數職的情況，并明確各崗位人員的職責與職權，設置專門的風險控制崗位，由具有豐富風控經驗的人員任職，從源頭上控制信用風險的發生。

[1]王長江，楊金葉，2015.P2P網絡借貸的風險與監管模式研究[J].經濟縱橫（4）：99-100.

[2]Financial Conduct Authority.The FCA's regulatory approach to crowdfunding over the internet，and the promotion of non-readily realizable securities by other media[R].March 2014.

[3]網貸之家，2016年P2P車抵貸合規白皮書[EB/OL].WWW.wdzj.com，2016-11-25.

[4]高彩霞，2015.P2P 車貸：撬動新藍海[J].首席財務官（22）：46-47.[5]蔡凱龍.全球Fintech的三種監管模式[N].財新網，2017-03-02.

[6]王東東，2016.P2P網貸平臺車貸業務的風險管理對策研究[J].武漢金融（5）：32-34.

F062.5

A

1004-2768（2017）11-0013-04

2017-08-21

浙江省自然科學基金“我國P2P網貸平臺的風險因子挖掘與風險控制策略設計”（Y15G020077）；浙江省杭電智慧城市研究中心“數據挖掘與決策支持研究”（ZXZH1401010）；2015年度杭州電子科技大學會計學院學生科研立項項目（KJ2015027）

江乾坤（1974-），男，湖北孝感人，博士后，杭州電子科技大學會計學院教授，研究方向：金融科技、資本市場、財務云服務；常夢瑤（1994-），女，湖北襄陽人，杭州電子科技大學會計學院碩士研究生，研究方向：金融科技、資本市場。

A 校對：T）