我國對非洲直接投資貿易效應的實證分析

本文基于我國1996-2013年來對非洲直接投資額、進出口額的時間序列樣本數據，構建回歸模型，實證檢驗我國對非洲直接投資對我國產生的貿易效應，結果顯示：我國對非洲直接投資與中非貿易之間存在長期互補關系。因此我國企業要保持對非洲地區的長期投資活動，有效的帶動中非之間貿易的發展。

一、我國對非洲直接投資貿易效應的回歸分析

（一）數據來源與模型的選取

本文收集了1996-2013年這18年期間我國對非洲的直接投資以及中非之間貿易（包括出口和進口）的數據作為樣本數據，單位統一為億美元。在變量的選取方面，選擇歷年我國對非洲直接投資額（FDI）為解釋變量，選用歷年我國對非洲出口額（EX）及進口額（IM）為被解釋變量。數據來源于1996-2013年的中國對外直接投資公報，中華人民共和國國家統計局網站，使用Eviews7軟件。

據本文的研究目的，建立我國對非洲直接投資與中非貿易之間的如下回歸模型：

ln EX=A1+B1lnFDI+U1 （1）

ln IM=A2+B2lnFDI+U2 （2）

為了更直觀的描述我國對非洲直接投資與中非貿易之間的關系，將三個樣本數據代入到Eviews 7中并得到顯示三者關系的時間序列圖（圖1）。

中我們可以看出，IM、EX、FDI三者在長期中均有較明顯的增長趨勢，并且三者的變化趨勢大體是一致的。除了在受金融危機影響的2008年和2009年有明顯的下降以外，其他年份中三者均保持一定的增長。這說明三者之間的相關關系十分緊密，該時間序列變量是非平穩性的。為了使建立的模型具有研究的意義，就必須對模型所使用的變量進行協整檢驗，而進行協整檢驗的前提需要首先對這些變量進行平穩性檢驗。

（二）單位根檢驗

利用Eviews 7軟件對本文數據進行單位根檢驗，所得結果如下：A

可知，原始數據變量在5%的顯著水平下是非平穩的，其ADF值均大于5%顯著性水平下的數值，原始數據變量不能通過平穩性檢驗。對這些變量取一階差分并進行單位根檢驗之后，其ADF值均小于5%顯著性水平下的數值，表明這些變量通過了平穩性檢驗，即它們是穩定的數據變量。

（三）回歸結果

中可以看出，殘差U1、U2的原始數據的ADF檢驗統計值均小于5%的顯著性水平，通過了殘差的平穩性檢驗，說明該序列是很穩定的，由此也證明Ln EX和Ln FDI、Ln IM和Ln FDI之間在5%的顯著性水平下存在協整關系，表明我國對非洲直接投資與中非貿易之間存在著長期的穩定均衡關系。

二、實證結果分析

通過以上的實證分析，我們得出關于我國對非洲直接投資與中非貿易之間關系的以下結論：協整檢驗結果表明我國對非洲直接投資與對非洲出口、進口之間存在著長期的穩定關系。它們之間的變化趨勢是同向的，這一點我們可以從回歸模型中得出，Ln FDI的變動會引起Ln EX、Ln IM分別增長0.70、0.85個百分點，由此我們可以得出我國對非洲直接投資與中非貿易之間存在長期互補關系。通過我國企業對非洲地區的長期投資活動可以有效的帶動中非之間貿易的發展，形成良性循環機制，從而進一步深化中非之間的經貿合作，促進中非經濟的共同發展。

三、對策建議

為了更好地把握機遇和接受挑戰，對于我國對非直接投資企業提出以下幾個方面的政策建議。首先，由于對非直接投資將會面臨政局不穩定的風險，我國企業要從長遠出發，適當延長投資預期利潤回收所需時間，因地制宜地選擇投資項目；其次，在選擇投資產業時，由于投資與貿易之間的相關作用，企業可參照中非已有的貿易往來，選擇非洲國家需求旺盛供給不足的產業進行投資，充分利用貿易信息開展投資活動；最后，要充分利用國家政策，乘著國家間友好合作的東風開展中非經濟合作。（作者單位為山西財經大學）