淺論互聯網金融背景下中國P2P網絡借貸業務的監管

楊杏

【摘要】目前，我國的P2P網絡貸款無論在貸款規模上還是數量上，都遠勝于其他國家。然而，在參與人數和資金不斷增加的情況下，P2P網絡借貸平臺的模式慢慢發生變化，網貸平臺背后潛藏的風險漏洞也隨之顯現，因此P2P行業將面臨更為嚴峻的監管問題。本文主要探討P2P網絡借貸的運營模式及其潛在的各類風險，探討針對P2P網絡借貸監管漏洞的改進方法。

【關鍵詞】P2P網絡借貸 運營模式 風險 監管策略

信息化潮流以席卷之勢，改造世界與中國。互聯網發展到移動互聯時代，正以無法估量的速度和能量影響著各行各業，使之發生著巨大的變化。互聯網與金融業密切相關，相互促進，共同發展。在互聯網金融背景下，互聯網基金、眾籌行業及P2P行業等都在金融市場上迅速發展起來。從2012年以來，人們對于互聯網金融的關注熱度有增無減，而在互聯網金融背景下發展起來的P2P網絡借貸業務也成為輿論關注的焦點。在互聯網金融模式下，金融業的分工和專業化的界限逐漸被淡化，參與群體也更為大眾化。但是伴隨著P2P網絡借貸業務迅猛發展而來的風險與問題也不容忽視。

一、國內P2P網絡借貸業務發展研究

（一）我國P2P網絡借貸業務發展的背景

P2P網絡借貸業務作為互聯網金融中的重要業務，在我國也有光明的發展前景。P2P網絡借貸平臺在社會網絡服務應用日益普及的推動下異軍突起。基于互聯網絡的應用不斷創新和演進，個人與網絡的關系因社會網絡服務所帶來的改變而變得更加緊密。近年來，我國的中小微企業的在市場經濟中發揮著越來越重要的作用，但由于融資困難、資金鏈脆弱等原因，這些企業的發展受到了極大的制約。中小微企業的企業規模和相關材料不夠健全，可用作抵押的資產也有限，難以通過傳統銀行渠道申請到足夠的貸款。傳統銀行為了規避風險等原因也不愿意將時間精力花費在開拓中小微企業市場上。因此，中小企業要在日趨激烈的競爭中生存下來，就必須找到新的融資途徑，而在這個大背景下P2P網絡借貸平臺夾縫叢生，為中小微企業帶去便利與生存之機。

（二）我國P2P網絡借貸業務的模式

1.純線上網絡借貸

純線上的網絡借貸模式中，P2P網貸平臺只充當“中間人”角色，進行信息披露，而不進行擔保，因此極易出現逾期、提現困難等問題，難以讓投資者接受。純線上模式的P2P網貸平臺有利有弊，其優勢在于運用此模式的P2P平臺規范透明且交易成本低，劣勢在于數據獲取難度大以及壞賬率較高，正是這種劣勢制約了運用純線上模式的P2P平臺的持續發展。目前國內運用這種模式的P2P平臺已經很少，拍拍貸是這一模式的典型代表。

2.有中國特色的線下模式

最初的P2P借貸無抵押、無擔保，是一種純粹的個人信用貸款，這種模式在信用體系極不完善的中國并不適用，為了適合中國的實際情況，線下模式逐步發展起來。宜信是這一模式的代表。宜信的最大特點即是其“有中國特色的線下模式”。宜信引入國外先進的信用管理理念，結合中國的社會信用狀況，為平臺兩端的客戶提供多方面專業的全程信用管理和財富管理。宜信將有理財需求的出借人手中的閑錢借給需要用錢的有信用的借款人，交易完成后再向參與交易的雙方收取中介費。宜信主要做純線下交易，透明度差，開拓業務較為大膽，依靠“拆東墻補西墻”的方式來稀釋壞賬率，風險控制能力一般。

3.線上+線下——中國本土化模式

P2P在中國發展起來后，整個行業熱度有增無減。在P2P網貸業務的發展過程中，純線上運作模式逐漸被舍棄，主流模式由純線上模式逐漸轉變為線上線下相結合的模式，其他各種模式也由此衍生。線上線下相結合的模式，指的是P2P網絡借貸公司在互聯網上著重開展理財業務，吸收出借人的資金，并公開借款人的信息和相關法律條款，同時線下開發貸款客戶、強化風控，P2P網貸平臺自己或者與相關合作機構聯合來對借款人的資信、還款能力進行審核。

二、我國目前P2P借貸業務存在的風險

（一）標的風險

P2P網貸平臺的貸款標的只有經過網站平臺的重重審核并審核通過后該標的才能夠被發布在平臺上進而允許在該平臺上進行貸款。對于各種不同標的，首先要看該標的所公布的申請資料，并對個人身份、收入證明和對該貸款的真實用途、還款能力等都要做一個科學合理的、真實的證明。同時作為投資人，要了解這些證明是否能看得到，如果這些證明過于簡單或相關資料無法查閱，此時投資者就應慎重考慮了，不可貿然進行投資。其次要看該平臺以往的還款情況，主要看其壞賬率和還款成功率等。作為投資人，自身應該具備一定的分析能力，判斷貸款標的的情況。若投資回報率過高，該標的產品會面臨較高的法律風險。高收益往往伴隨著高風險，因此投資者一定要客觀認識標的的風險性。

（二）資金風險

投資人投入資金的流向在P2P網絡借貸平臺中也是需要格外關注的，許多P2P平臺出現跑路就是因為P2P網貸平臺不僅沒有采用第三方資管平臺來存放資金，而且還動用了投資人的資金用于其他高風險投資。目前，最安全的做法是將投資人的資金存放于第三方支付平臺，如支付寶、理財通等，P2P網貸平臺不能動用投資人資金，唯有如此才能保障投資者的資金安全。

（三）法律風險

P2P面臨的法律風險主要有兩類：第一類是有關P2P網絡借貸業務違法行為的法律法規不完善，存在著許多灰色地帶，與P2P網貸業務的實際情況無法實現良好銜接。另外，P2P網貸平臺本身只是充當中介的角色，當這類法律風險發生時，無立場和權利來進行仲裁。第二類是互聯網金融行業的立法相對滯后且缺乏科學性，不能適應互聯網金融高速發展現狀，交易過程具有高度不確定性和極大的風險。P2P網貸亟需國家出臺一部可以明確P2P平臺參與者權利與義務的法律，使P2P網貸監管真空問題逐步得到妥善解決。

三、對監管策略的思考

促使P2P網貸平臺規范發展而出臺的《征求意見稿》的監管措施在實施過程中會存在一定阻力。本次《征求意見稿》的規定更為嚴格、詳細，將對多數P2P平臺造成負面影響，導致其運營模式改變及運營成本攀升。目前有50%以上的P2P平臺針對違約事件采用“風險準備金制度”或“違約代償機制”，明顯違反“不得提供擔保”的原則。然而，將擔保服務轉往第三方保證機構及或加強其他風險管理機制，可能導致P2P平臺運營成本攀升。

相關部門應重視P2P網貸行業的立法工作，將P2P網貸納入現有的法律框架下，以法律法規來落實監管工作，切實做到有法可依，有法必依，執法必嚴，違法必究。P2P網貸平臺自身也必須自覺遵守現有的各類法律法規，包括消費信貸法、信息保密法、消費者權益保護法等。法律法規作為一種規范網貸平臺發展的外力，無法從根本上解決網貸平臺的違法違規問題，因此，必須重視行業自律的規范力。與政府監管效力相比較，行業自律的效果更明顯、自覺性更強、作用范圍和空間更大，顯得更為靈活和包容，有利于營造效率更高，發展更為有彈性的行業發展環境。規范和自律將是未來P2P行業發展的新常態。2016年3月25日，中國互聯網金融協會在上海正式掛牌成立，這意味著互聯網金融行業的自律機制將發揮更大的作用。協會的成立有利于促進P2P網絡借貸行業間的數據共享和風控協同，使信息披露更加透明化，進而保護相關投資者的權益和優質企業的利益。P2P行業領頭企業必須積極發揮主動性，帶頭制定行業自律標準，建立內部投訴處理機制，引領下面的小企業規范發展，充分發揮自律機制的作用，而不是一味讓政府來進行強制性干預。其次，相關部門應具體情況具體分析，針對P2P網貸平臺的不同問題，采取了強度不等的外部監管措施，且要以金融消費者和投資者的權益保護為重心，加強網站的保密技術，保護好客戶的隱私。最后，P2P網貸行業要盡早建立完善的征信體系，形成行業內部的征信體系并制定統一的信用評價標準，使行業內征信系統能夠與外部征信系統實現無縫對接。信用懲罰機制也不可或缺，有了懲罰機制才能更好地激勵客戶重視自身的信用建設。

在監管趨嚴的情況下，P2P網貸平臺將告別野蠻擴張的時代。從長期來看，監管對行業的健康發展來說無疑是利好，規范發展的提出，意味著P2P網貸無門檻時代已成為過去式，一部分不符合監管要求的平臺將被市場淘汰，同時也讓更多合規發展的企業看到了互聯網金融未來的光明前景。在監管辦法進一步完善和開展的情況下，P2P網貸行業在2017年將會迎來一個良性發展期。endprint