基于財(cái)務(wù)視角的企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)控制

嚴(yán)晨晗

摘 要：企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估是專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)及其專業(yè)評(píng)估人員，依據(jù)可靠的資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估依據(jù)，對(duì)企業(yè)的各類資產(chǎn)進(jìn)行科學(xué)評(píng)定和估算的專業(yè)服務(wù)行為。資產(chǎn)評(píng)估具有咨詢論證作用、鑒證作用和促進(jìn)作用。資產(chǎn)評(píng)估要求專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)和人員保持客觀、公正和謹(jǐn)慎的原則，并需要企業(yè)提供完整、真實(shí)的企業(yè)資料，尤其是財(cái)務(wù)相關(guān)的信息。但在現(xiàn)實(shí)中這兩方面都是不能完全保證的，特別是在一些利益影響巨大的場(chǎng)景下，資產(chǎn)評(píng)估存在各種偏離的風(fēng)險(xiǎn)。本文首先介紹了資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的定義以及誘因，并從財(cái)務(wù)信息的視角審視企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估，探討通過財(cái)務(wù)透視控制資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的思路和措施。

關(guān)鍵詞：企業(yè)資產(chǎn)；資產(chǎn)評(píng)估；偏離風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)透視

企業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值隨著資產(chǎn)類型的多樣化和組合的復(fù)雜化而難以評(píng)估，而且企業(yè)資產(chǎn)的中很多是生產(chǎn)性資產(chǎn)，如機(jī)械設(shè)備、技術(shù)專利、品牌等，這些資產(chǎn)的價(jià)值不僅取決于獲得這些價(jià)值時(shí)所付出的成本，還需要對(duì)這些生產(chǎn)性資產(chǎn)的預(yù)期價(jià)值產(chǎn)出進(jìn)行評(píng)估。因此企業(yè)資產(chǎn)的評(píng)估是從未來到退到現(xiàn)今的企業(yè)所有資產(chǎn)現(xiàn)值的總和。可見，企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的影響因素包括各個(gè)方面，需要參照的依據(jù)很多，任何一項(xiàng)價(jià)值評(píng)定都需要嚴(yán)謹(jǐn)?shù)倪壿嬜鲋巍５诂F(xiàn)實(shí)企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估操作中，由于信息不完全、主觀作假或?qū)I(yè)能力不足等原因，出現(xiàn)資產(chǎn)評(píng)估偏離的問題普遍存在。企業(yè)次產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)以及企業(yè)整體價(jià)值不能客觀可靠地反映，從而對(duì)價(jià)值評(píng)估相關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)帶來嚴(yán)重的干擾，嚴(yán)重的還涉及違法犯罪行為。因此，必須對(duì)企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，而其中財(cái)務(wù)信息是資產(chǎn)價(jià)值的最核心依據(jù)，從財(cái)務(wù)視角能夠透視企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估資產(chǎn)的科學(xué)性。

一、企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的定義及誘因

綜合理論界和執(zhí)業(yè)界對(duì)資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的理解，較全面的企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)是指資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的評(píng)估時(shí)，出現(xiàn)較大甚至嚴(yán)重偏離其客觀的市場(chǎng)價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)，并由此帶給評(píng)估結(jié)果使用相關(guān)單位和個(gè)人帶來重大經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)，以及因此引發(fā)的對(duì)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)和個(gè)人提起的民事或刑事訴訟、行政處罰等。企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)不僅包括資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果發(fā)生偏離的風(fēng)險(xiǎn)，還指由此偏離結(jié)果引發(fā)經(jīng)濟(jì)損失和各種處罰的風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí)在現(xiàn)實(shí)生活中，企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估的嚴(yán)重偏離還有可能引發(fā)與人身相關(guān)的沖突等深遠(yuǎn)影響。

從企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果偏離本身看，其誘因包括企業(yè)信息不真實(shí)和完整、評(píng)估機(jī)構(gòu)和人員的專業(yè)能力不足或工作態(tài)度不夠職業(yè)化、企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境不確定性較大三各方面。企業(yè)信息不真實(shí)和不完整兩面，一種是企業(yè)客觀上因?yàn)橘Y產(chǎn)記錄、企業(yè)運(yùn)營(yíng)記錄等信息缺失、混亂或者不可靠。我國企業(yè)在成長(zhǎng)過程中普遍存在的問題是財(cái)務(wù)管理制度不完善和成熟，在企業(yè)發(fā)展的初期，財(cái)務(wù)信息很多是缺失或混亂的，評(píng)估機(jī)構(gòu)難以獲得歷史數(shù)據(jù)，因此評(píng)估結(jié)果會(huì)出現(xiàn)一定程度的偏差。而另外一種企業(yè)資產(chǎn)信息的不準(zhǔn)確則是人為的造假和隱瞞，特別是在企業(yè)為了達(dá)到融資或者資產(chǎn)交易的某種目的時(shí)，比較容易出現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估資料造假。例如企業(yè)上市或者風(fēng)險(xiǎn)融資時(shí)，在資本市場(chǎng)繁榮時(shí)，很多企業(yè)為了套取資金會(huì)不擇手段；評(píng)估機(jī)構(gòu)和人員專業(yè)能力不足和不夠職業(yè)化是單純的人為因素。目前我國各行業(yè)都處于創(chuàng)新轉(zhuǎn)型發(fā)展時(shí)期，金融市場(chǎng)發(fā)展創(chuàng)新也明顯加快，因此各類評(píng)估機(jī)構(gòu)如雨后春筍般涌現(xiàn)，其中就有很多實(shí)際上是不具備可靠能力和經(jīng)驗(yàn)的；而企業(yè)所處經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不確定性則是客觀上未來發(fā)展預(yù)期的估計(jì)難度較大，特別是在新興領(lǐng)域，很多顛覆性的變化都是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和評(píng)估單位不能完全把握的，也就是說企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估本身就是具有風(fēng)險(xiǎn)因子的。

而從資產(chǎn)評(píng)估偏離引發(fā)的影響來看，企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)影響因素主要是評(píng)估結(jié)果的使用情況以及企業(yè)所處的市場(chǎng)地位。并不是說所有的企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估偏離都是較大風(fēng)險(xiǎn)的，但從企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)管理來看，估值的重大偏離必然導(dǎo)致后續(xù)經(jīng)營(yíng)判斷的偏差。只是一些企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估的結(jié)果僅僅作為大致的參考，不作為重要的決策依據(jù)例如信貸、上市、買賣等等，那么存在一定的差異不會(huì)產(chǎn)生太大影響。而對(duì)于一些處于發(fā)展關(guān)鍵時(shí)期和形成一定規(guī)模的企業(yè)而言，企業(yè)資產(chǎn)估值影響到很多利益相關(guān)者的利益，區(qū)域就業(yè)、政府管理、行業(yè)穩(wěn)定性等等。如果這類企業(yè)出現(xiàn)了較大的企業(yè)估值偏差帶來的風(fēng)險(xiǎn)更大。

二、基于財(cái)務(wù)信息的企業(yè)資產(chǎn)狀況透視

企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估從本質(zhì)上是建立在數(shù)學(xué)邏輯上的統(tǒng)計(jì)分析和演算，而企業(yè)最核心的數(shù)據(jù)信息歸集于財(cái)務(wù)。從財(cái)務(wù)的視角能夠透視企業(yè)資產(chǎn)的來龍去脈，更能通過嚴(yán)密的財(cái)務(wù)演算模型進(jìn)行對(duì)未來價(jià)值的預(yù)測(cè)。隨著我國現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度日趨成熟，企業(yè)經(jīng)營(yíng)越來越規(guī)范，特別是在企業(yè)信息化應(yīng)用的支撐下，企業(yè)越來越多的數(shù)據(jù)能夠完美地被保存下來，并且還能夠體現(xiàn)數(shù)據(jù)之間的關(guān)系和痕跡。

從公司內(nèi)部財(cái)務(wù)系統(tǒng)看，目前我國企業(yè)信息化和交易電子化的普及，為企業(yè)建立靈活現(xiàn)金的財(cái)務(wù)制度提供了絕佳的解決方案。首先，利用低成本的企業(yè)ERP系統(tǒng)或者電子賬務(wù)系統(tǒng)，小規(guī)模企業(yè)也有能力實(shí)現(xiàn)復(fù)雜的財(cái)務(wù)信息記錄和統(tǒng)計(jì)分析。特別是在線支付和物聯(lián)網(wǎng)識(shí)別技術(shù)的普及，企業(yè)能夠?qū)①Y金進(jìn)出與資產(chǎn)進(jìn)行更好的匹配；其次，企業(yè)基于網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營(yíng)的活動(dòng)比重越來越大，企業(yè)必須將內(nèi)部業(yè)務(wù)運(yùn)作流程、財(cái)務(wù)系統(tǒng)與外部實(shí)現(xiàn)對(duì)接，也就是說企業(yè)無法進(jìn)行自我封閉，而必須遵從信息化和網(wǎng)絡(luò)化的大勢(shì)建立標(biāo)準(zhǔn)化的經(jīng)營(yíng)流程和制度。這對(duì)于企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估而言無疑是積極的，因?yàn)槠髽I(yè)的規(guī)范經(jīng)營(yíng)意味著企業(yè)各類資產(chǎn)的管理會(huì)更加規(guī)范；從外部財(cái)務(wù)環(huán)境環(huán)境看，一方面我國的企業(yè)審計(jì)法規(guī)和政策更加成熟，從監(jiān)管的層面加強(qiáng)了企業(yè)財(cái)務(wù)制度規(guī)范化。另一方面資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)的成熟為企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估提供了更加可靠的參照值，在以往很多情況下，企業(yè)的一些資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估缺乏參照依據(jù)而導(dǎo)致無法可靠地衡量。

完善的企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)，能夠清晰地記錄企業(yè)資產(chǎn)的購入、消耗、轉(zhuǎn)移等數(shù)據(jù)以及軌跡。并且企業(yè)基于各類資產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)性活動(dòng)也能夠得到很好地記錄，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況決定了基于各類資產(chǎn)產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流。因此透過企業(yè)的財(cái)務(wù)信息能夠量化地估算企業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值，相對(duì)于參照評(píng)估或者定性分析更加有說服力。首先，財(cái)務(wù)信息中都會(huì)體現(xiàn)各類資產(chǎn)的賬面價(jià)值，而資產(chǎn)又有相對(duì)同時(shí)期的市場(chǎng)價(jià)值。賬面價(jià)值作為財(cái)務(wù)報(bào)表和損益統(tǒng)計(jì)非依據(jù)，而市場(chǎng)價(jià)值能夠作為資產(chǎn)可靠?jī)r(jià)值的依據(jù)，同時(shí)資產(chǎn)的價(jià)值還能夠依據(jù)市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行賬面價(jià)值的調(diào)整；其次，財(cái)務(wù)信息中體現(xiàn)了資產(chǎn)的價(jià)值創(chuàng)造能力，例如固定資產(chǎn)與凈利潤(rùn)的比率，經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率等，體現(xiàn)了企業(yè)基于資產(chǎn)創(chuàng)造價(jià)值的能力。企業(yè)資產(chǎn)利用率越高，企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流就越多，提現(xiàn)到資產(chǎn)的未來價(jià)值現(xiàn)值上就越高。一些新興行業(yè)的企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估值，最重要的決定因素就是企業(yè)的成長(zhǎng)性，即企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力。而基于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估，都是建立在各類數(shù)據(jù)上的數(shù)學(xué)演算總和，任何不確定因素都可以通過風(fēng)險(xiǎn)概率進(jìn)行調(diào)整，而我們只要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因子以及其發(fā)生概率進(jìn)行論證即可。而在企業(yè)財(cái)務(wù)制度不完善的環(huán)境下，企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估的基礎(chǔ)框架和數(shù)據(jù)本身就是存在很大問題。endprint

三、基于財(cái)務(wù)視角的企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)控制

企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)隨著我國各行業(yè)企業(yè)發(fā)展進(jìn)入新的發(fā)展時(shí)期將變得更加繁榮和專業(yè)化，并且與企業(yè)經(jīng)營(yíng)、金融市場(chǎng)表現(xiàn)的關(guān)系也會(huì)更加密切而明顯。但企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估的風(fēng)險(xiǎn)必須得到有效控制，而就目前我國企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)的發(fā)展?fàn)顩r看，已經(jīng)具備了基于企業(yè)財(cái)務(wù)管理來管理企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。本文認(rèn)為應(yīng)從以下幾個(gè)方面進(jìn)行探索：

第一，規(guī)范資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)和人員的資質(zhì)和能力審核。我國目前的企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)和個(gè)人數(shù)量龐大，其行業(yè)準(zhǔn)入門檻較低，資質(zhì)和能力審核把關(guān)不嚴(yán)。在一些資本集中的領(lǐng)域如房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)等，為了迎合資本操作和企業(yè)特殊目的的需要，某些資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)和個(gè)人配合造價(jià)，出具嚴(yán)重失真的評(píng)估報(bào)告，給相關(guān)利害關(guān)系人以及市場(chǎng)帶來巨大損害和隱患。同時(shí)，評(píng)估機(jī)構(gòu)和職業(yè)人員的能力差別巨大，由于市場(chǎng)的泡沫化發(fā)展對(duì)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的真實(shí)性不考究，只要有這樣一份材料即可，從而為這些缺乏專業(yè)能力和職業(yè)素養(yǎng)的機(jī)構(gòu)和個(gè)人存在提供了空間。因此，從評(píng)估操作者的角度，必須通過法規(guī)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)以及工商管理制度等方面提高企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的準(zhǔn)入門檻以及審核規(guī)范。特別是要對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)和個(gè)人的評(píng)估工作進(jìn)行逐個(gè)審查，建立信用檔案，提高行政處罰和市場(chǎng)強(qiáng)制退出的要求水平。

第二，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部和外部財(cái)務(wù)信息審計(jì)。為了減少企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估依據(jù)的不完全和不真實(shí)，企業(yè)自身以及外部審計(jì)監(jiān)督機(jī)構(gòu)，應(yīng)加強(qiáng)圍繞企業(yè)財(cái)務(wù)信息開展審計(jì)活動(dòng)。通過內(nèi)外部強(qiáng)化審計(jì)，能夠找出企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估相關(guān)的漏洞、錯(cuò)誤和潛在風(fēng)險(xiǎn)。例如資產(chǎn)相關(guān)財(cái)務(wù)記錄不清晰、業(yè)務(wù)造假等等問題，通過審計(jì)的方式進(jìn)行修正后，為企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估建立良好的基礎(chǔ)。尤其是對(duì)于中小企業(yè)而言，本身缺乏完善的財(cái)務(wù)管理制度以及團(tuán)隊(duì)化的專業(yè)人才，更需要借助自我審視的措施推動(dòng)規(guī)范業(yè)務(wù)流程和財(cái)務(wù)制度的建立。

第三，發(fā)展性價(jià)比更高的企業(yè)信息化財(cái)務(wù)系統(tǒng)。財(cái)務(wù)制度和團(tuán)隊(duì)建設(shè)是企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)的核心支柱之一，但單純依靠人力和傳統(tǒng)手段來建設(shè)需要大量的投入和漫長(zhǎng)的時(shí)間。但在先進(jìn)的計(jì)算機(jī)軟件、通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)等的支持下，能夠開發(fā)出與企業(yè)微觀活動(dòng)融合的企業(yè)財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)。從最前端的財(cái)務(wù)信息輸入包括企業(yè)的任何一項(xiàng)采購和支出、資金轉(zhuǎn)移等，通過企業(yè)信息平臺(tái)能夠很好地記錄、歸集和自動(dòng)化統(tǒng)計(jì)分析。而在“互聯(lián)網(wǎng)+”環(huán)境下，企業(yè)對(duì)外的資金和物質(zhì)交換也能夠更多地在網(wǎng)絡(luò)和電子信息中實(shí)現(xiàn)。如果被評(píng)估企業(yè)能夠端到端地應(yīng)用先財(cái)務(wù)信息化系統(tǒng)，那么企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估的基礎(chǔ)資料將是十分可靠和易用的。

第四，提高企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估中財(cái)務(wù)資料的驗(yàn)證要求。作為企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估的重要依據(jù)，財(cái)務(wù)信息需要由企業(yè)簽章予以確認(rèn)，必要時(shí)還需要通過會(huì)計(jì)師進(jìn)行審核。但是很多財(cái)務(wù)信息是經(jīng)過匯總和處理過的，如果企業(yè)管理者主觀上存在造假動(dòng)機(jī)，那么僅僅依靠企業(yè)官方給出的整理數(shù)據(jù)是不完全可信的。對(duì)于一些關(guān)鍵信息以及關(guān)鍵評(píng)估任務(wù)，評(píng)估人還應(yīng)要求企業(yè)提供原始的財(cái)務(wù)憑證，包括但不限于合同件、發(fā)票、資金流動(dòng)銀行憑證等等。同時(shí)，對(duì)于經(jīng)過第三方擔(dān)保或評(píng)估的財(cái)務(wù)信息，需要核實(shí)擔(dān)保方或評(píng)估方的評(píng)估依據(jù)和方法，并且要求其承擔(dān)相應(yīng)的連帶責(zé)任。

四、結(jié)語

規(guī)范的企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估必須是建立在堅(jiān)實(shí)的量化分析基礎(chǔ)上，而量化分析的最重要素材是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。從財(cái)務(wù)視角管控企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，不僅要提高企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的成熟度，還要基于財(cái)務(wù)理論以及資產(chǎn)估值方法論研究更加科學(xué)的評(píng)估模型，尤其是對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)因子的設(shè)定和量化。并且必須認(rèn)識(shí)到，對(duì)于企業(yè)而言，資產(chǎn)價(jià)值的正向或反向偏離都有存在的理由，為了獨(dú)立客觀地對(duì)企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，必須要監(jiān)管機(jī)構(gòu)和明確的法規(guī)對(duì)相關(guān)行為人進(jìn)行監(jiān)督管理。

參考文獻(xiàn)：

[1]于清南，張煦.資產(chǎn)評(píng)估存在的風(fēng)險(xiǎn)及其防范探析[J].經(jīng)營(yíng)管理者，2017（01）.

[2]張茗寒.經(jīng)濟(jì)學(xué)風(fēng)險(xiǎn)理論對(duì)資產(chǎn)評(píng)估監(jiān)管的影響研究[J].建材與裝飾，2016（11）.

[3]蘆笛，張曉明.我國企業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理的評(píng)估及量化研究[J].科研管理，2014（12）.

[4]惠瀟燃.商業(yè)企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估偏差的影響因素分析[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化，2015（08）.

[5]張晶如.輕資產(chǎn)企業(yè)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)及其控制[J].赤峰學(xué)院學(xué)報(bào)（自然科學(xué)版），2016（02）.

[6]何葉.基于財(cái)務(wù)決策視角的企業(yè)內(nèi)在價(jià)值評(píng)價(jià)方法分析[J].現(xiàn)代商業(yè)，2016（02）.endprint