論述財務報表分析在財務管理中的作用

【摘 要】 財務報表能夠全面反映企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況，財務報表分析在財務管理中起著至關重要的作用。本文以格力電器公司2013-2017年財務報表作為研究對象，以格力電器財務報表的分析來判斷格力電器企業的發展情況，最后以前文為基礎來論述財務報表分析在財務管理中的作用。

【關鍵詞】 財務報表分析 財務管理 作用

一、財務報表的概念

財務報表分析，是通過收集、整理企業財務會計報告中的有關數據，并結合其他有關補充信息，對企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況進行綜合比較和評價，為財務會計報告使用者提供管理決策和控制依據的一項管理工作。

財務報表分析是由不同的使用者進行的，他們各自有不同的分析重點，也有共同的要求。財務報表分析的內容主要分析資產負債表、利潤表和現金流量表所反映的信息。目的是為信息使用人提供其需要的更為直觀的信息，包括評價過去的經營業績，衡量現在的財務狀況，預測未來的發展趨勢。

二 、格力電器財務報表分析

（一）格力電器公司簡介

格力電器成立于1991年，是當下全球最大的集研發、生產、銷售、服務于一體的專業化空調企業。在全球擁有珠海、重慶、合肥、巴西、巴基斯坦、越南6大生產基地，擁有技術專利數千項，在國際舞臺上贏得了廣泛的知名度和影響力。格力電器旗下的“格力”品牌空調，更是中國空調業唯一的“世界名牌”產品，可見，以格力電器為案例進行分析具有典型性。

（二）盈利能力分析

五年來，格力電器凈資產收益率均穩定在30%左右，其中2015年的凈資產收益率最低，總資產收益率低于9%，呈現同樣的趨勢，2013-2016年基本持平。2014-2015年總資產收益率和凈資產收益率均成下降趨勢，2015年之后，總資產收益率和凈資產收益率都呈明顯的上升趨勢，凈資產收益率的上升趨勢尤為明顯，特別是2016至2017年，凈資產收益率上升了5.2%。表明格力電器的資產獲利能力在增強，企業投籌資活動等方面的經營活動效率在提升，資產獲利能力增強，也反映了股東的利潤的提升。格力電器的總資產收益率上升反映了企業生產經營活動效率的提升。而總資產收益率的上升是因為總資產周轉率的提高，說明銷售收入增加，資金的占用降低，資產管理得到了改善。

（三）現金流量分析

1.經營活動現金流量分析

2013-2015年的經營活動產生的現金流量凈額在逐年增加，在2014-2015年增長幅度最大，達到13%的增長率，這大大提高了凈現金流量指標的增長。2014-2015年經營活動現金流量凈額的大幅度增長，是因為2015年國內空調市場競爭激烈，需求下降，此時凈利潤出現了下降，說明凈利潤的質量較低，企業將現金凈流入轉化為凈利潤的能力不強，或者其他成本過高。2015年以后，經營活動現金流量凈額出現大幅度下跌，甚至低于2014年的經營活動現金流量凈額，主要原因是受到現金流票據的影響，格力電器大量使用銀行承兌匯票。隨著2016年末應收票據的逐漸到期，加強存貨清理和應收賬款的收回，2017年格力電器經營活動產生的現金流量金額出現好轉。

2.投資活動現金流量分析

投資活動產生的現金流入在逐年增加，與此同時，投資活動現金流出卻在逐年增少，而且減少的幅度遠大于現金流入的增長幅度，這就造成了投資活動產生的現金流凈額出現負數，說明投資活動現金流入不能夠滿足支出的需求。特別是2015年以后，2016年投資活動現金流量凈額為-192億，2017年投資活動產生的現金流量凈額為-623億。主要原因是收到的其他與投資活動的有關現金減少了，而支付的其他與投資活動有關的現金增加了，根據格力電器現金流量表明細項目，而支付的其他與投資活動有關的現金增加了506.49萬元，增長率為82.8%。

3.籌資活動現金流量分析

從籌資活動現金流入來看，數額從106億增加到114億，從流出來看，數額從125億減少至190億，現金流出數額增加主要是公司發放股利增加，雖然籌資活動產生的現金流量凈額減少，但是說明格力電器周轉良好，創造的現金流足以支付股利股息，經營效益良好。隨后，2016、2017年雖然籌資活動產生的現金流量凈額認為負數，但是出現了每年增加的趨勢。

總體來看，格力電器的現金流量變化趨勢情況良好，籌資活動和經營活動產生的現金流量凈額都在呈現總體增加趨勢，總的現金流量凈額也呈現出增長趨勢。說明格力電器的的現金流量創造能力良好，為以后的發展打下堅實的基礎。

（四）營運能力分析

1.存貨周轉率

格力電器的總資產周轉率在2013-2016年呈下降趨勢，表明格力公司的總資產周轉速度變慢，生產效率下降，銷售能力不強，資產利用效率變低，影響企業的盈利能力了，企業應處置閑置不用的資產，提高銷售收入，從而提高總資產周轉率。2016-2017年，情況有所好轉，總資產率有所提高，說明格力電器正在逐步提高銷售收入，提高總資產周轉率。

2.總資產周轉率

格力電器的存貨周轉率在2013-2014年是上升的，表明存貨的管理水平略有提高，營運能力增強。2015與2014年比有所下降，說明存貨管理應該加強，2016年，存貨周轉率有小幅度增加，2017年與2016年基本持平，說明格力公司在改善存貨的管理方式，提高了管理水平，營運能力不斷增強。

（五）償債能力分析

1.流動比率

格力電器的流動比率五年來整體很穩定，在1.1上下波動。我們一般認為流動比率在2：1左右比較合適，從以往的數據中我們也可以知道，格力的流動比率相對比較穩定，介于1.0-1.16之間，但是處于偏低的水平，這個數據表明格力的短期償債能力比較差。

2.速動比率

速動比率越高，說明企業的短期償債能力越強，從下圖可以看出，格力電器的速凍比率五年來基本穩定在1的水平，我們一般認為速動比率為1：1時比較適合。可見格力電器的速動比率一直保持比較平穩的水平，償債能力和盈利能力處于比較平衡的狀態。

3.資產負債率

資產負債率反映企業償還債務的綜合能力，這個比率越高，企業償還債務的能力越差，財務風險就越大。雖然近年來格力電器的資產負債率呈下降趨勢，但是仍處于較高的水平，資產負債率過高，財務風險就越大。可見格力電器的長期償債能力略差，但是格力電器正在降低資產負債率，說明格力電器的長期償債能力在逐步提高。

三、財務報表分析在財務管理中的作用

企業的資產負債表主要是用來統計企業在一定時間段的財務狀況。企業財務管理人員通過分析資產負債表能夠大致了解企業的資產結構和資本結構。從而判斷企業的經營風險和財務風險狀況，加強對企業內部財務管理的改善。

現金流量狀況直接反映著企業這一組織有機體的健康狀況，是揭示企業價值的重要指標。現金流量表不僅能夠呈現企業的發展狀況，同時還能夠呈現企業自身的價值。在企業融資和投資過程中結合這些數據，可以降低企業在融資過程中的風險指數。

利潤表可以讓企業的財務管理人員及時了解企業的資金狀況和資金來源，同時還可以及時發現財務管理各個階段存在的問題，并且有針對性的制定相應的解決措施，提升企業財務管理的水平。

四、結論

財務報表分析是企業財務管理中不可缺少的一部分內容，也是企業經濟發展的關鍵所在。企業要想在激烈的市場競爭中取得發展地位，就需要重視財務報表分析在財務管理中的作用。通過對格力電器的戰略分析、會計分析以及深入的分析其先進流量的趨勢和結構，還針對其償債能力、盈利能力和綜合角度全面分析后，得出如下結論：一、雖然償債能力顯示格力電器存在較高的財務風險，但是結合其較高的盈利能力以及負債結構得出格力電器并非存在較高的財務風險。二、格力電器較高的凈資產收益率主要是由于較高的主營業務利潤率，而資產周轉率與同行業相比來說還是比較低的，格力電器今后應當加強資產管理水平，進一步提高其資產盈利能力。三、獨特的財務模式，格力電器采用生產經營所產生的流動負債來滿足經營需要的流動資產的應用戰略，可以減少公司投入資本量，在銷售利潤率不變的情況下，可以提高資本的盈利能力。當然較好的盈利能力是格力電器的最大優勢，這有賴于格力電器創新的銷售模式和格力電器的技術創新。

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作者簡介：緱函函（1996-）女，學生，碩士，中南財經政法大學，430070，研究方向：投資學