我國中小企業融資困境與對策研究

聞佳妍+張芳芳

【摘要】隨著社會主義市場經濟的蓬勃發展，我國各類經濟體以及中小公司的發展勢頭也愈發猛烈。但是在這樣的大背景下，資金作為其不斷發展壯大的源動力和支柱，企業的融資就顯得十分的重要。但現實是雖然近些年來政府也不斷出臺各種鼓勵和支持中小企業發展的政策方針，但實際起作用的卻是屈指可數。本文首先對中小企業融資的現狀進行分析，在此基礎上對我國中小企業現階段融資存在的問題進行深入剖析。本文認為，要想從根本上解決融資難這個問題，必須通過社會各方的共同努力，從企業本身、政府、民間融資渠道的拓寬這三個方面來著手。

【關鍵詞】中小企業 融資 問題 對策

一、緒論

目前我國正處于經濟新常態的特殊發展時期，中小企業在拉動經濟增長，提高就業率，促進經濟增長等方面發揮的作用都愈發的重要（傅昱，2014）。首先，中小企業企業擁有經營成本低、運行機制靈活的特點，這使得它具有強大的市場適應力和活力。其次，中小企業有更強的服務意識，能更好的為客戶提供個性化服務，主動為客戶設計和提供所需產品。再次，中小企業為市場注入源源不斷的活力，打破大型壟斷霸主獨占一方的不健康市場局面，促進了市場的自由競爭。受到金融危機等沖擊，中小企業由于發展不成熟制度不完善等種種原因，其受到的影響絕對是首當其沖的。而中小企業如果需要不斷擴大自身的經營規模就需要龐大的資金注入來支持其新的發展，然而近十幾年來中小企業融資難、貸款難的問題已經成為中小企業發展的瓶頸，從我國的情況來看，造成這種情況的原因既有體制機制問題，也有中小企業自身的問題。由于中小企業的穩健發展與人民生活水平的提高以及就業率的均衡提升有著極大的相關度，因此研究和解決中小企業融資難的問題迫在眉睫，對于國民經濟水平的提升也起著至關重要的作用，故而其未來的發展之路引起了黨中央和社會各界的高度重視。

二、我國中小企業融資的現狀

中小企業目前具有數量眾多的特點，也從側面印證了中小企業的穩健發展在我國社會主義初級階段的發展中起著不可小覷額的作用，其對國民生產總值的貢獻有著不可動搖的地位。然而，直到目前為止，大部分中小企業仍然面臨著融資難的困境，雖然近些年來我國金融機構對這些企業的貸款數量在不斷上升，其貸款比例也在穩健提高，但這些對于中小企業的迅猛發展所需要的資金總量而言仍舊是杯水車薪。隨著我國資本市場的日漸成熟，用于股票等其他投資的資金數目在逐漸增長，資本也越來越顯示出向實體經濟流動的趨勢。由于不同官方統計口徑對于中小企業融資數據有著不一樣的側重點，所以社會各界對于現階段的中小企業融資數據存在著相當的爭議。一方面中小企業站在自身的立場上，不斷埋怨各金融機構的信貸額度過少，另一方面，銀行等金融機構則表示他們對中小企業的貸款額度在逐步提升的同時較之前而言其提供的服務種類也在不斷增加。這只能說明其制度還不夠完善，分配還不夠公平，中小企業的融資需求和供給仍舊存在不配比的情況，其融資困境依舊沒有在本質上得以解決。

目前我國中小企業的融資渠道主要分為內部和外部，內部融資是指利用企業自身的積累來開辟資金來源，其本質是企業接收所有者向企業注入的追加投資，外部融資渠道是企業通過各種方式從外界獲得的資本，這種融資方式所獲得的資金具有靈活、高效和資金數目龐大的特點（程云翔，2014）。然而外部融資和內部融資相比雖然具有資金量大的絕對優勢，但是其所負擔的債務成本也是遠遠高于內部籌資，所以企業在選擇融資方式時，應均衡考慮各方因素，通過數據分析比對以及企業經營現狀和獲利方式來籌措高效低成本的資金。只有這樣中小企業才不至于被淹沒在這個激烈競爭的社會主義市場經濟中，以期獲得長足穩定發展。

三、我國中小企業融資困境存在的問題

（一）我國中小企業融資困境的外部成因

第一，金融機構的缺失和金融制度的缺乏。目前我國的金融機構格局中仍是以銀行為企業進行融資貸款的主要渠道，而以四大銀行為首的銀行機構專門為中小企業提供融資服務的不但有之甚微，銀行的貸款份額中大型企業的借款占比更是高達百分之60以上。這都是由于銀行是一個絕對規避高風險投資的金融機構，它需考慮自身的風險和利潤配比是否合理，或者說風險是不是遠小于收益。就目前而言越來越多的城市銀行實現了并購重組，而這種變化帶來的是資金向制度更完善發展更穩定的大型企業流動，逐漸減少專門為中小企業量身定做的金融服務。這種模式可以說是已經背離了商業銀行的建立初衷和自身的市場定位，從而使得其無法正常實現為中小企業提供融資的目的。至于那些發展緩慢的金融機構不但沒有科學的內部組織，也不具備與市場經濟可持續發展相匹配的管理理念和運作機制，故而難以為中小企業提供及時足量的信貸服務。

第二，政府對中小企業的扶持覆蓋面不夠廣，政策存在不對等。隨著中小企業在我國經濟體系中發揮著越來越重要的作用，其不管是對于GDP的增長還是就業率的貢獻大家都是有目共睹的。而政府也愈發的重視這些企業在經濟發展中的作用，繼而針對中小企業融資難的問題推出了一系列政策來支持其發展。然而由于政策的頒布和實施存在著延遲性和不全面性，所以即使中央和地方出臺了各種各樣的政策來進行宏觀調控，依舊不能改變這些企業融資難的問題。而另一個很現實的問題是就目前而言我國依舊缺乏中小企業直接進行融資的制度和法律，其中，某些相關的法律法規也根本不利于其發展。退一步來說，構成我國中小企業所有制的情況比較復雜，而所有制的性質則基本上決定了與之有關的法律法規的制定，這就使得不同所有制性質的企業沒有處在同樣的競爭起跑線上。

第三，社會信用體系的不完善，導致存在社會信用缺失的現象。就目前而言我國還沒建立完善的社會征信體系，而信用經濟的發展是以市場經濟的發展為前提的，市場經濟的健康發展又是信用經濟蓬勃發展的支柱。由于企業失信成本極低，是造成社會信用缺失的其中一個原因，這也會加重融資和籌資市場道德和信用風險。由于資金的供給和需求方的信息存在著極大的不對稱性，所以使得高質量的資金和高質量的信用企業無法進行很好的匹配，最終導致不但大大降低了資金的融通效率，也使得融資成本始終居高不下。endprint

（二）我國中小企業融資困境的內部成因

第一，中小企業綜合素質較低，潛在融資能力受限。總體而言大部分中小企業的經營決策者擁有者著并不樂觀的學歷和素質，其經營決策機制也沒有一個科學合理的方式，大部分決策憑借著經營管理者的主觀愿望，這就導致了其發展具有盲目性而非明確和規范性。其技術水平和人員素質在一定程度上而言也略有欠缺，產品結構存在著單一且科技含量低的現象，使得其抵御風險的能力受到外界懷疑，潛在融資能力也會受到較大限制。

第二，中小企業財務體制不完善，會計信息存在造假且難以追溯。就目前而言，社會對除國有企業之外的企業很難獲得準確的會計信息，這就導致了信息的不對稱性，企業真實的財務狀況和經營風險就難以正常披露，使得銀行惜貸，金融機構懼貸。而不少企業的確存在著信息不透明，財務體制不完善，管理結構混亂，賬目不清晰的現象，就企業自身來說導致融資成本偏高，而外界由于不能真實準確的獲得會計信息而導致企業難以吸引外部資金和貸款。

第三，中小企業信用觀念欠缺。部分企業信譽和知名度不高，經營管理者信用觀念的缺失導致其嚴重限制著正常的履約還貸行為，也使得躲債違約等行為屢見不鮮。因此銀行等金融機構在評估企業信用時就會更加謹慎，其要求也更加嚴格。由于市場經濟的競爭日益激烈，物價上漲，原材料和人工成本的上升也使得一些中小企業在競爭中處于劣勢。于是有部分企業為了降低成本提高收益，趨利避害，加劇了同質化競爭，也可能出現損害消費者利益的經營活動，最終導致被市場淘汰而面臨巨額還貸。更有甚者改變借入資金的用途，違反融資借貸合約條款的規定，將資金投入高風險高收益的投資項目中，一旦企業投資失利，企業將喪失還貸能力，這部分損失終將落到銀行頭上。在這些巨大的信用問題考量中，使得銀行對中小企業的貸款望而卻步，導致融資問題更加嚴峻。

三、針對中小企業融資困境的建議和對策

（一）完善金融機制，拓寬融資渠道

第一，完善以銀行為主體的融資渠道，引導民間資本和金融機構順應時代發展。建立專門為中小企業融資和管理資金的商業銀行，同時完善體制機制，利用貨幣政策和其他制度支持中小企業的健康發展；保證絕對穩定的資金來源，完善貨幣金融政策；為外界提供相關的咨詢服務，提高風險甄別能力，從而改善某些信譽良好的中小企業形象。對于各類民間金融機構，各地政府應通過制定完善的法律法規來規范其經營和借貸方式，從而加強對這些機構的管控和監督，引導其向正確的方向發展，以拓寬中小企業的融資渠道。

第二，利用大數據搭建互聯網金融服務融資平臺，創新中小企業融資方式。互聯網金融融資和傳統金融機構相比擁有門檻低、成本低、額度高的優點，所以通過這種新型融資渠道所籌集的資金其金額和籌資速度將大大提升。互聯網金融還具有數據監控分析的功能，可以監控企業的資金、物流、財會信息等，從而在一定程度降低資金的借貸風險。以政府為后盾，整頓即將建立和已建立的互聯網融資平臺，緊密資金需求者和資金供給者的關系，通過云計算實現大數據下的融資需求供給匹配。

（二）政府適當宏觀調控，積極推進中小企業信用體制建設

第一，就當前我國中小企業和部分民營銀行處在的大背景而言，相關法律法規亟需制定完善，金融體系由計劃經濟的殘留轉變為全面的可持續市場經濟亦是迫在眉睫。我們政府需要加強對這些企業以及金融機構的監管但非控制，利用政府看得見的手把握好控制力度并掌控主要大方向，幫助市場健康長足發展。

第二，中小企業數量多而雜，其對外界披露的信息真假性難以追溯，此時就需要政府來幫助中小企業進行公開透明的信用體制建設，化解信息不對稱帶來的融資問題。完善獎懲機制，使得各個企業牢牢把握誠信經營的原則，幫扶各大金融機構對中小企業的信用進行評級，以維持市場秩序。

（三）中小企業著力提高自身綜合素質

第一，提高經營管理水平，增強市場競爭力。遵循市場發展規律，克服自身管理缺陷，企業管理者提高自身素質，順應時代潮流，致力于提高產品質量和產量，同時制定完善的公司經營機制以加強市場競爭力，著眼于公司的長足發展，不被眼前的利益所羈絆。只有企業提高了其經營管理水平，擁有一個良好的企業形象才能使其立于不敗之地，融資難問題迎刃而解。

第二，完善公司財務體制，加強內部會計管理，提高會計信息的可信度。公司應建立健全財務管理體制，從原材料采購到最后銷售的完成可進行完整路線的追溯。及時清理應收應付賬款，對于壞賬和損益計提按照規定程序記載，為公布真實可信的會計信息夯實基礎。同時要加強內部監管，從根本著手才能使監督能真真落到實處。總而言之，只有中小企業首先邁出這坦誠的一步才能吸引更多更豐富的優質資金。

參考文獻

[1]傅昱.中小企業融資風險研究及其對策[J].商場現代化，2014（19）：165.

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[3]程云翔.我國中小企業融資渠道不暢原因與解決對策分析[J].特區經濟，2014（9）：100-101.

[4]盛明泉，李吳.優序融資理論對公司融資行為的解釋力[J]. 山西財經大學，2010（10）：49-56.

作者簡介：聞佳妍（1995-），女，浙江紹興人，溫州商學院學生，研究方向：財務管理學；張芳芳（1984-），安徽蕪湖人，溫州商學院，講師，研究方向：公司金融學。endprint