企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司資金頭寸管理研究

【摘要】新形勢(shì)下，對(duì)于企業(yè)集團(tuán)及其財(cái)務(wù)公司而言，提高集團(tuán)的資金管理水平、提高集團(tuán)的資金使用效率，促使企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的資金流通效率最大化，實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司資金收益最大化，是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司資金頭寸管理研究的重中之重。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)集團(tuán) 財(cái)務(wù)公司 資金頭寸管理

企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理工作的開(kāi)展直接關(guān)乎企業(yè)集團(tuán)本身經(jīng)營(yíng)發(fā)展的效果，其財(cái)務(wù)公司對(duì)于資金的充分利用，可為集團(tuán)的可持續(xù)發(fā)展和提升經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生積極的作用，財(cái)務(wù)公司立足主業(yè)、服務(wù)主業(yè)，其開(kāi)展資金管理必須充分結(jié)合自身實(shí)際情況進(jìn)行。提升企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司資金頭寸管理是資金管理的核心，需深入分析資金頭寸管理所面臨的問(wèn)題，并為此提出針對(duì)性應(yīng)對(duì)舉措，本文主要從融資渠道、企業(yè)集團(tuán)資金流動(dòng)性管理、頭寸資金預(yù)測(cè)以及信息建設(shè)水平等幾個(gè)方面來(lái)進(jìn)行闡述。

一、財(cái)務(wù)公司資金管理概述

企業(yè)集團(tuán)為了實(shí)現(xiàn)更好的發(fā)展?fàn)顟B(tài)及目標(biāo)，通過(guò)財(cái)務(wù)公司的設(shè)立，能夠促使產(chǎn)融結(jié)合的局面。并且能夠以融促產(chǎn)，真正幫助企業(yè)集團(tuán)發(fā)展重心向?qū)崢I(yè)化轉(zhuǎn)移，針對(duì)其資金配置實(shí)施優(yōu)化，保障資金使用率的攀升。財(cái)務(wù)公司屬于具備合法金融執(zhí)照的法人實(shí)體，能夠借助對(duì)企業(yè)集團(tuán)成員單位存款及集團(tuán)運(yùn)作資金的集中運(yùn)作，來(lái)獲取更大的資金收益[1]。

二、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司資金頭寸管理面臨問(wèn)題

（一）融資渠道問(wèn)題

部分集團(tuán)公司雖已通過(guò)全面預(yù)算管理等實(shí)現(xiàn)年度和月度資金預(yù)算管理，或?qū)崿F(xiàn)母公司資金集中管理、子公司投融資集中管理和統(tǒng)一調(diào)配等，但無(wú)法有效發(fā)揮集團(tuán)整體資金的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，不能實(shí)現(xiàn)資金留存和運(yùn)用的合理化、資金收益的最大化。甚至部分企業(yè)集團(tuán)雖然設(shè)立財(cái)務(wù)公司，但其資金集中度極低，在20～30%之間的不在少數(shù)。而2016年度財(cái)務(wù)公司行業(yè)平均資金至中度也僅為44.76%。這就會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)公司資金體量較少，巧婦難為無(wú)米之炊，無(wú)法實(shí)現(xiàn)集團(tuán)資金最大收益。

（二）企業(yè)集團(tuán)資金流量波動(dòng)大

企業(yè)集團(tuán)通常體量較大，其存在多種不同的資金規(guī)劃和現(xiàn)金性的流動(dòng)規(guī)律。通常而言，對(duì)于經(jīng)營(yíng)涉及的范圍呈現(xiàn)多元化發(fā)展的企業(yè)集團(tuán)，其所屬的不同行業(yè)業(yè)務(wù)對(duì)于現(xiàn)金流或?qū)⑵鸬狡骄弻?duì)沖作用。而對(duì)于經(jīng)營(yíng)單一、行業(yè)集中的企業(yè)集團(tuán)，尤其是淡旺季分明的行業(yè)，其資金存量的波動(dòng)比例將呈現(xiàn)持續(xù)增大的效果，甚至不斷增加資金存量的波峰，最終由此延伸至資金短缺的波谷[2]。如果財(cái)務(wù)公司面向?qū)ο鬄楹笳撸瑒t對(duì)其資金頭寸管理將提出更高要求，甚至有可能形成財(cái)務(wù)公司無(wú)錢(qián)可付、企業(yè)集團(tuán)資金鏈斷裂的情況。

（三）缺乏系統(tǒng)性頭寸資金預(yù)測(cè)

多數(shù)財(cái)務(wù)公司頭寸管理都是單純依靠成員單位的付款計(jì)劃來(lái)進(jìn)行上報(bào)，往往會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流預(yù)測(cè)估計(jì)不準(zhǔn)、評(píng)估不及時(shí)和不全面的問(wèn)題。其整體資金頭寸預(yù)估有效性降低，促使資金使用效率嚴(yán)重偏低。并且多數(shù)財(cái)務(wù)公司資金頭寸管理預(yù)測(cè)都局限在一周內(nèi)進(jìn)行短期分析，而針對(duì)集團(tuán)企業(yè)尚未形成系統(tǒng)性的預(yù)測(cè)方法，對(duì)資金鏈條信息獲取不全，對(duì)于資金鏈和周轉(zhuǎn)過(guò)程控制不足。

（四）信息化不足

通常財(cái)務(wù)公司對(duì)成員單位現(xiàn)金流信息的收集都難以保障系統(tǒng)本身的兼容性，主要是由于以下方面：（1）因?yàn)樾畔⑾到y(tǒng)開(kāi)發(fā)薄弱，公司所劃撥的開(kāi)發(fā)成本及開(kāi)發(fā)人員較為匱乏；（2）需要針對(duì)系統(tǒng)的兼容性進(jìn)行授權(quán)，大多數(shù)成員單位因?yàn)閿?shù)據(jù)敏感度和管理獨(dú)立性，致使其難以積極進(jìn)行配合。因此，如果財(cái)務(wù)公司無(wú)法在數(shù)據(jù)和信息傳遞當(dāng)中獲取到現(xiàn)金流及周轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)，將導(dǎo)致信息傳遞不對(duì)等，數(shù)據(jù)分析和管理準(zhǔn)確率隨之降低，頭寸管理效率將難以獲得有效提升。

三、財(cái)務(wù)公司資金頭寸管理問(wèn)題應(yīng)對(duì)舉措

（一）融資渠道充分利用及拓展

1.加強(qiáng)資金歸集度。對(duì)于財(cái)務(wù)公司而言，對(duì)成員單位存款吸收是最為有效的資金獲取方式，應(yīng)科學(xué)設(shè)計(jì)資金集中管理體系，主要建立：資金集中管理模式、賬戶管理機(jī)制、資金結(jié)算管理體系、三位一體金融平臺(tái)、現(xiàn)金流預(yù)算管理（年月日循環(huán)）、拓寬渠道創(chuàng)造收益等。實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)公司對(duì)成員單位的所有收入資金每日定時(shí)自動(dòng)歸集；資金支付實(shí)行精確到日、周、月、年的現(xiàn)金流預(yù)算循環(huán)控制；遠(yuǎn)程金融平臺(tái)實(shí)時(shí)資金統(tǒng)一結(jié)算和自動(dòng)會(huì)計(jì)記賬；零星開(kāi)支系統(tǒng)自動(dòng)下?lián)茔y行支出專(zhuān)戶等。如青啤公司發(fā)布“基本戶日均余額控制線”文件，形成集團(tuán)自上而下的成員單位基本戶余額管控機(jī)制，進(jìn)一步壓縮多余沉淀資金，取得了較好成果。

2.財(cái)務(wù)公司除了內(nèi)部成員單位資金歸集，還須拓展外部融資渠道，提高資金利用效率。如短期的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、同業(yè)拆借以及票據(jù)再貼現(xiàn)及轉(zhuǎn)帖現(xiàn)業(yè)務(wù)等；長(zhǎng)期如金融債權(quán)的發(fā)行。需嚴(yán)格規(guī)范渠道利用，控制風(fēng)險(xiǎn)。

（二）推進(jìn)流動(dòng)性管理持續(xù)優(yōu)化

企業(yè)集團(tuán)和財(cái)務(wù)公司應(yīng)持續(xù)優(yōu)化資金計(jì)劃管理，增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理支撐力，財(cái)務(wù)公司應(yīng)不斷研究流動(dòng)性管理的新方法、新手段，積極籌劃流動(dòng)性管理方案，建立流動(dòng)性資金監(jiān)測(cè)模型，通過(guò)掌握資金收支規(guī)律，合理預(yù)測(cè)成員單位付款（如扣除資金計(jì)劃偏差率，月計(jì)劃約8%；日計(jì)劃約2%），充分利用到期解付資金、存款準(zhǔn)備金（退回）以及當(dāng)日集團(tuán)公司收款，選擇可行、成本較低的方式補(bǔ)充頭寸，防止流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，提高資金使用效率。

同時(shí)，完善《流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急計(jì)劃》等相關(guān)制度，強(qiáng)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)限額、數(shù)據(jù)管控體系，保持資產(chǎn)負(fù)債合理結(jié)構(gòu)，把流動(dòng)性管理融入經(jīng)營(yíng)管理的各個(gè)重要環(huán)節(jié)，保證財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)流動(dòng)性需要。從而使流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理更加科學(xué)、規(guī)范及合規(guī)。

（三）優(yōu)化資金頭寸運(yùn)營(yíng)模型，提升資金預(yù)測(cè)和運(yùn)營(yíng)水平

在建立流動(dòng)性資金監(jiān)測(cè)模型、掌握資金收支規(guī)律的前提下，將資金管理上由粗放式管理向精細(xì)化模式轉(zhuǎn)變，如備付資金分級(jí)掌握、適時(shí)調(diào)整。一級(jí)備付主要保證成員單位次日下?lián)埽欢?jí)備付（協(xié)定同業(yè)活期存款）一般用于補(bǔ)充7日內(nèi)短期流動(dòng)性缺口等。建立經(jīng)營(yíng)運(yùn)行分析測(cè)算機(jī)制，緊密跟蹤宏觀政策，充分研判國(guó)際、國(guó)內(nèi)貨幣政策和金融形勢(shì)變化，在保證資金流動(dòng)性的前提下，制定有效的資金頭寸運(yùn)營(yíng)策略，合理選擇存放期限，優(yōu)化存放同業(yè)結(jié)構(gòu)，提高盈利能力。

（四）加大信息化建設(shè)力度

因?yàn)樨?cái)務(wù)公司受到多方面因素限制，導(dǎo)致其在信息化建設(shè)方面投入及重視度明顯低于商業(yè)銀行。而多數(shù)銀行本身具備專(zhuān)業(yè)化信息開(kāi)發(fā)及維護(hù)團(tuán)隊(duì)，并且有大量資金和人力投入。如今信息系統(tǒng)是財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，相應(yīng)金融平臺(tái)發(fā)展，更多依賴信息技術(shù)及大數(shù)據(jù)的支撐，因此要求財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)高度重視信息化建設(shè)工作，應(yīng)當(dāng)投入相應(yīng)人力物力成本，由此切實(shí)提升用戶需求滿意度，深入分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，由此獲取更多收益，并提高資金和財(cái)務(wù)核算安全。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，要想做好企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司資金頭寸管理，就必須從集團(tuán)公司主業(yè)和財(cái)務(wù)公司的發(fā)展趨勢(shì)出發(fā)，結(jié)合資金頭寸管理問(wèn)題及風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，推出針對(duì)性的應(yīng)對(duì)舉措。由此才能切實(shí)有效提升企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的資金流通效率，促使企業(yè)集團(tuán)資金收益最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

參考文獻(xiàn)

[1]孫文凱，胡曉華.商業(yè)銀行頭寸管理的數(shù)學(xué)建模[J].昆明理工大學(xué)學(xué)報(bào)（自然科學(xué)版），2016，41（03）：147-152.

[2]張偉.電力集團(tuán)財(cái)務(wù)公司資金頭寸管理分析[J].科技與企業(yè)，2016，（05）：55.

作者簡(jiǎn)介：馮雪峰（1971-），男，山東青島人，就職于青島啤酒股份有限公司，財(cái)務(wù)公司財(cái)務(wù)總監(jiān)，高級(jí)會(huì)計(jì)師，大學(xué)本科學(xué)歷，研究方向：財(cái)務(wù)管理。endprint