家電零售連鎖企業供應鏈融資探究

劉小云

摘要：受當前我國金融政策的影響，不同行業的融資受到了較大的制約，因此越來越多的企業開始創新融資模式，供應鏈融資即為其中一種。本文以供應鏈融資為研究對象，從家電零售連鎖企業的視角分析了其目前主要應用的融資方式和其采用供應鏈融資的動因和條件，并在此基礎上探討了家電零售連鎖企業供應鏈融資的應用設計，旨在為家電零售連鎖企業實施供應鏈融資提供一定的參考。

關鍵詞：供應鏈融資;家電零售連鎖;動因;應用

一、供應鏈融資概述

供應鏈融資主要是指從供應鏈的視角由金融機構對鏈上的核心企業信用狀況進行分析，并對核心企業及其上下游中小企業提供符合其實際狀況的金融服務和金融產品的融資模式。

供應鏈融資一般具有三個特點：其一是供應鏈中的核心企業是融資的核心，即核心企業為上下游的中小企業融資提供信用擔保，緩解了其融資的困難度和鏈中各節點資金豐欠不均的問題;其二是金融機構的授信主體從單一主體轉變為供應鏈整體;其三是供應鏈融資結構呈現出多元化，即供應鏈融資可以根據企業在供應鏈中所處的地位提供專屬的金融服務和創新型的業務模式，以此來滿足供應鏈中不同位置企業的獨特需求。

二、家電零售連鎖企業主要融資方式分析

隨著我國市場經濟的發展，家電零售連鎖企業面臨的行業競爭越來越激烈，多數企業為應對競爭而采取了規模擴張的形式來獲取規模效益，但是規模的擴張需要大量的資金支持，而當前家電零售連鎖企業通過融資獲取資金的主要方式有：

一是銀行授信的方式。在實務中家電零售連鎖企業常用的銀行授信方式主要有銀行貸款和銀行承兌匯票兩大類，但是采用這兩種方式進行融資對其存在一定的弊端，主要體現在：一是銀行貸款容易給企業帶來兩方面的不利影響：一方面貸款審核周期較長，容易給企業帶來資金不能及時到位的問題，另一方面是銀行貸款在增加企業融資成本的同時還容易帶來債務到期的償債壓力;二是銀行承兌匯票雖然具有延期支付的能力，可以在一定程度上緩解資金支付壓力，但是對于家電零售連鎖企業來說，由于其涉及的產品種類較多、供應商較多，所以對于貨款支付及產品周轉等都有一定的合同付款要求，過多使用承兌匯票有可能會影響供應商供貨的積極性，從而對銷售產生影響。

二是利用商業承兌匯票和延期支付現金貨款的方式來進行短期融資，以實現資金的時間價值或者緩解資金壓力，這種方式雖然基本上沒有融資成本，但是卻與企業的信用高度關聯，一旦企業在支付過程中出現問題或者短期內出現資金壓力，供貨商很容易對家電零售企業產生信任危機，從而給企業的運營和銷售產生不利影響。

三、家電零售連鎖企業采用供應鏈融資的動因及條件分析

如上文所述，家電零售連鎖企業雖然可以通過貸款、企業授信和承兌匯票等方式來進行融資，以滿足企業的資金需求，但是在實務中這幾種融資方式對于家電零售連鎖企業來說卻存在一定的局限性，因此亟需要新的融資方式來彌補這些缺陷，供應鏈融資應運而生。

（一）家電零售連鎖企業采用供應鏈融資的動因分析

對于家電零售連鎖企業來說，其采用供應鏈融資的動因有：

一是為了解決家電零售連鎖企業的上下游配套企業融資受限問題，即對于家電連鎖零售企業來說，其上下游配套企業的規模一般較小，征信水平較低，在融資過程中基本上處于劣勢地位，一旦出現問題容易對處于核心地位的企業會產生較大的不利影響，因此通過供應鏈融資可以解決其上下游配套企業融資難的問題，滿足運營需要。

二是為了降低融資成本優化財務結構，家電零售連鎖企業一般容易存在財務結構不盡合理的情況，采用供應鏈融資，能夠憑借規模和資信的優勢為鏈上的上下游企業提供信用擔保來降低中小企業的融資成本，進而降低鏈上企業的運營成本，實現財務結構的優化。

三是為了提升整條供應鏈價值，提升整個鏈條的綜合競爭力，即采用供應鏈融資，既可以填補家電零售連鎖企業的上下游中小企業的資金缺口，提升其綜合實力，從而實現整個供應鏈價值的提升，促使其在激烈的市場競爭中獲取戰略性優勢。

（二）家電零售連鎖企業采用供應鏈融資的條件分析

1.供應鏈上的企業存在實質性的關聯交易。從供應鏈融資的定義及其運作模式來看，供應鏈上所有企業之間存在的真實的交易關系為銀行信貸模式創造了新的突破口，即供應鏈融資中，鏈條上所有企業在交易過程中產生的應付賬款、應收賬款和存貨等，以及核心企業對交易的信用擔保的支持，使得整條供應鏈上處于融資弱勢的單一企業或者多家企業能夠獲得銀行信貸支持，由此可見，供應鏈上的企業存在實質性的關聯交易是供應鏈融資必不可少的條件。

2.銀行具備實施供應鏈融資的經驗，雖然供應鏈融資在我國起步較晚，發展時間較短，但是從目前來看，我國的建設銀行、工商銀行等先后開始開展供應鏈融資業務，并且取得了較大的成效，因此多數銀行已經具備了實施供應鏈融資的實踐經驗。

四、家電零售連鎖企業供應鏈融資的應用設計

通過上文分析可以看到，家電零售連鎖企業具備采用供應鏈融資的動因和條件，具有較強的應用可行性。在實踐中，要想在家電零售連鎖企業內部實施供應鏈融資，還需從流程、風險識別和應用策略方面加以設計：

（一）對供應鏈融資流程的設計

家電零售融資企業的供應鏈融資流程至少應當包含兩個步驟：第一步是選擇合作銀行，在選擇合作銀行時應當選擇產品針對性較強、彼此熟悉、業務模式開展較為熟練的銀行;第二步是要選擇較為合適的供應鏈融資方案，在實務中常用的供應鏈融資方案有保兌倉融資方案、融通倉融資方案和應收賬款融資方案三大類，但是不同的融資方案適用的范圍有所不同，即保兌倉融資方案更適用于企業采購階段，而融通倉融資方案和應收賬款融資方案更適用于銷售階段。

（二）供應鏈融資的風險識別

在供應鏈融資中，其面臨的主要風險有兩大類：一是來自上下游核心企業的風險，這類風險主要存在于經營和合作兩個方面，其中經營方面的風險主要來自于核心企業對上下游企業的擔保伴隨著自身風險的累加，而合作方面的風險主要是日常企業之間存在的合作風險在供應鏈融資中被進一步放大，更容易對鏈上的企業產生較大的影響;其二是來自倉儲物流公司的風險，即在家電零售連鎖企業的供應鏈融資中授信企業也會面臨來自倉儲物流公司的監管風險，主要是倉儲物流公司作為收集第一手信息的角色，必須確保信息來源的真實性、準確性和可靠性。

（三）供應鏈融資的應用策略

在實務中，家電零售連鎖企業要想推動供應鏈融資的應用，應當從四個角度來采取策略：一是激勵核心企業參與供應鏈融資，核心企業之所以要參與供應鏈融資，主要是因為通過供應鏈融資在幫助中小企業的同時也為自身的發展提供了強有力的保障;二是必須要維護好授信銀行和企業之間的合作關系，銀行作為供應鏈融資的合作方和主導者，在實踐中企業可以通過提高對授信銀行的綜合貢獻度和加強與授信銀行的溝通交流等方式來維護合作關系;三是要推動供應鏈上企業的共同發展，即只有通過推動供應鏈上企業的共同發展才能有效推進供應鏈融資的順利開展，為供應鏈融資提供一個良好的環境;四是要通過選擇優質的核心企業、強化核心企業的歸屬感和加強自身的內部管理等方式來進行供應鏈融資的風險防范和管控。

五、結束語

家電零售連鎖企業受其自身規模和外部融資環境的影響，在融資方面存在著較大的障礙，而供應鏈融資作為一種創新型的融資模式，其在動因和應用條件方面對家電零售連鎖企業均具有較高的可行性。本文以家電零售連鎖企業采用供應鏈融資的動因和條件分析為基礎，分別從供應鏈融資流程、風險和應用對策三個角度探討了其供應鏈融資的應用設計，旨在為家電零售連鎖企業的供應鏈融資應用提供一定的參考。

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