我國商業銀行對外投資的動因分析與對策研究

張旨昊

摘 要：經濟要素全球化配置時代，商業銀行經營與管理也必須全球化，商業銀行對外投資的趨勢日趨明朗。文章對我國商業銀行對外投資的基本特征進行分析，繼而重點分析商業銀行為什么要進行對外投資，并結合我國基本國情與商業銀行經營現狀，提出完善我國商業銀行對外投資的對策，具有較大的理論價值。

關鍵詞：商業銀行;對外投資;動因分析;對策研究

一、前言

隨著我國經濟建設的加快與經濟全球化進程的推進，企業投資的視角逐步全球化，響應國家“走出去”號召的企業越來越多，與此同時我國也提出了“一帶一路”倡議，國家鼓勵企業進行全球化投資。但由于我國企業對外直接投資的起步晚，缺乏成熟的投資理念、框架及模式，多是憑借管理團隊的經驗摸索前行，從而使得實務界對于我國企業對外直接投資的理論研究需求迫切。目前，學術界關于一般性企業（多為上市公司）對外投資研究的文獻較多，但是對于商業銀行這類特色企業的研究偏少，而在實際上商業銀行在我國對外直接投資中占據重要地位，因此本文重點分析我國商業銀行對外投資的基本特征、主要動因及完善對策，力爭為我國企業走出國門、抓住世界投資機遇提供對策參考。

二、我國商業銀行對外投資的主要動因

為科學、全面、精準的梳理我國商業銀行對外投資的主要動因，文章從商業銀行內部與外部兩個層面進行分析。

1.從商業銀行內部的視角分析我國商業銀行對外投資的動因

作為自負盈虧的市場企業，商業銀行的自身向外擴展的動機非常充足，這是商業銀行進行對外投資的主要原因。第一，商業銀行自身實力發展的必然結果：實施對外投資的基礎是商業銀行具備對外投資的實力與需求，這說明商業銀行在國內銀行業的競爭力比較強，有一定的行業地位，從我國對外投資的銀行來看，近年來各大銀行紛紛上市融資，加之國內經濟高速發展，許多銀行的經營規模與盈利能力大大增強，因此商業銀行有較強的海外擴張動機，尤其是國有商業銀行，數據顯示國有商業銀行對外投資規模與積極性要大于股份制商業銀行，充分說明了對外投資的需求迫切是商業銀行自身實力發展的必然結果。第二，商業銀行尋求規模經濟的必然選擇：由于自身在國內具有較強的競爭力，為了進一步獲得行業紅利，必須打破展業服務范圍，從而獲得規模經濟效應，必須擴大經營的天花板，并有效分散商業銀行的日常經營風險。第三，商業銀行提升自身核心競爭力的有效手段：為了形成自己的核心競爭力，商業銀行必須吸引更優秀的人才，積累更豐富的商業銀行管理經驗，獲得更廣闊的投資氛圍，故而選擇對外擴張是非常合適的選擇，在現有的商業銀行對外投資可行性報告中，這個原因占據主導性地位。第四，商業銀行管理層的成就與發展動機：從商業銀行的管理層來說，由于我國商業銀行還具有較強的行政屬性，因此管理層為了使得自己在任的功績更加耀眼，并且確保自身的管理地位不動搖，甚至獲得晉升，有極強的管理動機推動商業銀行對外擴張。

2.從商業銀行外部的視角分析我國商業銀行對外投資的動因

從商業銀行外部的視角分析我國商業銀行對外投資的動因，主要是基于客戶層面與監管層面兩個方向進行剖析。從客戶層面視角分析：首先，商業銀行的存量大客戶或者存量核心客戶可能有跨境投資的需求，在此過程中，商業銀行為了維護好大客戶或者核心客戶，必須伴隨其出國新設機構，確保戰略級客戶的不流失，例如為了配合豐田的對外業務擴展，日本部分商業銀行隨著對外設置分支機構，我國其實同樣如此;其次，在存貸利差縮小，客戶競爭激烈的國內競爭環境下，商業銀行對外直接投資能獲得新客戶，并且可能抓住國際企業投資中國的契機，使這些跨國企業成為自己的重要客戶或者合作伙伴;再者，我國鼓勵企業“走出去”戰略的落地實施與“一帶一路”倡議的持續推進，使得許多企業在全世界范圍內投資置業，從而商業銀行對外擴張、設置海外分支的業務基礎相對成熟;最后，自美國的金融危機爆發后，世界各個主要經濟體都出現了資產重估，故而自2008年后，世界低廉優質資產較多，這也是商業銀行對外投資步伐加快的重要原因。從監管層面視角分析：一方面，國家鼓勵企業“走出去”與“引進來”，要實現國家的政策號召，商業銀行作為資金融通的中樞，必須積極的“走出去”，在我國企業投資或者招商引資的地區設置分支機構，服務國家總體經營戰略;另一方面，國內商業銀行實施分業監管模式，商業銀行也有尋求國外更為寬松監管的目的與意圖，不過我國商業銀行在這個方面的動因較小。

三、完善我國商業銀行對外投資的對策建議

為了更好地推動我國商業銀行的對外投資，文章結合我國基本國情與商業銀行經營現狀，從商業銀行自身與監管層兩個視角提出完善我國商業銀行對外投資的對策，希望能對我國商業銀行對外投資有所促進。

1.基于商業銀行自身的對策建議

商業銀行處于不同的發展階段，故而在對外投資的認知、能力及發展現狀方面存在明顯的差異，但是無論如何，商業銀行要實現長遠的發展，必然要進行對外投資，確保自身的競爭能力不受到境內境外的約束，鑒于此文章從四個方面提出對策建議。第一，商業銀行要制定符合自身經營水平的對外投資整體性戰略，商業銀行可以根據自身的綜合情況來差異化的選擇對外投資模式，如實力強可以直接設立子公司或者分支機構，甚至兼并收購。實力弱可以采取與國內商業銀行合作或者與國外商業銀行組成聯盟來實施自身的對外投資戰略，總之要有對外投資的經營思路與管理視野。第二，要根據國家投資導向、貿易合作重點區域、自身客戶的重點投資區域、自身的業務發展情況，科學指定對外投資的重點區域，選擇那些金融市場空間大，但金融服務不到位的地區，好鋼用在刀刃上。例如在“一帶一路”倡議下，商業銀行可以重點對沿線與我國貿易往來較多的國家（巴基斯坦、哈薩克斯坦、緬甸等）進行分支設置，又如南美是我國國際貿易增長的潛力區域，商業銀行可以根據業務情況增加在巴西、阿根廷等過的分支機構設置。第三，要強化對外投資的本土化經營，不能浮于表面，條件允許的情況下盡量采用子公司（雖然會面臨更嚴格的監管，但是開展業務的范圍更廣）的形式進行經營，不僅要重視開展貿易上的金融服務（跨境支付及結算、貿易融資等），還要重視本土化信貸業務的發展，突出發展本土零售業務，真正做實自身在國外的資產負債表。第四，要注重對于人才的選拔、培育及儲備，要與高校合作、與國際商業銀行聯盟，聯合培育一批符合商業銀行對外投資的人才，重視對現有人才的海外投資培訓，培育商業銀行對外投資的骨干。

2.基于銀行業監管層的對策建議

當前，我國商業銀行的發展水平參差不齊，各商業銀行核心競爭力具有極大的差異，且對外投資的態度、認識、能力、水平也各不相同，在此情況下，監管層應該對癥下藥，執行差異化的監管政策。第一，監管層可以適度放寬商業銀行對外設置分支機構的監管審核，逐步探索由設置審批制（目前的監管尺度為每個商業銀行原則上不超過2家）向設置注冊制轉變。隨著我國企業對外投資的日益頻繁，對商業銀行對外設置分支機構過多限制，難以滿足國內企業“走出去”的現實金融需求，也削弱了商業銀行扶持企業走出國門的積極性，因此在適當的時機，監管層應該允許商業銀行在不與國家金融風險防控制度相沖突的情況下，由各家商業銀行自行判斷對外投資的風險，并對其對外投資的模式、地址、時間進行自主選擇。第二，基于我國企業對外投資的區域，對商業銀行海外設置分支機構的政策進行差異化監管。前文分析得出，我國商業銀行在美國及亞太周邊地區設置的分支機構較多，歐洲地區相對較少。在實踐中，監管層應該根據我國企業主要投資的區域來制定監管政策，對于我國企業主要投資的地區要逐步放寬機構設置的監管要求，取消同一地區機構設置數量限制，不搞一刀切，為商業銀行的對外投資提供政策保障。

四、研究展望

總而言之，隨著經濟全球化的持續深化、人民幣國際化的加速、我國企業“走出去”的步伐加快，商業銀行對外投資需求必然更加旺盛，在這個過程中，我國商業銀行的綜合競爭力必然會大幅提升，這也有利于提升我國的綜合影響力。在此過程中，監管層與商業銀行都必須重視金融機構對外投資的建設與推動，這是我國參與全球競爭的必要步驟，其中：商業銀行要注重制定符合自身經營實際情況的對外投資模式與落地路徑，監管層要重視差異化監管，為商業銀行的對外投資提供政策保障，并營造良好的發展環境。

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