金融危機以來美國四大銀行資產負債結構和盈利比較

劉明彥

中國銀行業正面臨史上最嚴厲的監管和央行的宏觀審慎評估（MPA）考核，商業銀行同業業務正經受著調整的考驗，以股份制銀行為代表的中型銀行存款增長乏力，甚至出現“負債荒” 的威脅。美國作為市場經濟的典范，研究其行業資產占比過半的四大銀行——摩根大通、美國銀行、富國銀行和花旗集團，自金融危機以來資產負債結構及盈利變化規律，或許可以為中國銀行業改革提供借鑒。

資產構成中貸款占比約為四成，證券投資占半壁江山

美國四大銀行自金融危機以來總資產增速分化，整體增速緩慢，約為行業平均水平的五成。2008年底美國四大銀行摩根大通、美國銀行、富國銀行和花旗集團總資產合計7.24萬億美元，到2017年底升到8.61萬億美元，增長18.89%，平均年增速為2.10%；而同期美國銀行業總資產由12.24萬億美元升至16.85 萬億美元，增長37.73%，年增速為4.19%，即美國四大銀行年增速僅為行業增速的50%。就四大銀行資產增速而言，增速分化嚴重，富國銀行9年間總資產增長49%，美國銀行為25%，摩根大通為16%，而花旗集團卻出現5%的資產收縮。不過，花旗能夠從破產邊緣回歸正常軌道，也算是一個奇跡。（見圖1）

美國四大銀行自金融危機以來貸款年均增速約為2%，顯著低于同期銀行業貸款年均5%的增速。受金融危機的沖擊，美國四大銀行2009年貸款余額較上年收縮11%，為2.78萬億美元；自2009年至2017年底，美國四大銀行貸款余額增長24%，年均增速為3%；而同期美國銀行業貸款余額由8.98萬億美元升至12.57萬億美元，增幅為40%，年均增速為5%，美國四大銀行傳統貸款業務在金融危機之后增速低于同業整體水平，原因是大型銀行愿意將資金投向高收益、流動性好的金融市場，即擴大交易賬戶規模。……