淺析國內金融證券市場的監管問題

郭仲

金融證券市場在我國處于比較快速的發展階段，與發達國家相比較還存在規模比較小、發展速度比較慢的缺點，出現了很多監管方面的問題，影響了金融證券市場的有序發展。本文首先對金融證券市場的發展狀況進行了介紹，然后對國內金融證券市場遞行監管的意義進行了介紹，對我國金融證券市場存在的問題進行了分析，最后提出了促進國內金融證券市場發展的有效措施。

金融證券市場 監管 法律法規

引言

2008年美國爆發了全球性的金融危機，全球經濟陷入了二戰之后最為嚴重的衰退，各國金融體系都有實施改革的訴求，實現更加嚴格、更加有效的金融監管，避免發生類似的金融危機。從金融發展的途經來分析，當經濟貨幣發展到一定階段之后，金融證券化就會得到比較快的發展，人們基于銀行等金融機構進行借款的比例將會減少，很多的企業或者機構基于發行各類證券進行資金的籌集或者融通，也就是發行能夠對第三者轉讓的金融工具的比例相對提升了。資產證券化是從屬于金融證券化的，也就是一些缺乏流動性，然而具備可預測收入屬性的資產或者資產組合，創建以其為擔保的證券，并在資本市場上進行出售。從本質上來說，其是一類直接融資的手段，有擔保物或者抵押物，促進了金融證券的發展。一般而言，國家機構對金融的監管都是從對存款機構的監管開始的，在發展的過程中形成一類以間接金融為主的正向傾斜的監管結構，金融體系的變化與金融監管不同步，就會出現很多金融監管上的問題。金融證券化會對傳統金融監管方式造成一定的影響，主要體現在兩個方面，第一是當金融證券化發展到一定的階段之后，有可能會造成金融體系的系統性風險，分業經營的監管模式不能夠對風險進行有效的監控。其次是當金融證券化發展到一定的階段之后，以銀行為主導的金融結構會發生改變，間接金融市場所占的比例會減少，直接金融市場所占的比例會增加，傳統的金融監管結構無法適應新的變化，就會出現很多監管的問題。

對國內金融證券市場進行監管的意義

在20世紀末期，金融證券在我國開始發展，由于監管不到位，出現了很多違法的現象，最近頻繁報道的證券市場的負面新聞，對證券市場敲響了警鐘。為了規范我國證券市場的發展，必須分析出現這些問題的原因，找出有效的解決方法，促進證券市場健康發展。金融證券市場在我國發展比較晚，相對發達國家的市場來說還有很多的不足之處，金融證券市場比較混亂，為了規范市場的秩序，嚴格的監管是不不可少的，國家和政府以法律形式進行的支持也是必要的。政府應該按照市場的實際狀況，制定適合地區發展的法律規范，對市場進行有效的監管，對危害金融證券市場秩序的行為，應該進行嚴格的處罰，在金融證券市場中，創建一個良好的競爭環境和合作環境，促進金融證券市場的發展。對金融證券市場進行監管，在創建良好運行秩序的同時，還應該保護投資人的利益，創造一個良好的交易環境，促進社會經濟穩定發展。金融證券市場在我國的發展速度非常快，我國政府還來不及出臺相關的政策對其進行監管，監管方面存在很多不科學之處。因為金融證券市場的投資人來自不同的社會階層、不同的地區，對其進行監管比較閑難，出現問題尋找追究方比較困難，投資方的利益常常無法得到保障。我國出現了很多以金融證券業務為主的企業，這些企業都能夠輔助金融證券市場的監管，然而很多企業為了自身經濟利益的考慮，在監管方面的投入明顯減少，監管人員數量減少，人員素質比較低，監管工作不到位。有些企業還為了自己的利益，對金融信息進行聯合作假，為投資人提供虛假的金融信息或者金融假象，獲取非法收入。與發達國家相比較我國的金融證券市場規模比較小，發展比較滯后，發展區域比較狹窄。我國的金融證券市場獲得了快速的發展，監管還處于一成不變的狀況，各個地區的管理方式還是不合理、不科學的條條款款，無法對現階段的金融證券市場進行有效的監管，大部分的監管內容都無法適應現代化市場發展的需要。

我國金融證券市場存在的問題

（1）股權的結構分配不均衡。在長期的發展過程中，中國企業的經濟形式主要是國有經濟，企業是由國家進行控制的，國有股和企業股在企業中占據的比重比較大。目前企業的股份一般分為國有股份、法人股份及個人股份，國有股份和法人股份不可以上市，只有個人股份可以上市，這樣就阻礙了國有經濟的發展。在企業的管理過程中，就會出現股權結構分配不均衡的狀況，政府掌握企業的經營權，政府對經濟進行了過多的干預，中小股東的正當權益無法得到有效地保護。

（2）證券市場過于狹窄。中國是一個產業大國，商品經濟在中國的發展是處在領先地位的，中國的金融和證券市場是發展比較緩慢的，和發達國家的金融證券市場相比較，發展速度比較慢，發展規模比較小，中國企業的融資制度不合理，很多還是通過銀行貸款獲得融資，融資渠道比較單一，進行企業內部融資的比較少，在證券市場上進行融資的也比較少，阻礙了我國證券市場的發展，也阻礙了我國經濟的發展。

（3）投資的品種比較單一。我國證券市場的發展與國家化的水平還存在很大的差距，其中一個原因就是證券市場的投資品種比較單一，目前證券市場上的股票還是比較原生態的股票類型。其他國家金融證券市場的國際化水平明顯高于中國，致使中國市場經濟效益低下，中國的證券市場無法引起國際投資者的興趣，導致中國證券市場規模比較小，發展受到很大程度的限制。為了有利于證券市場的發展，吸引更多的國際投資者，中國證券市場就應該在原生市場的基礎之上增加更多的新型股票。

（4）不完善的法制監管。隨著經濟的不斷發展，出現了很多經濟犯罪的現象，很多的經濟犯罪現象都是因為國家的法律法規不完善造成的，出現了很多監管方面的漏洞。政府應該為經濟的發展提供有序的、公正的發展環境，這就需要有健全的法律法規作為保障，避免經濟犯罪行為的出現。為了規范經濟發展的秩序，中國政府出臺了相關的法律政策，例如：《證券法》、《產品質量法》、《反不正當競爭法》，對經濟的運行進行有效地規范。相關的法律法規能夠對證券市場的發展起到一定的監督作用，但是我國的證券市場發展比較快，超過了監管的速度。

促進金融證券市場的發展更加完善的措施

（1）由中央政府制定統一的法律法規，并監督地方政府進行貫徹執行。中央政府應該按照市場發展的狀況和發展的趨勢，制定科學的、合理的法律法規，規范金融證券市場的有序運行。在制定法律法規之前，應該進行充分地考察，對市場狀況進行有效的分析和研究，研究出現的主要問題以及出現這些問題的原因，找到解決問題的方法。督促監管部門進行嚴格監管，對監管不達標的部門應該進行嚴肅地處理。

（2）增加中國金融證券市場監管人員的數量，提升監管人員的素質。增加在監管方面的投入，選擇一批專業素質比較高、責任感比較強的監管人員，對監管人員進行專業技能的培訓，讓他們了解實際金融市場的發展狀況，有利于監管工作的順利開展。

（3）完善傳統的監管模式，加強信息化監管。對金融市場實施實時查詢、實時監控，應該為各級監管部門配置高性能的移動辦公設備，監管人員不管是進行實地考察，還是在部門進行辦公，都能夠對金融證券市場進行有效地監管。

（4）將金融和互聯網融為一體。隨著互聯網的發展，企業要順應時代的發展要求，就要求和互聯網進行融合，金融證券行業要想在國際競爭中具有一定的優勢，就應該加快與互聯網的融合，充分利用現代科學技術，實現信息的公開化和透明化。通過互聯網能夠使用眾籌平臺進行融資，能夠選擇的融資方式也比較多。

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