我國證券市場財務信息質量監管研究

魏曉桐

[提要] 本文基于目前我國上市公司財務信息質量存在的各種問題而進行相應的研究，了解財務信息質量的重要性，以及我國出現的上市公司財務信息質量問題，并給予相應的合理化建議，以便使我國上市公司的財務信息質量能夠得到完善，加快我國證券業健康穩定發展腳步。

關鍵詞：上市公司;財務信息;信息質量

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2018年4月3日

上市公司的財務信息是構成證券市場的重要環節，目前由于我國上市公司的財務信息制度還未完善，導致上市公司的財務信息質量得不到保障，阻礙了我國的證券市場乃至金融市場發展。本文針對上市公司財務信息質量進行了敘述，同時對我國上市公司財務信息質量披露現狀進行分析，找出存在的問題，并提出相應的合理化建議。

一、財務信息質量相關概述

（一）財務信息質量簡述。財務信息質量指的是公司發表的財務信息與公司運營現狀以及相關的實際財務數據信息之間真實性和完整性的差距，質量好的財務信息其所展示的數據與公司的經營現狀及成果保持高度的一致性，能夠準確地反映公司的整體情況，而質量較差的財務信息則與公司的現狀出現一定的背離，使財務信息的使用者對公司的運營狀況產生偏差，失去了財務信息的本質作用。

（二）財務信息質量特征。財務信息質量的特征包括可靠性、相關性、可理解性、可比性。

首先，財務信息質量要保證財務信息的可靠性。只有保證財務信息的真實可靠，才能實現財務信息的真實作用。

其次，則是相關性。由于財務信息會反映公司運營的各個環節，所以在財務信息中，一定要對公司的各個環節以及各個部分都要提供相應的數據，這樣才能將財務信息與公司的各個環節保持相關性。

再次，則是可理解性。現今我國財務信息的披露大部分采用的是會計信息披露，少數屬于對于公司運營情況的講述，在進行對公司運營情況的陳述中要用語簡明，使使用者能夠正確地了解公司所要表達的意向，保證財務信息的嚴謹性。

最后，財務信息的披露要具備一定的可比性。比如，公司的年報數據披露往往具備統一的格式，這樣就能夠使財務信息的使用者能夠將公司現狀財務信息與往年進行比較，或者通過財務信息在多家企業公司之間進行比較，使公司以及財務信息的使用者能夠了解公司與歷年發展狀況的差異以及和其他公司之間的優劣。

二、我國上市公司財務信息質量監管現狀

（一）財務信息披露不及時。財務信息披露不及時，雖然其財務信息數據具有真實性，但是因其披露延時，導致其財務信息數據的有效性出現相應的下降。目前，我國上市公司財務信息披露不及時現象較為普遍，而且相關的監管部門并沒有將該事項作為重要財務信息質量違規現象，導致上市公司忽視財務信息披露的及時性與否，造成上市公司整體財務信息披露時效性降低。

（二）財務信息披露不完善、不規范。我國對上市公司財務信息披露的種類科目的要求繁多，有的上市公司在財務信息披露的過程中整體的內容不夠完善，比如對于有利于上市公司的信息和事件進行及時的公布，對于一些不利的信息與事件則不發布，導致投資者在對上市公司的財務信息進行分析之后很難知道公司整體運作的全貌，造成投資者對公司整體經營態勢判斷失誤。

對于財務信息披露規范化方面，上市公司對相應的財務信息使用非規范性操作方式，財務信息的使用者很難從財務報表中細致地了解上市公司的銷售、庫存、內部的管理方式以及資金流向等狀況，造成投資者很難完全掌握公司的整體生產狀況。

（三）財務信息披露不真實。上市公司財務信息披露不夠真實是當今我國上市公司會計信息披露問題中最為嚴重的一個。財務信息是財務數據的使用者了解上市公司經營情況的基礎，如果財務信息與數據等本身就是錯誤的，那么財務信息數據的使用者所做出的研究與實際將形成較大的差距。雖然我國證監會十分注重對上市公司財務信息數據的真實性進行檢查，但是一些上市公司仍會出現財務信息披露不真實的現象，導致眾多投資者權益受損。

三、我國上市公司財務信息質量監管存在的問題

（一）法律法規和規章制度不夠完善。我國現今對于上市公司財務披露的法律法規和規章制度還不夠完善，比如在相關的法規中規定，上市公司發生重大事項時要及時的報告，那么這其中就會存在漏洞，是在事項的建立期還是在重大事項完畢期進行公布沒有相應的具體規定，導致許多上市公司采取在重大事項完成之時公布，這樣就使信息的披露缺乏實時性。

（二）證券監管主體不連貫。我國證券監管主體未能實現連貫，比如現今對于我國上市公司財務信息披露的機構有人大、證券委員會、證監會、發改委以及財政部，但是這5個機構對于信息披露的監察沒有明確的責任劃分，而且機構之間缺乏合作，導致不能夠聯合形成一個完整的監管機構，容易出現責任認定不清、單獨機構難以進行監察等局面的發生，導致機構監督管理能力下降。

（三）巨大的利益誘惑導致財務信息披露失真。財務信息失真也是財務信息質量最為惡劣的一種，因為財務信息質量的失真會直接導致財務信息錯誤，從而使得相關投資者以及外界信息使用者對于上市公司的經營做出誤判。我國上市公司之所以會出現財務信息披露失真，其中最大的原因在于巨大的利益誘惑。我國上市公司現今實施管理權與所有權分離的管理制度，管理者為了能夠獲得相應的投資回報，需要達到所有者所指定的相關業績目標。一旦上市公司無法達到相關業績，則管理者有可能采取財務信息造假等方式，獲取相應利益，從而造成財務信息披露失真。

四、我國上市公司財務信息質量完善建議

（一）加強市場對于會計信息的監管。上市公司財務信息的使用一般為廣大的市場投資者以及相關投資機構等，因此市場需要針對上市公司的會計信息加強相應的監管，起到市場第三方監督的作用，迫使上市公司能夠確保其財務信息質量的準確性。

市場對于上市公司會計信息的監管具體落實方面，可以采取三個方面的措施：首先，市場上的相關投資者以及上市公司財務信息使用者需要自主的提高對財務信息質量的審查，發覺上市公司所可能存在的財務信息質量問題;其次，我國的會計事務所尤其是上市公司聘請的相關會計事務所需要擔負相應的會計信息質量監管任務。由于財務信息質量的判斷是專業事項，要求相關會計事務所必須對于上市公司會計數據進行核查，并出具相應的合格聲明;最后，市場上的相關媒體機構也要肩負起對上市公司財務信息質量監督的責任，媒體能夠將上市公司財務信息質量問題加以宣傳，提高人們對于上市公司財務信息質量審核的意識，使得上市公司財務信息質量能夠得以完善。

（二）上市公司對于會計信息質量保障的相關措施。上市公司是其會計信息的編制織者，因此上市公司需要對會計信息質量從源頭上加以監管，這樣能夠最大限度地確保其會計信息質量的真實有效性。上市公司要想對于其會計信息質量進行相應的監管，需從以下三個方面加以落實：

首先，我國上市公司必須發揮董事會的監管責任。現今我國上市公司中許多公司的股權呈現一股獨大的現象，所以針對這一情況，我國上市公司必須對于董事會成員加以改進，確保其他股東董事能夠參與董事會進行監督管理，從而落實實施董事會責任。

其次，在監事會方面需要加強對于上市公司財務信息質量的監管。可以一方面給予監事會獨立性以及調查性權利，使得監管能夠有效實施;另一方面對于監事會的責任落實需要加強，由于監事會并不會實施相關懲處措施，使得我國上市公司監事會對于財務信息質量監管鞭策力不足，因此需要對于我國上市公司監事會加強相應的責任落實，才能夠確保監事會能夠加強對于財務信息質量的監管。

最后，實施明確有效的獨立董事制度。獨立董事制度是我國監管部門為了能夠提升上市公司內部監管水平而專門設置的職位，獨立董事其不屬于上市公司任意股東一方，所以可以發揮相關監管責任。

（三）對于上市公司財務信息質量相關監管部門的完善。現今我國對于上市公司財務信息質量監管部門主要以證監會為主的官方監管機構，但在具體的落實當中發現，證監會所承擔的責任過多，無法一一對上市公司財務信息質量進行監管，因此需要對現今監管制度體系加以相應的改革完善，使得監管部門的監管質量得以提高，在具體操作方面可以采取兩方面手段進行操作：一方面證監會對于上市公司財務信息質量的監管任務進行下發。現今我國證監會在各個省份都有著相應分支機構，分支機構就需要對于其管轄區域內的上市公司進行財務信息質量監管，提高證監會的作業效率;另一方面證監會可以將權責劃撥一部分給證券業協會。現今證券業協會承擔一定的上市公司財務信息質量監管任務，由于證券業協會其本身并不具備相關的調查權以及處置權，證監會可以劃撥一部分的調查權以及處置權，使得證券業協會也具備實質性對于上市公司財務信息質量監管的權力，其監管效率自然得到提升。

主要參考文獻：

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