互聯網供應鏈金融模式研究

祝養浩

[提要] 互聯網供應鏈金融是互聯網金融和供應鏈金融相結合的產物，它通過運用互聯網平臺為供應鏈中的核心企業及其上下游企業提供整體授信和融資服務。但是，隨著互聯網供應鏈金融的迅猛發展，為經濟社會帶來許多好處的同時，也產生了一些風險管理方面的突出問題。

關鍵詞：供應鏈金融;互聯網供應鏈金融;存在問題;解決措施

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2018年4月2日

一、供應鏈金融的定義與產生?

（一）供應鏈金融的定義。目前在學術方面，有很多專家都支持所謂的供應鏈金融，其實大體就是供應鏈與金融的結合產物這一觀點。所以要想了解供應鏈金融的具體含義，我們首先就得深刻理解供應鏈與金融的準確定義。在這個互聯網時代，大家對供應鏈這個詞可謂是耳熟能詳，用學術的話語來表達，供應鏈就是在生產銷售環節連接供應商與商戶之間的一種渠道，供應鏈這種渠道不僅僅包括兩者之間的物品往來，還包括了商業信息、資金信息等形式，并且物品在從供應商向商戶轉移的過程中，相關企業可以進行加工、包裝、運輸等物流服務來增加物品的價值，帶來收益。金融的定義想必大家也都了解，就是通過對現有資源進行整合從而提升價值的過程。那么，前兩者結合的供應鏈金融又有怎樣的定義呢，供應鏈金融就是像銀行這般的金融機構通過將核心企業與其他的企業相“捆綁”聯系在一起，核心企業以其真實存在、可獲得收益的產業鏈為其他中下游企業提供擔保，然后銀行根據整個供應鏈的資金需求為核心企業提供資金支持。供應鏈金融是極其靈活運用金融產品和服務的一種融資模式，把資金作為供應鏈的一個溶劑，增加其流動性。

（二）供應鏈金融的產生背景

1、宏觀背景。近幾年，伴隨著經濟全球化的到來，人們已經逐漸發現，商品的構造越來越復雜，完成的程序也變得更加繁瑣，對于小型企業來說要想從頭到尾包攬一件商品的全部生產流程幾乎是不可能完成的，所以各個企業的合作交流變得更加密切。不僅是企業之間需要合作，國際之間也需要密切合作。“全球化”的思維帶來的直觀改變就是往往一個產業鏈上有許多國家的不同企業參與其中，產業鏈的全球化必將導致供應鏈的全球化。

2、微觀背景。供應鏈金融有兩大重點，那就是核心企業與銀行。一方面伴隨著核心企業的產業結構發生變革，這會影響銀行金融方面的相關需求;另一方面由于銀行之間存在著激烈的業務競爭，任一銀行要想在行業站穩腳跟，都要進行創新，這不僅包括業務創新，而且還包括經營模式創新。傳統的銀行業務——存貸利差已經不能支撐起銀行未來的發展。要想在行業未來獲得一席之地，就不得不進行轉型。而供應鏈金融就是符合銀行轉型過程中的一種經營投資，供應鏈中有核心企業用商業信譽及貿易背景做擔保，風險會大大降低，并且此投資的回報收益也不錯。

二、互聯網供應鏈金融模式

（一）互聯網供應鏈發展。基于互聯網的高速發展，大數據、云計算等計算分析技術手段在互聯網供應鏈中有著巨大的運用，發揮著巨大的價值。國內一些電商門戶網站如敦煌網，一些電商平臺如淘寶、京東等，還有第三方支付公司如支付寶以及一些傳統的ERP管理軟件等，數據IT服務商如管家婆等，這些都通過利用豐富的數據來與互聯網供應鏈產生密切的聯系，實現無縫對接。以京東為例來說明下，近幾年京東頻繁活躍于互聯網金融業務，經常有很大的投資在供應鏈金融方面，供應鏈金融是其金融業務的根基。京東通過自建物流體系戰略及構建大數據平臺來進行數據分析，并通過了不斷的實驗，現在已形成一套以大數據驅動的京東供應鏈體系。

（二）互聯網供應鏈金融模式。核心企業、銀行、物流企業這些都是傳統供應鏈金融主要參與者，但是隨著互聯網的興起，B2B的電商門戶網站、B2C的電商平臺、第三方支付的支付平臺、基于ERP系統的軟件供應商、信息管理系統服務提供商等也成為互聯網供應鏈金融的參與者，并發揮著巨大的潛力與價值。部分電商門戶網站就針對信譽好、規模大的采購商提供“先提貨，后付款”的金融服務合作模式，而像天貓、京東、蘇寧等大型電商平臺手頭上已經掌握了經營企業的大部分信息與交易記錄等數據，電商平臺會根據大數據的分析來對向來信用良好、經營穩定的商家提供更好的供應鏈金融服務。第三方支付平臺、軟件供應商及信息管理系統服務提供商也都從數據角度與供應鏈金融實現對接并提供數據支持。

三、互聯網供應鏈金融模式存在的風險

互聯網供應鏈金融雖然有著較多的好處，可以將資產與資金實現有效的匹配，但是總體來說，互聯網供應鏈金融模式還存在著較多的風險與不足。

（一）信用風險。上文已經提到過互聯網供應鏈金融是基于互聯網的基礎以核心企業為擔保給供應鏈的中下游企業貸款。但是，我國目前的網貸市場是屬于質量偏低的次級貸款市場，這就關系到處在供應鏈的中下游企業的還款問題，因為中下游企業可能沒有核心企業那么大的生產規模，且一般來說這些企業往往只是進行商品的簡易加工，業務比較單一，極易受市場的波動和影響。本來銀行參與到供應鏈中是想用銀行資金作為溶劑來增加供應鏈的流動性，如果企業存在還款難的問題，就會極大地影響供應鏈的正常運作。雖說有核心企業為這些企業作擔保，但這并不是徹底解決中下游企業還款難的根本之策，加上核心企業也得維持本身企業的正常運轉，如果因為為其他企業擔保發生賠償問題，這會影響到核心企業的生產規模及資金運轉，同時也會使供應鏈中的核心企業以后為中下游企業作擔保產生顧慮。

（二）制度風險。所謂制度風險主要是指我國對生產經營企業的征信體系。我國目前的征信體系還不足夠完善，且在部分大城市還處于試點階段，更何況一些三線以下城市。征信體系不完善的話，就會導致缺少對供應鏈中企業的真實數據的了解，或者說根本在征信體系中根本查不到與該企業相關的信息，這對資金投資方或項目支持者來說存在著巨大的風險。資金投資方如果不清楚自己所投資企業的真實情況，先不說能不能盈利，所投資金很有可能會“竹籃打水一場空”。資金投資者或項目支持者如果不能對企業進行監控管理的話，就存在企業負責人做假賬將企業資金進行轉移的問題，這也是很多企業負責人收到投資的資金進行“跑路”的原因。

（三）操作風險。供應鏈中企業的資金大都是通過網貸平臺進行周轉的，而網貸平臺系統的正常監督管理、維修升級無外乎通過兩種途徑：一是與專門的外包公司合作;二是平臺自建系統。但是由于自建成本高、代價大，這對于大多數的平臺來說是非常不劃算的。所以，大多數的平臺都會選擇與外包公司合作，將信息技術業務交給外包公司負責，這是相對劃算的。網貸平臺的系統中儲存著大量客戶的重要數據，網貸平臺對數據的保密要求是非常嚴格的，這不僅關乎企業的經營與責任，更關乎客戶的信息與資金安全。如果外包公司系統被黑客攻擊或由于職員不小心將信息數據泄露出去的話，后果將不堪設想，不僅客戶的重要數據、信息與資金會存在巨大失竊的風險，而且平臺也會由于失職進行賠償并被要求停業。

四、應對措施

（一）增加第三方責任擔保機制。針對上文提到的信用風險，銀行等相關機構可以通過增加第三方責任擔保公司提供擔保。第三方擔保公司為了自身企業的利益，在提供擔保前肯定會對相關需要擔保的企業進行仔細的摸底調查，對不符合要求的企業進行剔除，這就可以適當避免核心企業為了維持供應鏈的正常周轉為中下游企業盲目擔保反而卻破壞了供應鏈的運作這一亂象。

（二）完善征信系統。針對制度風險，目前重中之重就是要盡快完善我國企業征信體系。現在我國的征信數據主要集中在央行，依靠央行來進行對中小型企業的數據收集是明顯不現實的，但是可以通過增加民間征信機構的設立，將民間征信機構作為央行征信系統的有益和必要的補充，這可以大大地完善我國的征信體系，涉及面較現在相比會擴大。

（三）重視人才培養。網貸平臺自建系統的成本高主要是因為需要引進專業的設備與人才，其中最重要的是專業人才。互聯網供應鏈金融模式下不僅需要金融人才，還需要更多的技術人才。對于涉及到系統中需要嚴格保管的重要數據時，盡量選擇自建自營模式，這可以避免其他外包公司的職員泄露重要的信息、數據。同時，如果平臺具備專業的人才，后期系統的升級與維修的費用會大大降低。

主要參考文獻：

[1]高源.互聯網背景下供應鏈金融模式研究[D].浙江大學，2017.

[2]唐小梅.供應鏈金融運作模式探討[D].湖南師范大學，2014.