2018年度地產(chǎn)上市公司50強(qiáng)（上）

杜麗虹

2017年中國地產(chǎn)市場(chǎng)的銷售額和銷售量都再創(chuàng)新高，但個(gè)人住房貸款的利率也開始回升，在政策調(diào)控和金融機(jī)構(gòu)去杠桿等因素的共同作用下，累計(jì)的房價(jià)壓力開始發(fā)酵。未來，中國的地產(chǎn)市場(chǎng)面臨著高度的不確定性，地產(chǎn)企業(yè)也面臨轉(zhuǎn)型壓力。

地產(chǎn)整合序幕已經(jīng)拉開，那么，在這場(chǎng)行業(yè)洗牌中誰會(huì)勝出呢？

由北京貝塔咨詢中心與《證券市場(chǎng)周刊》聯(lián)合推出的2018年度地產(chǎn)上市公司綜合實(shí)力排行榜綜合考慮了地產(chǎn)上市公司的靜態(tài)財(cái)務(wù)安全性、動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)安全性、運(yùn)營效率、成長潛力、規(guī)模效應(yīng)五個(gè)方面的因素后，對(duì)125家主要地產(chǎn)上市公司進(jìn)行綜合實(shí)力排名。

其中，靜態(tài)財(cái)務(wù)安全性和動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)安全性兩項(xiàng)指標(biāo)分別從靜態(tài)和動(dòng)態(tài)角度反映了地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)安全狀況；而運(yùn)營效率和成長潛力兩項(xiàng)指標(biāo)則反映了地產(chǎn)企業(yè)的運(yùn)營狀況和戰(zhàn)略執(zhí)行力；最后，規(guī)模效應(yīng)既是企業(yè)綜合競(jìng)爭實(shí)力的體現(xiàn)，也在一定程度上影響著企業(yè)的融資能力、獲取項(xiàng)目的能力和分散風(fēng)險(xiǎn)的能力。

這五項(xiàng)指標(biāo)對(duì)企業(yè)的未來發(fā)展都有著重要意義，因此，正常情況下我們對(duì)五項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行綜合加權(quán)，分別賦予20%的權(quán)重，以計(jì)算綜合實(shí)力評(píng)分；但在行業(yè)轉(zhuǎn)折期，財(cái)務(wù)安全是生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，尤其是當(dāng)?shù)禺a(chǎn)行業(yè)的未來面臨越來越大的不確定性時(shí)，動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)安全性成為企業(yè)持續(xù)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，為此，當(dāng)企業(yè)的動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)安全性評(píng)分低于5分時(shí)，該項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)重將被提高到40%，其他四項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)重則相應(yīng)降低至15%。……