我國移動互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的邏輯與特征
——與發(fā)達(dá)國家對比的視角

林映茹

（廣東華巖基礎(chǔ)工程有限公司，廣東 中山 528400）

近些年來，由于科技的創(chuàng)新和發(fā)展，我國互聯(lián)網(wǎng)金融得以快速發(fā)展，但是，盡管其取得了一定的發(fā)展，其在世界的影響力依然是十分有限的，從歷史發(fā)展的角度來看，我國除了在北宋時期發(fā)明交子被視作為世界上最早的紙幣以外，對于世界金融創(chuàng)新發(fā)展，我國所做出的貢獻(xiàn)可以說是極為有限的。但是進(jìn)入到2013年以后，我國的余額寶、移動支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸等金融服務(wù)項目不僅對國內(nèi)居民的生產(chǎn)產(chǎn)生了影響，同時，其也引起了世界其他各個國家的關(guān)注。互聯(lián)網(wǎng)金融在世界上的發(fā)展是極不平衡的，一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新與快速發(fā)展主要集中在英美等金融業(yè)與信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)高度發(fā)達(dá)的國家，但是，由于信息技術(shù)的發(fā)展，日常生活需要，其在金融自由化程度比較高的國家發(fā)展也十分的迅速，如我國就是其中之一。為此，筆者將從與發(fā)達(dá)國家對比的視角，分析我國移動互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的邏輯與特征，進(jìn)一步深入探尋我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展規(guī)律，促進(jìn)我國金融事業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步。

一、中國互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的邏輯分析

在進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新時，以英美的國家為代表的發(fā)表國家，由于金融業(yè)和信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，因此，其在創(chuàng)新時延續(xù)著傳統(tǒng)金融的優(yōu)勢，長期以來一直處于領(lǐng)先地位。而從金融業(yè)的發(fā)展格局來看，世界最大的資本市場、金融機構(gòu)和創(chuàng)新產(chǎn)品也都集中在這些國家，相較于大部分發(fā)展中國家來說，以英美為首的發(fā)達(dá)國金融業(yè)的自由化和市場化程度相對比較高，其在發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，創(chuàng)新時往往具有得天獨厚的優(yōu)勢。在進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新時，我國的金融背景與英美等發(fā)達(dá)國家存在明顯的差異，其在一定程度上缺乏英美等發(fā)達(dá)國家那樣深厚的金融背景和底蘊。[1]但是，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中，隨著科技的發(fā)展好進(jìn)步，我國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)也取得了較為良好的發(fā)展，如新浪、騰訊、阿里巴巴、百度和京東等企業(yè)的發(fā)展態(tài)勢良好，其核心業(yè)務(wù)早已為本土受眾所熟知，而且我國人口眾多，互聯(lián)網(wǎng)金融需求度高，因此其發(fā)展十分的迅速。在互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新過程中，其具體的金融邏輯有以下幾點。

（一）金融抑制，金融不發(fā)達(dá)與互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新

自改革開放之后，我國經(jīng)濟雖然取得了快速發(fā)展，各行各業(yè)雖然得到了顯著的發(fā)展，但是，在金融業(yè)發(fā)展過程中，顯性和隱性的金融抑制仍然無法避免。以商業(yè)銀行的發(fā)展為例，其作為金融業(yè)發(fā)展的重要組成部分，對于我國良好金融體系的構(gòu)建十分的重要，但是在實際發(fā)展過程中商業(yè)銀行的利率，尤其是存款利率在很大程度上受到了限制，其水平明顯低于市場出清利率。而且，在金融業(yè)發(fā)展過程中，資源分配不均的問題也十分的突出，在整個金融體系發(fā)展過程中，無論是銀行貸款還是債券、股票等資本市場融資，在資源配置上都更加的偏向于國有企業(yè)或者是其他與政府存在有一定關(guān)聯(lián)的金融機構(gòu)，而民間的金融業(yè)融資所受到的約束極為明顯。此外，在金融業(yè)發(fā)展的過程中，相關(guān)管制較為嚴(yán)格，金融業(yè)的準(zhǔn)入門檻相對來說比較高，尤其是對于民間資本來說，大部分傳統(tǒng)的金融服務(wù)領(lǐng)域其都難以進(jìn)入。[2]

但是，在互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展過程中，也正是這種金融抑制造成的套利空間和金融服務(wù)市場空白的存在，為其發(fā)展創(chuàng)造了更為廣闊的市場空間，使互聯(lián)網(wǎng)金融得以不斷創(chuàng)新和發(fā)展。如阿里巴巴旗下知名的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)項目余額寶就是一個傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，其以貨幣基金為主要流通手段，其之所以能夠快速發(fā)展，除了支付寶自身所具備的影響力以外，還有極為關(guān)鍵的一點就是其早期的收益比較高，相較于傳統(tǒng)的金融行業(yè)來說，自然能夠吸引更多人的目光。而P2P網(wǎng)絡(luò)借貸之所以能夠快速發(fā)展，則主要是因為其利率比較高，風(fēng)險控制得當(dāng)。而我國第三方支付尤其是移動支付在近幾年快速發(fā)展的一個重要原因，也與金融不發(fā)達(dá)及金融管制存在著密切的聯(lián)系。在第三方支付正式出現(xiàn)之前，我國非現(xiàn)金支付手段主要是借記卡和信用卡POS支付，而且發(fā)卡機機構(gòu)主要是銀行，銀聯(lián)基本上壟斷了零售市場的金融服務(wù)項目，在支付時，西方發(fā)達(dá)國家主要依靠的信用卡，而我國由于信用卡產(chǎn)業(yè)沒有發(fā)展起來，線上交易支付工具缺乏，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的背景下，第三方支付應(yīng)運而生，在以支付寶、微信等為主體的二維碼掃描支付誕生之前，銀聯(lián)及中國移動曾嘗試與NFC技術(shù)為基礎(chǔ)發(fā)展移動支付，但是，由于兩者在合作時都希望能夠掌握主導(dǎo)權(quán)，致使該支付技術(shù)未能在我國有效推廣，其也為后來支付寶和微信掃碼支付的發(fā)展留下了較為廣闊的市場空間。

（二）金融監(jiān)管與互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新

為了更好的促進(jìn)金融市場發(fā)展，基本上在金融行業(yè)發(fā)展時，每個國家都會進(jìn)行適當(dāng)?shù)慕鹑诒O(jiān)管。在我國金融監(jiān)管所產(chǎn)生的影響是雙重的，一方面，監(jiān)管機構(gòu)對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)是包容的，其為它們提供了探索和發(fā)展的空間，這也是支付寶、微信及騰訊等第三方支付得以廣泛發(fā)展的重要原因，其有效的促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新；另外一方面，部分領(lǐng)域的嚴(yán)格準(zhǔn)入管制保護(hù)了傳統(tǒng)金融機構(gòu)，其使得部分傳統(tǒng)金融機構(gòu)轉(zhuǎn)型困難。

相較于國外的金融監(jiān)管來說，我國金融監(jiān)管力度實際上并不是很強，且在制度及法律方面都存在有較大的漏洞，這使得我國的互聯(lián)網(wǎng)支付規(guī)模和網(wǎng)絡(luò)借貸規(guī)模居世界首位，其為互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新提供了更為廣闊的空間，如在2015年中國人民銀行及銀監(jiān)會發(fā)布有關(guān)于金融監(jiān)管的專項條例之前，我國就已經(jīng)有數(shù)千家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺運行，在其運營過程中金融監(jiān)管基本上處于空白狀態(tài)，金融監(jiān)管力度小，雖然給互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新提供了更多的機會，但是，其所帶來的風(fēng)險及潛在安全隱患相對來說也比較高。因此，近些年來，我國也開始嘗試借鑒和學(xué)習(xí)西方先進(jìn)的監(jiān)管方式，結(jié)合我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展實際情況，加大了金融監(jiān)管力度。

二、中國互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的特征

（一）非金融類IT機構(gòu)主導(dǎo)的自下而上的金融創(chuàng)新

對于發(fā)達(dá)國家來說，在進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新時，商業(yè)銀行、投資銀行以及保險公司等都在創(chuàng)新工作開展和落實過程中發(fā)揮了極為重要的作用。但是，在我國事實卻并非如此，在過去由于我國一直在控制銀行不良資產(chǎn)率、整治資本市場秩序并規(guī)范相關(guān)的保險產(chǎn)品，進(jìn)而更好的防范金融風(fēng)險，創(chuàng)建了富有特色的金融監(jiān)管體系，這些行為蘇日安對我國金融業(yè)的發(fā)展起到了一定的規(guī)范作用，但是其也使得我國互聯(lián)網(wǎng)金融與實體產(chǎn)業(yè)之間始終保持有一定的距離，導(dǎo)致金融業(yè)在發(fā)展時始終難以有效適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟跨界、融合的需求，互聯(lián)網(wǎng)金融的轉(zhuǎn)型發(fā)展速度十分的緩慢。而在上世紀(jì)90年代，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)在我國高速發(fā)展，新浪、網(wǎng)易、百度、騰訊、阿拉巴巴和京東等應(yīng)運而生，這些企業(yè)在發(fā)展過程中，借助計算機的技術(shù)優(yōu)勢實現(xiàn)了對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的融合改造，這些互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)也開始滲透到人們的生活中，互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新發(fā)展成為時代轉(zhuǎn)型發(fā)展的需要。[3]

（二）風(fēng)險多發(fā)的金融創(chuàng)新

在互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新過程中，其創(chuàng)新也并非是一帆風(fēng)順，在進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新時，互聯(lián)網(wǎng)金融交易的規(guī)模雖然不斷擴大、創(chuàng)新程度不斷提升，金融交易模式多樣，涉及面也越來越廣泛。但是，在進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新時，只有少部分企業(yè)創(chuàng)新成功了，而且創(chuàng)新的風(fēng)險也時時刻刻存在。在互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新過程中第三方字符行業(yè)中挪用用戶備用金、網(wǎng)貸平臺的跑路和騙貸現(xiàn)象，如知名網(wǎng)絡(luò)融資平臺“e租寶”在2014年7月上線，截止到2015年11月街壘成交數(shù)據(jù)為703億元，其在當(dāng)時行業(yè)內(nèi)排名第四，但是，在2016年1月涉嫌非法集資500多億，廣大居民因此受害，由此可見互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新風(fēng)險之高。在互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新過程中之所以會出現(xiàn)如此高的風(fēng)險，主要是因為市場監(jiān)管力度不夠嚴(yán)格，供求雙方的數(shù)量眾多，用戶的金融素養(yǎng)和風(fēng)險意識比較差。

總之，我國互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展十分的迅速，從當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融穿心的邏輯與特征來看，其發(fā)展起步時間雖然比較晚，但是其交易規(guī)模、創(chuàng)新程度以及市場滲透率等都處于世界領(lǐng)先水平，在未來伴隨著科技的發(fā)展和市場的完善，互聯(lián)網(wǎng)金融還將朝著更好的方向發(fā)展，但是，在進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新時，還需要做好風(fēng)險控制工作，做好市場規(guī)劃工作使其朝著更好的方向發(fā)展。