新形勢下中小企業融資問題探析

劉兵

【摘要】中小企業是我國經濟增長的重要貢獻者，據統計，我國中小企業數占比高達94.15%。隨著中國經濟的快速發展，我國中小企業也有著飛速的發展，但在發展過程中仍存在著較為明顯的問題：融資難，融資貴，這似乎是每個國家中小企業都會面臨的發展瓶頸。因此，解決中小企業融資難，融資貴的問題，成為當前中小企業進一步發展的重要前提。

【關鍵詞】中小企業 融資難 融資渠道

一、中小企業的定義

在我國，中小企業是指那些能夠獨立、自主經營，在所在行業或者所屬領域內不占壟斷地位，在人員規模，資產規模以及經營規模上都比較小的經濟單位[1]。在我國的經濟發展中，中小企業所做的貢獻遠遠超過大型企業，而且在數量上也遠遠超過大型企業的數量，同時，中小企業向社會提供了大量的就業崗位，增加了人們的收入，提高了人們的生活質量；中小企業也是實施“雙創”的重要載體，是技術創新浪潮中的重要組成部分，因此，解決中小企業融資問題是我國經濟發展首要解決的問題。

二、中小企業融資現狀

融資分為內源融資（指企業經營活動結果產生的資金足以支持企業自身投資生產的需要）和外源融資（指企業通過一定方式向企業之外的其他經濟主體籌集資金，包括直接融資和間接融資兩種方式），只有當企業的自有資金無法滿足企業發展所需的資金需求時，企業才會考慮外源融資的方式來籌集資金。

資金是一個企業的“血液”，如果沒有充足的資金，企業將無法健康、穩定、持續地發展。根據我國2015年中小企業生存報告，70%的中小企業都有資金需求，其主要目的是用于技術創新和生產經營。隨著我國經濟的快速發展，中小企業在國民經濟中的作用越來越大，對于中小企業在發展過程中遇到的融資難、融資貴等問題政府部門給予了高度重視。特別是在2008年金融危機之后，銀行和各級金融機構都給予中小企業一些政策性支持，中國人民銀行也進一步引導商業銀行等銀行性金融機構加大對中小企業的信貸投放、出臺各種完善中小企業借貸政策以及方針[1]。但由于我國資本市場相對于西方發達國家起步較晚，發展較不完善，因此中小企業的融資問題仍面臨著眾多困難。具體問題如下：

（一）銀行貸款抵押條件相對于大型企業較高，中小企業申請能力弱

對于中小企業來說，他們的融資方式主要是銀行貸款，但由于中小企業規模小，資產能力弱，內部管理不規范等因素，很難成為銀行的重點貸款客戶與幫助對象[2]。而使得中小企業貸款困難的最主要因素是其信用等級低，難以滿足銀行借款的硬性規定，與此同時，為了降低銀行不良貸款率，銀行形成了一套貸款風險終身責任制，嚴格控制有可能產生不良貸款的操作，比如說，以前銀行業務人員為了提高自己的業績，降低了對貸款企業的審核要求。

（二）銀行貸款程序復雜，審批時間長，使得中小企業錯過資金需求的最佳時期

任何事情都有一個時效性，中小企業的發展也是如此。對中小企業來說，遇到一個好的項目是發展自身的一個重要機遇，但往往由于缺乏資金支持，向銀行申請貸款到資金下放時間期限較長，從而使中小企業錯過投資的最佳時期。

（三）內源融資無法滿足中小企業自身發展需要，而外源融資中的直接融資門檻較高

直接融資主要是指在資本市場上獲得資金，包括股票融資、債券融資等方式。在我國，中小企業主要通過在證券市場融資，然而，證券市場有著較高的準入門檻，大部分中小企業很難達到準入要求，即使達到準入要求的中小企業，其在證券市場上的融資情況依然不樂觀。

（四）新形勢下，融資渠道增加，中小企業面臨更大的經營風險

隨著互聯網金融的出現，中小企業的融資渠道呈現多樣化。眾籌、P2P網絡借貸平臺等新融資方式如雨后春筍般涌現，為解決中小企業融資難問題帶來了新的契機。然而，由于金融監管體制的不健全、不完善，導致監管套利頻頻出現，給金融體系的穩定發展帶來了更大的不確定性，因此，中小企業在這樣的金融環境下，自身又不具備完善的風險控制體系，經營風險大大提高。

三、中小企業融資難的原因

（一）中小企業與銀行之間的信息不對稱

中下企業與銀行之間的信息不對稱是中小企業融資難的主要原因之一。由于一些中小企業的財務制度不健全，信息不透明，使得銀行對他們的信息了解不全面，且銀行獲得他們的信息的渠道也不多，因此增加了銀行的放貸風險，提高了銀行的放貸成本，從而降低了銀行對中小企業的放貸積極性。

（二）中小企業的信用體系不健全，信用等級低

相比于大型企業，中小企業的信用等級低，存在較高的違約率，因此銀行等金融機構都不愿意為其提供資金。

（三）信用擔保體系不完善

目前，我國中小企業幾乎都是非資產密集型產業，其特點是規模小，固定資產少，流動資產和無形資產占資產比重較大，缺少能夠作為銀行抵押物的優質資產[3]；另外，由于中小企業自身的條件，他們起點低且可持續發展能力低，經營模式粗放，盈利能力差，管理水平有限，存在較大的經營風險，因此很難找到愿意為其提供擔保的擔保人。而銀行貸款往往需要借款企業有擔保人，從而增加了中小企業的融資難度。

（四）現有金融體系缺乏對中小企業的支持

由于現有金融體制的不健全和不完善，缺乏對中小企業資金需求的支持，這是中小企業融資難問題的原因之一。如我們所知，現有國有四大行幾乎不對中小企業進行放貸。

（五）投資者對中小企業的預期不看好

中小企業從證券市場上獲得資金，可以克服資金時效性的問題，然而由于進入門檻較高，使得一部分中小企業被拒之門外，能夠進入證券市場的中小企業的融資情況也不容樂觀，因為大部分投資者對其企業前景不看好，再加上投資者投資都是追求效益最大化的，因此只有風險偏好者會購買少量的中小企業股，但大部分投資者對中小企業股都持觀望態度。

四、對策或建議

（一）中小企業提高自身信用度

中小企業在發展過程中，應不斷加強自身的經營能力以及抗風險能力；同時，在向銀行等金融機構借款時要充分考慮自身當前以及未來的償還能力，即根據自己實際的還款能力來確定籌集資金額度。通過日積月累，使其信用度逐漸提升。

（二）提高中小企業自身建設，增強企業核心競爭力

“打鐵還需自身硬”，中小企業的發展首先應該不斷提高自身建設的實力，比如內部管理水平的不斷提升，內部控制制度的不斷完善等。同時，應該培養良好的企業文化，文化是一個國家的靈魂，同樣也是企業生存的靈魂，不斷增強企業的社會責任感，樹立良好的社會信譽。增強企業的核心競爭力。

（三）大力實施政府相關政策

由于中小企業在國民經濟中有著重要的作用，所以政府對其發展給予了極大的重視。為緩解中小企業融資難的現狀，我國提出普惠金融這一發展戰略，重在發展中小企業。因此，中小企業應積極響應政府號召，并積極實施政府政策，在政府的帶領下打破自身發展的瓶頸。

（四）建立完善的信用擔保體系，建立健全的征信體制

在數字經濟越來越發達的今天，各種事物的發展都會或多或少的以信用為基礎。因此，建立一個制度完善，可行性強的信用擔保體系是刻不容緩的。而在這個過程中，需要政府以及金融機構的共同努力。政府對其進行引導，幫助建立一個能夠吸引社會資本，鼓勵大型公司的進入，大公司參股的信用擔保體系，從而增強信用擔保機構對中小企業的資金支持。

（五）建立中小企業群，降低融資成本

由于單個企業的生產經營能力有限，銀行等金融機構為降低自己的貸款風險，很不愿意對中小企業進行放貸。因此，中小企業可以在同行業之間建立一個中小企業借貸群，通過幾家聯合在一起，統一向銀行貸款，這樣不僅擴大了企業的融資規模，而且也降低了融資成本。

（六）加快金融體制改革，強化金融監管

互聯網金融的出現為中小企業融資帶來了新的發展契機，增加了融資渠道，降低了融資成本，但由于金融監管體系的不完善，很多企業包括金融機構在發展過程中打金融監管的擦邊球，降低了金融體系的穩定性，因此，我國應加快金融體制改革，強化金融監管，抓住新形勢下的發展機遇。

五、綜述

中小企業融資問題是中國經濟發展過程中遺留的歷史性問題，解決中小企業融資難的問題是一個系統性的，全面性的難題，需要政府、金融機構、企業以及個人投資者的共同努力。“羅馬不是一天建成的”，面對中小企業融資難問題，我們不應該追求速度而忽略成效。面對日益復雜的金融環境以及更加激烈的外部競爭，中小企業除了不斷加強自身建設外，還要緊隨我國政府的政策走。在黨和政府的引導下，我們相信，中小企業一定會在經濟發展的大浪潮中大展身手，為我國經濟持續、健康、穩定的發展做出新的、更大的貢獻。

參考文獻

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