淺談人民幣國(guó)際化

黃諺

【摘 要】隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)和國(guó)際影響力的不斷提升，人民幣國(guó)際化的趨勢(shì)也越來(lái)越明顯。但由于我國(guó)國(guó)情的特殊性，人民幣國(guó)際化的過(guò)程中出現(xiàn)了一些積極和消極的跡象。本文將結(jié)合我國(guó)目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與時(shí)事熱點(diǎn)對(duì)人民幣國(guó)際化的現(xiàn)狀進(jìn)行簡(jiǎn)要分析，并提出幾點(diǎn)相對(duì)應(yīng)的建議。

【關(guān)鍵詞】人民幣；國(guó)際化；現(xiàn)狀；建議

一、引言

人民幣國(guó)際化是指人民幣成長(zhǎng)為跨越國(guó)界，在境外流通順暢，被普遍認(rèn)可的計(jì)價(jià)、結(jié)算及儲(chǔ)備貨幣的過(guò)程[1]。盡管目前人民幣國(guó)際化還處于初步階段，但是在我國(guó)政局穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷增強(qiáng)，金融體系與外匯市場(chǎng)不斷完善，以及擁有充足國(guó)際儲(chǔ)備的角度上來(lái)看，人民幣國(guó)際化潛力十足。雖說(shuō)人民幣國(guó)際化有利有弊，但總體而言，利大于弊[2]。想要實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化，在自身?xiàng)l件尚未成熟之時(shí)，必須抓住機(jī)遇并采用“漸進(jìn)式”的方法來(lái)推進(jìn)人民幣國(guó)際化。

二、人民幣國(guó)際化進(jìn)程的現(xiàn)狀分析

（一）有助于人民幣國(guó)際化的積極現(xiàn)狀

1.石油人民幣的出現(xiàn)和發(fā)展利于人民幣國(guó)際化

2018年3月26日，原油期貨在上海國(guó)際能源交易中心掛牌交易。一個(gè)有效的原油期貨市場(chǎng)可大大推動(dòng)人民幣在貿(mào)易中的廣泛使用。在正式掛牌交易至現(xiàn)在，INE成交量處于穩(wěn)定狀態(tài)，其以人民幣計(jì)價(jià)的方式大大提高了人民幣的國(guó)際認(rèn)可度和支付能力，很大程度上推動(dòng)人民幣國(guó)際化的發(fā)展。

2.我國(guó)國(guó)際金融市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放，助力人民幣國(guó)際化

根據(jù)中國(guó)銀行對(duì)覆蓋25個(gè)境外國(guó)家和地區(qū)的3134家境內(nèi)外工商企業(yè)和118家金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的調(diào)研結(jié)果中，我們可以看到76%的受訪企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為人民幣國(guó)際地位將接近美元、歐元等國(guó)際貨幣。可見(jiàn)全球的金融市場(chǎng)對(duì)人民幣的需求是很高的。而近年來(lái)，我國(guó)的金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放程度不斷加大[3]，境外投資的規(guī)模也有所攀升。通過(guò)開(kāi)放銀行卡清算市場(chǎng)，減少對(duì)外資保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司經(jīng)營(yíng)范圍的限制等措施，我國(guó)金融領(lǐng)域的對(duì)外開(kāi)放程度得以擴(kuò)大。

3.一帶一路建設(shè)加速人民幣國(guó)際化進(jìn)程

在政策的驅(qū)動(dòng)下，一帶一路在近年來(lái)的貫徹更為深入。一帶一路和人民幣國(guó)際化的關(guān)系可謂相輔相成。

首先，隨著“一帶一路”的不斷擴(kuò)展建設(shè)投資的帶動(dòng)下，巨大穩(wěn)定的長(zhǎng)期資金需求越來(lái)越明顯，給人民幣在資本項(xiàng)目下對(duì)外輸出營(yíng)造了絕好的機(jī)遇，而人民幣也可在經(jīng)常項(xiàng)目下通過(guò)跨境貿(mào)易形成回流。一來(lái)一往，加快并增加了人民幣在國(guó)際市場(chǎng)上的流動(dòng)速度和流動(dòng)頻繁度。

其次，“一帶一路”沿線很多國(guó)家都是非發(fā)達(dá)國(guó)家，要解決非發(fā)達(dá)國(guó)家在建設(shè)中的問(wèn)題急需人民幣的國(guó)際化，通過(guò)加強(qiáng)資金融通和資本輸出來(lái)營(yíng)造良好的合作環(huán)境。中國(guó)在一帶一路建設(shè)，往往具有定價(jià)和貨幣選擇的主動(dòng)權(quán)，這將為人民幣國(guó)際化打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

4.外資銀行成為離岸人民幣清算行標(biāo)志人民幣國(guó)際化再進(jìn)一步

近日，美國(guó)摩根大通銀行獲得授權(quán)成為美國(guó)人民幣業(yè)務(wù)清算行。這有利于向美國(guó)引入更多人民幣產(chǎn)品和服務(wù)并促使美國(guó)企業(yè)降低交易成本，吸引外資，同時(shí)使得境外投資者在辦理人民幣有關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)比以往更為便利，有助于增加人民幣的需求。

5.人民幣跨境支付系統(tǒng)（二期）全面投產(chǎn)，為人民幣國(guó)際化鋪設(shè)“高速公路”

2018年5月2日，人民幣跨境支付系統(tǒng)（二期）宣布全面投產(chǎn)，標(biāo)志著人民幣國(guó)內(nèi)/國(guó)際支付統(tǒng)籌兼顧的現(xiàn)代化支付體系建設(shè)取得重要進(jìn)展。

CIPS的建成運(yùn)行會(huì)使人民幣跨境支付結(jié)算效率得以提高，為全球用戶的人民幣業(yè)務(wù)提供更為靈活、高效的清算結(jié)算服務(wù)的同時(shí)也使人民幣全球供應(yīng)和使用有了保障和支撐。而在未來(lái)，CIPS將根據(jù)我國(guó)跨境貿(mào)易形勢(shì)發(fā)展的需要，以市場(chǎng)需求和人民幣國(guó)際化發(fā)展的要求為立足點(diǎn)，不斷升級(jí)完善，使得人民幣國(guó)際化穩(wěn)步推進(jìn)。

（二）消極的現(xiàn)狀

1.“一帶一路”建設(shè)過(guò)程中暗含風(fēng)險(xiǎn)與阻礙人民幣國(guó)際化進(jìn)程的負(fù)面狀況

在“一帶一路”的建設(shè)過(guò)程中，不管是政局動(dòng)蕩的風(fēng)險(xiǎn)還是缺乏成熟的國(guó)際治理機(jī)制方面的風(fēng)險(xiǎn)等，都會(huì)給一帶一路建設(shè)帶來(lái)負(fù)面影響，影響人民幣國(guó)際化的進(jìn)程。

另外，國(guó)際信貸標(biāo)準(zhǔn)等頂層設(shè)計(jì)方面相對(duì)欠缺，人民幣金融產(chǎn)品占比少等情況也會(huì)影響人民幣國(guó)際化

2.貿(mào)易結(jié)構(gòu)不合理

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)可知在2017年，全年貨物進(jìn)出口總額277923億元，比上年增長(zhǎng)14.2%。其中，出口153321億元，增長(zhǎng)10.8%。而高新技術(shù)產(chǎn)品出口占比低，且發(fā)展趨勢(shì)并不是穩(wěn)步上升。人民幣的流動(dòng)需要依托商品貿(mào)易作為載體，其流通的活躍程度很大程度上取決于中國(guó)商品的競(jìng)爭(zhēng)力。而目前我國(guó)出口主要還是以中低端為主，貿(mào)易結(jié)構(gòu)的不合理使中國(guó)商品的整體競(jìng)爭(zhēng)力難以提高，導(dǎo)致人民幣國(guó)際化的進(jìn)程受影響。

3.金融體系相對(duì)欠成熟

雖說(shuō)我國(guó)的金融體系不斷在完善，但是與美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)比而言，還存在很多不足之處。其主要體現(xiàn)在高速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與滯后的金融體系不相匹配。有監(jiān)管不嚴(yán)，部分領(lǐng)域受限過(guò)多等消極情況。金融體系的運(yùn)行效率較低，難以滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，從而間接影響人民幣國(guó)際化的進(jìn)程。

4.資本項(xiàng)目開(kāi)放不充分

我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目放開(kāi)使得人民幣國(guó)際化得以啟動(dòng)，但是目前資本項(xiàng)目卻仍受管制，使人民幣的交易成本提高。雖說(shuō)我國(guó)在資本項(xiàng)目的開(kāi)放上已經(jīng)陸續(xù)展開(kāi)，但是想實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化，這種程度是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。

另外，我國(guó)貿(mào)易長(zhǎng)期處于順差，經(jīng)常項(xiàng)目的流出不足需要通過(guò)資本項(xiàng)目的流出來(lái)彌補(bǔ)，而資本項(xiàng)目的限制使得這一情況難以短期內(nèi)改變。若人民幣長(zhǎng)期流出量不足，談何實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化呢？

三、關(guān)于人民幣國(guó)際化的建議

經(jīng)過(guò)前段時(shí)間的鋪墊與起步，人民幣國(guó)際化將進(jìn)入夯實(shí)基礎(chǔ)的關(guān)鍵期，如何找準(zhǔn)方向，實(shí)現(xiàn)在全球貨幣體系中實(shí)現(xiàn)穩(wěn)中有進(jìn)，需要做多方面的努力[4]。

（一）深入貫徹“一帶一路”政策，提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力，積極消除負(fù)面因素

一方面，加強(qiáng)國(guó)際治理機(jī)制和國(guó)際信貸標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)計(jì)，增強(qiáng)人民幣金融產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)要注意統(tǒng)籌兼顧，注意風(fēng)險(xiǎn)可控[5]。另一方面，加強(qiáng)沿線國(guó)家的人民幣離岸中心建設(shè)，使得在一帶一路建設(shè)過(guò)程中人民幣使用更為便利。同時(shí)通過(guò)政策驅(qū)動(dòng)，以離岸中心為支撐，大力發(fā)展離岸金融市場(chǎng)，推動(dòng)人民幣走向國(guó)際。

（二）優(yōu)化貿(mào)易結(jié)構(gòu)

更加注重培育外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)，不斷提高外貿(mào)發(fā)展質(zhì)量效益。扭轉(zhuǎn)以中低端為主的不合理貿(mào)易出口結(jié)構(gòu)，要以質(zhì)取勝，注重研發(fā)投入，提高產(chǎn)品附加值。以創(chuàng)新和技術(shù)作為中國(guó)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)力提升的源源不斷的動(dòng)力。提高中國(guó)商品的整體競(jìng)爭(zhēng)力，加速人民幣國(guó)際化進(jìn)程。

（三）完善金融市場(chǎng)的體系

進(jìn)一步完善我國(guó)金融市場(chǎng)體系。實(shí)行有效監(jiān)管的同時(shí)適當(dāng)放開(kāi)一些受限的項(xiàng)目，提高金融體系的運(yùn)行效率，滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。

以國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放為重要驅(qū)動(dòng)力，提高在岸與離岸互聯(lián)互通的便利程度，提高境外主體參與人民幣金融交易的積極性，深化人民幣投資貨幣和儲(chǔ)備貨幣功能，夯實(shí)人民幣國(guó)際化的基礎(chǔ)。

（四）循序漸進(jìn)推動(dòng)人民幣資本項(xiàng)目可兌換

首先，以政策推動(dòng)，加快資本項(xiàng)目的可兌換，同時(shí)配置相關(guān)政策，為推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換保駕護(hù)航。其次，要注意風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，在資金跨境流動(dòng)愈發(fā)頻繁的時(shí)候容易引發(fā)金融市場(chǎng)的波動(dòng)，因此要特別提防國(guó)際游資的大規(guī)模流動(dòng)的沖擊。

四、總結(jié)

人民幣國(guó)際化的進(jìn)程中存在著許多限制因素，本文只列舉了一部分較為明顯的因素。隨著全球經(jīng)濟(jì)的不斷深入發(fā)展，人民幣國(guó)際化難以抵擋。在人民幣走向國(guó)際化的過(guò)程中，我國(guó)應(yīng)明確其利弊以及所涉及的風(fēng)險(xiǎn)，采取一系列措施以應(yīng)對(duì)各種情況，使得人民幣國(guó)際化進(jìn)程穩(wěn)中有進(jìn)。

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