淺談現金貸發展的現實困境

李愿

摘 要：2017年至今，現金貸借貸規模發展迅猛，在不到一年的時間里整體結構達到了萬億的市場規模，尤其在中東部市場經濟、信息科技發達地區，并且還在不斷迅猛發展。本文通過對現金貸的社會發展背景及行為背后的邏輯進行了解，分析現金貸業務在信用風險控制流程上存在問題，認為只有進一步啟動相應的信貸風險控制程序，完善信用基礎設施體系建設和信用法規治理措施才能促進互聯網金融行業的可持續良性發展。

關鍵詞：現金貸 經濟 風險管理

中圖分類號：F832.4 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）05（c）-032-02

互聯網金融涵蓋下的現金貸，著眼于中國本土的一些草根需求，是根據技術的發展成長起來的金融實現方式。目前，消費在整個國民經濟扮演更重要的角色，其對經濟的貢獻率已經超過60%，隨著經濟體制的不斷變革，已經進入了以消費主導經濟增長的新的市場階段。新時代，消費模式的更新換代，帶來的借貸消費行為和此類消費習慣的信仰，包括個體對消費品質的關注和追求，從更多方面作用于人們的借貸行為。這就為消費金融以及以個人為主體金融的發展提供了很好的生存土壤。

1 現金貸的發展背景

2010年以來，金融創新的表現形式日新月異，第三方支付、股權眾籌、P2P、虛擬貨幣等多種業態相繼出現，并呈快速發展趨勢，已經較大程度上改變了居民的消費、支付、信用習慣。網絡支付模式的迅速普及，支付金額的大幅度增長，各類交易支付平臺的應運而生，都帶來現金貸、P2P網上成交量的快速成長。2015年下半年，作為金融新興互聯網業務形態之一的現金貸不斷興起，現金貸概念引自國外，資金的來源一般是自有資金或通過機構合作等渠道獲得，以線上放款方式為主，一般具有金額低（100元～50000元區間不等）、利率高（年化利率50%以上）、期限短（幾個月甚至幾天）、門檻低（有的只要身份證明就可以）的特征，由于其可以滿足很多銀行、保險、信托機構無法覆蓋到群體的借款需求，發展規模不斷擴大。

現金貸源頭的借款人主體差異很大，既有一線互聯網公司依據互聯網優勢建立的大平臺，也有國有企業和風險資金參與設立的信貸中介平臺公司，更多的是市面上參差不齊的小額信貸企業，而對應借款人一般年齡在20～35歲之間，大多年輕的現金貸用戶面臨著與收入水平、消費層次不相匹配的經濟壓力及消費欲望，常常需要額外借錢、提前預支來度過現金缺乏的困境。沒有足額的社會保險，不能提供真實、有效、額度搭配的資產信用證明，甚至沒有央行個人征信記錄注冊或者就是純粹“白戶”，這讓他們長期被排除在銀行等傳統金融的視線之外。而傳統金融機構通常只愿意服務最上層20%的客戶，沒有動力提供“迷你型”現金貸款，來滿足短期、小額的消費、臨時性支出，這是一個世界性的現象，但在中國，由于存在諸如產權歧視、利率管制和僵化的不良審核等因素，對中小企業和低收入群體的金融服務不足的問題尤其突出。

2 現金貸背后的市場選擇邏輯

現金貸畸高的借款利率，是現金貸備受質疑最主要的原因。從經濟學的角度看，高利率是信息不對稱情況下貸款需求方逆向選擇的結果。研究逆向選擇理論可以看出，在中國信貸消費市場中仍大規模存在不對稱信息交換的問題，反映在小額信貸市場上的就是，大多數借款人真實可靠的消費信貸水平，不能完整、準確地被識別，只能通過替代程序予以了解，導致貸款機構傾向于要求高利率回報額來抵消可能造成的壞賬準備，無形中就拉高了利率來保持資金的利潤。同時鑒于高利率對高信用消費人群而言，這是一種成本的轉移，優質的人群會排斥這類現金貸消費而選擇傳統模式下的貸款路徑。最終，類似于“劣幣沖擊良幣”，不斷逆向選擇剩余下來的低信用水平借貸方，造成貸款成本和違約率循環上升的結局。這也是現金貸造成一定社會負面影響的市場選擇理論邏輯。

建立聲譽機制可以避免逆向選擇現 象的發生。聲譽機制理論討論了在不完全的市場信息下多方參與者進行多次市場選擇，參與者即使在初期短期的欺騙行為可以為當期帶來更大的利潤，鑒于考慮到自身的長期利益問題，也會建立形象和維護聲譽，避免當期的欺騙行為在以后給自身帶來更多額外損失，從而獲得全期總利潤的最大化效用。完整建立并且有效使用大數據系統在小額信貸市場上的應用深度和廣度，在關鍵環節提供完善、準確的借款人信息，為貸款提供方合理篩選“良性”借款者，不僅可以有效規避壞賬率，還可留住高信用人群，抑制過高的利率水平和高違約率情況的出現，減少信任的審查成本，來提高行業毛利。

3 現金貸市場面臨的問題及相關政策

目前，現金貸業務主要面臨三大問題。一是畸高的利率，部分現金貸公司的貸款利率遠遠高出法律規定的合法利率范圍（低于24%），通過各類型信貸記錄的綜合調查發現，部分中小平臺貸款利率高達100%～500%；二是催債途徑非常規，借貸人逾期后往往被平臺公司收取高額罰金，或被迫在平臺“借新還舊”“利滾利”等，高額的利息最后把借款人逼上絕路；三是惡意操作迷惑借貸，某些唯利是圖的現金貸公司以誘騙消費為噱頭，誘導消費無節制又無明辨能力的在校學生等潛在低收入群體進行消費，來擴展自身業務，導致其產生與其經濟能力不匹配的超支消費后補漏資金不足，而深陷現金貸的窟窿，給自身和家庭帶來危機。四是個人誠信缺失故意騙取貸款，通過正常的貸款審批渠道無法獲取資金而又急需現金的情況下，通過編造虛假的申請材料、偽造個人身份證明資料來避開借貸機構的審查和監管，最終因為無意承擔或者到期無力償還，造成現金貸機構較高的壞賬率，從而破壞了行業的協調和諧，阻礙了該行業的正常合理發展環境。

結合現實市場環境下現金貸公司經營的現狀，其業務主體范疇為面對現金短缺或者消費能力超過償債能力的低收入群體，為其提供簡便有效的資金補漏方式，但社會整體信用體系的不完善又無法甄別信用差的借款人的情況下，不良貸款的發放和使用，會造成企業很多運營風險和成本，惡劣地直接導致了現金貸公司壞賬頻發，甚至跑路、倒閉的結果。對于不具有經營放貸業務資質的機構或個人，及時予以打擊取締，防范于未然；對網絡小額貸款進行整頓、糾偏；對銀行業金融機構參與“現金貸”業務進一步規范；對P2P網絡借貸信息中介機構進一步完善。從現實出發，現如今互聯網金融風險專項整治工作的不斷有效推薦，各類規范整頓現金貸業務的強有力措施正在貫徹部署，對這一局面可以起到突出的指導作用。

4 多角度加強現金貸領域的信用機制維護和風險管理規避

多角度綜合分析，現實因素中阻礙現金貸業務健康平穩發展的根本原因還是社會信用風險控制不夠，對風險的應對過于掣肘，同時，政府層面相關有效監護管理機制的缺失。沒有識別借款人信用水平的關鍵數據支持，又缺乏傳統金融中介對借款人進行實地調研了解排查的機會，在信息不對稱的借貸市場中，現金貸公司在不斷運作中累積的風險遲早會爆發。為此，信用機制維護和風險管理規避就顯得尤為迫切。

4.1 信用機制建設

金融是社會個人之間形成的基于共同信任之間的經濟協作，并基于實現這種信任互惠的合作上以求實現整個社會可支配資源的優化配置，來不斷創造價值的升級和改進。解決多頭借款情況，就倒逼企業建立負面清單，通過信用機制的覆蓋面擴幅，實現借款人信息在不同審核主體之間的共享使用。從政府制定法律法規的角度出發，一是要求實現利率透明可信，可要求在公眾可以獲取信息的明顯位置披露各種費用明細，統一宣傳，規范使用利率口徑。二是對現金貸的借款額度進行規定限制，如果有必要，可在關鍵程序上要求對借款人進行還款能力測試或者消費信用審查，將其借貸負債總額度控制在收入的合理比例內，以防范壞賬風險。三是催收環節的合理引導，不斷規范催收的行為，在合理申訴自身利益的前提下，妥善保護借款人的生命健康、財產安全、人格尊嚴等基本法律權利不受侵犯。

4.2 風控模型搭建

現金貸過程中大數據風控模型的搭建是所要面臨的關鍵難題。特別是針對一些初創型的現金貸機構，數據的積累是一個從無開始的過程。在其初步建構整個數據庫的前期階段，需要長時期、大金額付出巨大的支撐成本。一方面，平臺在保證正常的風控流程之外還需投入大量人力成本去收集數據、搭建模型、數據回測；另一方面，平臺不得不投入高額的資金成本去購買第三方數據。目前的現金貸消費群體的規模還尚處于可控的有限范圍，大多數現存在運營的平臺機構都面臨著風控模型的啟動和消化問題。

現實中由于各平臺缺少借款申請人的歷史信貸記錄和個人征信數據的完整版，由此建立風控模型無法對于借款人違約風險進行有指導作用審核的依據。現金貸款用戶的借貸體驗與借貸提供機構反欺詐的矛盾在現金貸的用戶眼中，借貸體驗反映在借款整個流程的快捷支取程度和申請模式的便捷服務程度上。但是反欺詐需要用戶提供各種各樣的個人信息，大大降低了用戶體驗的質量。然而，隨著監管趨嚴，高收益、高壞賬的運營模式將漸漸被更為人性化的運作模式取代。各類平臺有意愿為了控制壞賬現象的惡化，不得不再度面對用戶體驗與反欺詐的對立矛盾的解決。

4.3 差異化定價

現金貸的差異化定價的實質是對各個貸款申請人的信用及欺詐風險作精確定價。從總體來看當下現金貸的總體定價情況，目前的定價標準并不適合未來現金貸行業低費率且更加合規的總體特征。信貸平臺之間所謂的價格優勢將微乎其微，而精確定價下的定制化小額貸款需求可能會成為行業的亮點，而大數據風控模型的構建為差異化定價的實現提供了關鍵技術保證。從大量歷史貸款記錄來看，結合上述不同維度的總體特點，針對不同消費層次、信用水平貸款人群，分配合理科學的信貸額度，采取靈活可調的貸款期限的差異化定價策略將成為現實。在新法規出臺后，以及不同規格的資金流入現金貸行業新形勢下，各類現金貸平臺為了保持繼續經營的可持續性、業務的盈利性、風險的可控性，進行不合時宜環節的適時調整將成為可能。相信在行業政策的探照燈照耀之下，是行業苗子的最后總是會發光的。

參考文獻

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