分析資本運作在企業成長中的運營策略

張童英

摘要：本文首先論述企業在成長中的具體資本運作模式，分析企業在不同階段資本運作模式運用，最后探討資本運作在企業成長中的有效運營策略，以供廣大同行參考與交流。

關鍵詞：資本運作；企業成長；運營；策略

一、企業在成長中的具體資本運作模式

（一）企業融資

通常情況下，企業融資可以分為如下兩種方式：股權融資與債務融資。企業的成立與發展離不開融資該環節。合理有效的融資不但可以有效拓寬企業的經營渠道，而且還能夠有效增強企業資本實力，從而讓企業能夠獲得長久健康的發展。而債務融資則主要指的是企業采取結款的方式來籌集資金的一種融資方式，通常較為常見的債務融資有融資租賃、銀行借貸、公司債券等。其中，融資租賃主要是指企業向專門融資租賃的公司進行設備租借，而企業只有設備的使用權，沒有其所有權。而銀行借款是大多數企業在發展初始階段的一項重要資金來源，相較于其他融資方式而言，銀行借款的方式具有處理簡便、省時、產生費用較低等特點，尤為適用于在起步階段進行小規模融資。公司債券其主要是與企業規模大小、信譽情況與發債金額大小間存在較為密切聯系，不同因素都會對資金成本產生一定影響。對于企業融資而言，債券發行可以有效降低企業的經營環節中的資金風險，提高企業資金結構的靈活性。

（二）資產經營

一般情況下，企業資產經營主要分為如下三種類型：多元化經營、集團化經營以及企業并購。其中，多元化經營主要是指企業在市場需求指導下，根據市場的異質性特征來對企業產品與服務來實施跨產業經營的一類模式。要求企業能夠根據當前其經營特征以及所掌握的技術水準來合理制定不同模式的發展規劃。并且還需要結合市場與受眾群體的特征與需求來有針對性的向其他領域拓寬經營范圍。實現多元化經營能夠有利于開拓企業的市場占有份額，切實提高其在市場競爭中的應變能力與靈活性，從而能夠更為從容的面對復雜多變的市場環境。集團化經營則主要是指在企業產業高度發展基礎上，構建起的一種企業聯合的狀態，以更好的適應市場所帶來的壓力與需求。歸根究底而言，企業集團是利用資本作為紐帶的企業群體，其是社會經濟快速發展中的必須發展產物。集團會利用股東大會的方式形成總公司跟子公司在經營方面的控制關系，通過控制集團中的資本、提高集團內部的協作與管理來促使集團利益最優化，讓集團內的企業均貨量良好的發展動力，提高其市場抗風險能力。企業并購則主要分為合并與收購兩種類型，進行企業并購可以有助于企業完善擴張，擴大其企業規模，從而切實推動企業競爭力的提高，實現企業市場份額與風險抵御能力的提升。

二、企業在不同階段資本運作模式運用

在企業發展全過程中，其各個階段均具有相應特征，只有企業經過創業、成長、成熟以及衰退等過程，并根據其生產經營規模、信用等級以及舉債金額等情況來對自身資本運作模式進行有效調整來滿足不同階段的要求，方可以給企業提供有力的成長動力。

（一）創業期

企業在創業階段往往需要大量資金作為基礎，且在此階段企業往往缺乏足夠的資本力量，所以其往往可采取如下兩種方式來為企業籌措資本：第一，利用財政資金、政策性銀行貸款。企業可以對當前我國產業相關政策、行業的發展情況來盡可能爭取到費用較低且穩定的資金來源。第二，利用融資租賃來實現資產投入。企業可以采取融資租賃的方式來獲得資產長期使用權，此方法能夠給企業帶來有關稅務優惠，降低資金壓力，減小財務風險。

（二）成長期

企業在成長期階段其往往具有一定的競爭能力與規模，且通常發展較為迅速，而此時則離不開充足的資金作為支撐。第一，企業可以通過建立起優良的信資形象，可采取債券融資的模式來取得資金，且可以利用債券市場來對企業財務風險進行分擔。第二，企業能夠采取擴張性資本中的橫向型資本來實現企業資產經營的擴張，從而達到優化管理企業資產的目的。然而值得一提的，企業的債務權益比例在很大程度上關系到了企業的財務風險及其今后的舉債能力，所以，企業要對其資本結構予以充分重視，確保其內部資金流動的靈活。

（三）成熟期

企業在成熟時期，其市場競爭以及生產經營往往都處于一個較為穩定狀態，其所面臨的經營風險也在變小，融資渠道多樣。但是也需正視衰退期給企業所造成的影響。所以在此階段，企業可以采取擴張性資本運作模式中的縱向型資本擴張、混合型資本擴張方式，通過多樣化的經營方式來實現對企業產業結構的調整，進一步拓寬新的產業，給企業提供新的發展方向。通過擴張新行業以及運行新的經營模式，能夠有助于企業擴寬其市場占有份額，且壯大其發展目標，實現二次創業，從而不斷引導企業實現良性發展，盡可能防止能出現在衰退期的給企業帶來的負面影響。

三、資本運作在企業成長中的運營策略探討

（一）構建起完善的資本運作管理體制

隨著社會的進步與發展，在企業成長中進行資本運作需要與時代發展需求相適應，而這就需要企業能夠在經營環節構建起健全的資本運作管理體制，通過該體制來達到對企業管理人員行為進行規范的目的，從而保證資本運作得到高質高效的進行。不僅如此，通過構建起健全的企業資本管理體制，也可以保證企業所籌措的所有資金都可以有效運用到相應環節當中。

（二）加大監管企業資本運作的工作力度

加大監管企業資本運作的工作力度是確保企業資本運作得以高效開展的一個重要前提條件。在實際經營環節，企業首先需要構建起切實可行的監督管理體制，對企業的資本運作流程進行規范。其次，企業應當要合理設置資本運作監督部門，并賦予其相應權利，確保監督體制得到切實執行，提升企業資本運作成效。再者，在監管企業資本運作時，需要對相應的獎懲體制進行明確，嚴格規范資本運作的每一流程，一旦發現有與企業資本運作規范相違背的個人或行為，務必要進行嚴厲處置。而對于嚴格按照資本運作規范、謹遵職業道德的積極工作人員，則需要及其基于相應的獎勵，且樹立典型傳遞正能量。

（三）注重培養企業資本運作人才

隨著社會以及企業不斷發展，對于資本運作人員的綜合素質要求也越來越高，不僅要求其具有扎實的專業技能，而且還要求能夠具有良好的處理信息能力，掌握相應的法律法規，能夠正確了解企業實際所處的經濟以及政治環境。所以這就需要企業能夠注重培養企業資本運作人才，并定期開展專業培訓工作，不斷提升企業資本運作人員的綜合素質。

四、結束語

總而言之，在市場競爭不斷激烈的今天，企業應當要積極運用資本運作模式來不斷提高企業的綜合競爭力。這就要求企業能夠正確掌握其在成長中的具體資本運作模式，并在相應時期正確運用資本運作模式來切實提高企業資本運作的成效。

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