互聯網金融模式下投資者風險規避研究

申可心 王金榮

[摘要]互聯網普及率的日益提高，不僅對人們的生活產生了重大影響，對傳統金融也產生了巨大沖擊。互聯網金融就是在互聯網時代下的產物，它是一種將傳統金融與互聯網技術有效融合，進而實現支付、投資、融資等一系列線上理財活動的新興金融模式，具有透明度強、操作簡單等優勢。隨著互聯網金融的迅速發展，很多互聯網金融產品應運而生，像余額寶、京東、眾籌、P2P網貸等，人們將資金投入其中，以取得收益。互聯網金融以其低成本，高效率等特點發展迅猛，但在它飛速發展的今天，必須認識到它背后的風險并及時做出應對。本文基于對互聯網金融投資模式的闡述，分析了互聯網金融時代，投資者面臨的主要風險，并給出了相應的建議。

[關鍵詞]互聯網金融；投資風險；風險規避

[DOI] 10.13939/j.cnki.zgsc.2018.26

1 我國互聯網金融的主要投資模式

互聯網金融的投資模式是指借助互聯網進行投資理財的新模式。金融機構或非金融機構通過互聯網為投資者提供金融產品或金融服務，包括基金、保險、債券等。目前，我國互聯網金融的投資模式主要包括余額寶、p2p網貸、眾籌、阿里小貸等。

第一，余額寶。在互聯網金融的投資模式中，有各種投資產品供投資者選擇，有很多產品頗受大眾喜歡，余額寶就是其中之一。余額寶于2013年6月推出，對接的是天弘基金旗下的貨幣基金，具有操作簡單，門檻低，無手續費，取用靈活等特點。余額寶上線以來，不僅提高了理財收益，還喚醒了公眾理財意識，讓從未接觸過理財的人開始理財，被稱為“屌絲理財神器”。相關資料顯示，2014年年末，余額寶累計凈值收益率為7.8350%，這一數據在2015年年末為11.7910%，在2016年年末達到了14.5957%。在余額寶的影響下，各大銀行紛紛推出理財產品來應對挑戰，比如民生銀行推出“如意寶”，中信銀行推出“薪金煲”等，“寶寶”們的出現，未能撼動余額寶中國第一大貨幣基金的地位，其資產規模穩中有升（見下表），但是各理財產品卻對促進互聯網經濟的快速成長起到巨大作用。

第二，P2P網貸。P2P網貸是借助網絡平臺實現個人或企業間的資金借貸，P2P的門檻低且多為小額貸款，其主要服務對象是傳統金融無法惠及的小微企業及大學生等。截止2017年底，P2P網絡借貸平臺總體借款余額已達12245.87億元，同比2016年上升了50%，預計未來會有更多資金涌入。

第三，眾籌。即大眾籌資，由各企業通過互聯網展示融資項目，獲得投資者支持，以募得資金。眾籌主要適用于無足夠資金支持藝術創作、設計發明等活動或小規模經營企業，具有低門檻，創意性強，依靠大眾力量等特點。截至2017年12月底，我國健康運營的眾籌平臺共有209家，相較于2016年底的427家，跌幅達51.05%，可見隨著監管力度不斷加大，很多眾籌平臺被逐出市場。

第四，阿里小貸。阿里小貸是一種無抵押、無擔保的純信用貸款產品，主要面向三農、中小企業。相較于其他投資模式，阿里小貸的投資主體是阿里金融，阿里金融將資金貸給中小企業。隨著我國信用體系建設日漸完善，阿里小貸面臨的風險也會逐漸降低，其發展后勁十足。相關資料顯示，截止2017年6月30日，阿里小貸資產總計153億元，上半年凈利潤達26.44億元，超過了部分上市商業銀行，成立至今，為中小企業的發展提供了便捷。

2 互聯網時代投資者面臨的風險

2.1 運營風險

第一，信用風險。信用風險指借款人或交易雙方因種種原因，不能實現合約條文，致使雙方都要承受一定損失的可能性。

互聯網金融的一大特點就是其虛擬化程度高，互聯網金融業務一般在虛擬網絡空間實現，由于互聯網金融發展歷程短，我國信用評價體系建設還處在初期，缺少足夠的信用評價數據對雙方的信用進行真實有效的判斷，行業整體水平不高，也就難以為互聯網金融業務的開展提供保障，使得交易雙方很難準確把握對方的身份、完成精準的信用等級評價。

第二，流動性風險。流動性風險是指企業在應對各種突發事件時，沒有足夠的資金支持所要承受的風險。如果一家機構的流動性供應與流動性需求相等，它的資產配置就達到了最佳水平，然而，現實中兩者經常處在不平衡狀態，相對于流動性過剩，流動性不足給企業帶來的危害更大。當一家企業面臨客戶同時大量撤資，無足夠資金支持企業運轉，遭受的就是滅頂之災。很多企業都配備了專門人員，甚至專門部門來預防流動性風險。

第三，操作風險。操作風險可分成兩種，一是內部操作風險，此類風險主要是因為內部人員操作不規范，系統不完備造成。二是客戶操作風險，客戶在辦理互聯網金融業務時，未能掌握相關安全知識，且客戶操作安全性得不到保障，致使客戶個人資料、交易記錄等私人信息存在泄露風險。近來，各種新型網絡詐騙手法更是深深傷害了互聯網用戶。以釣魚網站為例，我們在進行遠程交易的同時，不法分子會利用釣魚網站或其他手段對交易信息進行攔截，從而誘騙客戶進行錯誤操作，造成損失。

第四，技術風險。互聯網金融借助互聯網技術得以發展，但目前互聯網技術并不完善，仍存在風險。一旦遇到系統故障，黑客攻擊，病毒入侵等情況，就有面臨網絡癱瘓的可能，導致交易失敗，信息泄露。近些年來，網絡金融詐騙事件縷縷發生，他們通常采用發送qq信息或短信等方式，給用戶發送一個鏈接，誘導點進鏈接，來竊取個人信息。病毒入侵也在影響著我們的生活，2017年5月12日，一種名為“想哭”的勒索病毒襲擊著150多個國家和地區，多所大學校園網遭到破壞，很多應屆畢業生畢業設計被鎖，此外，部分加油站等公共設施也受到影響。

2.2 互聯網金融時代投資者面臨的法律風險

自2016年年初以來，我國出臺了很多關于互聯網金融的監管政策，使互聯網金融告別了無門檻、無標準、無監管的“三無”狀態，但是對于互聯網金融這種新興模式，我們需要制定更多法律條文，這樣一來，服務主體在開展業務時，操作流程才會更加規范。法制監管到位，進而降低法律風險。為了確保互聯網金融茁壯成長，我們亟需完善法律體系。

3 互聯網金融時代投資者的風險防范

3.1 政府層面應加強監管

早在2014年全國兩會期間，互聯網金融被初次寫入政府工作報告，2014年-2015年政府鼓勵互聯網金融發展，2016年政府規范行業發展，2017年政府監管力度大大增強，監管體系得到了進一步完善。顯然，互聯網金融進入了強監管時代。在過去幾年，網絡借貸行業野蠻生長，p2p網貸一再跑路，亂象層出不窮，法律法規的缺失令很多平臺鉆了空子。由此看來，從“促進”到“強監管”，政府對互聯網金融態度的轉變也就不足為奇了。為了讓互聯網金融行業持續正常的發展，政府必須嚴格準入門檻，整頓所有不合理的行為，加強相關法律的制定，將強監管貫徹到底，讓互聯網金融行業更加成熟。

3.2 互聯網金融機構層面應加強監管

一是信用風險的防范。我國應建立完備的信用體系，健全個人與企業的信用等級評價體系，完善信用數據庫，降低由于信息錯誤引發的信用風險。另外，互聯網金融機構應利用平臺其他產品來分散信用風險。二是流動性風險的防范。企業應構建流動性風險監管體系，設立專人專崗深入管理，并提前做好資金計劃，來避免流動性不足的風險。三是操作風險和技術風險的防范。為了防范操作風險、技術風險，我們必須提高網絡安全水平。一方面我們可以在信息安全技術、密保技術等方面進行改革，另一方面，可以與IT企業合作，加強平臺建設，建立安全防護墻。我們還需培養大量相關人才，及時察覺平臺上的漏洞并解決。

3.3 用戶層面應加強監管

用戶在享受互聯網金融便捷性、高收益的同時，更應注意其背后的風險并加以防范。

一是通過電視、雜志、期刊等渠道，多多了解金融資訊，掌握實時動態，以提升面對風險的能力；二是互聯網金融產品琳瑯滿目，投資者在投資之前，應反復比較各種產品，去相關平臺了解產品信息，詳細分析產品存在的潛在風險，斟酌之后，才可以進行投資；三是為了盡可能降低風險，投資者應該將資金分散投資，風險必將降低；四是投資者在投資之后，也要時時關注產品動態，看產品發展趨勢，隨機應變。

4 結論

互聯網金融的飛速發展，造福了金融行業，同時也帶動了我國經濟的發展。它不僅惠及了各小微企業，為其提供資金支持，而且早已走進百姓的生活，提升了全民理財意識。在互聯網時代，將互聯網與金融巧妙結合，讓百姓在線上就能了解金融產品，并進行投資，便捷又利民。但是互聯網金融興起時間短，在面臨著眾多機遇的同時也面臨著挑戰，在發展過程中，不可避免會遇到很多問題，p2p網貸跑路事件、校園貸事件、釣魚網站事件、盜取個人信息、發送錯誤鏈接等，這些問題需要政府、互聯網機構以及每個人的共同努力，才能得到解決。政府持續進行強監管，制定更多的法規來規范互聯網行業，互聯網機構需不斷強化互聯網技術，用戶應正確使用網絡。這樣一來，即使互聯網金融現在問題重重，未來定會健康發展，愈加成熟，對投資者來說，投資風險也會大大降低，經濟新時代即將到來。

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[作者簡介]申可心（1998-），女，遼寧鐵嶺人，遼寧師范大學會計系2016級學生；王金榮（1962-），女，吉林吉林人，副教授，碩士研究生導師，主要從事宏觀與微觀經濟管理的理論與實踐研究。